Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
Финансовый планПлан производства.Финансовый планСтруктура бизнес-плана инновационного проектаФИНАНСОВЫЙ ПЛАНФинансовый рычаг проекта — проблема кредитораБизнес-план инновационного проектаПлан финансово-хозяйственной деятельностиОсновные виды планов в финансовом планировании и порядок их расчетаСодержание финансового плана организации
 
Главная arrow Финансы arrow Финансовый менеджмент
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Полный финансовый план проекта

Финансирование проекта является одним из наиболее важных условий обеспечения эффективности его выполнения. Финансирование должно быть нацелено на решение двух основных задач:

1) обеспечение потока инвестиций, необходимого для планомерного выполнения проекта;

2) снижение капитальных затрат и риска проекта за счет оптимальной структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ.

Работы по обеспечению финансирования проекта начинаются с планирования этой деятельности и отражаются в финансовом плане проекта. Полный финансовый план проекта должен показывать (с учетом выплаты ожидаемых налогов):

а) какими источниками и объемами доступного финансирования по ним в каждом будущем периоде намечается покрывать потребность проекта в инвестициях, а также в ожидаемом приросте необходимых оборотных средств;

б) как и за счет каких средств будут обслуживаться кредиты, которые предприятие планирует взять (с учетом их стоимости, предполагаемого графика уплаты процентов и основной суммы). В качестве средств для погашения кредита могут использоваться:

o уставной капитал;

o ранее накопленные прибыли, в том числе резервный фонд;

o имеющийся и планируемый амортизационный фонд;

o ссуды от других кредиторов или следующие кредиты по уже предоставленной линии;

o средства, которые предприятие предполагает выручить от дополнительных эмиссий;

o авансы по форвардным контрактам;

o прибыль от реализации продукта после начала продаж;

o выручка от реализации нефункционирующих активов или сдачи в аренду временно свободных площадей;

o выручка от возвратного лизинга имеющегося оборудования;

o текущая прибыль по параллельным операциям и продажам побочных и промежуточных продуктов;

o доход от продажи излишних запасов сырья, материалов, комплектующих изделий и полуфабрикатов и т.п.;

в) то же самое по облигациям, если предприятие планирует их выпускать, и проработало вопрос об их надежном размещении;

г) какие и когда планируется выплачивать дивиденды акционерам предприятия (отдельно по обычным и привилегированным акциям).

Таким образом, финансовый план направлен на сбалансирование в каждый будущий период времени финансирования инвестиций по проекту с потребностью в этих инвестициях и покрытием стоимости заемных и привлеченных средств, использующихся для привлечения инвестиций.

Приведем упрощенный пример полного финансового плана инвестиционного проекта, связанного с созданием и освоением новой технологии.

Пример 6.13

В периоде времени 0 необходимо произвести капиталовложений на 150 млн руб., в периоде 1 - на 200 млн руб., в периоде 2 - на 50 млн руб. Возможная окупаемость инвестиций такова, что прибыли от продаж осваиваемого продукта планируется получать только с третьего периода проекта, т.е. со второго года.

Для упрощения расчетов предполагается, что амортизационные отчисления на финансирование данного проекта использоваться не будут, а будут накапливаться для дальнейших, более перспективных целей.

Данный проект отличается тем, что в его полный финансовый план закладывается уже выделенная по проекту и согласованная с кредитором кредитная линия. Кредитная линия предоставляется на условиях получения заемщиком серии краткосрочных кредитов (каждый из таких краткосрочных кредитов называется траншем). Каждый из очередных кредитов выдается сроком на один период с выплатой процентов вместе с погашением кредита. Таким образом, до начала получения прибылей от осваиваемого продукта предыдущие краткосрочные кредиты будут погашаться и обслуживаться за счет получения следующих кредитов. Ставка кредитного процента за период принимается на уровне 10%, та же ставка для упрощения расчетов служит и индивидуальной ставкой дисконтирования.

Расчеты по полному финансовому плану инвестиционного проекта приведены в таблице.

Расчеты по полному финансовому плану инвестиционного проекта

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика