Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
Оценка, планирование и оптимизация денежных потоков предприятия....Обоснование организационных решений с помощью дифференциального...Дифференциальный денежный потокМетоды оптимизации денежных потоковЧистый денежный поток
Работы на кабельных линиях электропередачиОхранные зоны линий электропередачиПеремещение товаров трубопроводным транспортом и по линиям...Особенности перемещения товаров трубопроводным транспортом и линиями...СЕЧЕНИЯ И РАЗРЕЗЫ
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Дифференциальный денежный поток и оптимизация технических параметров

Дифференциальный денежный поток и чистая приведенная ценность могут пригодиться при решении оптимизационных задач. Предположим, нами найдена нелинейная функция зависимости суммы приведенных денежных потоков от какого-либо параметра, значение которого мы хотели бы оптимизировать. Тогда достаточно малое изменение этого параметра Ар приведет к возникновению дифференциального денежного потока, по которому можно будет рассчитать АNPV. Взяв предел отношения АNPVк Ар при Ар —> 0, получим производную, приравняв которую к нулю, можно определить оптимальное значение исследуемого параметра.

Пример использования подобной методологии расчета для оптимизации сечения проводов при расчете системы электроснабжения приведен в конце параграфа.

ВЫВОДЫ

Расчет экономической эффективности инвестиционного проекта, не имеющего конкретного коммерчески обособленного результата, не всегда уместен.

Как правило, такие проекты обусловлены не экономическими соображениями, а производственной необходимостью. Расчет их экономической эффективности целесообразен лишь тогда, когда возникает несколько вариантов их осуществления.

Тогда денежные потоки проекта могут быть сформированы как разность между затратами по базисному и по анализируемому (альтернативному) вариантам его осуществления. Такие потоки называются дифференциальными.

С помощью дифференциальных потоков можно не только оценить широкий класс проектов, но и оптимизировать некоторые регулируемые технико-экономические параметры, от которых зависит экономическая эффективность.

Экономическое обоснование сечения провозов линий электропередачи

А. М. Лимитовский, М. А. Лимитовский

Поперечное сечение проводов линий электропередачи должно определяться с учетом как технических, так и экономических требований. Первые из них предопределяют необходимость расчета проводов как по условиям нагрева, так и по потере напряжения, поскольку при передаче высоких нагрузок определяющим является нагрев, а при относительно небольших нагрузках — расстояние, т.е. фактор, с которым непосредственно связаны потери напряжения.

По величине тока / и относительным потерям напряжения , полученным в результате расчета по нижеприведенным известным формулам, с использованием справочных таблиц выбирают требуемое сечение проводов:

где 5 — передаваемая нагрузка, кВ-А; I/— напряжение в линии, кВ; / — длина линии, км;

/?0со8ф + Х0 8Йкр — расчетное сопротивление линии.

Выбранное по техническим критериям, сечение проводов может оказаться неоптимальным в экономическом отношении, так как с увеличением его площади снижаются потери энергии, а следовательно, и эксплуатационные расходы.

Формула, с помощью которой в технической литературе иногда рекомендуется проверять принимаемое сечение на экономичность, выведена исходя из минимизации "приведенных затрат" — критерия, применявшегося в экономике СССР для обоснования решений по капитальным вложениям.

Сейчас этот критерий не используется, и поэтому для решения поставленной задачи должен быть применен иной критерий оптимизации. Таким критерием может стать наиболее популярный в современной практике анализа инвестиций показатель чистой приведенной ценности (NPV), рассчитанный по дифференциальному денежному потоку, т.е. по денежному потоку, определенному как разница между релевантными затратами (текущими и капитальными) по различным вариантам, характеризующимся разным сечением проводов.

Пусть существуют два варианта строительства линии электропередачи.

По первому варианту сечение проводов равно 5. Годовые текущие издержки, связанные с потерями электроэнергии при эксплуатации линии, равны

где Т— продолжительность использования нагрузки в год, ч;

С — удельная проводимость материала, м/Ом-мм ;

5— полная мощность, кВ-А;

Сэ — стоимость 1 кВт-ч электроэнергии, долл.

Капиталовложения в создание ЛЭП равны

где а — часть капиталовложений, не зависящая от площади сечения проводов (стоимость опор, затраты, направленные на их перевозку, оплата труда работников при сооружении линии и т.п.); Ь — часть стоимости сооружения ЛЭП, относимая на 1 мм2 площади сечения.

Это стоимость самих проводов, которая увеличивается при увеличении сечения.

Наши расчеты показывают, что с учетом плотности алюминия и цен, сложившихся на этот металл на мировом рынке, для алюминиевых проводов в большинстве случаев параметр Ъ может быть принят на уровне 4,2 долл/км-мм2.

Второй вариант состоит в том, что мы увеличим площадь сечения на величину приращения Д$. Нетрудно показать, что прирост капитальных вложений будет равен

а изменение годовых издержек

При сроке эксплуатации ЛЭП, равном п, диаграмма дифференциального денежного потока будет выглядеть следующим образом:

Диаграмма дифференциального денежного потока

Диаграмма дифференциального денежного потока

Чистая приведенная ценность такого потока АМРУ равна:

где Ат — коэффициент приведения аннуитета (табличная функция финансовой математики):

где г — годовая ставка, отражающая стоимость капитала предприятия, осуществляющего сооружение и эксплуатацию ЛЭП, или отраслевой норматив рентабельности технических мероприятий (например, 15% годовых в у.е., или 0,15).

Сначала определим отношение АМРУк Дя, а затем — предел этого соотношения при Д5 —> 0. Получим производную, которая, как нетрудно показать, будет равна:

Чтобы получить сечение провода, соответствующее максимальному значению NPV, приравняем эту производную к нулю и выразим через 5. Получим следующее выражение для нахождения экономически целесообразного сечения проводника:

Пример. Геологоразведочное предприятие Ч ведет буровые работы в малоосвоенных районах Севера России станками УКБ-5 (средняя мощность четырех станков 5 = 228 кВ-А). Для осуществления работ проектируется система электроснабжения, в том числе питающая линия с напряжением 17= 10 кВ. Работа станков организована по трехсменному графику (продолжительность смены — 7 ч), без выходных, коэффициент экстенсивного использования машин 0,7 (т.е. станки находятся в работе 70% всего сменного времени).

Провода строящейся линии выполнены из металла, удельная проводимость которого С = 32 м/Оммм2, стоимость провода Ь = 4,2 долл/км-мм2. Стоимость 1 кВт-ч электроэнергии с = 0,0065 долл. (17,5 коп. при курсе доллара 27 руб. за 1 долл.).

Предполагаемый срок эксплуатации линии равен п = 10 лет, стоимость капитала предприятия г= 15% годовых в долларах США. Требуется определить экономически целесообразный тип провода по размеру поперечного сечения.

Решение

Среднее время работы буровых установок в году, или продолжительность использования нагрузки 7", определим следующим образом: Т= 365 дней/год х 3 смены/день х 7 ч/смена х 0,7 (использование) = 5365 ч/год.

Оптимальным, согласно приведенным выше соображениям, (ШРУ будет такое сечение провода, при котором производная 0-

Эта величина определится из формулы

Отсюда по экономическому расчету наилучшим будет стандартная площадь проводника, наиболее близкая к 26,02 мм2, т.е. 25 мм2.

Однако помимо экономических показателей в таких расчетах следует учитывать и чисто технические соображения (условия нагрева, термическую устойчивость, потери напряжения).

Таким образом, полученный результат — лишь один из аргументов в пользу выбора именно такой площади сечения.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика