Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
Операции, профессиональная деятельность и сделки на рынке ценных...Собственные и заемные средства при совершении сделок с ценными...Процедура перехода прав собственности по эмиссионным ценным бумагамКонцептуальные основы оценки стоимости ценных бумагСистема государственной регистрации ценных бумаг
Виды инвестиционной деятельности банковДеятельность инвестиционных банковИнвестиционная деятельность банковИнвестиционная деятельность коммерческих банковИнвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковское дело
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Собственные сделки с ценными бумагами

Собственные сделки кредитной организации с ценными бумагами разделяются на сделки, проводимые по пассивным операциям, и сделки, проводимые по активным операциям.

Пассивные операции с ценными бумагами включают:

• выпуск эмиссионных бумаг (акций и облигаций);

• выпуск неэмиссионных бумаг (векселей, сберегательных и депозитных сертификатов)[1].

Операции банков по выпуску облигаций, сертификатов и векселей нацелены на привлечение денежных средств с финансового рынка и увеличение ресурсной базы банка. В бухгалтерском балансе они отражаются как долговые обязательства банка, обращаемые на рынке.

Преимущества выпуска долговых обязательств:

• представляют собой устойчивые срочные ресурсы;

• являются привлекательными для инвестора при наличии льгот по налогу на прибыль и подоходному налогу (купонному или процентному).

К производным эмиссионным ценным бумагам (инструментам) относятся срочные контракты – фьючерсы, форварды, опционы.

Опцион эмитента закрепляет право его владельца на покупку в предусмотренный срок определенного количества акций эмитента но установленной в опционе пене. Размещение опционов возможно только после полной оплаты уставного капитала кредитной организации в форме АО в размере, не превышающем 5% акций этой категории.

Выпуск облигаций с залоговым обеспечением (ценные бумаги и недвижимое имущество) регулируются Законами о рынке ценных бумаг и об ипотечных ценных бумагах. Ипотечные ценные бумаги – это облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие.

Банки – эмитенты облигаций с ипотечным покрытием обязаны выполнять дополнительные обязательные нормативы: достаточности капитала, ликвидности, размера процентного и валютного риска.

Учет выпущенных ценных бумаг предусмотрен по балансовым и внебалансовым счетам. В пассиве баланса отражаются суммы привлеченных источников средств, полученных от реализации ценных бумаг. Обязательства подразделяются на четыре группы: со сроками погашения до 30 дней и далее – в установленном порядке.

К счетам первого порядка относятся счета:

• 520 "Выпущенные облигации";

• 521 "Выпущенные депозитные сертификаты";

• 522 "Выпущенные сберегательные сертификаты";

• 523 "Выпущенные векселя и банковские акцепты".

Активные операции с цепными бумагами включают:

• приобретение ценных бумаг других эмитентов (кредитных организаций и АО) с целью извлечения спекулятивного дохода;

• приобретение государственных долговых обязательств;

• учет векселей предприятий и организаций;

• вложение средств в паи, акции предприятий и организаций для участия в управлении их деятельностью и получения дивидендов.

При осуществлении этих операций кредитная организация может выступать в качестве брокера (приобретать их за счет клиента), дилера – совершать сделки купли-продажи по своему усмотрению и за собственный счет (собственные сделки).

Вложения н ценные бумаги, кроме векселей, в зависимости от цели приобретения подразделяются на категории:

• приобретенные ценные бумаги по операциям РЕПО (ценные бумаги, при покупке которых у кредитной организации возникает обязательство по обратной последующей продаже бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене);

• вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи (срок нахождения в портфеле байка – менее шести месяцев);

• приобретенные ценные бумаги для инвестирования (срок хранения в портфеле банка – более шести месяцев).

Производные ценные бумаги банки используют для страхования (хеджирования) инвестиционного риска.

В соответствии с МСФО в активе баланса отражаются операции с торговыми ценными бумагами, инвестиционными ценными бумагами, имеющимися в наличии для продажи, и инвестиционными ценными бумагами, удерживаемыми до погашения.

Торговые ценные бумаги приобретаются (продаются) с целью получения прибыли за счет краткосрочных колебаний цен или торговой маржи.

Первоначально они учитываются по стоимости приобретения, включая затраты по сделке, а впоследствии переоцениваются по справедливой стоимости[2].

Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, удерживаются в портфеле в течение неопределенного времени и продаются в зависимости от обстоятельств: требований ликвидности, изменения процентных ставок, обменных курсов и т.п. Учитываются они так же, как и торговые ценные бумаги.

Инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения, – это ценные бумаги с фиксированным сроком погашения. Первоначально они учитываются по стоимости приобретения, а впоследствии – но амортизированной стоимости.

Инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, паи) осуществляются с целью получения доходов в долгосрочном периоде. Как правило, преобладают вложения в акции.

Кредитная организация может осуществлять инвестиции только за счет собственных средств.

В целях учета выделяют следующие сроки:

• не менее шести месяцев;

• от 181 дня до года;

• от года до трех лег;

• свыше трех лет.

Операции с инвестиционными ценными бумагами отражаются на специальных счетах. По дебету этих счетов проводится стоимость приобретенных бумаг, по кредиту – их продажа (списывается балансовая стоимость проданных или погашенных бумаг). Сальдо по дебету показывает остаток средств, вложенных в ценные бумаги.

Инвестиционные ценные бумаги периодически переоцениваются в зависимости от изменения их рыночной цены.

По государственным ценным бумагам увеличение их балансовой стоимости в результате переоценки составляет доход дилера (или инвестора), уменьшение – наоборот.

Для остальных эмиссионных ценных бумаг, прежде всего акций, принципиальное значение имеет цена переоценки (последний рабочий день квартала). Если она окажется ниже балансовой стоимости, кредитная организация обязана создать резерв под обесценение вложений в ценные бумаги в размере снижения цены переоценки относительно балансовой стоимости (не более 50%).

В активе публикуемого бухгалтерского баланса банков отражаются данные по трем портфелям ценных бумаг:

• чистые вложения в ценные бумаги, оцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток;

• чистые вложения в ценные бумаги и другие финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи;

• чистые вложения в ценные бумаги, удерживаемые до погашения.

Создание резервов отражается на пассивных счетах.

Доходы по ценным бумагам являются важной составляющей финансовых результатов деятельности кредитных организаций и выражаются в формах:

• процентов по облигациям;

• дивидендов по акциям;

• положительных курсовых разниц (возникают при продаже или погашении ценных бумаг по стоимости выше балансовой).

Доходность операций с ценными бумагами может быть выражена различными показателями. Наиболее общий показатель отражает отношение

Прибыль по операциям с ценными бумагами составляет разницу между доходами и расходами по этим операциям:

Важным источником доходов банка являются операции банков по учету векселей. Экономическое содержание этих операций представляет собой кредит клиентам-векселедержателям.

Учет векселя – это покупка векселей банками до наступления срока платежа но ним.

Учет векселя происходит в несколько этапов:

• оценка возможности учета;

• представление реестров к учету;

• рассмотрение и принятие векселя к учету;

• обработка принятых векселей;

• исчисление суммы учетного процента;

• получение платежа по учетным векселям.

Процедура протеста векселя заключается в следующем:

• составление описи;

• передача векселя нотариусу (не позднее 12 часов следующего дня);

• исполнение протеста и возврат векселя в банк;

• предъявление требования об оплате к векселедателю;

• в случае невыполнения обязательств – обращение в суд на предмет принудительного взыскания долга.

Учтенные банком векселя учитываются но активным балансовым счетам по эмитентам и по срокам. Особенность учета состоит в том, что выделяют не оплаченные в срок и опротестованные векселя и не оплаченные в срок и не опротестованные. По пассиву (по тем и другим векселям) создаются резервы под возможные потери.

Учтенные векселя приходуются, а погашенные (выкупленные) расходуются, что отражается по внебалансовому счету 91304.

Вексельный рынок России преимущественно крупнооптовый, поэтому его основными участниками являются институциональные инвесторы, среди которых наиболее активные – банки. Банки учитывают прежде всего векселя других банков. Вексель как универсальный финансовый инструмент мгновенно реагирует на конъюнктуру денежного рынка. В условиях экономической нестабильности число вексельных операций резко возрастает, особенно за счет операций с векселями, номинированными в иностранной валюте. Банки играют ведущую роль на вексельном рынке. Они призваны оптимизировать платежный оборот, обеспечивать финансирование оборотных средств предприятий, а также стимулировать инвестиционную активность на российском финансовом рынке.

Инвестиционная деятельность банка

На рынке ценных бумаг кредитная организация осуществляет инвестиции по поручению клиентов и свои собственные. Структура вложений в ценные бумаги должна обеспечить банку ликвидность и доходность активов при приемлемом для него уровне риска. Это может быть достигнуто при использовании метода портфельного инвестирования.

Инвестиционный портфель – определенный набор ценных бумаг (акций, облигаций, векселей и др.), являющийся целостным объектом управления. Типичный портфель кредитной организации имеет следующую структуру вложений:

1) государственные долговые обязательства;

2) муниципальные ценные бумаги;

3) негосударственные долговые обязательства (векселя);

4) акции предприятий (АО).

Портфель может состоять из бумаг одного вида, но это слишком рискованно.

Основная задача банка состоит в формирования портфеля из бумаг с инвестиционными характеристиками, обеспечивающими инвестору устойчивый доход при минимальном риске.

Доходы от портфельных инвестиций представляют собой валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включенных в портфель.

Главный принцип формирования оптимального портфеля состоит в диверсификации ценных бумаг по видам с учетом их ликвидности, доходности и риска. Рекомендуется наличие в портфеле от 10 до 15 различных ценных бумаг.

Структура портфеля должна периодически изменяться в зависимости от изменения конъюнктуры РЦБ.

На российском рынке ценных бумаг в настоящее время представлены:

1) государственные ценные бумаги:

• Правительства РФ;

• субъектов Федерации;

• муниципальные ценные бумаги;

2) долговые обязательства байков;

3) долговые обязательства нерезидентов;

4) акции:

• банков;

• предприятий (АО) – корпоративные ценные бумаги;

• банков и акционерных обществ – нерезидентов;

5) векселя:

• предприятий нефинансового сектора;

• банков;

• прочие.

Сделки купли-продажи ценных бумаг осуществляются либо на фондовых биржах, либо во внебиржевом обороте. Торги по государственным ценным бумагам проводятся на Московской бирже или других биржевых площадках.

Торги на вторичном рынке проходят в основном в Российской торговой системе (РТС). В настоящее время в торгах участвуют ценные бумаги так называемых "голубых фишек".

Выбор инвестиционной стратегии формирует основные направления инвестирования. В условиях неопределенности финансовых рынков эти направления быстро меняются[3].

В связи со снижением доходности но государственным ценным бумагам банки активизировали инвестиционную деятельность на корпоративном рынке. Однако этот рынок пока невелик по оборотам и не отличается стабильностью.

  • [1] Сумма средств, привлеченных кредитными организациями России путем выпуска векселей, на 1 августа 2013 г. составила 1,13 трлн руб. В течение июля 2013 г. объем банковских векселей, находящихся в обращении, уменьшился на 8,0%.
  • [2] Справедливая стоимость ценных бумаг (так же как и других активов и залогов) рассчитывается по стоимости их реализации в будущем (рыночная стоимость) либо на основе рыночных котировок ценных бумаг.
  • [3] Финансовый кризис в конце 2008 г. привел к обрушению российского фондового рынка, капитализация которого сократилась более чем в четыре раза, но в 2012-2013 гг. рынок находился в состояние неустойчивого равновесия, наблюдался некоторый рост вложений в портфели из облигаций, а также в акции Сбербанка и ВТБ.
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика