Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
Организация и заключение сделки с использованием залогового...Долгосрочное банковское кредитование реальных инвестиций корпорацийНОВЫЕ ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ И КРЕДИТОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙПорядок банковского кредитования организаций нефинансового сектораПорядок отбора инвестиционных и иных проектов для реализации на...
Порядок отбора инвестиционных и иных проектов для реализации на...Перспективы инвестиционного банкингаИнвестиционный характер долгосрочного кредитованияПаевые инвестиционные фонды прямых инвестицийОРГАНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (ИНВЕСТИЦИОННОГО...
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Лекция 9. ОРГАНИЗАЦИЯ КРЕДИТОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

В результате изучения главы 9 бакалавр должен:

знать

• основные виды инвестиционной банковской деятельности;

• инвестиционные кредитные продукты коммерческих банков и основные условия их приобретения;

• экономическое содержание и специфику оформления в банках ипотечных кредитов разного вида, синдицированного кредита и кредит-аренды (лизинга);

• технологию проектного финансирования инвестиционных проектов;

уметь

• выбирать наиболее приемлемые для конкретного клиента источники финансирования инвестиционного проекта;

• подбирать банки-партнеры для участия в синдицированном кредитовании крупного заемщика;

владеть

• навыками оценки инвестиционной кредитоспособности клиентов-заемщиков, эффективности инвестиционного проекта.

Кредитование инвестиций как элемент инвестиционного банкинга

Кредитование инвестиций является самостоятельным направлением инвестиционного банкинга. В работе банков по организации прямого кредитования вложений основное место занимает оценка эффективности инвестиционных проектов и инвестиционной кредитоспособности заемщиков, следовательно, по своему содержанию она схожа с работой по организации выпуска облигационных займов для клиентов, в которой также упор делается на такой же анализ. Соотношение между этими двумя направлениями инвестиционного банкинга определяется принятой в стране моделью корпоративного управления и структурой финансового рынка.

Система корпоративного управления и контроля в каждой стране имеет индивидуальные особенности, единой ее модели не существует. Но традиционно их разнообразие разделяется на два основных типа: модель, основанную на внешнем контроле и давлении на менеджеров со стороны финансовых рынков (так называемая рыночная модель), и модель, в которой преобладающую роль играет внутренний контроль со стороны акционеров компании и прочих заинтересованных лиц, в том числе кредиторов, за деятельностью ее менеджеров (так называемая банковская модель). В системах второго типа кредиторы играют более заметную роль, чем в системах первого, и имеют определенные полномочия для осуществления контроля за деятельностью компаний- заемщиков.

Закрепленная на правовом уровне национальная модель корпоративного управления определяет специфику взаимодействия между финансовыми институтами, в частности банками, и нефинансовыми организациями и оказывает существенное влияние на структуру внешнего финансирования компаний, и в первую очередь на долю банковского кредита и финансовых рынков в финансировании инвестиций. Именно национальная модель корпоративного управления определяет роль банков в системе финансирования и контроля компаний, она оказывает существенное влияние как на внутрибанковские системы управления рисками, так и на обслуживающую банки инфраструктуру – рейтинговые агентства, независимых оценщиков, финансовых консультантов и др.

Между национальной моделью корпоративного управления и типом финансовой системы существует достаточно определенная зависимость. Модели, основанной на внешнем контроле, соответствует рыночный тип финансовой системы с доминированием инструментов рынков капиталов (акций, облигаций) в источниках финансирования компаний. Инвестиционная деятельность банков в этом случае осуществляется в форме андеррайтинга и посредничества на вторичном рынке. Наиболее мощные инвестиционные банки сформировались именно в тех странах, где давно господствует рыночная модель корпоративного управления, например в США. При банковской модели корпоративного управления в финансовой системе доминируют крупные универсальные банки, основным направлением инвестиционной банковской деятельности является долгосрочное банковское кредитование инвестиционных проектов. Долгосрочность и устойчивость отношений компаний с банками позволяет решать проблемы, связанные с неполной информированностью кредиторов о действиях заемщиков, и на этой основе снижать риски невыполнения контрактных обязательств.

Зарубежная практика показывает, что финансовые системы, в которых доминирующие позиции занимают крупные универсальные банки, благоприятствуют долгосрочным отношениям между экономическими агентами, создают условия для эффективной реструктуризации задолженности компаний и долгосрочного банковского кредитования инвестиций. Это особенно важно для стран с переходной экономикой, поскольку основной проблемой в них является осуществление прямого корпоративного контроля при наличии стабильного источника финансирования в базовых отраслях экономики. Финансовые системы банковского типа в силу активного участия банковских структур в управлении и кредитовании реального сектора экономики создают лучшие условия для реализации так называемых социально значимых проектов, т.е. проектов, цель которых не заключается в максимизации дохода в краткосрочном периоде.

Вместе с тем сказанное не означает отказа от развития финансовых рынков как эффективных механизмов "перелива" капитала. Безусловно, масштабные и ликвидные финансовые рынки обеспечивают повышение динамизма экономической системы, рост конкурентоспособности национальной экономики на мировом рынке. С развитием и укреплением финансовых рынков формируется и диверсифицируется инвестиционный банкинг, который включает комплекс услуг корпоративного финансирования: организацию новых выпусков ценных бумаг, в том числе их оценку, андеррайтинг, продажу инвесторам; структурирование и сопровождение сделок по слиянию компаний; финансовое консультирование; синдицированное кредитование и др. Однако до тех пор пока национальный финансовый рынок не достигнет достаточно высокого уровня, а большинство организаций не станет финансово устойчивыми, транспарентными, в источниках финансирования инвестиций сохранится ведущая роль долгосрочных банковских кредитов, особенно в отраслях, ориентированных на внутренний рынок, и в секторе малых и средних предприятий. В России на данном этапе стоит задача наиболее полно использовать потенциал банков как держателей крупных инвестиционных ресурсов, обладающих необходимой информацией и квалифицированными кадрами для оценки и управления рисками инвестиционных проектов.

Инвестиционный проект – организационно-экономическая система решений, создаваемая для реализации эффективного вложения финансового капитала в предприятие с целью достижения им поставленных целей. Формы и содержание проектов могут быть разнообразными: от плана строительства нового предприятия до приобретения недвижимого имущества.

Ввиду этого по направлению вложений различаются проекты, связанные:

• с заменой оборудования (изношенного или устаревшего);

• расширением производства выпускаемой продукции;

• строительством нового предприятия;

• выпуском новой продукции или освоением новых рынков;

• увеличением безопасности производства или защитой окружающей среды;

• прочими инвестициями (сооружением офисных зданий, обустройством мест парковки автомобилей и т.п.).

По сроку осуществления выделяют кратко-, средне- и долгосрочные проекты.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика