Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
Регулирование рынка ценных бумаг в Российской ФедерацииПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГПроцедура перехода прав собственности по эмиссионным ценным бумагамИнвестирование средств пенсионных накоплений в ценные бумаги...Национальные особенности регулирования рынков ценных бумагКонцептуальные основы оценки стоимости ценных бумагГосударственное регулирование и саморегулирование рынка ценных бумагПравовое регулирование предпринимательской деятельности на рынке...Государственное регулирование рынков ценных бумаг мираСистема государственной регистрации ценных бумаг
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестиции
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Регулирование инвестирования в ценные бумаги

Значительный объем нормативных документов регулируют инвестиционную деятельность, объектом которой являются финансовые активы. Эти документы служат основой для различных методов регулирования, подразделяемых в общем случае на институциональные и функциональные.

К институциональным относятся такие методы, с помощью которых осуществляется регулирование финансового положения инвестиционных институтов и качественное управление ими – установление требований к размеру собственных средств профессиональных участников РЦБ, регулирование структуры активов и пассивов, ограничения на участие в рисковых операциях и т.п. Функциональные методы связаны с установлением правил совершения определенных операций – брокерских, дилерских, по учету прав по ценным бумагам и др.

Инвестирование в ценные бумаги регулируется и общегражданскими нормами, и специальными правовыми актами. Например, Гражданский кодекс РФ устанавливает, что:

• сделки купли-продажи именных ценных бумаг осуществляются в простой письменной форме (если иное не установлено законом или соглашением сторон);

• в договоре мены ценных бумаг каждая из сторон договора в отношении бумаг, передаваемых ей другой стороной, признается покупателем;

• договоры дарения и займа ценных бумаг заключаются в простой письменной форме, если иное не предусмотрено законом или соглашением сторон;

• право на получение дохода по ценным бумагам, находящимся в залоге, принадлежит залогодателю.

Тем не менее основной объем источников правового регулирования финансового инвестирования составляют специальные нормативные документы – Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-Φ3 "О рынке ценных бумаг" (в ред. от 02.07.2013), Федеральный закон от 26.11.1995 № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (в ред. от 19.04.2013), Федеральный закон от 05.03.1999 № 46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" (в ред. от 29.12.2012), указы Президента РФ, постановления Правительства России, регулирующие документы ФСФР (ФКЦБ).

В частности, Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" устанавливает, что любой вид профессиональной деятельности на РЦБ является лицензируемым. Важные нормы содержит закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг", который гарантирует обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, за исключением государственных и муниципальных. Поскольку в сделках с ценными бумагами задействованы, как правило, три стороны – инвесторы, эмитенты ценных бумаг и профессиональные участники РЦБ, то существенный объем нормативных документов регулирует взаимосвязи этих сторон. Особое значение уделяется при этом регистраторской, депозитарной и клиринговой деятельности.

Основными принципами государственного регулирования инвестиций в ценные бумаги являются следующие.

1. Принцип единства нормативной базы, режима и методов регулирования рынка на всей территории Российской Федерации.

2. Принцип минимального государственного вмешательства и принцип максимального саморегулирования. Данный принцип означает, что государство регулирует деятельность участников рынка ценных бумаг в тех случаях, где это абсолютно необходимо. Поскольку интересы государства и участников рынка во многом совпадают, и в частности в сфере поддержки ликвидности и стабильности рынка, управления рисками, снижении возможности для злоупотреблений, то возникает необходимость осуществить саморегулирование. Последнее предполагает передачу части функций государства в области нормотворчества и контроля профессиональным участникам рынка, которые объединяются в саморегулируемые организации. Эффективная деятельность саморегулируемых организаций основана на том, что участники рынка лучше, чем кто-либо другой, знает, какие требуются на практике механизмы контроля и учета, как проявляются нарушения, они заинтересованы в соблюдении адекватных этических норм.

3. Принцип равных возможностей, заключающийся в том, что отсутствуют какие-либо преимущества у того или другого участника рынка ценных бумаг перед органами регулирования.

4. Принцип преемственности в развитии системы регулирования рынка, означающий, что она должна быть нацелена на установленные долгосрочные ориентиры и могла бы адаптироваться к происходящим изменениям.

Основными объектами регулирования в этой области являются:

• эмитенты ценных бумаг и организации, привлекаемые эмитентами (регистраторы, аудиторы и т.д.);

• профессиональные участники рынка ценных бумаг;

• инвесторы и организации, занимающиеся управлением инвестиций;

• саморегулируемые организации.

Наряду с правовым регулированием в нашей стране создается система регулярного контроля, надзора, обеспечивающего поддержание правопорядка на рынке ценных бумаг.

Система надзора включает:

• Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР) России;

• региональные отделения ФСФР;

• лицензирующие органы (имеющие генеральную лицензию);

• саморегулируемые организации.

Эта система позволяет распределить отдельные функции между соответствующими органами и более эффективно обеспечивать соблюдение законодательства всеми участниками рынка ценных бумаг.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика