Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
ПРАВОВОЙ РЕЖИМ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГИнвестиционная деятельность банкаДеятельность по ведению реестра владельцев ценных бумагИпотечные ценные бумагиВиды деятельности банков на рынке ценных бумагВиды деятельности банка с ценными бумагамиДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГИнвестиционные и другие операции банков с ценными бумагамиОперации, профессиональная деятельность и сделки на рынке ценных...Операции банка как профессионального участника рынка ценных бумаг
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковские операции
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Инвестиционная деятельность банков на рынке ценных бумаг

Как правило, инвестиционная деятельность банков рассматривается в микроэкономическом аспекте с позиций изучения инвестиционных операций самого банка. В соответствии с нормативными документами[1] инвестиционной операцией является любая покупка и перепродажа ценных бумаг от своего имени, за свой счет и по собственной инициативе.

Под банковскими инвестициями принято понимать вложения банковских ресурсов на длительный срок в высокодоходные ценные бумаги; косвенные вложения в экономику, благодаря которым достигается рассредоточение вложений и получение дополнительной прибыли.

Ключевой и первостепенной целью инвестиционной деятельности банка является максимизация дохода при допустимом уровне инвестиционного риска. К иным целям банковской инвестиционной деятельности можно отнести:

– диверсификацию операций и инвестиционного портфеля с целью минимизации рисков;

– использование ценных бумаг в качестве залога и получение денежных доходов от операций с ценными бумагами;

– расширение клиентской и ресурсной базы посредством инвестиционного участия в бизнесе;

– формирование и увеличение капитала и т.д.

Инвестиционную деятельность банка в микроэкономическом аспекте можно рассматривать как деятельность с целью извлечения прямых и косвенных доходов, а также как деятельность основного и крупнейшего участника рынка ценных бумаг.

К инвестиционным операциям банков относятся только торгово-комиссионные операции с фондовыми ценными бумагами. Можно выделить чисто инвестиционные банковские операции (для которых характерно наличие двух основных характеристик: вложения средств и получения прибыли), а также квазиинвестиционные операции, для которых характерно наличие лишь одной из указанных характеристик. Так, покупка и эмиссия банком собственных акций могут рассматриваться как квазиинвестиции. В этом случае присутствует только один из характерных признаков – либо вложение средств, либо наличие прибыли как результата данных операций банка. А операции с ценными бумагами третьих лиц по их купле-продаже будут для банков чисто инвестиционными операциями.

Все инвестиционные операции с ценными бумагами в зависимости от характера осуществления инвестиций подразделяются на добровольные и принудительные (обязательные). К последним, например, относятся операции с государственными ценными бумагами, когда от покупки ценных бумаг банк уклониться не имеет права. Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные. Активные инвестиционные операции направлены на быстрое извлечение прибыли от изменения курса ценных бумаг и носят спекулятивный характер, пассивные – наоборот, ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целях получения доходов от процентов по ним. Характер инвестиционной операции во многом определяется отношением инвестора к источнику дохода, уровню доходности операции, времени инвестирования и риску. Банки в качестве инвесторов можно разделить на следующие типы:

• консервативные инвесторы, заинтересованные в получении стабильного дохода в течение длительного периода времени;

• умеренно агрессивные инвесторы – в качестве основного приоритета избирают величину дохода, не ограничивая жесткими рамками период инвестирования;

• агрессивные инвесторы, чья цель – высокая эффективность каждой операции на рынке;

• изощренные инвесторы – это профессионалы высокой квалификации, не только знающие, по и интуитивно чувствующие рынок. Их деятельность на рынке уже не столько наука, сколько искусство диверсификации портфеля в результате различных финансовых операций;

• стратегические инвесторы, как правило, не заинтересованы в получении дохода непосредственно на фондовом рынке для контроля над собственностью, чтобы получать доход от ее использования. Их задачей может быть и расширение сферы влияния, и приобретение контроля в перераспределении собственности.

Началом инвестиционной операции считается введение заявки в процесс торговли ценными бумагами. Для этого необходимо использовать существующие механизмы введения заказов на покупку и заказов на продажу в процессе торга.

Последовательность этапов, действий, процедур и операций по осуществлению инвестиционной деятельности называется инвестиционным процессом. Конкретное течение инвестиционного процесса определяется объектом и видами инвестирования (реальные или финансовые инвестиции).

В инвестиционном процессе выделяются три основных этапа.

Первый (подготовительный) этап – этап принятия решения об инвестировании.

Второй этап инвестиционного процесса – практические действия, облекаемые в правовую форму путем заключения различных договоров.

Третий (эксплуатационный) этап связан с использованием созданного объекта инвестиционной деятельности.

Основными направлениями участия банков в инвестиционном процессе являются мобилизация банками средств на инвестиционные цели, предоставление кредитов инвестиционного характера и вложения средств банка или (по поручению) клиента в ценные бумаги, паи, долевые участия.

Для сравнения, анализа, оценки эффективности инвестиций на практике применяют следующие индикаторы инвестиционной деятельности банков:

доля инвестиционных вложений в суммарных активах банков;

• индекс реальной стоимости инвестиционных ресурсов;

• объем банковских инвестиций и инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

• показатели альтернативной доходности инвестирования в производство и финансовые активы;

• показатели эффективности инвестиционной деятельности банков;

• показатели структуры банковских инвестиций по объектам их приложения.

Формирование инвестиционных процессов в российских банках проходит под воздействием макроэкономических и микроэкономических факторов, которые определяют развитие банков в современных условиях.

Макроэкономическими факторами, определяющими инвестиционную политику финансовых организаций, являются:

• фискальная политика государства;

• состояние нормативно-правовой базы в этой сфере;

• экономическая и политическая стабильность ситуации в стране;

• состояние финансово-кредитной системы страны.

Микроэкономические факторы, связанные с деятельностью самих банков, включают:

• организационную структуру банка;

• стратегическую ориентированность инвестиционной политики банка;

• оптимизацию и оценку затрат на инвестиционный менеджмент и распределение ресурсов банка.

Совокупность факторов формирует треугольник "доходность – риск – ликвидность" и уровень риска, которые диктуют выбор основного аспекта инвестиционной банковской деятельности. Так, особенность активных операций банка требует от банков ограничивать уровень риска при вложении средств в крупные инвестиционные проекты.

Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учреждений имеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономического субъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционной деятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении прироста общественного капитала.

  • [1] Закон о рынке ценных бумаг.
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика