Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
 
Главная arrow Финансы arrow Корпоративные финансы
Следующая >

Краткий курс лекций по дисциплине
«Корпоративные финансы»





Лекция 1. ЧТО ИЗУЧАЮТ КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ Этапы развития теории корпоративных финансовДоводы против гипотезы эффективности рынка: аномалии рынка капиталаПсихологические аномалии поведения в условиях неопределенности Современный взгляд на анализ деятельности компании Бухгалтерская и финансовая модели анализа деятельности компанииБухгалтерские показатели против стоимостных показателейЗачем менеджерам менять парадигму мышления? Как информационная прозрачность и агентские издержки влияют на деятельность компаниЧто такое информационная прозрачностьАгентская проблема: история вопросаКовенанты: примеры из практикиКак решить агентскую проблему Растущие рынки капитала как объект изучения в современной теории корпоративных финансовОсновные проблемы и ограничения в исследовании новых растущих рынков капиталаКраткие выводыКейс – это по-нашему?Сомневаться нельзя веритьВсе компании делают этоГонка за лидеромЛекция 2. ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РАСЧЕТОВ Терминология и принципы финансовых расчетов Терминология финансовых расчетов Принципы ведения финансовых расчетов Стандартная финансовая сделкаПереход из календарной шкалы в теоретическую шкалу Виды процентных ставок Типы процентных ставокСообщения в СМИ о разных процентных ставках Процентные ставки для сравнения Денежные потоки и их параметры Действия с денежными потоками Средние ставки денежного потока Финансовые ренты и их конверсии Классификация финансовых рент Аннуитеты Конверсии (изменения) финансовых рентПерекредитование как конверсия рентыКак снизить процентКак уменьшить размер ежемесячного платежа Учет налогов и инфляции в финансовых расчетахКраткие выводыКейсЛекция 3. МОДЕЛИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ОБЛИГАЦИЙ Источники дохода по облигациямРБК: ФРГ впервые разместила долгосрочные бонды с отрицательной доходностью (18 июля 2012 г.) Классификация облигаций Базовые классификации облигацийКредитный рейтинг эмитента Оценка облигации без права досрочного погашения Оценка бескупонных облигаций Оценка купонных облигацийПредставление биржевой информации по облигациям Доходности облигаций Доходность к погашению Доходность за период владения Кривая доходностиРазные формы кривых доходностей Спот-ставки Форвардные ставки Использование кривой доходности Дюрация облигации и иммунизация портфеля Дюрация облигации и ее виды Иммунизация портфеля из облигацийКраткие выводыЛекция 4. МОДЕЛИ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ АКЦИЙ Источники дохода по акциямФундаментальный или технический анализ: что лучше?Подходы к оценке темпов роста компании Модель нулевого темпа роста Оценка привилегированных акций Модель оценки акций с постоянным дивидендом Модель постоянного темпа роста Многофазные модели оценки стоимости акции Двухфазная модель Н-модель Трехфазная модель Прочие модели оценки стоимости акции Модель свободных денежных потоков Модель мультипликаторов Модель длительности Отдельные прикладные вопросы Доходности акций Дивидендная политика и модель Гордона Специальные вопросы по акциямКраткие выводыКейсЛекция 5. РИСК, ДОХОДНОСТЬ, ПОРТФЕЛЬ АКТИВОВ Доходность и риск отдельного актива Понятия "риск" и "неопределенность" Измерение риска: распределение доходности отдельного актива Доходность и риск портфеля активов Измерение риска и доходности портфеля из двух активов Измерение риска и доходности портфеля из n активов Выбор инвестором портфеля активов (портфельная теория Марковица) Функция полезности инвестора Графическая иллюстрация модели Марковица Портфельная теория Тобина Безрисковый актив Полные портфели Модели равновесного ценообразования Модель оценки долгосрочных активов Однофакторная рыночная модель Связь между линией рынка капитала и линией рынка ценных бумаг Многофакторная модельКраткие выводыКейсЛекция 6. ОЦЕНКА СРЕДНЕВЗВЕШЕННЫХ ЗАТРАТ НА КАПИТАЛ Понятие и экономическая сущность затрат на капитал Основные подходы, используемые для оценки затрат на капитал компании Модели определения затрат заемного капитала Модель определения затрат привилегированных акций Модели определения затрат собственного капиталаМодель САРМБезрисковый актив на развивающихся рынках капиталаЧто может быть индикатором рыночной доходности для глобального инвестораЧто выбирают практикиАрифметическая средняя против геометрической среднейРасчет коэффициента "бета"Сколько аналитиков, столько и мненийЧто такое суммовой коэффициент "бета"Можно ли использовать метод восходящих коэффициентов "бета" на развивающихся рынках?Особенности оценки затрат на собственный капитал на растущих рынкахТрехфакторная модель Фамы – ФренчаМодель дисконтированного денежного потокаМетод расчета доходности облигаций и премии за рискСтоимость вновь привлеченного капитала Конвертируемые ценные бумаги Предельные затраты на капитал компанииКраткие выводыКейсЛекция 7. КРИТЕРИИ ОТБОРА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Бухгалтерские показатели Период окупаемости проекта Бухгалтерская (учетная) норма доходности Требуемая норма доходности Экономические показатели Дисконтированный период окупаемости проекта Чистая приведенная стоимость проекта Индекс прибыльности проекта Внутренняя норма доходности проектаВиды средних ставок Связь между показателямиКраткие выводыКейсЛекция 8. ФОРМИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА Принципы расчета денежных потоков Расчет первоначального денежного потока Расчет операционных денежных потоков Расчет завершающего денежного потока Расчет амортизации Пример расчета денежных потоков инвестиционного проекта Инвестиционный налоговый кредит Анализ проектов по замене оборудования Еще раз об анализе проектов с разными сроками действияКраткие выводыКейсЛекция 9. ОСНОВЫ АНАЛИЗА СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА КОМПАНИИ Понятие структуры капитала компании. Фактическая, оптимальная, целевая структуры капитала Операционный рычаг Финансовый рычаг Совокупный рычаг Метод анализа точки безразличия для вариантов долгосрочного финансирования компании "EBIT – EPS" Факторы, влияющие на структуру капитала компании Внешние факторы Внутренние факторыКраткие выводыКейсЛекция 10. ТЕОРИИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА КОМПАНИИ Традиционная теория структуры капитала Теория структуры капитала Модильяни и Миллера без налоговКритика модели Модильяни – Миллера Теория структуры капитала Модильяни и Миллера с налогами Теория структуры капитала Миллера с учетом личных налоговНалоги: неизбежны и разнообразны Компромиссные модели структуры капитала Модели формирования структуры капитала с учетом издержек банкротстваИсследования по оценке величины издержек банкротстваВлияние судебных расходов на стоимость компании-банкрота Модели формирования структуры капитала с учетом агентских издержек Модели влияния асимметрии информации на структуру капитала Инвестиционные модели структуры капитала Сигнальные модели Теория отслеживания рынка Динамические теории управления структурой капиталаКраткие выводыКейсЛекция 11. ДИВИДЕНДНАЯ ПОЛИТИКА И СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ Роль дивидендной политики компании. Проблема выбора между реинвестированием и выплатой дивидендовДивиденды в российском налоговом законодательстве Факторы, влияющие на дивидендную политику компанииОграничения на выплату дивидендов компаниями в российском законодательствеСоотношение нормы реинвестирования и жизненного цикла компании Основные теории, изучающие влияние дивидендной политики на стоимость компании Модель дивидендной политики Модильяни и Миллера Модель налоговой дифференциации Литценбергера и РамасвамиРазличия в ставке налогообложения дивидендов и дохода на прирост капитала по странамНалогообложение дивидендов и дохода от реализации акций в российском законодательстве Теория "синицы в руках" Гордона и Линтнера Сигнальные модели дивидендов Теория инвесторов-клиентов Дивидендная политика и агентские конфликты Практические аспекты политики выплаты дивидендов Методы начисления дивидендов Основные формы выплаты дивидендовКраткие выводыКейсЛекция 12. УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ КОМПАНИИ Специфика краткосрочного периода в финансовом управленииПонятие ликвидности Концепция денежного кругооборота.Понятие операционного и финансового циклов компанииФормулы для расчета операционного и финансового циклов Анализ и управление денежными средствами и высоколиквидными активами Модель Баумоля Модель Миллера – Орра Основные подходы к управлению производственными запасами Формирование производственных запасов Модель оптимальной партии заказа Управление дебиторской задолженностью компании Политика коммерческого кредитования компании Анализ последствий изменения политики коммерческого кредитования компании: оценка приростной прибыли Стратегии финансирования оборотных активов Основные источники финансирования оборотных активовКраткие выводы
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика