Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Макроэкономика

Модель Баумоля — Тобина

  • — Транзакционный спрос на деньги зависит также и от ставки процента. Это связано с тем, что
  • — на многих фирмах заработная плата выплачивается не наличными деньгами, а путем перечисления соответствующей суммы на депозитный счет сотрудника. Если сотрудник не пользуется этими деньгами (или их частью), он получает от банка процент точно так же, как и любой другой человек, открывший счет в банке. Но тогда он не сможет покупать товары и услуги.

Для того чтобы расплатиться за приобретаемые изделия, человек должен снять со счета наличность. Это требует поездки в банк, заполнения документов, ожидания в очереди (все подобные расходы составляют транзакционные издержки для индивида) и, конечно, сопровождается потерей процентного дохода. Таким образом, индивид сталкивается с дилеммой: не брать деньги со счета — иметь процентный доход, но не иметь возможности приобрести товары и услуги; или снять деньги со счета — потерять процент, но заплатить за покупаемые продукты. Какую же сумму снять? Ответ на этот вопрос дает модель запасов Баумоля — Тобина.

Модель рассматривает финансовое поведение индивида при следующих предпосылках:

  • • люди держат деньги, потому что они хотят их использовать для оплаты покупок товаров и услуг;
  • • под деньгами понимается преимущественно наличность;
  • • в экономике есть два конкурирующих актива: наличность (деньги) и облигации;
  • • домохозяйство получает реальный доход Y раз в месяц и равномерно полностью расходует его в течение следующего месяца, так что в конце остается нулевая сумма денег;
  • • деньги — доход домохозяйства — переводятся на счет в банке;
  • • домохозяйство за одну транзакцию может снять с банковского счета и перевести в наличность величину к;
  • • сделка сопровождается транзакционными издержками в размере b (brokerage fee).

Пусть человек ежемесячно получает заработную плату в размере У ден. ед., которая перечисляется на его банковский счет. Он равномерно тратит эту сумму в течение месяца, так что в конце периода его счет сокращается до нуля (индивид не делает сбережений). Предположим, что к показывает, какую величину человек снимает со своего счета одномоментно (рис. 6.1). Каждая операция по получению наличных денег обходится индивиду в Ь денежных единиц, что включает в себя все возможные транзакционные издержки.

Цель домохозяйства — минимизировать расходы, связанные с владением деньгами.

Распределение денежных средств индивида в течение месяца

Рис. 6.1. Распределение денежных средств индивида в течение месяца

Так как индивид расходует наличные деньги равномерно в течение месяца, то общее число операций по преобразованию банковского счета в наличность составит. И сопровождающие совокупные транзакционные затраты будут равны Ь-.

к

Средняя сумма денег за период (в реальном выражении) составит -=-= -.

Р 2 2

Средняя величина наличных денег на руках у индивида определяется как M =-=--средняя из той суммы, которую он мог бы перевести в наличность в начале периода, и той суммы, которая остается у него в конце периода (по условию он тратит к концу все деньги). Если ставка банковского процента по счетам равняется г, то совокупные потери процентного дохода за месяц составят г -. Общие расходы человека, связанные с обладанием наличностью, а не

Y к

банковским счетом, будут С(к) = Ъ- + г-.

К 2.

Каким образом минимизировать расходы, связанные с наличными деньгами?

Для поиска оптимальной суммы наличности воспользуемся условием первого порядка минимизации функции совокупных издержек:

Откуда находим оптимальную сумму, которую индивид должен

7* А

ежемесячно снимать со счета: к = V-. А оптимальная величина наличных денег на руках в среднем за месяц составит половину

к* і этой суммы: М = — = - у-.

Поскольку индивида интересует реальная покупательная способность денег, то оптимальный спрос на деньги нужно выразить как спрос на реальные деньги:

Функция спроса на номинальные деньги может быть представлена в более удобном виде:

где а = ^V2.

Это и есть транзакционный спрос на деньги Баумоля — Тобина.

Мы видим, что в данном случае спрос на деньги зависит не только от величины дохода, получаемого человеком, но и от ставки процента — чем выше ставка процента, тем больше процентный доход, который теряет индивид, если он переводит счет в наличность, и тем, следовательно, будет меньше спрос на наличные деньги.

Заметим, что в отличие от уравнения Фишера в данном случае спрос на деньги изменяется менее чем пропорционально при росте дохода У. Это означает, что для экономики в целом такой спрос будет определяться не только общей величиной произведенного дохода, но и его распределением. Чем большая доля дохода сосредоточивается в руках немногих (чем более неравномерным становится распределение дохода в экономике), тем меньше будет спрос на наличные деньги.

Обобщим основные выводы модели.

1. Спрос на деньги возрастает менее чем пропорционально при росте объема сделок в экономике.

Эластичность спроса на деньги по доходу Ем = 0,5.

Присутствует положительный эффект масштаба (экономия на масштабе) во владении деньгами для отдельного индивида. Чем большей суммой наличности обладает человек, тем меньше становятся единичные издержки по обслуживанию данной денежной величины.

Таким образом, спрос на деньги зависит от распределения дохода (неравенства в распределении дохода). Чем больше неравенство в распределении дохода в экономике (чем большая доля дохода концентрируется в руках немногих), тем меньше будет спрос на деньги при каждом уровне дохода, поскольку один экономический агент при данной величине сделок предъявляет спрос на меньшую сумму наличности (денег), чем два агента с половинами его дохода.

Любое изменение в предложении денег окажет больший краткосрочный эффект на экономику, чем если бы спрос на деньги был пропорционален по отношению к уровню дохода. Монетарная политика в модели Баумоля — Тобина оказывает более существенное воздействие на экономику, чем в предыдущих случаях.

2. Спрос на деньги обратно пропорционален ставке процента.

Эластичность спроса на деньги по отношению к ставке процента Егм = -0,5. Спрос на деньги является относительно неэластичным к изменению ставки процента в экономике.

Модель покупок

Современные исследователи МакКаллум и Дауд , предложили рассматривать решения индивида относительно денег не изолированно, как это предполагается в предыдущих концепциях, а на основе общей модели благосостояния человека.

Использование денег при покупках ведет к существенной экономии времени индивида. Оптимальное поведение человека означает, что он (она) делает выбор между временем работы и свободным временем на основе максимизации индивидуальной функции полезности:

где С — объем потребительских товаров и услуг, доступных индивиду на получаемый им доход; К — свободное время; I — время работы.

Чем больше человек работает, тем выше его доход, но тем ниже его возможности по использованию этого дохода, так как его свободное время сокращается пропорционально росту времени работы.

С другой стороны, потребление индивида С представляет собой функцию от цен товаров и услуг (Р) и времени, затрачиваемого на совершение покупок (г):

Причем дС/с < 0 — чем больше времени требуется для совершения покупок, тем меньший объем покупатель может приобрести. Усталость человека от хождения по магазинам и ограниченность времени в целом (в том числе для покупок) снижают результативность приобретений.

Какую роль здесь играют деньги?

Когда у человека много денег, во всяком случае достаточно для оплаты всех желаемых изделий, время на совершение покупок сокращается, индивиду нет необходимости совершать несколько походов в магазин, если он может приобрести требуемое за один раз. Когда денег не хватает, одного раза может оказаться недостаточным, индивиду придется совершить несколько походов в магазин, возможно, разнесенных во времени.

Таким образом, Ы/дМ < 0. Поэтому дС/дМ > 0 — чем больше денег у индивида, тем выше объем его потребления и тем выше его благосостояние. Деньги оказываются важным элементов индивидуальной функции полезности и = 1/(М), но не потому, что имеют ценность сами по себе, а исключительно благодаря тому факту, что они сокращают время покупок.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы