МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ

ГЛОБАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ И РАЗВИТИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО СОТРУДНИЧЕСТВА

В результате изучения этой главы студент должен:

знать

  • • сущность системы глобальных финансов и основные этапы ее развития;
  • • основные характеристики глобального финансового рынка;
  • • механизм и особенности функционирования международных финансовых рынков;
  • • структуру международного финансового рынка;
  • • состав участников международного финансового рынка и их классификацию;
  • • базисные условия деятельности глобальных финансовых центров;
  • • основные направления финансового сотрудничества на много- и двухсторонней основе;
  • • позицию России и ее приоритеты в глобальном финансовом сотрудничестве;

уметь

  • • характеризовать этапы развития мировой экономической конъюнктуры;
  • • выявлять особенности ведущих сегментов глобального финансового рынка;
  • • обосновывать критерии построения международного финансового центра;
  • • определять основные уровни сотрудничества в сфере глобальных финансов;

владеть

  • • понятийным аппаратом в области глобальных финансов;
  • • навыками классификации международных финансовых рынков;
  • • приемами сравнительного анализа базисных характеристик международных финансовых центров.

Сущность системы глобальных финансов

Одной из важнейших сторон современного этапа глобализации является усиление роли ее финансовой составляющей. Продолжает формироваться новый уровень взаимозависимости экономик разных стран в результате глобального кругооборота капиталов и связанных с ними услуг. Растущие масштабы финансовых ресурсов оказывают сильное влияние на мирохозяйственные процессы, происходит их постоянное распределение и перераспределение между участниками международных экономических отношений.

Финансовая глобализация находит свое выражение в трансформации локальных финансовых ресурсов в международные, общем увеличении трансграничных потоков инвестирования и, соответственно, расширении обслуживающих их финансовых рынков, а также в повышении их роли в мировом экономическом развитии. Данный процесс во многом активизируется неравномерностью экономического развития отдельных стран и их финансовой сферы, существенными различиями в потенциале генерирования ими финансовых ресурсов, в моделях их финансового регулирования. С одной стороны, он вызван наличием в мире колоссальных по своим размерам ликвидных ресурсов, ориентированных на обеспечение высокой доходности, и развитой инфраструктуре их обслуживания, с другой — растущими потребностями стран в финансовых ресурсах для инвестирования, обеспечения государственных нужд в целях покрытия бюджетных и долговых расходов.

Финансовая глобализация способствовала развитию системы глобальных финансов как совокупности финансовых ресурсов всех стран, международных организаций и наднациональных рынков, включая офшоры (рис. 21.1). Основополагающей по масштабам их частью являются национальные финансы, однако роль глобальных финансов, выполняющих функцию обеспечения деятельности мировой финансовой системы, также очень велика.

Национальные финансовые системы, ранее ориентированные на формирование, распределение и использование ресурсов преимущественно внутри страны, в определенной своей части становятся звеньями системы глобальных финансов, поскольку часть накопленных сбережений начинают инвестироваться в международные финансовые инструменты. Это обеспечивается соответствующей финансовой инфраструктурой — банками и небанковскими финансовыми организациями. Государственная финансовая система также направляет часть накопленных в стране сбережений на глобальный финансовый рынок.

Структура системы глобальных финансов

Рис. 21.1. Структура системы глобальных финансов

Интернационализация экономических контактов предполагает активизацию финансовых связей между национальными рынками, чему способствовало, в первую очередь, развитие международного финансового рынка. Процессы, происходящие на финансовых рынках одних стран, стали оказывать возрастающее воздействие на национальные рынки других стран. Растет переток капиталов между различными группами стран на корпорационном и государственном уровнях, что способствует формированию единства финансовой сферы, включающей в себя национальные и международные рынки капиталов. Таким образом, происходит становление и значительное качественное расширение сферы глобальных финансов, повышение ее роли в мобилизации мировых финансовых ресурсов и перераспределении в глобальном масштабе.

Современные экономисты отмечают положительные и отрицательные стороны финансовой глобализации. Растущие объемы трансграничных ресурсов, направляемые в сектора мировой экономики с более высокой доходностью, дают возможность обеспечить равномерное распределение капиталов по всему миру, способствовать экономическому развитию стран. Взаимозависимость обнаруживается в более высокой корреляции движения стоимости финансовых активов, процентных ставок, выработке единых подходов к диверсификации инвестиций, определении эффективности осуществляемых капиталовложений. В то же время глобализация несет с собой снижение возможностей контроля и влияния на финансовые рынки со стороны национальных регуляторов — центральных банков и органов, регулирующих деятельность на рынке ценных бумаг вследствие либерализации законодательства и нормативов финансовой деятельности. В этих условиях существенно возрастает движение краткосрочных капиталов, возникают новые финансовые продукты, способствующие появлению высокой спекулятивной прибыли.

Дальнейшая глобализация может при благоприятных условиях сохранить в значительной степени уже действующие тенденции развития мировых финансов. Постепенное снижение валютных и других регулятивных границ на пути движения трансграничных финансовых ресурсов, вероятно, приведет к более широкому вовлечению национальных ресурсов в международный оборот, множественности связей между отдельными секторами на рынках капиталов.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >