Ожидаемые потери, разряд финансового инструмента (сделки)

Ожидаемые потери с точки зрения составляющих их элементов рассматриваются как произведение следующих показателей:

- доли заемщиков (контрагентов), которые могут не исполнить свои обязательства в течение фиксированного периода времени (один год в контексте Базель II);

величины неисполненных на момент возникновения события дефолта кредитных требований;

- ставки возмещения (части кредитного требования, которая не будет возмещена (компенсирована) за счет реализации обеспечения).

Согласно общепринятому подходу ожидаемые потери (EL, Expected Loss) измеряются на годовом горизонте и минимальные резервы под них должны рассчитываться по формуле

где EADel — величина кредитного требования, подверженная риску дефолта, для расчета ожидаемых потерь, учитывающая только текущую позицию, совокупные ожидаемые потери вычисляются путем суммирования EL по каждой сделке; PD (1 год) — среднегодовая вероятность дефолта.

Для сделок с горизонтом Т (больше года) ожидаемые потери рассчитываются с использованием кумулятивной вероятности дефолта РОт.

Относительная величина ожидаемых потерь рассчитывается как отношение EL к номинальной величине актива (ссуды), подверженной кредитному риску, без учета коррекций.

Оцененная величина PD заемщика даст возможность определить для него соответствующий рейтинговый разряд, согласно табл. 2.11.

В целях оценки риска, обусловленного спецификой операции (сделки) (зависящего от таких факторов, как обеспечение по кредитному требованию, очередность его погашения в случае дефолта контрагента, вид финансового продукта и т.д.; критерии, составляющие суть оценки LGD), может применяется независимая рейтинговая шкала финансовых инструментов или сделок.

Таким образом, можно считать, что разряд финансовых инструментов — это категория риска в пределах рейтинговой шкалы финансовых инструментов, в которую включено кредитное требование на основании развернутых и специфичных для каждого разряда рейтинговых критериев (признаков), используемых для определения числовых значений LGD.

Аналогично табл. 2.1 можно построить соответствие разряда финансовых инструментов или сделок ожидаемым потерям (табл. 6.1)2.

Таблица 6.1

Соответствие разряда финансового инструмента (сделки) средним ожидаемым потерям по нему

Разряд

Ожидаемые потери на горизонте,

1 год

3 года

5 лет

Даа

0,00

0,00

0,00

Aal

0,00

0,01

0,02

Аа2

0,00

0,01

0,04

* См. табл. 2.1 «Соответствие рейтингового разряда среднегодовой и кумулятивной вероятности дефолта корпоративных компаний» парараграфа 2.1 «Общие принципы построения внутренних рейтингов» настоящего практического пособия.

2 По данным рейтингового агентства «Мудис Инвесторе Сервис» (Moody’s Investors Service).

Разряд

Ожидаемые потери на горизонте,

1 год

3 года

5 лет

АаЗ

0,00

0,03

0,08

A1

0,00

0,06

0,14

A2

0,01

0,12

0,26

A3

0,02

0,20

0,40

Baal

0,05

0,31

0,61

Baa2

0,09

0,46

0,87

Baa3

0,23

0,94

1,68

Bal

0,48

1,72

2,90

Ba2

0,86

2,85

4,63

Ba3

1,55

4,33

6,52

B1

2,57

6,37

8,87

B2

3,94

8,55

11,39

B3

6,39

11,57

14,88

Caa

14,30

21,45

26,81

Оценив ожидаемые потери на заданном горизонте, можно отнести их к определенному разряду с наиболее близким значением. Очевидно, что ссуды одному и тому же заемщику могут попасть в разные разряды ожидаемых потерь в случае различного обеспечения или их субординации (например, овердрафты и инвестиционные кредиты).

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >