Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Менеджмент arrow Антикризисное управление

Анализ признаков, влияющих на допущение непрерывности деятельности организации

Допущение о непрерывности деятельности основано на возможности и способности организации продолжать свою деятельность непрерывно в течение как минимум 12 месяцев, следующих за отчетным периодом. Сомнение в применимости допущения непрерывности деятельности может возникнуть при проведении управленческой кризис-диагностики. Согласно положениям Федерального стандарта аудиторской деятельности № 11 к признакам, влияющим на способность организации продолжать свою деятельность в будущем, относятся:

  • • финансовые;
  • • производственные;
  • • прочие.

К числу признаков, влияющих на допущение непрерывности деятельности, относятся:

  • • существенное сокращение объемом финансово-хозяйственной деятельности;
  • • закрытие структурных подразделений;
  • • существенная зависимость от внешних источников финансирования;
  • • устаревшие основные средства, технологии;
  • • значительный удельный вес просроченной дебиторской задолженности;
  • • наличие значительных сумм просроченной дебиторской задолженности;
  • • отрицательная величина чистых активов;
  • • наличие убытков от основного вида деятельности;
  • • неспособность своевременно погашать свои обязательства;
  • • возможное наступление признаков банкротства, установленных законодательством РФ;
  • • большая текучесть кадров, сокращение персонала;
  • • отсутствие условий для возможного продления действия лицензии;
  • • потеря рынков сбыта, ключевых покупателей или поставщиков;
  • • незаконченные судебные иски и др.

Оценка вероятности банкротства

Рассмотрим наиболее известные подходы к оценке вероятности банкротства.

Модель Бивера. Финансовым аналитиком У. Бивером была предложена система оценки вероятности банкротства, которая впоследствии была модифицирована Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой. Система оценки вероятности банкротства по модели Бивера представлена в табл. 7.5

Таблица 7.5

Система оценки вероятности банкротства по модели Бивера

Показатель

Порядок расчета

Значения показателя

1-я группа – нормальное финансовое положение

2-я группа – неустойчивое финансовое положение

3-я группа – кризисное финансовое положение

Коэффициент Бивера

(Чистая прибыль + Амортизация) / Заемный капитал

Больше 0,4 (0,4-0,45)

Около 0,2

До 0,15

Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные активы / Текущие обязательства

2-3,2 и более

1-2

Менее 1

Экономическая рентабельность

Чистая прибыль / Валюта баланса

6-8 и более

2-5

Менее 2

Финансовый леверидж

Заемный капитал / Валюта баланса

Меньше 35%

40-60%

80% и более

Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами

(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы

0,4 и более

0,3-0,1

Менее 0,1 или отрицательные значения

Модель Альтмана. К наиболее распространенным методикам оценки вероятности банкротства относятся модели Э. Альтмана. Далее представлена пятифакторная модель оценки вероятности банкротства, которая рассчитывается по формуле

где Х1 – отношение оборотных активов к еовокупным активам; Х2 отношение нераспределенной прибыли к совокупным активам; Х3 – отношение прибыли до налогообложения к совокупным активам; Х4 отношение собственного капитала к заемному; Х5 отношение выручки от продаж к совокупным активам.

Степень вероятности банкротства организации определяется по следующей шкале (табл. 7.6).

Таблица 7.6

Вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счста Альтмана

Значение Z

Степень вероятности банкротства

1,8 и менее

Очень высокая

От 1,81 до 2,7

Высокая

От 2,71 до 2,99

Возможность существует

3,0 и более

Очень низкое финансово устойчивое предприятие

Существуют различные модели оценки вероятности банкротства, например, для непубличных организаций. Однако, по мнению многих специалистов, модели Альтмана малоприменимы к специфике российских компаний.

Модель Таффлера. Оценка вероятности банкротства, предложенная британским ученым Таффлером, включает четырехфакторную модель для компаний, акции которых котируются на биржах:

где X1 – прибыль до уплаты налога/текущие обязательства (53%); Х2 текущие активы/общая сумма обязательств (13%); Х3 – текущие обязательства/общая сумма активов (18%); Х4 отсутствие интервала кредитования (16%); С0, ..., С4 – коэффициенты (проценты в скобках указывают на пропорции модели; X1 измеряет прибыльность, Х2 – состояние оборотного капитала, Х3 – финансовый риск и Х4 ликвидность).

Модель R. Учеными Иркутской государственной экономической академии разработана четырехфакторная модель банкротства (модель R), которая рассчитывается по формуле

где X1 – чистый оборотный (работающий) капитал/активы; Х2 – чистая ирибыль/собственный капитал; Х3 – чистый доход/валюта баланса; Х4 – чистая прибыль/суммарные затраты.

Вероятность банкротства в данной модели определяется следующим образом (табл. 7.7).

Таблица 7.7

Оценка вероятности банкротства в модели R

Значение R

Вероятность банкротства, %

Менее 0

Максимальная (90–100)

0-0,18

Высокая (60–80)

0,18-0,32

Средняя (35–50)

0,32-0,42

Низкая (15–20)

Более 0,42

Минимальная (до 10)

Принято считать, что модель Иркутской государственной экономической академии является оптимальной для прогнозирования вероятности банкротства российских организаций.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы