Ценные бумаги: их виды и классификация

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

На российском фондовом рынке обращаются разнообразные виды ценных бумаг, эмитируемые государственными органами управления и юридическими лицами — хозяйствующими субъектами.

К обращению допущены следующие виды ценных бумаг: государственные, муниципальные, корпоративные ценные бумаги, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые в законодательно установленном порядке отнесены к таковым. Документ только при наличии обязательных реквизитов признается ценной бумагой.

Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:

  • • предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
  • • названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
  • • названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).

Эмитентом государственных ценных бумаг является юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти. К самым распространенным государственным ценным бумагам относятся: государственные краткосрочные бескупонные облигации, облигации федерального займа с переменным купонным доходом, облигации федерального займа с постоянным купонным доходом, облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом, облигации государственного сберегательного займа РФ, государственные сберегательные облигации с постоянной процентной ставкой купонного дохода и с фиксированной процентной ставкой купонного дохода, облигации государственного нерыночного займа, облигации федерального займа с амортизацией долга с фиксированной процентной ставкой купонного дохода, облигации федерального займа с амортизацией долга с переменной процентной ставкой купонного дохода.

Государственными ценными бумагами также признаются ценные бумаги, выпущенные от имени субъектов РФ. Эмитентами выступают органы исполнительной власти субъектов, а исполнение их обязательств осуществляется согласно условиям выпуска ценных бумаг за счет средств бюджетов субъектов РФ.

Муниципальные ценные бумаги выпускаются от имени муниципального образования. Денежные средства, привлекаемые в результате их размещения, и порядок расходования определяется федеральными законами и органами местного самоуправления, а исполнение обязательств осуществляется в соответствии с условиями выпуска этих ценных бумаг за счет средств муниципальной казны.

К корпоративным ценным бумагам относятся акции и долговые обязательства юридических лиц.

Акция представляет собой долевую эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую права ее владельца на получение дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом, а также на часть имущества при его ликвидации. Источником выплаты дивидендов является чистая прибыль общества. Общество выпускает акции двух видов: именные и привилегированные. Именные акции являются голосующими, размер дивиденда и ликвидационная стоимость по ним не определены. Владельцы этих акций имеют одинаковый объем прав. Для привилегированных акций дивиденды и ликвидационная стоимость устанавливаются в твердой денежной сумме или в процентном отношении к их номинальной стоимости. Акции этого вида не предоставляют владельцам право голоса на общем собрании акционеров, однако при решении вопросов, затрагивающих их интересы, привилегированные акции становятся голосующими. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества.

Долговое обязательство юридических лиц — долговая эмиссионная ценная бумага, предоставляющая держателю право на получение от ее эмитента суммы основного долга (номинальной стоимости), выплачиваемой при погашении в денежной форме или ином имущественном эквиваленте, а также фиксированного дохода в виде процента и (или) дисконта. Облигации могут быть именными и на предъявителя, а также конвертируемыми. Размещение облигаций осуществляется по решению совета директоров, под залог имущества, под обеспечение третьих лиц и без обеспечения, но только после полной оплаты уставного капитала.

Опцион эмитента и российская депозитарная расписка также относятся к эмиссионным ценным бумагам.

Опцион эмитента — именная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на приобретение в установленный срок определенного количества акций эмитента опциона по фиксированной цене.

Российская депозитарная расписка (РДР) — именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента, так называемых представляемых ценных бумаг. Права по РДР возникают в момент подписания договора между эмитентом-депозитарием, функционирующим не менее трех лет, и приобретателем, а если иностранный эмитент примет на себя обязательства перед владельцами РДР, то и он становится обязанным перед ним.

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками. Во-первых, они размещаются выпусками. Во-вторых, закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав. В-третьих, имеют равные объем и срок исполнения прав в рамках одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Эмиссионные ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя, и на них может быть выписан сертификат.

Сертификат ценной бумаги — документ, удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг, который может быть выпущен как с обязательным, так не обязательным централизованным хранением. При выпуске эмиссионных ценных бумаг в документарной форме документами, удостоверяющими права владельца, являются сертификат и решение о выпуске ценных бумаг, а при выпуске их в бездокументарной форме документом, удостоверяющим права, закрепленные ценной бумагой, — решение о выпуске ценных бумаг.

Вексель может быть простым и переводным (тратта). Простой вексель — ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную денежную сумму держателю векселя. Переводный вексель — письменный приказ векселедателя (трассанта), адресованный плательщику (трассату), об уплате указанной в векселе суммы держателю векселя (ремитенту). Трассат становится должником по векселю только после того, как акцентирует вексель, т.е. согласится на его оплату, поставив на нем свою подпись. Однако плательщиком по векселю может быть и любое другое лицо, принявшее на себя обязанности платежа по векселю.

Чек относится к ценным бумагам и содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Очевидно, что чек по существу идентичен переводному векселю и в качестве трассата выступает банк. Гарантия платежа по чеку подтверждается посредством аваля.

Депозитные и сберегательные сертификаты являются ценными бумагами, удостоверяющими сумму вклада в кредитную организацию и права держателя сертификата на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов. Держателем сберегательного сертификата может быть физическое лицо, а депозитного — юридическое. Сертификаты могут быть именными и на предъявителя.

Складское свидетельство — неэмиссионная ценная бумага, выпускаемая складом в документарной форме и подтверждающая факт нахождения товара на складе. Оно может быть простыми и двойными. Простое — является ценной бумагой на предъявителя, а двойное состоит из двух частей — складского и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого. Складское свидетельство удостоверяет принадлежность товара определенному лицу, а залоговое используется для передачи товара в залог с указанием суммы и срока установления залога. Получить товар со склада можно, предъявив одновременно складское и залоговое свидетельства.

Коносамент является цепной бумагой как разновидность товарораспорядительного документа, который предоставляет его держателю право распоряжения грузом во время морской перевозки. Существуют следующие виды коносаментов: коносамент, составленный на имя определенного получателя (именной коносамент), но приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент) и коносамент на предъявителя.

Банковская сберегательная книжка на предъявителя — цепная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение вклада и процентов по нему. Ее реквизитами являются: наименование и место нахождения банка; номер счета по вкладу; все суммы, зачисленные на счет; все суммы, списанные со счета; остаток на счете на момент предъявления банковской сберегательной книжки в банк.

Закладная — именная ценная бумага, удостоверяющая право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой имущества, указанного в договоре об ипотеке, без представления других доказательств существования этого обязательства и право залога на указанное в договоре об ипотеке имущество.

Ипотечными ценными бумагами являются облигации с ипотечным покрытием, ипотечные сертификаты участия и жилищные облигации с ипотечным покрытием. Облигации с ипотечными покрытием представляют собой облигации, исполнение обязательств по которым обеспечивается залогом ипотечного покрытия. Другая ипотечная ценная бумага — ипотечный сертификат участия. Ипотечный сертификат участия является неэмиссионной именной ценной бумагой в бездокументарной форме выпуска, не имеющей номинальной стоимости и удостоверяющей долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие. Жилищные облигации с ипотечным покрытием также относятся к ипотечным ценным бумагам. В состав ипотечного покрытия по этой ценной бумаге входят только права требования, обеспеченные залогом жилых помещений.

Инвестиционным сертификатом является свидетельство об участии его владельца в инвестиционном фонде, что дает ему право на получение дохода по результатам деятельности фонда, величина которого заранее не устанавливается.

Инвестиционный пай — именная ценная бумага бездокументарной формы выпуска, которая не относится к эмиссионным ценным бумагам, не имеет номинальной стоимости и дает ее владельцу право на получение дохода по результатам деятельности инвестиционного фонда, величина которого заранее не устанавливается.

Акционерный инвестиционный фонд — публичное общество, которое путем закрытой подписки может размещать только обыкновенные именные акции. Оплата акций может быть осуществлена денежными средствами или имуществом.

Биржевые облигации — это ценные бумаги, эмитентом которых является юридическое лицо, существующее не менее трех лет. Акции и (или) облигации его должны быть включены в котировальный список фондовой биржи, осуществляющей допуск таких облигаций к торгам. Облигации выпускаются в документарной форме на предъявителя с обязательным централизованным хранением их сертификатов в депозитарии. Оплата облигаций при их размещении, а также выплата номинальной стоимости и процентов при погашении осуществляются только денежными средствами.

Приватизационные ценные бумаги (приватизационный чек) относятся к ценным бумагам на предъявителя в документарной форме, подтверждающим право их владельца на часть приватизируемой государственной собственности.

В экономической и финансовой практике сложился механизм управления видами ценных бумаг, одним из инструментов которого является классификация ценных бумаг, позволяющая выполнить группировку по различным классификационным признакам с целью выявления свойств и качеств, способствующих эффективному применению их для решения задач, стоящих перед участниками рынка ценных бумаг (табл. 12.1).

Таблица 12.1

Классификация ценных бумаг

Классификационный признак

Характерный признак ценных бумаг

По эмитенту ценной бумаги, его организационно-правовому статусу

Государственные ценные бумаги

Корпоративные ценные бумаги

По виду ценной бумаги

Долговые обязательства (облигации и т.д.)

Долевые ценные бумаги

По способу выпуска

Эмиссионные

Неэмиссионные

По форме выпуска

Документарные

Бездокументарные

По субъекту прав, удостоверенных ценной бумагой

Именные

На предъявителя

Ордерные

По виду, начисляемого дохода

С фиксированным доходом

С переменным доходом

По обеспечению

Обеспеченные

Необеспеченные

Гарантированные

По валюте номинальной стоимости

Валюта РФ

Иностранная валюта

По сроку обращения

Краткосрочные (до одного года)

Среднесрочные (1—5 лет)

Долгосрочные (5—30 лет)

Бессрочные

По типу инвестора

Физические лица

Юридические лица

Резиденты

Нерезиденты

Но виду заимствований

Внешний долг

Внутренний долг

Таким образом, классификация раскрывает взаимные связи в понятиях, видах и правилах обращения ценных бумаг на основании определенных принципов и выражает эти связи в виде логически построенной системы. Она служит для понимания в целом сущности организации рынка ценных бумаг в России и тех финансовых процессов, которые закономерны в экономике страны.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >