Концептуальные основы оценки стоимости ценных бумаг

Основные понятия, цели, классификация ценных бумаг

Прочитав данную главу, вы будете знать:

  • o виды и классификацию ценных бумаг;
  • o их характеристики;
  • o законодательную основу оборота ценных бумаг.

Ценные бумаги: понятие, виды, классификация

В статье 142 ч. 1 ГК РФ говорится, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

В случаях, предусмотренных законом или в установленном им порядке, для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).

Статья 144 ГК РФ устанавливает требования к ценной бумаге:

  • 1) виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования к форме ценной бумаги и другие необходимые требования определяются законом или в установленном им порядке;
  • 2) отсутствие обязательных реквизитов ценной бумаги или несоответствие ценной бумаги установленной для нее форме влечет ее ничтожность.

Ценная бумага - способ оформления прав и рыночных отношений участников рынка.

При определении стоимости ценных бумаг определяется стоимость различных прав в отношении какого-либо вида собственности, предоставляемых той или иной бумагой с учетом спроса на эти права. В соответствии с различными видами прав существуют разные виды ценных бумаг, и стоимость этих бумаг зависит от их вида.

Функции ценных бумаг

Ценные бумаги выполняют следующие функции:

  • 1) оборот, аккумулирование и перераспределение финансовых средств между физическими и юридическими лицами, отраслями экономики, государствами - всеми участниками рынка;
  • 2) предоставление владельцу ценных бумаг набора прав, присущих качеству и количеству данных бумаг;
  • 3) определение величины экономической ответственности владельца ценных бумаг в виде прав и обязательств:
    • o на получение дохода и возмещение убытков;
    • o возвращение капитала в полном, большем или меньшем объеме.

Характеристики ценных бумаг

В общем виде ценные бумаги определяются характеристиками:

  • 1) временной - когда и на какой период выпущена;
  • 2) пространственной - где, кем, как выпущена;
  • 3) рыночной - условия обращения на рынке в соответствии с экономическим и правовым наполнением.

Классификация ценных бумаг

Цепные бумаги классифицируются по классам, признакам и видам (рис. 11.1).

Классификация ценных бумаг

Рис. 11.1. Классификация ценных бумаг

Классификация ценных бумаг по классам

Ценные бумаги можно разделить на два больших класса:

  • 1) основные ценные бумаги;
  • 2) производные цепные бумаги.

Основные ценные бумаги - это ценные бумаги, в основе которых лежат права на какое-либо имущество, выраженное в натуральной или денежной форме (средства производства, товар, какое-либо другое имущество, разного рода ресурсы, деньги и т.д.).

Основные ценные бумаги делятся на две подгруппы:

1) первичные, 2) вторичные ценные бумаги.

Первичные цепные бумаги выпускаются на натуральные или денежные активы, в которые не входят ценные бумаги. К таким ценным бумагам относятся: акции, облигации, векселя, закладные и т.д.

Вторичные ценные бумаги выпускаются на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты (опционы) на ценные бумаги, депозитарные расписки и т.д.

Производная ценная бумага - это ценная бумага, выражающая имущественные права (обязательства), возникающие в связи с изменением цены актива, лежащего в основе данной ценной бумаги.

Другими словами, производная ценная бумага - это цепная бумага, учитывающая изменение цены какого-либо актива: товаров (продукции сельского хозяйства или промышленности, природных ископаемых, золота и т.д.); основных ценных бумаг (на индексы акций, на облигации); кредитного рынка (процентные ставки); валютного рынка (валютные курсы) и т.д.

К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >