Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Математика, химия, физика arrow БИЗНЕС-СТАТИСТИКА
Посмотреть оригинал

Статистика оборотных средств

Понятие и виды оборотных средств. Источники образования оборотных средств. Оборотные активы — это авансированная в денежной форме стоимость, которая находится в постоянном кругообороте и обеспечивает непрерывный процесс производства. Оборотные активы авансируются для образования производственных запасов, покрытия расходов будущих периодов, задела незавершенного строительства, формирования остатков готовой продукции к ее реализации и т.п.

Оборотные средства являются важной характеристикой с точки зрения ликвидности. Самыми ликвидными оборотными средствами являются денежные средства и ценные бумаги. Они относятся к виду быстроликвидных активов. Особенно внимательно предприятие следит за денежными потоками, которые определяются объемом готовой продукции, отгруженных товаров и средств на счетах.

В зависимости от источников финансирования оборотные средства подразделяются на собственные и заимствованные.

Оборотные средства включают запасы сырья, материалов, топлива, полуфабрикатов (предназначенных для переработки), незавершенное строительство и расходы будущих периодов. Оборотные средства принимают участие только в одном производственном цикле.

Основную часть оборотных средств составляют запасы товарноматериальных ценностей. Они отражаются в отчетности по фактической себестоимости, которая включает в себя затраты на приобретение материальных ресурсов, в том числе оплату процентов за приобретение в кредит, надбавки и наценки, комиссионные вознаграждения снабженческим фирмам, таможенные пошлины, расходы на транспортировку, хранение. В связи с инфляцией фактическая стоимость одних и тех же видов сырья, материалов, топлива существенно колеблется. Поэтому для оценки стоимости переходящих запасов, которыми располагает предприятие на конкретную дату, в мировой практике используются следующие виды оценок:

1) специфической идентификации (СИ);

2) метод средних затрат (СЗ);

3) метод списания в ценах в порядке их поступления на предприятие (ФИФО);

4) метод оценки по фактической себестоимости закупки последней партии, поступающей на предприятие (ЛИФО), т.е. поступила последней, списана первой (last in-first out).

Первый метод применяется для малообъемных запасов с высокой ценой. При этом методе каждая единица материала в запасе оценивается по цене приобретения. Второй метод (средних затрат) выражается в исчислении средней учетной себестоимости материалов исходя из цены и количества поступивших материалов и их переходящих остатков. Третий метод (ФИФО — first in-first out) используется в предположении, что запас на конец периода будет состоять из самых последних поставок, т.е. это означает, что страховой запас постоянно обновляется. При использовании этого метода стоимость запаса будет наименьшей среди этих поставок. По затратам данный метод в условиях инфляции завышает прибыль. Четвертый метод (ЛИФО) применяется в случаях, когда поздние поступления используются и списываются раньше, а на конец периода остаются запасы из ранних поступлений. Согласно этому методу считается, что важнее для формирования затрат учесть действующие в этот момент цены. При этом методе занижается прибыль, уменьшается НДС на остатки оборотных средств, т.е. экономятся оборотные средства. При снижении цен метод ЛИФО позволяет получить большую прибыль, чем при использовании ФИФО.

Предприятие должно стремиться к минимизации оборотных средств и вместе с тем поддерживать достаточный запас сырья для обеспечения производства. Нельзя отвлекать слишком много рабочего капитала для поддержания высокого уровня запасов. Большое значение имеет рациональное использование оборотных фондов. Уменьшение удельного веса расходов элементов оборотных средств, внедрение в производство новых технологических процессов и режима экономии — основа для снижения себестоимости продукции и повышения рентабельности производства.

Затраты на содержание запасов включают арендную плату, страховку и т.д. Определение потребности в запасах зависит от объема заказа, а также от объема продаж. Процесс размещения заказа требует времени и включает, кроме стоимости самого заказа, затраты по хранению заказов. На рис. 7.3 представлена кривая стоимости заказа: чем больше объем заказа, тем меньше стоимость его размещения; затраты по хранению запасов, которые растут линейно с увеличением объема, и кривую общих затрат, которая свидетельствует, что по достижении некоторого размера заказов, который может быть назван оптимальным, падение затрат прекращается и начинается их рост, который провоцирует именно затраты по хранению запасов.

Оптимальный размер заказа Q может быть получен из уравнения:

где U — использование запасов за определенный период; О — стоимость размещения заказа и погрузочно-разгрузочных работ; Н — издержки хранения запасов.

Рис. 7.3. Зависимость затрат на запасы от объема

Показатели использования оборотных средств. Анализ использования оборотных средств. К показателям эффективности использования оборотных средств относятся: показатели оборачиваемости; коэффициент загрузки; сумма высвобожденных оборотных средств; рентабельность оборотных средств.

Показатели оборачиваемости можно представить в виде трех индикаторов:

1) показатели оборачиваемости в днях — характеризуют среднюю продолжительность одного оборота в днях (П);

2) коэффициенты оборачиваемости — показывают, сколько раз средние остатки оборотных активов возместились в виде выручки от продаж об);

3) коэффициенты закрепления оборотных активов показывают, сколько в среднем оборотных активов приходится на единицу полезного оборота 0сзакр).

Формула расчета показателей оборачиваемости в днях:

где t — показатель оборачиваемости в днях; СО — средние остатки оборотных активов; Д — число дней в анализируемом периоде; П — сумма полезного оборота за анализируемый период.

Остаток оборотных активов организации на конкретную балансовую дату — это итог И раздела бухгалтерского баланса (стр. 1200).

Средний остаток оборотных активов за период должен рассчитываться по формуле средней хронологической на основе ежемесячных остатков.

При отсутствии информации средний остаток можно рассчитать менее точно по формуле простой средней арифметической из остатков на начало и конец периода;

При расчете оборачиваемости оборотных активов обычно используются округленные показатели числа дней в периоде (1 месяц = 30 дней, 1 квартал = 90 дней, 1 год = 360 дней).

В экономической теории нет единого мнения о том, какой показатель принимать в качестве полезного оборота организации за период. Приведем несколько вариантов.

Первый вариант: наиболее распространенным является показатель выручки от продаж за период. Он представлен в бухгалтерской отчетности в форме «Отчет о финансовых результатах» (стр. 2110).

Второй вариант расчета отличается тем, что в качестве полезного оборота за период используется показатель «полная себестоимость продаж». Этот показатель можно рассчитать по «Отчету о финансовых результатах» следующим образом:

Третий вариант: при анализе оборачиваемости отдельных видов оборотных активов по каждому их виду (запасы, денежные средства, дебиторская задолженность и т.д.) может применяться свой показатель полезного оборота. Например, при определении показателей оборачиваемости дебиторской задолженности в качестве полезного оборота может использоваться сумма погашения дебиторской задолженности за анализируемый период, т.е. сумма кредитовых оборотов по синтетическим счетам, на которых учтена дебиторская задолженность (счета 62, 71, 73, 75, 76).

Формула расчета коэффициента оборачиваемости:

Формула расчета коэффициента закрепления оборотных активов:

Все три показателя оборачиваемости взаимосвязаны:

и математически выводятся один из другого. Каждый из показателей со своей стороны характеризует один и тот же процесс — оборачиваемость оборотных активов.

Приведем примеры расчета показателей оборачиваемости по данным, представленным в табл. 7.9.

Показатели эффективности использования оборотных активов

Показатели

Условные

обозначения

2016 г.

2017 г.

Себестоимость продаж, тыс. руб.

П

250 000

330 000

Средние остатки оборотных средств, тыс. руб.

СО

90 000

95 000

Средняя продолжительность одного оборота, дни

t

129,6

103,7

Коэффициент оборачиваемости, число оборотов

Кв

2,8

3,5

Коэффициент закрепления ОА, руб./руб.

^закр

0,36

0,288

В нашем примере эффективность использования оборотных активов в 2017 г. по сравнению с 2016 г. повысилась:

1) сократилась средняя продолжительность одного оборота в днях: в предыдущем году она составляла 129,6 дня, в отчетном — 103,7 дня, т.е. оборачиваемость оборотных активов ускорилась на 25,9 дня;

2) возросло среднее количество оборотов за год: в предыдущем году оборотные активы совершили 2,8 оборота, в отчетном — 3,5;

3) снизился коэффициент закрепления оборотных активов на единицу полезного оборота: в предыдущем году на 1 руб. продаж функционировало 36 коп. оборотных активов, в отчетном году — 28,8 коп., т.е. имеет место экономия оборотных активов.

Экономическим результатом ускорения оборачиваемости оборотных активов является их относительное высвобождение из оборота. Сумма относительного высвобождения оборотных активов (Э) рассчитывается по формуле

( 330000)

В нашем примере: Э = (103,7 - 129,6) • I —— I = -23 742 тыс. руб.,

т.е. имеет место высвобождение оборотных активов в результате ускорения оборачиваемости.

Если есть замедление оборачиваемости оборотных активов, то экономическим результатом явится дополнительное относительное вовлечение оборотных активов в оборот.

Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются. Чем меньше продолжительность одного оборота в днях, тем при прочих равных условиях организации требуется меньше финансовых ресурсов. Поэтому время оборота влияет на потребность в совокупном оборотном капитале.

Наряду с оборачиваемостью всей суммы оборотных активов применяются частные показатели оборачиваемости. Это показатели оборачиваемости отдельных видов оборотных активов, т.е. оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и т.д.

Формулы расчетов частных показателей оборачиваемости те же, что и общих показателей (t, коб, кзакр). Отличие заключается в том, что при расчетах частных показателей принимаются средние остатки по конкретным видам оборотных активов. Частные показатели оборачиваемости математически могут увязываться с общими показателями при условии, что в качестве полезного оборота принимается одна и та же величина, например выручка от продаж или себестоимость продаж. Тогда показатели оборачиваемости отдельных видов оборотных активов являются факторами изменения общих показателей оборачиваемости: Продолжительность 1 оборота оборотных активов =

= Продолжительность 1 оборота запасов + Продолжительность 1 оборота НДС + Продолжительность 1 оборота (7.27)

дебиторской задолженности + Продолжительность 1 оборота краткосрочных финансовых вложений 6 + Продолжительность 1 оборота денежных средств.

Примеры расчетов показателей оборачиваемости отдельных видов оборотных активов (ОА) представлены в табл. 7.10, 7.11.

Таблица 7.10

Расчет частных коэффициентов закрепления ОА за предыдущий период (2013 г.)

Виды ОА

Средние

остатки

Оборачиваемость в днях

Коэффициент

закрепления

ОА

Запасы с НДС

70 000

100,8

0,28

Дебиторская задолженность

11 000

15,8

0,04

Краткосрочные финансовые вложения

500

0,7

0,002

Денежные средства и денежные эквиваленты

8500

12,2

0,03

Прочие оборотные активы

Итого

90 000

129,6

0,36

Таблица 7.77

Расчет частных коэффициентов закрепления ОА за отчетный период (2014 г.)

Виды ОА

Средние

остатки

Оборачиваемость, дни

Коэффициент

закрепления

ОА

Запасы с НДС

71 000

77,5

0,22

Дебиторская задолженность

10 000

10,9

0,03

Краткосрочные финансовые вложения

2000

2,18

0,01

Виды ОА

Средние

остатки

Оборачиваемость, дни

Коэффициент

закрепления

ОА

Денежные средства и денежные эквиваленты

12 000

13,1

0,04

Прочие оборотные активы

Итого

95 000

103,7

0,29

Сравним показатели оборачиваемости отчетного года с аналогичными показателями предыдущего года. Оборачиваемость всех видов оборотных активов ускорилась, кроме краткосрочных финансовых вложений.

Особенно важно отметить ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, поскольку оно отражает сокращение операционного цикла в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.

Эффективное управление оборотными активами в целом предполагает управление каждым их видом. Управление запасами имеет важное значение как в технологическом, так и в финансовом аспектах. С позиции управления финансами организации, запасы — это иммобилизованные средства, т.е. средства, отвлеченные из оборота. Без такой вынужденной иммобилизации не обойтись. Однако вполне естественно желание минимизировать косвенные потери, вызываемые накоплением запасов. С определенной долей условности можно считать, что эти потери численно равны доходу, который можно было бы получить, инвестировав соответствующую сумму в какой-то альтернативный проект, например, положить деньги в банк под проценты.

Коэффициент оборачиваемости запасов зависит от вида деятельности. Для книжного магазина он должен быть равен примерно четырем, т.е. запасы оборачиваются четыре раза в год. Это означает, что книжный магазин должен иметь довольно большой запас, поэтому значительный рабочий капитал должен быть отвлечен в запасы. Напротив, бизнес в сфере услуг (кроме розничной торговли) имеет ограниченные потребности в запасах.

При определенных обстоятельствах нерациональное накопление запасов может спровоцировать и прямые потери. При вынужденной реализации материальных оборотных активов, например в случае банкротства или в случае финансового оздоровления, многие запасы попадают в разряд неликвидных. Вырученные за них суммы оказываются гораздо ниже их балансовой стоимости.

Необходимость привлечения дополнительных оборотных средств рассмотрим на следующем примере.

Пример 7.1

Предприятие начинает новый вид деятельности по производству изделия «С» с 01.01.2016. Цена продажи изделия «С» составляет 1000 руб. Планируемый объем продаж в годовом выражении составляет 10 000 шт. Удельные материальные затраты равны 600 руб. Зарплата производственного персонала в год составляет 2000 тыс. руб. Ставка налога на прибыль равна 20%, налог уплачивается в виде авансового платежа. Иных налогов нет.

Для начала нового вида деятельности предприятие готово выделить 2000 тыс. руб. единовременно на 01.01.2016. Покупатель предлагает предприятию предоставить рассрочку платежа за поставленные изделия в размере 60 дней. Предприятие работает под заказ и не создает запасов МПЗ. Материалы поставляются на условиях предоплаты.

Определите, может ли производство изделия «С» в указанных количествах существовать в 2016 г. без привлечения дополнительных оборотных средств. Ответ обоснуйте расчетами.

Решение

Определим выручку от реализации изделия «С» в 2016 г.: 1000 х х 10 000 = 10 000 000 руб.; материальные затраты на производство изделия «С» в 2016 г.: 1000 ? 600 = 6 000 000 руб. прибыль до налогообложения: 10 000 000 - 6 000 000 - 2 000 000 (зарплата производственного персонала) = 2 000 000 руб.; налог на прибыль составит 2 000 000 ? 20% = = 400 000 руб.; чистая прибыль составит 1 600 000 руб.; определим ежедневный объем продаж за 2016 г: 10 000 000 / 365 = 27 397 руб.; объем дебиторской задолженности на конец года: 27 397 • 60 = 1 643 836 руб. Определим денежный поток за год, исходя из чистой прибыли и увеличения дебиторской задолженности: чистая прибыль + 1 600 000 руб.; дебиторская задолженность - 1 643 836 руб.; чистый денежный поток - 1 600 000 - 1 643 836 = = -43 836 руб. Вложенные средства уменьшаться к концу года на 43 836 руб. и составят 1 956 164 руб. Положительная величина собственных средств означает, что производство изделия «С» в 2016 г. не потребует дополнительных оборотных средств.

Важным компонентом оборотных средств является дебиторская задолженность. Контроль над дебиторской задолженностью включает в себя группировку задолженности по срокам ее возникновения. Например, 30 дней и менее, 31—60 дней, 61—90, 91—120, свыше 120 дней. Длительная задолженность анализируется особенно тщательно с точки зрения возможности ее погашения или отнесения к безденежным долгам. В последнем случае фирма должна иметь необходимые резервы. Распределение дебиторской задолженности по срокам имеет смысл проводить ежемесячно. Это позволяет увидеть, в каком интервале по длительности концентрировалась большая часть задолженности, в каком направлении происходят изменения. Так, если в январе основная масса ваших дебиторов концентрируется в интервале 61—90 дней, а в марте — в интервале 31—60 дней, ситуация с ресурсами несколько улучшается. Если в фирме имеется специальная аналитическая служба, целесообразно провести анализ всех 12 помесячных распределений дебиторской задолженности (и по величине, и по срокам) и попытался установить некоторые закономерности ее погашения. Возможно преобладание мелкой по суммам краткосрочной задолженности в середине года и крупной долгосрочной — в конце и в начале года или другие соотношения. Такой анализ лучше проводить традиционными средствами вариацион-

ного статистического анализа, который включает расчет средней суммы дебиторской задолженности, среднего отклонения от средней суммы, его отношение к средней величине дебиторской задолженности (т.е. коэффициента вариации), характеристику крутизну (однородности) и асимметрии распределения. Асимметрия указывает на возможное направление формирования задолженности — правосторонняя, когда все больше появляется групп с большим сроком (или величиной) задолженности, или левосторонняя, когда наблюдается обратное. Конечно, детальность такого анализа зависит от числа дебиторов. В полном объеме он должен проводиться в средних и крупных фирмах и компаниях.

В аналитической практике рассчитывается показатель погашаемое™ дебиторской задолженности: отношение средней дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы, услуги, по полученным векселям, авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Как отмечает профессор В. В. Ковалев, можно установить критическое значение такого показателя: если, например, типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с момента отгрузки товара, то критическое значение этого коэффициента равно 1/26. Так, если фирма имеет коэффициент погашаемое™ дебиторской задолженности, превышающий эту величину, у нее есть проблемы с дебиторами[1].

В анализе дебиторской и кредиторской задолженности полезной является не только их группировка по срокам, но и оценка степени их концентрации. Зависимость всего лишь от одного-трех дебиторов или от одного-трех кредиторов может оказаться роковой для вашей фирмы — ведь в случае банкротства ваших деловых партнеров цепочка может потянуться и к вашему бизнесу. Для оценки концентрации обязательств полезен расчет специального коэффициента концентрации, например коэффициента Лоренца

где i — номер группы, в которую попала данная дебиторская (или кредиторская) задолженность; х, — доля i-й группы в общей сумме дебиторской задолженности; у, — доля i-й группы в общем числе дебиторов (кредиторов).

Экстремальные значения коэффициента Лоренца: 0 и 1. Нижняя граница (0) соответствует случаю равномерного распределения дебиторской задолженности, верхняя (1) — означает концентрацию дебиторской задолженности у одного клиента. Предельные ситуации на практике маловероятны. Если коэффициент концентрации больше 0,2 (L > 0,2), можно говорить о потенциальной опасности, источником которой является сложившаяся сеть партнерских отношений.

  • [1] Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М. : Финансы и статистика, 2002.
 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Популярные страницы