Последующая оценка финансовых активов и финансовых обязательств.

Последующая оценка активов зависит от классификации объекта:

  • 1) торговые активы и обязательства, а также активы, имеющиеся в наличии для продажи, оцениваются по справедливой стоимости;
  • 2) ссуды и дебиторская задолженность, а также инвестиции, удерживаемые до погашения, отражаются по амортизируемой стоимости.

Наилучшим подтверждением справедливой стоимости являются котировки активного рынка. При отсутствии котировок компания использует методы оценки с применением рыночных данных.

Инвестиции в долевые инструменты, не котирующиеся на рынке, оцениваются по себестоимости за вычетом убытков от обесценения. До расчета убытка от обесценения требуется объективное доказательство того, что обесценение произошло в действительности.

Способы оценки финансовых активов обобщены в табл. 8.1.

Способы первоначальной и последующей оценки финансовых активов

Таблица 8.1

Способ оценки

Категория финансовых активов

финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости с отражением ее изменения в отчете о прибылях или убытках

и11вестиции, удерживаемые до погашения

ссуды и дебиторская задолженность

финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи

1

2

3

4

5

Оценка при первичном признании

Справедливая стоимость за вычетом затрат по сделке

У компании — эмитента финансового обязательства — справедливая стоимость.

У компании — держателя финансового актива — номинальная стоимость

У компании — эмитента финансового обязательства — справедливая стоимость. У компании —держателя финансового актива - первоначальная стоимость

Справедливая стоимость за вычетом затрат по сделке

Последующая

оценка

С11 раведливая стоймость

Амортизируемая стой мость

Амортизируемая стоимость

Справедливая стоимость

Порядок учета изменений справедливой стоимости

Изменения справедливой стоимости учитываются в отчете о прибылях и убытках

Изменения справедливой стоимости учитываются в капитале

Порядок амортизации

Не амортизируются

Амортизируются с отнесением амортизации в отчет о прибылях и убытках

Амортизируются с отнесением

амортизации в отчет о прибылях и убытках

Не амортизируются

Порядок обесценения

Не обесцениваются

Обесцениваются с отнесением

убытка от обесценения в отчет о прибылях и убытках

Обесцениваются с отнесением убытка от обесценения в отчет о прибылях и убытках

Обес цен и ваются с отнесением убытка от обесценения в отчет о прибылях и убытках

Последующая оценка финансовых обязательств также зависит от их классификации:

  • 1) финансовые обязательства, которые оцениваются по справедливой стоимости с отнесением ее изменения в отчет о прибылях и убытках, включая торговые обязательства и пр.;
  • 2) финансовые обязательства, не вошедшие в первую группу и учитываемые по амортизируемой стоимости.

Под амортизируемой стоимостью финансового актива или финансового обязательства (amortised cost of a financial asset or financial liability) понимается первоначальная номинальная стоимость финансового инструмента, откорректированная на накопленную амортизацию, а также на величину скидки или премии. Для покупателя премия представляет собой дополнительные затраты, а скидка — доход.

Балансовая стоимость финансового инструмента, отражаемого по амортизируемой стоимости, определяется:

  • 1) суммой, которая должна быть выплачена или возвращена при наступлении срока погашения; как правило, это основная сумма долга или номинал;
  • 2) плюс или минус неамортизированная первоначальная премия или скидка;
  • 3) минус затраты, связанные с его созданием, и затраты по сделке;
  • 4) минус выплаты основной суммы.

Амортизация рассчитывается с использованием эффективной ставки процента. Эффективная ставка представляет собой реальную норму прибыли с учетом любой премии или скидки к цене финансового инструмента. Эффективная ставка процента (effective interest rate) — это такая ставка дисконтирования, которая в течение ожидаемого срока действия финансового инструмента обеспечивает приведение планируемых денежных потоков, включающих основную сумму долга и проценты, к величине, равной первоначально признанной.

Эффективная ставка процента используется для точного дисконтирования будущих выплат или поступлений денежных средств в течение ожидаемого срока действия финансового инструмента вплоть до срока погашения или следующей переоценки. Рассчитанная дисконтированная сумма принимается в качестве балансовой стоимости для учета финансового актива или финансового обязательства. В расчете эффективной ставки процента учитываются все выплаченное или полученное вознаграждение, транзакционные затраты и все иные надбавки или скидки. Обычно потоки денежных средств и ожидаемый срок действия группы схожих финансовых инструментов могут быть оценены вполне надежно. Если это не так, то компания должна принимать в расчет потоки денежных средств в рамках договора и в течение полного срока действия финансового инструмента или группы финансовых инструментов. В связи с принципом осмотрительности в расчете не учитываются будущие кредитные убытки.

Метод эффективной ставки процента (effective interest method) это метод расчета амортизируемой стоимости финансового актива или финансового обязательства и распределения процентных доходов или расходов на протяжении определенного отрезка времени с использованием эффективной ставки процента.

С целью определения процентного дохода по активу и процентного расхода по обязательству за отчетный период на каждую отчетную дату к балансовой стоимости применяется эффективная ставка. Таким образом, процентный доход или расход признается исходя из срока погашения.

При определении эффективной ставки процента в оценке денежных потоков не учитываются никакие будущие кредитные убытки, ожидаемые в связи с данным инструментом.

Пример 8.2

Компания эмитирует облигацию номиналом 150 000 долл. Погашение облигации ожидается через пять лет. В результате размещения облигации привлечена денежная сумма в размере 100 000 долл. Внутренняя ставка доходности (IRR) составляет 8,45%. Покажем распределение задолженности по годам с учетом процентного расхода по обязательству но размещенной облигации.

Сумма привлеченных денежных средств представляет собой чистую дисконтированную стоимость общей суммы долга по выпущенной и размещенной облигации. Уравнение чистой дисконтированной стоимости выглядит следующим образом:

Распределение задолженности по годам с учетом процентного расхода но обязательству но размещенной облигации приведено ниже.

Период

Показатель

задолженность на начало периода, долл.

проценты по ставке 8,45%

задолженность на конец периода, долл.

1-й год

100 000

8450

108 450

2-й год

108 450

9164

117 614

3-й год

117614

9938

127 552

4-й год

127 552

10 778

138 330

5-й год

138 330

11 689

150 000

Облигация — это ценная бумага, на которой указаны:

  • 1) сумма выплат через определенный срок;
  • 2) ставка процента;
  • 3) порядок погашения.

На практике встречаются вложения в облигации с приростом или с дисконтом. Например, компания-эмитент с целью привлечения денежных средств делит необходимую сумму на много номиналов (позиций) и эмитирует облигации. Государство контролирует этот процесс, защищая интересы инвесторов путем проведения аудита перед выпуском облигаций, уплатой регистрационного сбора. Процесс эмиссии занимает определенное время на все процедуры, кроме того, облигации должны быть напечатаны. В течение этого времени может вырасти рыночная ставка доходности денег, в связи с чем компания-эмитент продает облигации с дисконтом, гак как номинал она уже не может изменить, облигации напечатаны. Или, наоборот, рыночная ставка доходности денег могла уменьшиться, и процентная ставка по выпущенным облигациям оказалась выше рыночной, тогда компания-эмитент продает облигации с премией для себя.

Облигации учитываются по амортизируемой стоимости, равной разнице между номинальной стоимостью и неамортизированным дисконтом или премией. Компания-эмитент при выпуске отражает у себя в финансовой отчетности финансовое обязательство на всю сумму привлеченных денежных средств, т.е. с премией или дисконтом. Но к дате погашения долга по облигации задолженность должна быть равна номинальной стоимости. Это достигается путем постепенного признания в каждом периоде дисконта или премии. Такое признание называется амортизацией дисконта или премии.

Держатель облигаций, т.е. компания-инвестор, отражает у себя в финансовой отчетности облигацию как финансовый актив по номиналу. Разницу между номинальной стоимостью и уплаченной суммой компания-инвестор показывает как ожидаемый к получению доход. Этот доход у компании- инвестора также будет признаваться в каждом периоде постепенно путем амортизации премий и дисконта.

Пример 8.3

Компания-эмитент выпустила облигацию, которая имеет номинальную стоимость 1000 долл. Цена облигации на дату выпуска составила 900 долл. Это цена, по которой компания-эмитент готова продать облигацию, а компания-инвестор готова ее купить.

По договору эмитент должен платить инвестору 10% от номинальной стоимости облигации. Рыночная ставка процента составляет 12%, т.е. она выше договорной.

Всего договором предусмотрено восемь выплат процентов по облигации.

Покажем распределение задолженности по периодам с учетом процентного расхода и выплат по обязательству по размещенной облигации у компании-эмитента.

Эмитент будет начислять процентный доход по рыночной ставке, чтобы к сроку погашения облигации получить у себя в отчетности номинальную стоимость обязательства, а платить инвестору будет по ставке ниже рыночной.

Распределение задолженности по периодам с учетом процентного расхода и выплат но обязательству но размещенной облигации у компании-эмитента приведено ниже.

Вып-

латы

Показатель

задолженность на начало, долл.

проценты по ставке 12%

выплаты по ставке 10%

задолженность на конец, долл.

1

900

108

(100)

908

2

908

109

(100)

917

3

917

110

(100)

927

4

927

111

(100)

938

5

938

ИЗ

(100)

951

6

951

114

(100)

965

7

965

116

(100)

981

8

981

119

(100)

1000

Выделенные жирным шрифтом числа показывают амортизацию дисконта по периодам, которая в сумме составляет 100 долл., т.е. разницу между задолженностью по облигации на начало в сумме привлеченных денежных средств и задолженностью на конец в сумме номинальной стоимости.

МСФО (IAS) 39 устанавливает иерархию источников информации, которые следует использовать при определении справедливой стоимости финансового инструмента:

  • 1) активный рынок, дающий информацию о котируемой рыночной цене. Наличие опубликованных котировок на активном рынке является наилучшим подтверждением справедливой стоимости, и именно они должны использоваться для оценки финансового инструмента;
  • 2) при отсутствии активного рынка для долговых финансовых инструментов их справедливая стоимость определяется с помощью оценки. К распространенным на финансовых рынках методам оценки относятся:
    • — использование данных о рыночных операциях, совершенных в последнее время,
    • — использование сведений об аналогичных операциях,
    • — дисконтированные потоки денежных средств,
    • — модели ценообразования опционов.

Если разброс расчетных показателей справедливой стоимости значителен и нельзя произвести надежную оценку, то компании, в крайнем случае, разрешается оценивать долевой инструмент по себестоимости за вычетом обесценения.

Аналогичный подход применяется и к производным финансовым инструментам, связанным с не котируемыми долевыми инструментами.

Обесценение представляет собой риск или определенность того, что некоторая часть процентов, дивидендов или основной суммы финансового инструмента не будет выплачена полностью. Эта ситуация аналогична тем, когда формируется резерв по сомнительным долгам в отношении дебиторской задолженности.

Финансовый актив или группа финансовых активов обесценивается и убытки от обесценения возникают только в том случае, если существуют объективные доказательства обесценения в результате прошлого события, которое произошло после первоначального признания актива. Ожидаемые убытки, обусловленные будущими событиями, независимо от степени вероятности их наступления, не признаются.

На каждую отчетную дату компания должна анализировать, существуют ли объективные доказательства обесценения финансового актива или группы активов. Ниже приведены факторы, которые необходимо проанализировать:

  • 1) значительные финансовые затруднения эмитента;
  • 2) исчезновение активного рынка в результате финансовых затруднений;
  • 3) высокая вероятность банкротства эмитента;
  • 4) нарушение договора, например дефолт или невыполнение обязательств по выплате процентов или основной суммы;
  • 5) предоставление уступки эмитенту;
  • 6) негативное изменение какого-либо фактора, например уровня безработицы.

Исчезновение активного рынка или падение кредитного рейтинга компании-эмитента сами по себе не являются доказательствами обесценения инвестиции в отрыве от другой информации. Свидетельством обесценения является значительное или продолжительное снижение справедливой стоимости инвестиции в долевой инструмент ниже его себестоимости.

При наличии объективного доказательства обесценения инвестиции и в случае, если ее балансовая стоимость, выраженная амортизируемой стоимостью, превышает величину возмещения, считается, что инвестиция обесценилась. Возмещаемая величина равна стоимости будущих денежных потоков, дисконтированной по первоначальной эффективной ставке.

Использование такой ставки препятствует оценке ссуд и дебиторской задолженности по рыночной стоимости. Балансовая стоимость должна уменьшаться до ее величины возмещения либо прямо либо путем создания оценочного резерва. Сумма убытка включается в расчет финансового результата за отчетный период.

При наличии объективных доказательств обесценения финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи, отражаемых по справедливой стоимости, накопленный чистый убыток, который ранее был признан в капитале, переносится в отчет о прибылях и убытках, даже если актив не был продан.

Отражать восстановление стоимости ранее обесценившихся инвестиций в долевые ценные бумаги, т.е. компенсацию ранее признанных убытков, запрещено. Но это допускается для долгового инструмента, имеющегося в наличии для продажи, когда восстановление его стоимости может быть объективно связано с событием, происшедшим после признания убытка.

Риск бухгалтерских убытков (risk of accounting loss) включает:

  • 1) кредитный риск (credit risk) — вероятность неисполнения контрагентом контрактных обязательств;
  • 2) рыночный риск (market risk) — вероятность неблагоприятного снижения рыночных цен, приводящего к обесценению активов компании, включая снижение стоимости финансовых инструментов;
  • 3) имущественный риск (property risk) риск физической утраты или хищения имущества.

С целью агрегирования оценки обесценения финансовые активы группируются исходя из схожести характеристик их кредитного риска. Например, на основе оценки кредитного риска или классификационной процедуры, предусматривающей учет вида актива, отрасли, географического положения, вида залога, статуса просроченной задолженности и иных имеющих значение факторов. Указанные характеристики должны быть релевантными, т.е. уместными для оценки будущих денежных потоков по группам таких активов и отражать способность должника выплатить все подлежащие погашению суммы в соответствии с условиями контракта по оцениваемым активам.

Будущие денежные потоки по группе финансовых активов, которые проверяются на обесценение, определяются на основе предусмотренных договором денежных потоков, связанных с активами в группе, и с учетом накопленного опыта возникновения убытков по активам, которые имеют характеристики кредитного риска, аналогичные оцениваемым активам в группе.

Накопленный опыт возникновения убытков корректируется с учетом влияния сложившихся в настоящее время обстоятельств.

В оценке изменений будущих денежных потоков по группам активов должны быть учтены изменения от периода к периоду соответствующих исходных данных: уровня безработицы, цен на недвижимость, режима выплат или иных факторов, отражающих изменение вероятности и величины убытков по группе активов.

Под факторингом дебиторской задолженности (factoring of receivables) понимается прямая продажа дебиторской задолженности третьему лицу. Компании-посредники, предлагающие реализацию дебиторской задолженности, называются факторами. Факторинг дебиторской задолженности позволяет компании уменьшить срок оборачиваемости капитала и при относительно высокой рентабельности капитала является эффективным. На практике факторинг бывает двух видов:

  • 1) без оборота или без регресса;
  • 2) с оборотом или с регрессом.

Факторинг без регресса по экономическому содержанию соответствует юридической форме договора о продаже дебиторской задолженности, т.е. происходит реальная продажа дебиторской задолженности. В результате такой сделки компания увеличивает оборачиваемость капитала и экономит средства на собирание долгов, однако ей приходится заплатить за эту услугу фактору. Дебиторская задолженность, как правило, продается с убытком.

Факторинг с регрессом по экономическому содержанию не соответствует юридической форме договора о продаже дебиторской задолженности. Эта сделка подразумевает, что, в случае, если дебитор не расплатится по своим долгам, ответственность будет нести компания, продающая долг, кроме того, она должна будет возместить фактору его убытки. По экономическому содержанию факторинг с регрессом представляет собой получение финансирования под залог дебиторской задолженности и должен отражаться в финансовой отчетности исходя из этой сути.

Производные финансовые инструменты. Помимо первичных, т.е. непроизводных, финансовых инструментов, которые непосредственно можно увидеть в бухгалтерском балансе (деньги, финансовые вложения, включая в ценные бумаги, акционерный капитал, дебиторская и кредиторская задолженность) МСБУ (IAS) 39 выделяет производные финансовые инструменты, по-другому называемые деривативами. Под производным финансовым инструментом или деривативом (derivative financial instrument) понимается финансовый инструмент, отвечающий одновременно следующим требованиям:

  • 1) его стоимость изменяется вместе с изменением процентной ставки, курса ценной бумаги, цены товара, обменного курса иностранной валюты, индекса цен или процентных ставок, кредитного рейтинга или кредитного индекса или иных переменных, иногда называемых «базисными»;
  • 2) его приобретение не требует инвестиций или требует первоначальных чистых инвестиций, величина которых меньше, чем для других инструментов, цена на которые имеет аналогичную реакцию на изменение рыночных факторов;
  • 3) расчет по нему осуществляется в будущем.

Как правило, производный инструмент характеризуется определенным условным параметром, например суммой валюты, количеством акций или количеством единиц веса или объема. Типичными производными инструментами являются:

  • 1) фьючерсные контракты на передачу в будущем финансовых инструментов или товаров на заранее установленных условиях;
  • 2) форвардные контракты, которые устанавливают обязательства для двух сторон совершить обмен на определенную дату в будущем в соответствии с условиями, которые были определены на дату заключения контракта;
  • 3) свопы, представляющие собой соглашение между двумя сторонами об обмене будущего потока денежных средств от одних активов на будущий поток денежных средств от других активов;
  • 4) опционы, в соответствии с которыми осуществляется операция, дающая одной из сторон право на приобретение или продажу чего-либо другой стороне по установленной цене в течение оговоренного срока.

В свою очередь, встроенный производный инструмент (embedded derivative) — это компонент комбинированного инструмента, при котором определенные потоки денежных средств комбинированного инструмента изменяются аналогично изменениям потоков но отдельному производному инструменту. Производный инструмент, который связан с финансовым инструментом, но может передаваться независимо от такого инструмента или имеет другого контрагента, является не встроенным, а отдельным финансовым инструментом.

В соответствии с МСБУ (JAS) 32 финансовый актив и финансовое обязательство могут быть взаимно зачтены с отражением результата от операции в бухгалтерском балансе только в том случае, если компания соблюдает оба следующих условия:

  • 1) имеет на данный момент право выполнить зачет признанных сумм;
  • 2) намеревается либо выполнить расчеты по результату зачета, либо одновременно реализовать актив и погасить обязательство.

К ситуациям, которые обычно не предполагают зачета, относятся генеральные соглашения о взаимной компенсации требований и обязательств, когда отсутствует намерение о расчетах по результатам зачета и когда активы резервируются в целях выполнения обязательств, но у компании остаются значительные обязательства.

В отношении других аспектов стандарт уточняет следующее:

  • 1) при обесценении следует учитывать только уже понесенные убытки, а не те, которые могут возникнуть в будущем;
  • 2) убытки от обесценения активов, имеющихся для продажи, вычитаются из капитала и признаются в отчете о прибылях и убытках.

Что касается долевых инструментов, то доказательствами их обесценения могут быть значительные неблагоприятные изменения положения эмитента на рынке или значительное или продолжительное снижение справедливой стоимости инвестиции.

Справедливая стоимость — единственный способ оценки, который позволяет отразить риск, присущий производным инструментам. Информация, которую исключительно важно довести до сведения инвесторов, должна разъяснять характер связанных с ними прав и обязательств. Справедливая стоимость делает производные инструменты зримыми, поэтому проблемы более не остаются скрытыми. Период и условия признания отдельных финансовых инструментов приведены в табл. 8.2.

Таблица 8.2

Период и условия признания отдельных финансовых инструментов

Вид финансового инструмента

Период и условия признания финансового инструмента

1. Дебиторская или кредиторская задолженность

Признанная как активы или обязательства, когда компания становится стороной договора и получает право на получение денежных средств или обязательство по их выплате

2. Активы приобретаемые или обязательства, возникающие в результате твердого обязательства приобрести или продать товары или услуги

Признание не проводится до тех пор, пока, по крайней мере, одна из сторон не выполнила условия соглашения таким образом, что она получает право на получение или у нее возникает обязательство но передаче актива. Признание происходит не на момент возникновения твердого обязательства, а на момент выполнения всех условий соглашения

3. Производные финансовые инструменты

Компания обязана признавать все свои договорные права или обязательства по производным финансовым инструментам в бухгалтерском балансе как активы или обязательства:

  • — форвардные контракты признаются как активы или обязательства на дату заключения или вступления в силу контракта, а не на дату, когда фактически происходит обмен;
  • — финансовые опционы признаются как активы или обязательства на тот момент, когда держатель или продавец опциона становится стороной договора

Прекращение признания (derecognition) финансовых активов и финансовых обязательств — это списание финансового актива или финансового обязательства с бухгалтерского баланса. Компания обязана прекратить признание в финансовой отчетности финансового актива, когда она утрачивает контроль над правами по контракту, связанными с финансовым активом. Например, если указанные права реализуются, прекращается их действие или компания отказывается от своих прав, или передает их третьей стороне, например, в результате продажи. Признание финансового актива или части финансового актива прекращается:

  • 1) когда истекают права на получение потоков денежных средств от данного актива;
  • 2) передаются права на получение потоков денежных средств от данного актива и в значительной степени все риски и выгоды, связанные с правом собственности на актив;
  • 3) принимается обязательство по передаче потоков денежных средетв, связанных с активом, и передаются в значительной степени все риски и выгоды;
  • 4) не передаются и не сохраняются в значительной степени все риски и выгоды, но передается контроль над данным активом.

В том случае, когда компания сохраняет контроль над активом, но не сохраняет или не передает в значительной степени все риски и выгоды, актив признается в той части, в какой компания продолжает воспринимать риски и выгоды от актива, т.е. продолжает в нем участвовать.

Операция учитывается как заем, обеспеченный залогом, если передача актива не удовлетворяет условиям прекращения признания актива. Под залогом {pledge) понимается процесс использования актива в качестве обеспечения займа. Обычно залог относится к займам, обеспеченным дебиторской задолженностью.

Финансовое обязательство списывается с бухгалтерского баланса только в том случае, когда оно ликвидировано, т.е. когда обязательство, указанное в договоре, погашено, аннулируется или прекращено.

Условие прекращения признания выполняется, когда расчет по обязательству осуществляется путем выплаты кредитору или когда дебитор освобождается от первичных обязанностей по выполнению обязательства в результате действия закона.

Выплата третьей стороне, включая траст, сама по себе не освобождает дебитора от его первичного обязательства перед кредитором при отсутствии юридических оснований для такого освобождения. Руководство часто проводит переговоры с банкирами компании или держателями облигаций об аннулировании существующего долга и замене его новым долгом на иных условиях. Например, компания может принять решение о том, чтобы прекратить свою зависимость от займа, полученного под высокие проценты по фиксированной ставке, выплатив штраф за его аннулирование, и заменить его займом с переменной ставкой.

Хеджирование. В МСБУ (IAS) 39 уделено существенное внимание вопросам хеджирования — страхования различных рисков. Операции хеджирования используются банками и компаниями для уменьшения существующих рыночных процентных и валютных рисков. Это предполагает использование фьючерсов, свопов и опционов. Эффективность стратегии хеджирования определяется не прибылью по операции самого хеджирования, а тем, насколько эта прибыль компенсирует результаты операции с хеджируемым объектом.

Под хеджированием (hedging) понимается использование операций в целях сокращения существующих рыночных, процентных и валютных рисков. К методам финансового хеджирования относится применение фьючерсов, свопов и опционов. Успех хеджирования определяется не прибылью, которую приносит хедж сам по себе, а тем, насколько эта прибыль компенсирует финансовый результат но хеджируемой статье.

Суть хеджирования в том, ч то одновременно со снижением стоимости актива увеличивается стоимость обязательства. Убыток по активу полностью компенсируется прибылью по обязательству. Таким образом, необходимость в хеджировании возникает в случае, когда часть финансовых инструментов учитывается по амортизируемой стоимости, а другая часть — по справедливой. По-другому, можно сказать, что если все финансовые инструменты учтены по справедливой стоимости, то необходимость применять технику хеджирования отсу тствует.

Для хеджирования рисков прибегают к различным методам, в основном предполагающим использование производных финансовых инструментов, выбор которых осуществляется таким образом, чтобы их стоимость изменялась в направлении, противоположном изменению стоимости хеджируемой статьи.

Единичная операция компании может оказаться подверженной нескольким видам риска. Соответственно, компания может хеджировать все риски, связанные с позицией компании по сделке, или только их часть.

Хеджирование — это процесс, сопровождающий некоторую сделку, который проводится с целью уменьшения риска по данной сделке.

Преимущество хеджирования состоит в том, что прибыли и убытки по любому компоненту хеджа до окончания срока хеджирования могут отражаться в капитале, а не в отчете о прибылях и убытках. Эго позволяет устранить влияние рыночных колебаний таких компонентов на показатели отчета о прибылях и убытках в течение срока действия хеджа. Только по окончании срока хеджирования чистая прибыль или убыток включаются в отчет о прибылях и убытках.

Компании могут использовать хеджирование только при соблюдении жестких критериев. В их перечень входит документальное оформление взаимосвязи хеджируемой статьи и инструмента хеджирования, а также положительный результат анализа эффективности хеджирования. Указанные жесткие условия не распространяются на само хеджирование, и компания вправе его осуществлять по своему усмотрению. При этом любые прибыли или убытки сразу отражаются в отчете о прибылях и убытках, а не в капитале, что допускается только при учете хеджа.

Отношения хеджирования могут быть объектом учета хеджирования в том случае, если в начале операции хеджирования были документально оформлены отношения хеджирования, а также сформулированы задачи и стратегия компании в управлении риском, служащие основанием для хеджирования. Различают хеджирование:

  • 1) по справедливой стоимости;
  • 2) денежных потоков;
  • 3) чистых инвестиций в зарубежную деятельность.

Под хеджированием справедливой стоимости (hedged fair vaue)

понимается хеджирование убытков от изменения справедливой стоимости признанного актива или обязательства, или непризнанного твердого обязательства, или определенной части такого актива, обязательства, или твердого обязательства, которое связано с конкретным риском и может повлиять на прибыль.

В свою очередь, чистые инвестиции в зарубежную компанию (net investment in a foreign entity) — это величина принадлежащей компании доли в чистых активах такой компании. А инструмент хеджирования {hedging instrument) — это определенный производный инструмент или непроизводный финансовый актив, или непроизводное финансовое обязательство, справедливая стоимость или потоки денежных средств по которым, как ожидается, компенсируют изменения справедливой стоимости или потоков денежных средств по определенному хеджируемому объекту. Непроизводный финансовый актив или непроизводное финансовое обязательство могут быть определены как инструменты хеджирования для целей учета хеджирования только в том случае, если они хеджируют риск изменений курса иностранной валюты.

Эффективность хеджирования. Согласно МСФО (IAS) 39 операция может учитываться как хеджирование, если хеджирование эффективно. Существует несколько обязательных тестов на эффективность хеджирования, которые должны проводиться перспективно и ретроспективно. Под эффективностью хеджирования (hedge effectiveness) понимается степень, в которой изменения справедливой стоимости или потоков денежных средств по хеджируемому объекту компенсируются изменениями справедливой стоимости или потоков денежных средств по инструменту хеджирования.

С целью регламентации порядка учета хеджирования в МСБУ (//15) 39 приняты следующие принципы:

  • 1) механизм хеджирования должен быть четко определен исходя из предназначения операции и на основе документации, его оценка должна быть достаточно надежной, а операция хеджирования — действенной;
  • 2) в той степени, в какой хеджирование является эффективным, компенсируемые прибыли и убытки по хеджируемому объекту и инструменту хеджирования признаются одновременно в прибыли и убытке;
  • 3) неэффективность операций хеджирования признается в отчете о прибылях и убытках;
  • 4) объекты должны соответствовать определениям активов и обязательств, чтобы они могли быть признаны в бухгалтерском балансе.

Учет операций внутригруппового хеджирования не допускается, так как внутренние операции элиминируются при консолидации, в результате чего получается, что компания просто имеет дело сама с собой.

Основополагающий принцип заключается в том, что хеджируемая статья (hedged item) обусловливает риск, что может повлиять на показатели отчета о прибылях и убытках. Хеджируемой статьей может быть:

  • 1) отдельный актив, обязательство, твердое обязательство или прогнозируемая операция;
  • 2) группа активов, обязательств, твердых обязательств или прогнозируемых операций со схожими характеристиками риска;
  • 3) нефинансовый актив или обязательство, например запасы, хеджируемые против валютного риска либо риска изменений справедливой стоимости статьи в целом;
  • 4) инвестиция, удерживаемая до погашения, хеджируемая против либо валютного риска, либо кредитного риска, но не против процентного риска;
  • 5) доля риска или денежных потоков, относящихся к некоторому финансовому активу или обязательству;
  • 6) чистая инвестиция в зарубежную деятельность.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >