Определение факторов инвестиционного климата

В последние годы большой пласт исследований был посвящен проблеме факторов, влияющих на рост объемов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в национальной экономике. Одним из подходов к определению таких факторов является рыночно ориентированный, основанный на размере национальной экономики с точки зрения возможности инвестора проявить свои конкурентоспособные характеристики. Второй подход основан на экономически эффективных преимуществах, характерных для той или иной страны — реципиента инвестиций, таких как человеческий капитал, качество инфраструктуры, наличие природных ресурсов.

Благоприятный инвестиционный климат способствует росту конкуренции среди участников рынка, что, в свою очередь, влияет на стоимость товаров и услуг в экономике этих стран. Более того, расширение сети предприятий малого и среднего бизнеса влечет за собой увеличение налоговой базы, которая позволяет правительствам повысить расходы на секторы здравоохранения и образования, поддержка которых входит в число основных условий для развития человеческого капитала.

В странах с малоэффективной институциональной системой, ослабляющей инвестиционный климат, инвестиционные программы играют важнейшую роль. При этом такие программы могут оказывать как прямое, так и косвенное воздействие на улучшение инвестиционного климата и рост объема ПИИ в экономике развивающихся стран.

Существует большое количество подходов к определению инвестиционного климата. В общем виде Всемирный банк определяет инвестиционный климат как набор факторов, характерных для определенного региона, которые повышают инвестиционную продуктивность, способствуют увеличению числа рабочих мест[1]. В более широком понимании при оценке инвестиционного климата учитываются такие факторы, как политическая стабильность, наличие этнических и конфессиональных противоречий, степень развитости инфраструктуры, уровень налогообложения, регулятивные нормы и стимулы для развития отдельных видов бизнеса, количественные и качественные параметры рынка труда, включая стоимость рабочей силы, доступность и стоимость получения кредитов, уровень бедности, регулирование прав собственности, обеспечение национальной безопасности и защиты от внешних угроз, уровень коррупции, наличие организованной преступности и др.

Инвестиционный климат — это набор факторов, оказывающих влияние на решения инвесторов (бизнеса и правительства) в отношении реализации проектов на международном или национальном уровне. В число факторов входит: государственная политика, экономическая ситуация, международная политика[2].

Анализ более 30 тыс. проектов, связанных с предоставлением прямых иностранных инвестиций, проведенный Международной финансовой корпорацией (МФК), показал, что предоставление государством информации о факторах, определяющих инвестиционный климат, а также программы доноров в существенной степени влияют на решения инвесторов в отношении работы в тех или иных странах[3]. Более того, исследование, проведенное специалистами Оксфордского университета, показало, что каждый доллар, потраченный на улучшение инвестиционного климата, способствует привлечению 189 долл. США в виде ПИИ, а 78 долл. США, направленные на укрепление основных факторов, позитивно воздействующих на формирование инвестиционного климата, создают одно рабочее место[4].

В общем случае факторы инвестиционного климата представляют собой комплекс условий экономического, политического, юридического и институционального характера, которые определяют работу бизнеса. Инвестиционный климат часто выражается в сумме человеческих и капитальных ресурсов, включая инфраструктуру, систему государственного управления, которые влияют на работу бизнеса в определенном регионе/стране. Непосредственно для бизнеса факторы инвестиционного климата могут выражаться:

  • • в наличии природных ресурсов, рыночных возможностей;
  • • инфраструктуре;
  • • издержках на труд;
  • • практиках регулирования процедур, связанных с запуском бизнеса, получением разрешения на строительство, регистрацией собственности, получением кредита, защитой инвесторов, уплатой налогов, международной торговлей, выполнением требований нормативных документов[5].

Обозначенные факторы могут быть выражены в виде издержек, рисков и барьеров на путях конкуренции. При этом на них в экономике развивающихся стран влияет деятельность трех групп участников: органов государственного управления, предприятий частного и государственного секторов.

Рассмотрим основные инструменты государственного регулирования, которые могут выступать в качестве дополнительных элементов, укрепляющих программы национальных органов власти в этой сфере, а также факторы конкурентоспособности бизнеса в контексте таких переменных, как издержки, риски и барьеры (табл. 1.1).

Таблица 7.7

Государственная политика на национальном уровне и поведение инвесторов

Переменная

Инструменты ключевых заинтересованных сторон в сфере поддержки развития инвестиционного климата

Факторы конкурентоспособности бизнеса

Инструменты государственного регулирования

Издержки

Издержки, определяемые локацией рынков сбыта и поставок.

Экономия от масштаба бизнеса.

Технологии производства

Борьба с коррупцией. Налоги.

Развитие инфраструктуры. Регулирование рынка труда

Риски

Обратная связь с клиентами.

Внешние шоки. Природные катастрофы

Предсказуемость политической ситуации.

Стабильность макроэкономических показателей.

Защита прав собственности

Барьеры, конкуренции

Объем рынка.

Экономия от масштаба и объемы определенных видов деятельности

Барьеры выхода на международный рынок.

Законодательство и политика в области конкуренции. Развитость финансовых рынков. Инфраструктура

  • [1] The World Bank’s World Development Report 2005. A Better Investment Climate forEveryone // The World Bank Group. 2004. R 20. URL: http://siteresources.worldbank.org/INTWDR2005/Resources/complete_report.pdf
  • [2] Black J., Hashimzade N., Myles G. Oxford Dictionary of Economics. Oxford UniversityPress, 2012.
  • [3] Hornberger K., Battat J., Kusek P. Attracting FDI. How Much Does Investment ClimateMatter? // The World Bank Group. 2011. Aug. No. 327. URL: http://siteresources.worldbank.org/FINANCIALSECTOR/Resources/327-Attracting-FDI.pdf
  • [4] Harding T., Javorcik B. S. Roll out the Red Carpet and They Will Come: InvestmentPromotion and FDI Inflows // The Economic Journal. 2011. Dec. Vol. 121. No. 557. P. 1447.
  • [5] Doing Business 2014. Understanding Regulations for Small and Medium-SizeEnterprises / The World Bank. 2014. URL: http://www.doingbusiness.org/~-/media/WBG/DoingBusiness/Documents/Annual-Reports/English/DB14-Full-Report.pdf
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >