Исходящие прямые иностранные инвестиции из России

Начиная с 2000-х гг. российский бизнес вошел в число крупнейших экспортеров прямых иностранных инвестиций[1]. За последние семь лет глобальный рынок ПИИ сократился почти вдвое по сравнению с докризисным уровнем в 1,9 трлн долл, и составил 1 трлн долл. Тем не менее с 2009 г. Российская Федерация стала чистым экспортером прямых иностранных инвестиций и заняла восьмое место в списке крупнейших мировых экспортеров ПИИ. В 2012 г. объем экспортированных Россией ПИИ превысил 51 млрд долл. США, в то время как приток ПИИ в российскую экономику составил 18,6 млрд долл. США[2] [3]. В 2013 г. объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, составил 170 млрд долл. США.

Как было уже отмечено, ситуация резко изменилась после 2014 г. Так, с 2014 по 2015 г. объем исходящих ПИИ упал более чем в два раза (с 35 млн до 15,7 млн долл. США), в то время как уровень входящих ПИИ составил менее 6,5 млрд долл. США. Основными направлениями оттока ПИИ стали Кипр (34,1%), Нидерланды (14,7%), Сент-Китс и Невис (6,8%), Британские Виргинские острова (6,3%), Швейцария (5,8%), Беларусь (4,8%), США (2,5%) и Великобритания (1,8%). Ключевыми получателями российских ПИИ являются офшорные страны и территории, которые предоставляют транзит-платформу для дальнейшего движения капитала в другие страны. Зарубежные активы крупнейших российских компаний сконцентрированы в государствах ЕС (46%) и СНГ (22%), США и Канаде (19%), причем преимущественно в добывающем секторе экономики. Среди ведущих экспортеров ПИИ — компании «ЛУКОЙЛ» (23%), «Газпром» (19%) и «Норильский никель» (15%)3 (табл. 2.3).

Большая часть активов российских транснациональных компаний (ТНК) размещена в индустриально развитых странах. Доля активов российских ТНК в развивающихся странах и в странах с быстро растущими рынками составляет порядка 21%. При этом в беднейших странах Африки было зарегистрировано около 11% зарубежных российских активов частного сектора.

Таблица 2.3

Российские компании по объему активов за рубежом, 2015 г.1

Российская компания

Зарубежные активы, млн долл.

Иностранное

государство

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, млн долл.

ЛУКОЙЛ

20 805

Кипр

29 553

Газпром

17 236

Швейцария

8020

«Норильский никель»

12 843

США

7760

«Евраз»

6221

Великобритания

5901

Северсталь

5130

Беларусь

5901

РУСАЛ

4533

Люксембург

4944

МТС

3812

Виргинские острова (Великобритания)

4820

«Вымпелком»

3572

Австрия

1574

Новолипецкий металлургический комбинат

1594

Украина

1461

Российские компании недостаточно представлены на рынках развивающихся стран. Доля капитала российского бизнеса в беднейших государствах Африки, Латинской Америки, Юго-Восточной Азии остается низкой. К примеру, этот показатель не превышает 8% в странах Тропической Африки и 1% — в странах Ближнего Востока и Северной Африки[4] [5] [6]. На развивающихся и быстро растущих рынках российских инвесторов активно теснят конкуренты из США, Китая, Австралии. По данным ЮНКТАД, в 2011 г. 10 из 20 крупнейших стран — получателей ПИИ относились к развивающимся экономикам. Увеличение объемов ПИИ связано, в первую очередь, с быстрым экономическим ростом в государствах Азии, Латинской Америки, Африки.

Латинская Америка традиционно воспринималась российским бизнесом как достаточно удаленная территория с высокими институциональными и коммерческими рисками. Именно этим во многом объясняется относительно невысокий уровень российских активов и проектов в регионе. Тем не менее в посткризисный период обозначился интерес российских компаний к бразильским рынкам нефти и металлургии.

4

Объем инвестиций в эти сектора составил: «Мечел» — 200 млн долл., Северсталь — 49 млн долл., «ТНК-ВР» — 1 млрд долл. США[7].

Что касается Африки, работающие здесь российские компании (РУСАЛ, «Ренова», ЛУКОЙЛ и др.) сталкиваются с операционными и институциональными проблемами. В то же время российский бизнес активно расширяет свое присутствие в добывающей промышленности. В настоящее время доля российского капитала в странах Африки составляет 11%[8]. В Юго-Восточной Азии устремления бизнесменов из России направлены на Камбоджу и Лаос[9].

Интеграция российского бизнеса в систему мирохозяйственных отношений связана с более интенсивным его участием в цепочках формирования стоимости, что, в свою очередь, предполагает расширение производства и на рынках развивающихся стран в зависимости от наличия дефицитных факторов производства. Тем не менее политические риски, неэффективная система предоставления государственной поддержки экспортерам капитала, в которой центр тяжести смещен в сторону компаний с участием государства в акционерном капитале, значительно усложняют задачу расширения присутствия отечественного бизнеса на рынках этих стран.

  • [1] World Investment Report 2012. Towards a New Generation of Investment Policies /UNCTAD. N.Y.; Geneva : United Nations, 2012. P. 169—171.
  • [2] Статистика внешнего сектора / Центральный банк РФ. URL: https://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs
  • [3] Пахомов А. Экспорт прямых инвестиций из России: очерки теории и практики //Научные труды. № 163Р. М. : Издательство Института Гайдара, 2012.
  • [4] Сост. по данным Росстата, Московской школы управления «Сколково».
  • [5] Kuznetsov A., Chetverikova A., Toganova N. Investment from Russia Stabilizes after theGlobal Crisis. N.Y., 2011. P. 24.
  • [6] Депетрис-Шовен H. M. Новая география потоков капитала. Тематический доклад /Институт исследования быстроразвивающихся рынков «Сколково» (SKOLKOVO IEMS)SIEMS. М„ 2011. С. 8.
  • [7] Депетрис-Шовен Н. М. Новая география потоков капитала. С. 8.
  • [8] Russian Federation: Outward Foreign Direct Investments ... 2007—2013. URL: http://www.cbr.ru/eng/statistics/print. aspx?file=credit_statistics/inv_out-country_e.htm
  • [9] Российские транснациональные корпорации продолжают экспансию даже в условиях мирового кризиса : науч. доклад / рук. авт. коллектива А. В. Кузнецов. М.: ИМЭМОРАН, 2009. С. 30.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >