Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ
Посмотреть оригинал

РАСЧЕТНЫЙ И ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНСЫ. МЕТОДЫ ИХ РЕГУЛИРОВАНИЯ

В результате изучения данной главы студенты должны:

знать

  • • методологические основы формирования балансов международных расчетов;
  • • основные процедурные аспекты расчетного баланса и баланса международной задолженности;
  • • методические особенности построения платежного баланса;

уметь

• выявлять и обосновывать методы регулирования и оценочные характеристики балансов международных расчетов;

владеть

• практическими основами применения международных расчетов с учетом требований учебного процесса.

Балансы международных расчетов

Общая характеристика понятий и видов балансов

Важнейшие международные экономические, социальные и политические отношения страны находят обобщенное выражение в балансах международных расчетов, которые занимают в системе агрегатных экономических показателей (параметров оценки) первостепенное место, так как отражают перераспределение национального дохода между странами. Поэтому при распределении ВВП и национального дохода учитывается чистое сальдо международных требований и обязательств.

Балансы международных расчетов — это соотношение денежных требований и обязательств, поступлений и платежей одной страны по отношению к другим странам.

Основными видами балансов международных расчетов являются:

  • • расчетный баланс;
  • • баланс международной задолженности;
  • • платежный баланс.
  • 1. Расчетный баланс — это соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам на какую-либо дату независимо от сроков поступления платежей. Такие требования и обязательства возникают в результате экспорта (импорта) товаров и услуг, предоставления (получения) займов и кредитов. Расчетные балансы составляют за определенный период и на определенную дату.

Активные статьи расчетного баланса за соответствующий календарный период показывают сумму новых требований данной страны к иностранным государствам и произведенные ею инвестиции за границей. Пассивные статьи, наоборот, отражают вновь возникающие обязательства страны по кредитам и инвестициям иностранных государств. Расчетный баланс за определенный период характеризует лишь динамику требований и обязательств одной страны по отношению к другим государствам. По нему нельзя выявить валютно-финансовое положение страны в целом.

Для оценки международной расчетной позиции страны важен расчетный баланс на определенную дату (на начало или конец года), который отражает соотношение всех требований и обязательств данной страны к загранице независимо от периода их возникновения и срока оплаты. Его активное сальдо показывает, что страна больше предоставляла, чем привлекала кредитов и инвестиций и как кредитор она будет получать валютные поступления в будущем. Пассивное сальдо расчетного баланса на определенную дату характеризует позицию страны как нетто-должника и отражает размер ее будущих платежей иностранным государствам, не покрытых поступлениями.

2. В статистике развитых и развивающихся стран широко используется баланс международной задолженности, который близок к расчетному, но отличается от него набором статей и имеет свои особенности в отдельных странах.

Например, в США применяется так называемый баланс международных инвестиций, состоящий из основных статей, перечисленных в табл. 8.1.

Таблица 8.1

Баланс международных инвестиций в США, млрд долл.

Строка

Статья баланса

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

1

Баланс международных инвестиций США (стр. 2 + 3)

-2 250 297

-3 730 590

-3 863 892

-4 577 504

2

Финансовые деривативы, сальдо (стр. 5 - стр. 25)

110 382

86 039

57 776

73 178

3

Баланс международных инвестиций США, за исключением финансовых деривативов (стр. 6 - стр. 26)

-2 360 679

-3 816 629

-3 921 668

-4 650 682

4

Зарубежные активы США (стр. 5 + 6)

20 554 995

21 636 152

21 637 618

21 963 763

5

Финансовые деривативы

3 652 313

4 716 578

3 619 761

2 815 095

е

Зарубежные активы США, за исключением финансовых деривативов (стр. 7 + 12 + 17)

16 902 682

16 919 574

18 017 857

19 148 668

Строка

Статья баланса

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

7

Официальные резервы США, в том числе:

488 673

537 037

572 368

448 333

8

золото

367 537

400 355

433 434

314 975

9

СДР

56 824

54 956

55 050

55 184

10

резервная позиция в МВФ

12 492

30 080

34 161

30 750

11

иностранные валюты

51 820

51 646

49 723

47 424

12

Государственные активы США, кроме официальных резервов, в том числе

75 235

178 901

93 570

91 596

13

кредиты и другие долгосрочные активы:

74 399

78 373

84 029

90 951

14

к погашению в долларах

74 126

78 100

83 756

90 678

15

к погашению в ином виде/валюте

273

273

273

273

16

иностранная валюта и краткосрочные активы США

836

100 528

9541

645

17

Частные активы США за рубежом, в том числе:

16 338 774

16 203 636

17 351 919

18 608 739

18

прямые инвестиции по текущей стоимости

4 273 559

4 663 142

5 077 750

5 366 043

19

ценные бумаги, в том числе:

6 631 562

6 441 350

7 531 223

8 715 531

20

облигации

1 731 316

1 939 912

2 140 685

2 204 052

21

акции

4 900 246

4 501 438

5 390 538

6 511 479

22

Требования США по неаффилированным нерезидентам, заявленные небанковскими организациями США

879 575

792 953

844 752

935 682

23

Требования США, заявленные банками и брокерами, не включенные ранее

4 554 078

4 306 191

3 898 194

3 591 483

24

Иностранные вложения в США (стр. 25 + 26)

22 805 292

25 366 742

25 501 510

26 541 267

Строка

Статья баланса

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

25

Финансовые деривативы

3 541 931

4 630 539

3 561 985

2 741 917

26

Иностранные вложения в США, за исключением финансовых деривативов (стр. 27 + 34)

19 263 361

20 736 203

21 939 525

23 799 350

27

Официальные иностранные вложения в США, в том числе:

4 912 848

5 256 358

5 692 448

5 948 424

28

правительственные ценные бумаги США:

3 993 275

4 235 886

4 526 896

4 506 863

29

ценные бумаги Казначейства США

3 364 758

3 620 580

4 032 204

4 056 266

30

другие

628 517

615 306

494 692

450 597

31

другие обязательства правительства США

110 585

119 980

128 279

139 693

32

обязательства США, заявленные банками и брокерами, не включенные ранее

179 540

205 973

204 401

266 372

33

другие зарубежные официальные вложения

629 448

694 519

832 872

1 035 496

34

Другие зарубежные активы, в том числе:

14 350 513

15 479 845

16 247 077

17 850 926

35

прямые инвестиции по текущей стоимости

2 623 646

2 879 531

3 057 326

3 178 693

36

ценные бумаги Казначейства США

1 094 066

1 386 274

1 541 569

1 747 512

37

другие ценные бумаги США, отличные от бумаг Казначейства США:

5 934 863

6 151 552

6 904 050

8 034 920

38

корпоративные и другие облигации

2 916 409

2 894 604

3 061 963

3 059 590

39

корпоративные ценные бумаги

3 018 454

3 256 948

3 842 087

4 975 330

40

Валюта США

342 090

397 086

454 227

491 949

41

Обязательства США перед неаффил и рован н ы м и нерезидентами, заявленные небанковскими организациями США

648 796

630 925

656 522

598 286

Строка

Статья баланса

2010 г.

2011 г.

2012 г.

2013 г.

42

Обязательства США, заявленные банками и брокерами США, нс включенные ранее

3 707 052

4034 477

3 633 383

3 799 566

Как видно из табл. 8.1, США продолжают пребывать в нетто-долж- никах прежде всего из-за роста своих обязательств по статьям «Прямые инвестиции по текущей стоимости» и особенно «Другие ценные бумаги США, отличные от бумаг Казначейства США», которые отражают увеличение вложений в американские ценные бумаги и на счета американских банков «горячих денег». «Горячие деньги» — это временно свободные средства ТНК, ТНБ[1], а также индивидуальных вкладчиков капитала (средства, быстро переводимые их владельцам из одной страны в другую для получения доходов от изменения валютных курсов или процентных ставок, а также во избежание потерь от изменения экономической и политической обстановки в стране их прежнего пребывания).

Большинство развивающихся стран являются нетто-должниками, но не из-за притока «горячих денег», а вследствие широкого привлечения внешних займов, что привело к обострению проблемы внешней задолженности в этой группе стран.

3. Центральное место в балансах международных расчетов занимает платежный баланс, представляющий собой соотношение суммы платежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-за границы, за определенный период времени. Это — количественное и качественное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей государств.

Различают платежный баланс за определенный период (год, квартал, месяц) и на определенную дату. Хотя платежный баланс на дату не фиксируется в форме публикуемых статистических показателей, но он отражает изменения соотношений платежей и поступлений, которые подлежат исполнению на определенную дату. Платежный баланс за определенный период представляет собой соотношение платежей и поступлений за данный отрезок времени и позволяет выявить изменения в международных экономических отношениях страны, состояние и развитие ее экономики.

Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают платежи, и пассивен, если платежи превышают поступления.

По методологии Международного валютного фонда, платежный баланс — это систематический перечень всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами, т.е. резидентами всех остальных стран мира. Таким образом, речь идет не о чисто денежном балансе платежей, фактически произведенных в результате экономических операций с заграницей, а о более широком статистическим агрегате, представляющем собой смешанный платежно-расчетный баланс. В нем фактические денежные платежи по текущему коммерческому обороту объединяются с безвалютными операциями, включающими товарообменные сделки и безвозмездную внешнюю помощь, с перемещением краткосрочных и долгосрочных капиталов и, наконец, с такими операциями, которые в данный период не сопровождаются денежными платежами, а лишь порождают взаимные требования и обязательства денежного характера. В итоге платежный баланс охватывает все операции, которые связаны с юридическим переходом права собственности на товары, услуги и иные ценности от резидентов к нерезидентам, а также с передачей денег, финансовых и иных активов из одной страны в другую. При этом не имеет значения, сопровождается ли передача ценностей за границу денежным возмещением в виде реального платежа или же она осуществляется в обмен на аналогичные ценности, в кредит либо безвозмездно.

Согласно принятым в международной практике принципам деловой бухгалтерии всякое увеличение активов или уменьшение обязательств (пассивов) отражается в дебете, а уменьшение активов или увеличение пассивов — в кредите баланса. Дебетовая сторона платежного баланса соответствует понятию «платежи». Расходы и относимые па нее цифры сопровождаются знаком - (минус). Кредитовая сторона соответствует понятию «поступления». «Доходы» и относимые на нее цифры либо сопровождаются знаком + (плюс), либо приводятся без знака. При этом «платежи» и «поступления» в рамках платежного баланса охватывают не только фактическое передвижение денежных средств в связи с проведенными внешнеэкономическими операциями, но также изменения взаимных требований и обязательств между странами, которые в ряде случаев заменяют денежные платежи, а иногда только их символизируют.

Противоречие между направлением изменений в активах (ресурсах) страны и отражением этих изменений в платежном балансе (увеличение активов обозначается знаком «минус», тогда как уменьшение активов — знаком «плюс») объясняется тем, что в платежном балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своем материальном выражении, а их денежный результат — фактический или предполагаемый. Увеличение активов в результате покупки, приобретения обязательно требует денежных затрат, расхода денег — отсюда знак «минус» в платежном балансе. Уменьшение активов является результатом продаж, что должно сопровождаться поступлением денег — отсюда знак «плюс». Аналогичным образом уменьшение пассивов (обязательств перед заграницей) может быть достигнуто только расходованием денежных средств (минус), тогда как увеличение обязательств обычно сопровождается притоком денег (плюс).

В связи с этим экспорт товаров, например, всегда отражается в кредитовой (доходной) части платежного баланса, поскольку в данном случае уменьшению товарных ресурсов страны (активов) должно сопутствовать как результат продажи эквивалентное поступление денег. И наоборот, импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части, ибо при этом происходит увеличение ресурсов (активов) страны, что требует затраты определенной суммы денег. По такому же принципу раенределяются по разделам платежного баланса и другие внешнеэкономические операции, связанные с предоставлением и получением различных услуг, вывозом капиталов, получением и погашением кредитов и т.п.

В международной практике применяется и так называемый метод двойной записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, подлежащая включению в платежный баланс, заносится в него дважды. Одна запись показывает, какие изменения в активах и пассивах страны вызывает эта операция, а вторая, уравновешивающая первую, свидетельствует о том, какими средствами регулируются взаимные требования и обязательства между странами, возникающие в результате совершения данной операции.

Основные различия между расчетными и платежными балансами состоят в следующем:

  • • в расчетный баланс включаются требования и обязательства страны перед заграницей, в том числе непогашенные, а в платежный баланс входят только фактически произведенные поступления и платежи;
  • • в расчетном балансе отражаются все полученные и предоставленные кредиты, в том числе непогашенные, которые не включаются в платежный баланс;
  • • конечное сальдо — активное или пассивное — платежного и расчетного балансов не совпадают и обычно противоположны, так как расчетные балансы стран-кредиторов (США, ФРГ, Японии и др.) обычно активны, а платежные балансы, особенно по текущим операциям, периодически пассивны; у стран-должников пассивные расчетные балансы иногда сочетаются с активными платежными балансами;
  • • в платежный баланс включаются только оплаченные экспорт и импорт, а расчетный охватывает и неоплаченную часть товарооборота, осуществляемого в кредит.

Таким образом, различия между платежными и расчетными балансами определяются преимущественно развитием международных кредитных отношений.

  • [1] ТИК — транснациональная корпорация, ТИБ — транснациональный банк.
 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы