Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow ДЕНЬГИ, КРЕДИТ, БАНКИ
Посмотреть оригинал

Функции центральных банков, их виды и роль

Функции, которые традиционно выполняет любой центральный банк, можно классифицировать исходя из их целевой направленности и назначения по пяти группам:

  • 1) функция проведения денежно-кредитной политики;
  • 2) монопольная эмиссия наличных денег и организация их обращения;
  • 3) функция «банка банков»;
  • 4) функция «банка правительства»;
  • 5) внешнеэкономическая функция.

Банк России осуществляет свои функции в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом от 10 июля 2002 г.

№ 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (ред. от 4 ноября 2014 г.) и иными федеральными законами.

Функция проведения денежно-кредитной политики

Одной из главных функций центральных банков является функция проведения денежно-кредитной политики. Денежно-кредитная политика представляет собой систему мер, направленных на изменение количества денег в обращении, объема банковских кредитов, процентных ставок, валютного курса, платежного баланса и, следовательно, на долгосрочное стабильное макроэкономическое развитие страны. Чтобы достичь такого результата, необходим комплекс мер: контроль за уровнем занятости и инфляции, сглаживание экономического цикла, стимулирование экономического роста, эффективные монетарная, фискальная политика, политика занятости, экономические реформы и др.

Для проведения денежно-кредитной политики центральные банки используют определенные инструменты (средства, способы) воздействия на денежную систему. Они предстают как конкретные мероприятия государственного регулирования экономики, направленные на изменение структуры денежной массы и объемов кредитных вложений в экономику, валютных ограничений и т.д. Совокупность существующих инструментов воздействия на объекты денежно-кредитной политики образует административные и экономические методы денежно-кредитной политики.

Административные методы денежно-кредитной политики, как правило, сопровождаются использованием каких-либо ограничений по кредитам и валюте. Например, может устанавливаться лимит на уровень процентных ставок по кредитам, предельный объем кредитов или портфельные ограничения на приобретение государственных ценных бумаг. В системе валютных ограничений может использоваться замораживание валютных вкладов, продажа части валютной выручки центральному банку по официальному курсу, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам и др.

К экономическим методам денежно-кредитной политики Банка России относятся: нормативные методы, осуществляемые путем использования таких инструментов, как отчисления в фонд обязательных резервов, коэффициенты и нормативы, устанавливаемые для кредитных организаций, корректирующие методы, осуществляемые путем использования процентных ставок, операции на открытом рынке, валютные интервенции и др.

Административные и экономические методы используются не как антагонисты, а в комплексе.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России в соответствии со ст. 35 Федерального закона о центральном банке являются:

  • 1) процентные ставки по операциям Банка России;
  • 2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
  • 3) операции на открытом рынке;
  • 4) рефинансирование кредитных организаций;
  • 5) валютные интервенции;
  • 6) установление ориентиров роста денежной массы;
  • 7) прямые количественные ограничения;
  • 8) эмиссия облигаций от своего имени.

Изменение процентных ставок по операциям Банка России исходя из целей денежно-кредитной политики называется процентной политикой. Реализуя ее, Банк России регулирует общий объем выдаваемых им кредитов в соответствии с принятыми ориентирами единой государственной денежно-кредитной политики. Он может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки, а также использует процентную политику для воздействия на рыночные процентные ставки.

При проведении процентной политики Банк России использует систему процентных ставок, в основном соответствующую мировой практике. Однако в отличие от других стран, где в качестве официальной (базовой) ставки принята учетная ставки или ставка рефинансирования, в России базовой ставкой является ставка рефинансирования. Она является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Банк России воздействует па процентные ставки на различных сегментах финансового рынка. В условиях мирового финансового кризиса и замедления инфляции в первой половине 2010 г. Банк России продолжил начатое в апреле 2009 г. снижение процентных ставок но своим операциям, направленное на снижение стоимости заимствований, повышение кредитной активности и экономического роста. Только за 2009 г. ставка рефинансирования снижалась 10 раз и 5 раз в 2010 г. В 2014 г. она равнялась 8,25%[1]. Ключевая ставка, введенная Банком России в 2013 г., составила 5,50% и продержалась с 13 сентября 2013 г. по 2 марта 2014 г.; с 3 марта 2014 г. по 27 апреля 2014 г. действовала ставка 7,00, а с 28 апреля 2014 г. — 7,50% [2].

С 5 ноября 2014 г. ключевая ставка Банка России установлена на уровне 9,5%[3]. Характерно, что современная тенденция повышения ставки в России противоположна тренду в развитых экономиках. Так, Европейский центральный банк, проводя политику «удешевления» денег, понизил в сентябре 2014 г. базовую ставку до 0,05 с 0,15%, а ставку по депозитам, на которых коммерческие банки размещают у него средства, — до -0,2% с -0,1%[4].

Изменение базовой ставки обычно означает изменение цены кредитов, получаемых коммерческими банками в центральном банке, что приводит к соответствующему изменению процентных ставок по ссудам и депозитам коммерческих банков и доходности ценных бумаг.

Продолжительный период снижения процентных ставок и проводимые ранее меры по поддержке кредитных организаций способствовали снижению ставок денежного рынка, улучшению состояния банковского сектора и уменьшению системных рисков.

Основной принцип, которого придерживается Банк России в настоящее время и на перспективу: инфляционное таргетирование, представляющее собой режим денежно-кредитной политики, при котором главной целью центрального банка является сдерживание инфляции, установление ее долгосрочных ориентиров для обеспечения ценовой стабильности.

Изменение норм обязательных резервов является вторым важным инструментом денежно-кредитной политики Банка России. Депонирование обязательных резервов осуществляется в соответствии с Положением Банка России от 7 августа 2009 г. № 342-П «Об обязательных резервах кредитных организаций» (ред. от 18 ноября 2013 г.). Размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам кредитной организации (норматив обязательных резервов), а также порядок депонирования обязательных резервов в Банке России устанавливаются Советом директоров. С помощью этого инструмента Банк России оказывает воздействие на ресурсы коммерческих банков, возможности предоставлять ссуды, получение дохода и уровень ликвидности. Повышая нормы обязательных резервов, Банк России тем самым изымает часть средств коммерческих банков, в результате чего снижаются объем банковской ликвидности и коэффициент банковской мультипликации, сокращаются ссуды и, соответственно, денежная масса, повышаются уровень процентных ставок и курс национальной валюты.

Начиная с 1990-х гг. Банк России достаточно активно использовал в своей денежно-кредитной политике изменение норм обязательных резервов, которые обязаны были хранить коммерческие банки в Банке России. Нормативы менялись несколько раз в год, оставаясь высокими, и лишь после дефолта 17 августа 1998 г. произошло резкое снижение нормативов в связи с необходимостью поддержания ликвидности коммерческих банков.

В период мирового финансового кризиса 2007 г., затронувшего и банковскую систему России, Банк России снова активно использовал изменение норм обязательных резервов в своей политике в соответствии со сложившейся ситуацией в экономике и инфляцией. А вступившее в силу с 1 ноября 2009 г. упомянутое положение Банка России «Об обязательных резервах кредитных организаций» дифференцирует и уточняет категории резервируемых обязательств.

В 2011 г. для всех категорий обязательств действовал единый норматив обязательных резервов в размере 2,5%, а с 1 февраля были введены дифференцированные нормативы: а) по обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в валюте Российской Федерации и по обязательствам перед юридическими лицами-нерезидентами в иностранной валюте по 28 февраля действовал норматив 3,5%, с 1 марта по 31 марта — 4,5 и с 1 апреля — 5,5%; б) по обязательствам перед физическими лицами в валюте Российской Федерации и по обязательствам перед физическими лицами в иностранной валюте соответственно 3,0, 3,5 и 4%; в) по иным обязательствам кредитных организаций в валюте Российской Федерации и обязательствам кредитных организаций в иностранной валюте соответственно 3,0, 3,5 и 4%*. [5]

С 1 марта 2013 г. установлен для всех категорий обязательств единый норматив обязательных резервов в размере 4,5%*, действие которого продолжалось и в 2014 г.

Операции на открытом рынке. Эти операции используются большинством центральных банков и могут являться одним из основных инструментов регулирования банковской ликвидности на ежедневной основе.

В практике Банка России операции по покупке (продаже) ценных бумаг на открытом рынке используются в относительно небольших масштабах как дополнительный инструмент регулирования банковской ликвидности. Это можно объяснить относительной узостью и низкой ликвидностью рынка государственных ценных бумаг, а также относительно небольшим размером собственного портфеля ценных бумаг Банка России. Согласно законодательству Банк России может осуществлять на рынке покупку (продажу) как государственных, так и корпоративных долговых бумаг (акций — только в рамках операций РЕПО).

В соответствии со ст. 39 Федерального закона о Центральном банке под операциями Банка России на открытом рынке понимаются:

  • 1) купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка;
  • 2) купля-продажа иных ценных бумаг, определенных решением Совета директоров, при условии их допуска к обращению на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, а также заключение договоров РЕПО с указанными ценными бумагами.

Это третий и достаточно широко используемый инструмент денежно- кредитной политики Центрального банка.

Желая снизить эмиссию денег и ограничить кредитную экспансию банков, Центральный банк продаст на рынке ценные бумаги, списывая соответствующие суммы с резервных счетов тех банков, которые купили ценные бумаги. Вместе с тем с целью стимулирования выпуска денег и предоставления кредитов, банк проводит обратную операцию — покупает ценные бумаги и зачисляет стоимость этих бумаг на резервные счета банков.

Активное участие Банка России на рынке ценных бумаг было связано с развитием рынка государственных долговых обязательств в 1993—1995 гг. С этими операциями в 1990-е гг. был связан основной прирост денежной базы в широком определении. После дефолта 1998 г. объем операций Банка России с государственными ценными бумагами резко сократился, их роль стали частично выполнять собственные облигации Банка России (ОБР). В соответствии с Федеральным законом о Центральном банке (ст. 44) Банк России в целях реализации денежно-кредитной политики может от своего имени осуществлять эмиссию облигаций, размещаемых и обращаемых среди кредитных организаций.

В условиях высокого уровня ликвидности банковского сектора в 2010— 2014 гг. возникла необходимость в абсорбировании свободных средств кредитных организаций. С этой целью Банк России использовал в основном депозитные операции и операции с ОБР. Активность на рынке ОБР только [6]

за 2010 г. составила свыше 20 аукционов но их продаже, объем привлеченных средств составил 1,8 трлн руб., однако в сентябре 2011 г. продажи прекратились.

С 1996 г. Банк России использует операции РЕПО — покупку (продажу) ценных бумаг с обязательством последующей их продажи (покупки). Покупка у коммерческого банка ценных бумаг на условиях обратной продажи аналогична предоставлению кредита под залог ценных бумаг. Средний дневной объем однодневных операций РЕПО с облигациями (выборка MICEX BORR) в 2013 г. составил 100 млрд руб., однодневных операций РЕПО с акциями (выборка MICEX EQRR) — 86 млрд руб.[7]

Дополнительным инструментом абсорбирования свободной ликвидности коммерческих банков были операции Банка России по продаже государственных ценных бумаг без обязательства обратного выкупа. Объем операций по продаже ОФЗ из собственного портфеля Банка России в 2011 г. составил 8,0 млрд руб. [8] Номинальные объемы в обращении выпусков ОФЗ и корпоративных облигаций по итогам 2013 г. возросли на 14 и 25%, составив 3,6 и 5,2 трлн руб. соответственно. Объемы вторичных торгов ОФЗ и корпоративными облигациями на ОАО «Московская Биржа ММВБ - РТС» увеличились по сравнению с 2012 г. на 31,3 и 16,7% и составили 6,0 и 6,2 трлн руб.[9] соответственно.

Валютные интервенции. Под валютными интервенциями понимается купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. В целях повышения курса национальной валюты Банк России продает, а для снижения курса скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Валютная интервенция в мире взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах обычно осуществляется за счет официальных золотовалютных резервов или краткосрочных взаимных кредитов центральных банков в национальных валютах по межбанковским своп- соглашениям. Валютная интервенция проводилась с XIX в. в различных странах, в том числе в России, однако практика показала, что огромные затраты на валютную интервенцию не всегда обеспечивают стабилизацию валютных курсов, если рыночные курсообразующие факторы сильнее государственного регулирования.

Об этом же свидетельствует и мировой финансовый кризис 2007 г., который не преодолен до сих пор. В 2011—2014 гг. курсовая политика Банка России проводилась с целью сглаживания колебаний курса рубля при использовании режима управляемого плавающего валютного курса. С 2013 г. на российском валютном рынке преобладала тенденция к ослаблению российской национальной валюты к ключевым мировым валютам. При этом механизмом реализации курсовой политики в 2014 г. оставалась политика Банка России, когда он за полгода 10 раз (с начала 2014 г.) сдвинул вверх границы плавающего коридора бивалютной корзины (0,55 — долл.

и 0,45 — евро). 10 ноября 2014 г. упразднил действовавший много лет механизм курсовой политики, отменив интервал допустимых значений стоимости бивалютной корзины и регулярные интервенции на границах указанного интервала и за его пределами. Операции Банка России на внутреннем рынке в форме валютных интервенций сохраняются теперь лишь для противодействия угрозам финансовой стабильности. Фактически с этой даты в России установлен плавающий валютный курс, т.е. формирование курса рубля происходит под влиянием только рыночных факторов. Центральный банк Российской Федерации декларирует, что это должно способствовать усилению действенности денежно-кредитной политики и обеспечению ценовой стабильности. Ожидается, что новый подход к проведению операций на внутреннем валютном рынке будет способствовать более быстрой адаптации экономики к изменениям внешних условий и увеличит ее устойчивость к негативным шокам. Фактически, по итогам первых недель соответствующей курсовой политики, а также под давлением неблагоприятной внешнеэкономической конъюнктуры (в первую очередь — снижения цен на нефть) курс рубля снизился на 8% — с 47,88 на 10.11.2014 до 51,8 руб. за доллар США по состоянию на 02.12.2014[10].

Рефинансирование коммерческих банков. Рефинансирование коммерческих банков играет основополагающую роль в обеспечении ликвидности банковской системы и ее стабильности, особенно в периоды кризисов.

Практика последних лет продемонстрировала чрезвычайную значимость системы рефинансирования в поддержке банковской системы в условиях мирового финансового кризиса.

Кризис на рынке ипотечного кредитования США в августе 2007 г. распространился на Европу, возник дефицит ликвидности в мировой системе, и центральные банки Европы, США, Канады и других стран провели массированные интервенции средств, чтобы поддержать финансовые рынки и снизить ставки денежного рынка. Однако в конце 2007 г., несмотря на принятые меры, большинство американских и европейских банков, инвестиционных и хеджевых фондов сообщили о многомиллиардных убытках.

Процесс становления системы рефинансирования кредитных организаций Центральным банком России охватывает период с 1996 г. по настоящее время.

Правовую основу рефинансирования составляет Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», в ст. 35 которого говорится, что рефинансирование кредитных организаций относится к инструментам денежно-кредитной политики Банка России.

В феврале 2008 г. Центральный банк России вынужден был признать существование проблем с ликвидностью банков, и ее поддержание стало приоритетным в его деятельности. Был принят Федеральный закон от 27 октября 2008 г. № 175-ФЗ «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2014 г.» (действ, ред. от 7 мая 2013 г.).

Под влиянием мирового финансового кризиса в 2008 г. произошло замедление темпов роста российского банковского сектора: сократилось количество действующих кредитных организаций с 1136 до 1108, замедлился рост активов.

Ресурсная база кредитных организаций начиная с сентября 2008 г. поддерживалась в основном за счет средств, привлекаемых от Банка России и бюджетных депозитов. Отечественные банки потеряли возможность осуществления заимствования средств за рубежом. К началу 2009 г. объем кредитов, депозитов и прочих привлеченных средств, полученных от Банка России, достиг 3,4 трлн руб., или 12% пассивов банковского сектора.

Просроченная задолженность по ипотечным жилищным кредитам возросла более чем в 15 раз, и их доля от объема задолженности по кредитам, представленным населению, составила на 1 января 2009 г. 24,8%[11].

С началом мирового финансового кризиса были разработаны Положение от 12 ноября 2007 г. № 312-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных активами или поручительствами» и др. Учитывался опыт экономически развитых стран. В частности, в декабре 2007 г. центральные банки еврозоны и Швейцарии, Банк Англии и ФРС в целях предотвращения эскалации кризисных явлений на финансовом рынке выступили с заявлением о предоставлении мировому финансовому сегменту беспрецедентных по объему и доступности краткосрочных финансовых займов.

В этот период времени Банк России начал активно использовать рыночные инструменты и инструменты постоянного действия для предоставления денежных средств кредитным организациям. Система рефинансирования охватила весь спектр активов коммерческих банков: от наиболее ликвидных государственных ценных бумаг и облигаций Банка России до менее ликвидных — прав требований по кредитным договорам к компаниям с более низким рейтингом, т.е. практически любой банковский актив может быть использован для получения средств в Центральном банке.

С 2008 г. Банк России продолжил работу по созданию единого механизма рефинансирования (кредитования). Он ставил задачу создать систему, которая давала бы любой финансово стабильной кредитной организации возможность получать внутридневные кредиты, кредиты овернайт и кредиты на срок до года под любой вид обеспечения.

В соответствии с Положением № 312-П Банк России предоставляет кредитным организациям — резидентам Российской Федерации следующие кредиты:

  • 1) внутридневные кредиты — при осуществлении платежа с банковских счетов (корреспондентских счетов, корреспондентских субсчетов) банков сверх остатка денежных средств на них;
  • 2) кредиты овернайт — в сумме не погашенных банками на конец операционного дня внутридневных кредитов;
  • 3) иные кредиты.

Обеспечением по кредитам банка служат векселя и (или) нрава требования по кредитным договорам, соответствующим критериям, установленным настоящим Положением.

Центральный банк учитывал и учитывает возможное изменение уровня ликвидности в связи с негативными явлениями в экономике западных стран, изменением мировых цен на товары российского экспорта, что может привести к значительному ее сокращению. В этом случае он готов активизировать применение инструментов по предоставлению денежных средств кредитным организациям на аукционных и фиксированных условиях. Для этого осуществлялось проведение аукционов прямого РЕПО, ломбардных кредитных аукционов, применение инструментов постоянного действия (ломбардных кредитов, предоставляемых по фиксированным процентным ставкам, сделок «валютный своп»), а для обеспечения бесперебойных расчетов кредитными организациями — предоставление на ежедневной основе внутридневных кредитов и кредитов овернайт Банка России.

В Банке России открываются корреспондентские счета кредитных организаций, на особых счетах хранятся обязательные резервы коммерческих банков, а также привлеченные Банком России депозиты, средства нерезидентов, привлеченные по сделкам РЕПО. Путем проведения депозитных аукционов Банком России привлекаются для абсорбирования ликвидности коммерческих банков средства на сроки от одного дня до трех месяцев: это — депозиты «До востребования», «Овернайт», « Том-некст», «Спот- некст», «Одна неделя», «Спот-неделя» и др.[12]

«До востребования» — депозитная операция, при которой поступление (перечисление) денежных средств на счет по учету депозита до востребования, открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат кредитной организации суммы размещенного депозита и уплата процентов осуществляются Банком России на следующий рабочий день после поступления обращения кредитной организации с требованием возврата депозита «до востребования».

«Овернайт» — депозитная операция, при которой поступление (перечисление) денежных средств на счет по учету депозитов, открытый в Банке России, осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на следующий рабочий день после установленной даты поступления (перечисления) денежных средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России (при совершении депозитной операции в пятницу — на период с пятницы до понедельника включительно).

«Том-некст» — депозитная операция, при которой поступление (перечисление) денежных средств на счет по учету депозитов, открытый в Банке России, осуществляется на следующий рабочий день после совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на следующий рабочий день после установленной даты поступления (перечисления) денежных средств на счет по учету депозита.

«Спот-некст» — депозитная операция, при которой поступление (перечисление) денежных средств на счет но учету депозита, открытый в Банке России, осуществляется на второй рабочий день после совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на следующий рабочий день после установленной даты поступления (перечисления) денежных средств на счет по учету депозита, открытый в Банке России.

«Одна неделя» — депозитная операция сроком на семь календарных дней. Включает в себя депозитные операции:

  • • «одна неделя», при которой поступление (перечисление) денежных средств на счет по учету депозита осуществляется в день совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на седьмой календарный день после установленной даты поступления средств на депозит;
  • • «спот-неделя», при которой поступление (перечисление) средств на счет по учету депозита в Банке России осуществляется на второй рабочий день после совершения операции, а возврат суммы депозита и уплата процентов осуществляются на седьмой календарный день после установленной даты поступления средств на депо.

В условиях сжатия в результате зарубежных санкций ресурсной базы отечественного банковского сектора деятельность Банка России по рефинансированию коммерческих банков стала во второй половине 2014 г. одним из ключевых источников поддержания ликвидности банковского сектора.

Операции «валютный своп» — это операции по обмену между двумя сторонами средств в двух различных валютах по установленному курсу с обязательством совершения в установленный срок обратной сделки. В практике центральных банков операции «валютный своп», как правило, используются как дополнительный инструмент регулирования банковской ликвидности в относительно небольших масштабах. Примером стран, использующих на регулярной основе данный инструмент, являются Норвегия, Австралия, Бразилия. Использование инструмента «валютный своп» Банком России предоставляет банкам дополнительные возможности по управлению собственной рублевой и валютной ликвидностью и расширяет возможности предоставления ликвидности банковскому сектору в случае недостаточности обеспечения других видов для привлечения средств по операциям Банка России.

Наибольшая активность спроса на операции «валютный своп» наблюдалась в 2007-2009 гг., при этом объемы их использования достигли максимального уровня в период плавной девальвации рубля в сентябре 2008 г. — январе 2009 г. В 2010 г. — начале 2011 г. операции «валютный своп» Байка России ввиду формирования в этот период устойчивого избытка банковской ликвидности отсутствовали. С 2012 г. операции «валютный своп» вновь стали востребованы кредитными организациями, их объем по итогам рассматриваемого периода составил 374,8 млрд руб.[13]

Подписание в октябре 2014 г. между центральными банками России и Китая соглашения о валютной своп-линии на 150 млрд юаней[14] позволит упростить взаиморасчеты между российскими и китайскими компаниями, даст возможность осуществлять платежи в двусторонней торговле без использования расчетов в долларах США, в том числе снизит зависимость российской экономики от американской валюты.

Кредиты без обеспечения (или беззалоговые кредиты) являются инструментом предоставления ликвидности, позволяющим кредитным организациям получать средства от центрального банка без внесения залога или предоставления какого-либо обеспечения. Применение подобного инструмента сопряжено с повышенными рисками для центрального банка и, как правило, не используется в странах с развитыми финансовыми рынками.

В России механизм предоставления кредитным организациям кредитов без обеспечения был введен в действие осенью 2008 г. в острой фазе финансового кризиса. В этот период наблюдалось резкое снижение пассивов банков в рублях, сформировался острый дефицит ликвидности банковского сектора. Возможность предоставления Банком России кредитов без обеспечения была установлена Федеральным законом от 13 октября 2008 г. № 171-ФЗ «О внесении изменений в статью 46 Федерального закона “О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)”». Предоставление кредитов без обеспечения в сочетании с другими мерами являлось одним из основных антикризисных инструментов Банка России в период с конца 2008 по 2010 г. Однако с 1 января 2011 г. предоставление кредитов без обеспечения было приостановлено ввиду нормализации ситуации с ликвидностью банковского сектора.

В 2011 г. был введен в действие новый механизм рефинансирования — предоставление кредитов Центрального банка, обеспеченных золотом. При этом кредитным организациям предоставляется возможность получения следующих кредитов: внутридневных, овернайт и кредитов по фиксированной процентной ставке.

В условиях формирования структурного дефицита ликвидности банковского сектора к 2013 г. Банк России активно использовал инструменты рефинансирования, основными из которых являются операции РЕПО (на сроки один день и одна неделя), обеспеченные кредиты (внутридневные, овернайт, ломбардные, обеспеченные золотом и др.). Впервые после 2009 г. периодически заключались сделки «валютный своп» и проводились еженедельные депозитные операции на стандартном условии «том — 1 месяц». Разрабатывая денежно-кредитную политику на 2013 г. и период 2014 и 2015 гг., Банк России учитывал развитие экономических процессов в мире в условиях нестабильности, высокого уровня неприятия рисков инвесторами, частых перемещений потоков капитала, волатильности на финансовых рынках. Все это затрудняло проведение прогнозов развития экономики России и банковского сектора. Однако Банк России намерен проводить политику развития и совершенствования системы рефинансирования коммерческих банков и основных ее инструментов: РЕПО, депозитных операций, сделок «валютный свои». Ставится задача обеспечения доступности инструментов рефинансирования для кредитных организаций. Банк России придает большое значение сотрудничеству с Министерством финансов и Федеральным казначейством для продолжения и развития механизма размещения временно свободных средств бюджета в банковском секторе в целях поддержки его ликвидности.

  • [1] 2 См.: www.cbr.ru
  • [2] Бюллетень банковской статистики. 2014. № 6. С. 68.
  • [3] См.: www.cbr.ru
  • [4] Ведомости. 2014. 4 сентября.
  • [5] См. подробнее: http://www.cbr.ru
  • [6] Бюллетень банковской статистики. 2014. № 6. С. 69.
  • [7] 2 Центральный банк РФ. Годовой отчет. 2011. С. 81.
  • [8] Центральный банк РФ. Годовой отчет. 2013. С. 33.
  • [9] Там же.
  • [10] URL: http://top.rbc.ru/economics/28/01/2014/901905.shtml
  • [11] Вестник Банка России. 2009. № 2.
  • [12] Бюллетень банковской статистики. 2014. № 6.
  • [13] URL: http://www.cbr.ru
  • [14] Банк России и Народный банк Китая подписали соглашение о валютном свопе. URL:http://www.klerk.ru/bank/news/400656
 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы