Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ. ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ И ЦЕННОСТЬ ФИРМЫ
Посмотреть оригинал

СТРУКТУРА КАПИТАЛА КОРПОРАЦИЙ

После изучения материала главы студент должен: знать

  • • содержание и суть понятия «структура капитала»;
  • • основные характеристики долга и права долговых инвесторов;
  • • основные типы корпоративных облигаций и их свойства;
  • • основные характеристики акций и права долевых инвесторов;
  • • мотивы выпуска и отличительные свойства акций разного класса;
  • • возможности и ограничения таблиц и диаграмм распределения ценности; уметь
  • • строить и анализировать таблицы и диаграммы распределения ценности; владеть
  • • принципами и методами построения таблиц и диаграмм распределения ценности;
  • • навыками анализа свойств корпоративных ценных бумаг на основе анализа диаграмм распределения ценности.

Два базовых источника финансирования фирмы — это собственный и заемный капитал. Владельцы фирмы могут привлечь новых партнеров, выпустив акции, а также прибегнуть к заимствованиям: взяв деньги в долг у байка или выпустив облигации. Кроме двух базовых форм привлечения финансирования, существует множество иных финансовых прав, которые владельцы компании могут предложить инвесторам, — это в основном гибридные ценные бумаги, сочетающие свойства акций и долга. Выпущенные фирмой ценные бумаги относятся к финансовым правам требования.

В процессе функционирования бизнеса возникают также и нефинансовые права требования, такие как, например, кредиторская задолженность, пенсионные обязательства, налоги к уплате.

Принимая решения о выборе источников финансирования, фирма формирует структуру капитала. Структура капитала в узком смысле определяется относительными долями долга, акций и иных ценных бумаг, находящихся в обращении. В широком смысле это совокупность всех прав требования на активы фирмы.

Строго говоря, возможность предпринимать абсолютно любые действия относительно фирмы (ее активов) возникает только при «полном владении», когда вам принадлежат все существующие права требования. Но «полное владение» вряд ли возможно, потому что, например, у государства всегда остается неотъемлемое право на получение части будущих денежных потоков фирмы в виде налоговых платежей.

 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы