СТРАТЕГИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ ТУРИЗМА И ГОСТИНИЧНОГО ХОЗЯЙСТВА
Сущность и кругооборот инвестиций на предприятиях туризма и гостиничного хозяйства. Инвестиционные товары
«Инвестиции» - относительно новый для российской экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие - «капитальные вложения», под которым понимались вес затраты на воспроизводство основных фондов, включая расходы на их ремонт. В научной литературе в настоящее время эти два принципиальные понятия трактуются по-разному.
Обычно под инвестициями принято понимать вложения финансовых ресурсов «сегодня», с расчетом получить доходы в будущем. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в отечественной, так и зарубежной экономической литературе.
В Законе об инвестиционной деятельности в Российской Федерации дается следующее определение инвестициям: «...инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».
Ряд авторов дают более детализированное и уточненное определение данному понятию и считают, что под инвестициями в широком смысле необходимо понимать денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридических и физических лиц, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта (В. В. Ковалев, Е. Н. Стоянова, М. Н. Крейнина и др.). В указанном выше законе понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «...капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектноизыскательские работы и другие затраты». Из этих определений следует, что инвестиции - это более широкое и емкое понятие, чем капитальные вложения.
Применительно к сфере туризма инвестиции означают использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных (на срок более одного года) вложений капитала (капиталовложений) в туристскую отрасль, как внутри страны, так и за границей, с целью получения желаемой величины прибыли от вложенных средств. Иными словами, инвестиции в туристскую сферу представляют собой процесс создания с помощью капитала новых туристских объектов, а также модернизацию или реконструкцию существующих, способных производить и оказывать определенные виды туристских услуг. Таким образом, происходит процесс материализации идей по созданию новых туристских объектов, способных производить и оказывать туристские услуги в большем объеме при улучшении качества обслуживания туристов.
Инвестиционная деятельность на предприятиях туризма реализуется следующим образом.
- 1. Инвестирование, осуществляемое гражданами, негосударственными предприятиями, туристскими ассоциациями, обществами и товариществами, а также общественными и религиозными организациями, иными юридическими лицами, основанными на праве коллективной собственности.
- 2. Государственное инвестирование, осуществляемое органами власти и управления Российской Федерации, других образований в составе Российской Федерации за счет средств бюджета, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями и учреждениями за счет собственных и заемных средств. Например, для создания транспортной сети общего пользования, которая стимулирует развитие туристского района (дестинации).
- 3. Иностранное инвестирование в форме вложений в туристский бизнес иностранных граждан, юридических лиц и государств.
- 4. Совместное инвестирование, осуществляемое российскими и иностранными гражданами, юридическими лицами, а также другими государствами. Такая форма инвестирования используется при создании крупнейших туристских дестинаций мирового значения, например, инвестирования в развитие курортно-рекреационных комплексов в Испании, Франции.
- 5. Инвестирование с помощью финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих на свое усмотрение наиболее эффективным образом финансовые средства. Этот метод наиболее целесообразен при создании акционерных обществ крупных туристских комплексов.
Определение величины инвестиций в развитие туристской инфраструктуры обычно представляется в виде проекта (инвестиционного или бизнес-плана), обосновывающего комплекс мероприятий, связанных с осуществлением вложений в объекты туристской деятельности, с последующим возмещением затрат и получением ожидаемой инвестором величины прибыли.
Классификация инвестиций в современной экономической литературе достаточно многообразна, однако можно выделить пять основных признаков классификации туристских инвестиций (табл. 3.1).
Таблица 3.1
Классификация туристских инвестиций
|
Признак классификации |
Характеристика инвестиций |
|
Сфера использования инвестиций |
Финансовые инвестиции - вложение средств в разного вида ценные бумаги, помещение капитала в коммерческие банки, а также доли в фондах недвижимости или доли участия в капитале других компаний. Вложения денежных средств, связанные с приобретением на фондовой бирже пакета ценных бумаг, называют «портфельные инвестиции». Реальные инвестиции - это вложения капитала в средства производства и предметы потребления. При этом используется как собственный, так и заемный (например, банковский) капитал. В последнем случае банк становится инвестором, осуществляющим реальные инвестиции. Реальные инвестиции делятся на материальные (вещественные) и нематериальные инвестиции: а) при использовании нематериальных инвестиций предусматривается приобретение какого-либо нематериального блага, например посредством обучения работников туристского предприятия, повышения квалификации или переквалификации персонала сферы туризма, а также проведение необходимых научно-исследовательских и проектно-конструкторских работ. При этом речь может |
|
Признак классификации |
Характеристика инвестиций |
|
идти о потенциале профессиональных знаний сотрудников туристской фирмы, а также о потенциале турфирмы в сравнении с другими организациями; б) вещественные инвестиции служат основой для приобретения материальных благ, к которым относятся средства производства турпродукта (туристской услуги) и предметы потребления |
|
|
Сроки осуществления инвестиций |
Долгосрочные инвестиции (10 лет и более) Среднесрочные (от 5 до 10 лет) Краткосрочные (год и менее) |
|
Вил инвестиций |
Прямые инвестиции - вложение капитала, при котором инвестор напрямую приобретает требование к активам в виде фондовых или имущественных ценностей. Косвенные инвестиции - это направление денежных средств в формируемый портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Интеллектуальные инвестиции представляют собой покупку патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала, вложения в НИОКР. В России на уровне туристской индустрии этот вид инвестиций еще слабо развит |
|
Направление использования инвестиций |
Инвестиции, связанные с созданием туристского предприятия. Они служат для создания активов нового предприятия или дочерней фирмы (или внучатой фирмы) в составе уже существующей компании (например, гостиничные предприятия сферы туризма). Инвестиции по формированию активов распадаются на:
Текущие инвестиции связаны с текущими и капитальными видами ремонта основных средств туристского производства, а также направляемы на замену физически изношенного и морально устаревшего производственного оборудования. Замена производственного оборудования осуществляется на более совершенное, высокопроизводительное, требующее меньших эксплуатационных затрат для туристского предприятия. Дополнительные инвестиции, по аналогии с текущими, направляются на оснащение средствами производства функционирующих предприятий. К ним относятся инвестиции, направляемые на расширение объемов производства пользующейся высоким спросом продукции, на внесение изменений в структуру производственной программы туристского предприятия с целью повышения рентабельности объема продаж. Рост объема производства связан с увеличением производственной мощности туристского предприятия, предполагает ввод в строй нового оборудования. Необходимость осуществления изменений в производственной программе предприятия связана с коррекцией потребных инвестиций. Эти коррективы |
|
Признак классификации |
Характеристика инвестиций |
|
могут быть обусловлены увеличением удельного веса наиболее рентабельной или прибыльной (например, новой), пользующейся высоким спросом на целевом рынке туристской услуги в программе предприятия. Инвестиции, идущие на рационализацию производства, позволяют снизить затраты на производство туристских услуг. Инвестиции, направляемые на диверсификацию производства, обеспечивают более устойчивое и долговременное присутствие туристского предприятия на целевом рынке |
|
|
Объем инвестиций* |
Сравнительно небольшие Средние Достаточно большие по объему |
* границы объема инвестиций в туристской сфере могут значительно отличаться от инвестиций в другие сферы экономики. Это обусловлено разной капиталоемкостью процесса изготовления готовой продукции (оказания туристских услуг) в данной сфере нематериального производства.
Представленная в табл. 3.1 классификация туристских инвестиций иллюстрирует многообразные формы их проявления. В соответствии с различающимся классификационным признаком видов инвестиций необходимо применять дифференцированные подходы в процессе их экономического обоснования.
Инвестиционный рынок - это сложная, многогранная, многослойная и многоуровневая система экономических взаимоотношений между субъектами инвестиционной деятельности, возникающих по поводу купли-продажи инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов), а также инвестиционных товаров и услуг. В пределах этой сферы происходит формирование спроса и предложения на инвестиции, а также их цены, причем экономическими агентами преследуются цели финансового, материального, интеллектуального и других видов обеспечения потребностей процесса воспроизводства капитала при минимизации осуществляемых затрат и оптимизации срока окупаемости произведенных вложений.
Поэтому инвестиционный рынок можно представить как диалектическую взаимосвязь совокупности рынка инвестиционного капитала (инвестиционных ресурсов) и рынка инвестиционных товаров и услуг, осуществляемую через посредство инвестиционных институтов или напрямую его субъектами.
Под инвестиционными ресурсами мы предлагаем понимать совокупность средств, формирующих инвестиционный капитал и предназначенных для вложения в объекты инвестирования. Иными словами, это инвестиционный капитал, представляющий собой потенциал развертывания нового производства, который может принимать как материальную, так и денежную форму.
Инвестиционные товары представляют собой особый вид товара, характеризующийся способностью приносить доход в перспективе. Инвестиционные товары являются объектами инвестиционных вложений, представленных элементами капитального имущества. Они могут существовать в материально-вещественной форме (физический капитал), денежной форме (деньги, паи, целевые банковские вклады и т. п.), а также в материально-вещественной и денежной формах одновременно (основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция и т. п.).
Однако в силу неразрывности отдельных видов инвестиционного капитала и инвестиционных товаров в их производительной форме, они не могут непосредственно обращаться на инвестиционном рынке. Поэтому их заменяют на долговые обязательства или свидетельства о вложении капитала, так называемые финансовые инструменты, дающие право на получение дохода. Как экономическая категория инвестиционный рынок оказывает воздействие на ряд стоимостных категорий, таких как деньги, доход, цена и др. Цена спроса на инвестиционный товар или услугу - это наивысшая цена, которую желает заплатить владелец денег (ресурсов) как один из субъектов инвестиционного рынка. Она равна дисконтированной стоимости ожидаемого чистого дохода от использования приобретаемого товара или услуги.
