Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Туризм arrow ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В ТУРИЗМЕ И ГОСТИНИЧНОМ ХОЗЯЙСТВЕ
Посмотреть оригинал

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ, ПЛАНИРОВАНИЕ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

Методы финансового анализа

Все аналитические методы можно разделить на две большие группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

К качественным (неформализованным, логическим) методам относятся аналитические приемы и способы, основанные на логическом мышлении, на использовании профессионального опыта аналитика, на профессиональной интуиции:

  • - метод сравнения;
  • - метод построения систем аналитических таблиц;
  • - метод построения систем аналитических показателей;
  • - метод экспертных оценок;
  • - метод сценариев;
  • - психологические и морфологические методы и т. п.

Количественные (формализованные) методы - это приемы,

использующие математику. Вследствие их применения можно получить довольно точный результат или несколько результатов для дальнейшего выбора верного уже с помощью логических методов.

Количественные методы можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические, экономико-математические методы анализа и т. д.

Анализируя финансовую отчетность, можно использовать различные методы (и логические, и формализованные). Но к наиболее часто используемым методам финансового анализа относятся:

  • - метод абсолютных и средних величин;
  • - метод сравнения;
  • - вертикальный анализ;
  • - горизонтальный анализ;
  • - трендовый анализ;
  • - факторный анализ;
  • - анализ с помощью финансовых коэффициентов;
  • - метод экспертных оценок.

В процессе сбора данных получают информацию о значениях тех или иных признаков, характеризующих каждую единицу, каждый элемент исследуемого процесса или явления (совокупности). Эта информация, как правило, представлена в виде показателей. Обобщающие показатели могут быть абсолютными, относительными и средними. Многообразная характеристика всех сторон исследуемых экономических процессов и явлений может быть дана лишь с помощью всех видов обобщающих показателей. Вместе с тем, каждый вид показателей имеет определенное значение и занимает важное место в аналитическом процессе.

Абсолютные показатели характеризуют численность, объем (размер) изучаемого процесса. Они всегда имеют какую-либо единицу измерения: натуральную, условно-натуральную, стоимостную (денежную). Натуральные единицы измерения применяют в тех случаях, когда единица измерения соответствует потребительским свойствам продукта.

Натуральные показатели могут быть составными. Например, отработанное рабочими и служащими время учитывается в человеко-днях, а грузооборот автотранспорта - в тонно-километрах и т. д.

Когда на уровне предприятия или отрасли обобщаются учетные данные, то широко используются стоимостные (денежные) абсолютные показатели. К ним, например, относятся: цена единицы продукции; выручка от продажи продукции, работ, услуг; величина расходов и прибыли, величина задолженности и др.

Относительные показатели. Представляют собой отношение абсолютных (или других относительных) показателей, т. е. количество единиц одного показателя, приходящееся на одну единицу другого показателя. Относительными величинами являются не только соотношения разных показателей в один и тот же момент времени, но и одного и того же показателя в разные моменты (например, темп роста).

Относительные величины применяются в разных видах анализа в зависимости от конкретной экономической задачи, они облегчают процесс финансового анализа. В зависимости от поставленной аналитической задачи могут использоваться разные виды относительных величин.

Сопоставлять можно одноименные показатели, относящиеся к различным периодам, различным объектам или разным территориям. Результат такого сопоставления представлен:

  • 1) коэффициентом (база сравнения принята за единицу);
  • 2) в процентах и показывает, во сколько раз или на сколько процентов сравниваемый показатель больше (меньше) базисного.

Результатом соотношения одноименных показателей могут быть следующие относительные показатели.

1. Относительные величины динамики, которые характеризуют изменение процесса во времени, и показывают, во сколько раз увеличился (уменьшился) уровень изучаемого показателя по сравнению с предыдущим периодом времени. Относительные величины динамики могут исчисляться в долях единицы (коэффициентах), когда сравниваемая величина делится на базу сравнения. Если мы умножим полученный коэффициент в долях единицы на 100%, то получим результат сопоставления в процентах.

где П( - значение показателя в отчетном периоде;

П0 - значение показателя в базисном периоде.

Ответ на вопрос: «На сколько процентов изменился показатель в отчетном периоде по сравнению с базисным?» можно получить, рассчитав темп прироста (снижения). Эта относительная величина динамики исчисляется как разность между величиной темпа роста, выраженной в процентах, и 100%

Пример.

Прибыль от продажи продукции предприятия в IV квартале (отчетном) снизилась по сравнению с III кварталом (базисным) с 400 до 310 тыс. руб. Таким образом, снижение прибыли от продажи продукции составило 0,775 доли единицы (310 : 400 = 0,775), или темп изменения прибыли от продажи продукции составил 77,5% (310/400 • 100% = 77,5) по сравнению с III кварталом. То есть прибыль от продажи продукции в IV квартале составляла 77,5% от прибыли от продажи продукции в III квартале, или темп снижения прибыли составил 22,5% (77,5% - 100% = - 22,5%).

Следует добавить, что могут исчисляться как цепные, так и базисные темпы роста и прироста по нескольким временным отрезкам. Цепной прирос - это отношение последующего значения показателя к предыдущему, а базисный - отношение к базисной величине.

2. Относительная величина структуры характеризует долю отдельной части в общем объеме совокупности. Ее рассчитывают как отношение числа единиц в отдельной части совокупности к общей численности единиц (или объему) всей совокупности. Относительные величины структуры называют удельным весом или долей и исчисляют обычно в процентах ко всей совокупности либо в долях единицы.

где П, - величина отдельной части совокупности;

П„ - вся совокупность (целое).

Пример.

В IV квартале у предприятия было оборотных средств на сумму 88 815 тыс. руб. Из них запасы составили 47 072 тыс. руб., дебиторская задолженность - 21 315 тыс. руб., а денежные средства - 20 428 тыс. руб. Таким образом, оборотные активы предприятия имеют следующую структуру:

  • 53% оборотных активов составляют запасы (47072 : 88 815 х х 100%), 24% - дебиторская задолженность (21315 : 88815 • 100%) и 23% - денежные средства (20428 : 88815 • 100%).
  • 3. Относительные величины координации отражают соотношение между частями одного целого. К таким величинам относятся, например, соотношение между величинами заемного и собственного капитала предприятия, между численностью рабочих и административно-управленческого персонала организации и т. д. Относительные величины координации могут показывать, сколько единиц одной части приходится на 100 или 1000 единиц другой части.
  • 4. Относительные величины наглядности характеризуют результат сопоставления одноименных показателей, относящихся к одному и тому же периоду времени, но к разным объектам или территориям. Эти относительные величины используются для сравнило тельной оценки результатов деятельности отдельных предприятий отрасли или для оценки уровня развития разных регионов. Исчисляются они либо в процентах, либо в долях единицы, показывающих, во сколько раз одна из сравниваемых величин больше (меньше) другой.

Пример.

Выручка от продажи продукции предприятия N в IV квартале была 28 655 тыс. руб., что составляет 73% от среднестатистического показателя выручки от продажи аналогичной продукции в городе К.

Этот вид относительных величин нашел широкое применение в международных сопоставлениях, при сравнении результатов деятельности организации различных форм собственности, при сопоставлении цен, величин акционерного капитала и т. д.

5. Другой вид относительных величин - это результат сопоставления разноименных абсолютных показателей. К ним относятся относительные величины интенсивности. В их числе можно назвать такие важные коэффициенты, отражающие качественную сторону деятельности предприятия или организации, как финансовые коэффициенты деловой активности, фондоотдачу, фондовооруженность, материалоотдачу, доходность того или иного вида деятельности. Эти величины исчисляются обычно в долях единицы (реже в процентах, например, рентабельность) и являются так называемыми именованными числами (т. е. имеют конкретное наименование). Важной чертой их является сопоставление разноименных абсолютных показателей.

Итак, относительные величины - это один из важнейших способов обобщения и анализа экономической информации. В процессе финансового анализа абсолютные и относительные величины рассматриваются во взаимосвязи, т. е. пользоваться относительными величинами нужно так, чтобы четко себе представлять, какая абсолютная величина стоит за каждым относительным показателем. Необходимо также соблюдать сопоставимость сравниваемой величины и величины, принятой за базу сравнения.

Средняя величина является важным специальным статистическим показателем, используемым для обобщения данных. Средняя величина - это показатель «середины», или «центра», исследуемых данных. Она является обобщающей характеристикой изучаемого признака в анализируемой совокупности данных и отражает типичный уровень в расчете на единицу совокупности в конкретных условиях места и времени.

Средняя арифметическая величина определяется как отношение суммы всех значений к их количеству. Средняя величина иногда обозначается буквой А - это сокращение от Average (средняя):

Но чаще всего средняя величина обозначается любой буквой, но обязательно с чертой наверху, например П или X:

где X - индивидуальное значение признака каждой единицы совокупности;

и - число единиц совокупности.

При расчете средней величины мы отвлекаемся от индивидуальных особенностей отдельных составляющих частей совокупности и выражаем общие свойства, присущие всем частям совокупности. Среднее значение исключает воздействие индивидуальных причин и концентрирует закономерности, обусловленные общими причинами. Основным условием использования средней величины является качественная однородность совокупности, по которой исчислена средняя. Только при выполнении этого условия средняя величина отражает общее, типичное, закономерное, присущее всем частям анализируемой совокупности.

В анализе финансовой отчетности средние величины используются при исчислении многих показателей, например, при определении средней величины дебиторской задолженности или кредиторской задолженности предприятия в отчетном периоде для расчета срока погашения задолженности или при определении средней величины запасов для анализа оборачиваемости материальных активов и др.

В анализе финансовой отчетности обычно используется средняя арифметическая величина (простая и взвешенная) или ее разновидность - средняя хронологическая. Наряду с этими величинами могут также исчисляться и другие виды средних.

Представим формулы вычисления различных видов средних величин, наиболее часто применяемых в практическом анализе.

Степенные средние:

средняя арифметическая простая:

средняя арифметическая взвешенная:

средняя хронологическая:

где Xi - индивидуальное значение признака каждой единицы совокупности;

п - число единиц совокупности;

к{ - частота повторений индивидуального значения признака (его вес).

Вертикальный (структурный) анализ - представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа:

  • - переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик;
  • - относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимно дополняют друг друга. Поэтому на практике необходимо построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной финансовой формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Трендовый анализ - часть перспективного анализа, продолжение горизонтального анализа; необходим в управлении для финансового прогнозирования. Тренд определяется на основе анализа временных рядов следующим образом: строится график возможного развития основных показателей организации, определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Анализ тренда предназначен для исследования изменений среднего значения временного ряда с построением математической модели тренда и с прогнозированием на этой основе будущих значений ряда. Анализ тренда выполняют путем построения моделей простой линейной или нелинейной регрессии.

Факторный анализ - под этим понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Различают следующие типы факторного анализа:

  • - функциональный и вероятностный;
  • - прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);
  • - одноступенчатый и многоступенчатый;
  • - статический и динамический;
  • - пространственный и временной;
  • - ретроспективный и перспективный.

Основными задачами факторного анализа являются.

  • 1. Отбор факторов, которые определяют исследуемые результативные показатели.
  • 2. Классификация и систематизация их с целью обеспечения возможностей системного подхода.
  • 3. Определение формы зависимости между факторами и результативными показателями.
  • 4. Моделирование взаимосвязей между результативным показателем и факторами.
  • 5. Расчет влияния факторов и оценка роли каждого из них в изменении величины результативного показателя.
  • 6. Работа с факторной моделью (практическое ее использование для управления экономическими процессами).

Финансовые коэффициенты применяются для анализа финансового состояния предприятия и представляют собой относительные показатели, определяемые по данным финансовых отчетов, главным образом по данным отчетного баланса и отчета о прибылях и убытках.

Применение финансовых коэффициентов основано на теории, предполагающей существование определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.

Предпочтительные значения коэффициентов зависят от отраслевых особенностей предприятий, от размеров предприятий, оцениваемых обычно годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов. На предпочтительные величины коэффициентов, кроме того, может влиять общее состояние экономики, фаза экономического цикла.

Критерии оценки финансового состояния предприятия с помощью финансовых коэффициентов обычно подразделяют на следующие группы:

  • - платежеспособность;
  • - прибыльность или рентабельность;
  • - эффективность использования активов;
  • - финансовая (рыночная) устойчивость;
  • - деловая активность.

Преимущества метода коэффициентов:

  • 1) возможность получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей;
  • 2) простота и оперативность расчета;
  • 3) возможность выявить тенденции в изменении финансового положения предприятия;
  • 4) возможность оценить финансовое состояние исследуемого предприятия относительно других аналогичных предприятий;
  • 5) устранение искажающего влияния инфляции.

У аналитиков нет единого мнения относительно состава, классификации и даже названий коэффициентов, так что отнесение некоторых коэффициентов к конкретной группе достаточно условно.

Экспертные методы используются в тех случаях, когда не подходят инструментальные и при измерениях нельзя опереться на физические явления или они пока еще очень сложны. Экспертные методы основываются на интуиции, в них преобладает субъективное начало. Примером использования экспертного метода может служить экспертная оценка стоимости недвижимости.

Уменьшить риск субъективности суждений можно, если обратиться к группе экспертов, которые могут обсуждать и согласовывать свои оценки.

 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы