Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банки и банковское дело
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Лекция 9. Операции банков с ценными бумагами

В результате освоения материала главы 9 студент должен:

знать

• определение ценной бумаги; различные признаки классификационного деления ценных бумаг;

• роль и место банков на рынке ценных бумаг;

• важнейшие операции банков с ценными бумагами;

уметь

• различать профессиональные и непрофессиональные виды деятельности на рынке ценных бумаг;

• характеризовать виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

• анализировать характерные черты операций с ценными бумагами;

владеть

• навыками работы с законодательными и нормативными документами, регулирующими деятельность банков на рынке ценных бумаг;

• специальной терминологией и лексикой данной темы.

Ценные бумаги и их классификация

Ценные бумаги являются необходимым финансовым инструментом экономики страны, с помощью которого решаются инвестиционные, платежные, расчетные и прочие вопросы. Как финансовый инструмент ценные бумаги используются для привлечения инвестиций и вложения финансовых ресурсов, покрытия платежей, залога, кредита и его обеспечения, трансформации собственности и др.

Ценная бумага как объект рынка выполняет следующие функции:

• является источником инвестиций для создания новых предприятий и развития уже существующих;

• перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, между территориями и странами и т.п.;

• регулирует денежное обращение;

• выступает в виде кредитно-расчетного инструмента;

• выступает в качестве документа, свидетельствующего об инвестировании средств;

• дает дополнительные права: право на участие в управлении (если ценная бумага – акция); право на соответствующую информацию;

• обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и пр.

Свойства ценных бумаг: обращаемость; доступность для гражданского оборота; стандартность; серийность; документальность; регулируемость и признание государством; рыночность; ликвидность; рискованность; обязательность исполнения.

Понятие ценной бумаги можно рассматривать с юридической и экономической точек зрения.

В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. К обязательным реквизитам ценной бумаги относятся:

• название ценной бумаги;

• наименование эмитента, его местонахождение;

• порядковый номер;

• дата выпуска;

• номинальная стоимость (кроме безноминальных ценных бумаг);

• имя владельца (для именной ценной бумаги);

• государственный регистрационный номер;

• подпись уполномоченного лица и печать.

Как юридическая категория ценные бумаги определяют следующие права: владение ценной бумагой; удостоверение имущественных и обязательных прав; право управления; удостоверение передачи или получения собственности.

Как экономическая категория ценная бумага – это форма существования капитала, специфический товар, инструмент финансового рынка. Ценная бумага обладает рядом свойств: может обмениваться на деньги различными способами (купля-продажа, погашение, возврат эмитенту, переуступка и т.д.); может быть использована в расчетах; может служить предметом залога; может храниться в течение многих лет или бессрочно; может передаваться по наследству и т.п.

Экономические отношения, которые выражаются ценной бумагой, очень сложны и постоянно развиваются и изменяются, что объясняет разнообразие существующих ценных бумаг и способствует появлению новых их видов. Классификация ценных бумаг представлена в табл. 9.1.

Таблица 9.1

Классификация ценных бумаг

Классификационные признаки

Виды ценных бумаг

Временны́е характеристики

Происхождение

Основные

Первичные

Вторичные

Производные

Финансовые (фондовые, валютные, процентные)

Товарные

Срок существования

Срочные

Краткосрочные.

Среднесрочные

Долгосрочные

Бессрочные

Пространственные характеристики

Форма существования

Документарные

Бланк

Сертификат

Бездокументарные

В виде записи на лицевом счете

В виде записи на счете депо

Национальная принадлежность эмитента

Отечественные

Иностранные

Территориальная принадлежность (территория обращения)

Международные

Национальные

Локальные

Рыночные характеристики

Порядок владения

Именные

Ордерные

На предъявителя

Форма выпуска

Эмиссионные

Неэмиссионные

Форма собственности и вид эмитента

Государственные

Федеральные

Субфедеральные

Муниципальные

Негосударственные

Корпоративные

Частные

Характер обращаемости

Рыночные

Зарегистрированные Незарегистрированные

С ограниченной возможностью обращения

Нерыночные

Уровень риска

Рисковые

Высокорисковые

Среднерисковые

Малорисковые

Безрисковые

Наличие дохода

Доходные

Процентные

Дисконтные

Индексируемые

Бездоходные

Цель выпуска

Коммерческие

Фондовые

Возможность обмена

Конвертируемые

Неконвертируемые

Форма вложения средств

Долговые

Долевые

Тип использования

Инвестиционные

Неинвестиционные

Наличие номинала

С номиналом

Однономинальные Двухноминальные

Безноминальные

Возможность досрочного погашения

Отзывные

Частично отзывные

Безотзывные

Экономическая сущность (вид прав)

Акции, облигации, векселя, депозитные (сберегательные) сертификаты и др

В мировой практике ценные бумаги делят на два больших класса: основные ценные бумаги и производные финансовые инструменты (ценные бумаги).

Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, имущество и др.). К основным ценным бумагам относят акции, облигации, векселя и др. Основные ценные бумаги можно разбить на первичные и вторичные цепные бумаги. Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, закладные и др.). Вторичные ценные бумаги это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ценные бумаги на сами ценные бумаги.

Производные финансовые инструменты (ценные бумаги) – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т.е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. Это бумаги на цены товаров (зерна, мяса, нефти и т.п.), цены кредитного рынка (процентные ставки), цены валютного рынка (валютные курсы), цены основных ценных бумаг (индексы акций, облигаций) и т.п. К производным финансовым инструментам относят фьючерсные контракты, биржевые опционы и др.

По форме выпуска (эмиссии) ценные бумаги можно разделить на: эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (вексель, чек). Согласно ст. 2 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-Φ3 "О рынке ценных бумаг" (далее – Закон о рынке ценных бумаг) эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком;

2) размещается выпусками;

3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг.

Неэмиссионная ценная бумага – это ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями.

По порядку владения ценные бумаги делятся на именные, ордерные и на предъявителя.

Именная ценная бумага – это ценная бумага, которая содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и (или) в реестре собственников. Переход нрав на такие ценные бумаги и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца и ведения реестра владельцев именных ценных бумаг.

Ордерная ценная бумага – это ценная бумага, права по которой могут принадлежать названному в пей лицу, которое само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо. Права по ордерной цепной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге (чеке, векселе) передаточной надписи – индоссамента.

Ценная бумага на предъявителя – это ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр ее владельцев. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, который представляет ее.

В зависимости от формы существования ценные бумаги бывают документарными (в форме обособленных документов) и бездокументарными (в виде записей на счетах).

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг – эго форма, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг – это форма, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Запись содержит все необходимые реквизиты ценных бумаг (эмитент, сумма, держатель и т.п.). При купле-продаже ценной бумаги, дарении, передаче она перемещается путем совершения записей на лицевых счетах у держателя реестра и счетах депо у депозитария.

По сроку существования ценные бумаги делят на срочные и бессрочные.

Срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (1–5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет). Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, существующие вечно, ограничены лишь сроком существования эмитента.

В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Коммерческие ценные бумаги – это ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные). Фондовые ценные бумаги – ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов (акции, облигации).

В зависимости от формы вложения средств владельца ценные бумаги делят на долговые и долевые. Долговые ценные бумаги – это ценные бумаги, предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, банковские сертификаты, векселя). Долевые ценные бумаги – ценные бумаги, которые удостоверяют право собственности (акции, инвестиционные паи).

В зависимости от национальной принадлежности эмитента ценные бумаги бывают отечественными и иностранными. Отечественные ценные бумаги выпускает резидент, иностранные – нерезидент страны.

По форме собственности и виду эмитента ценные бумаги делятся на государственные и негосударственные. Государственные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитируемые исполнительными органами различных уровней. Существуют федеральные, субфедеральные и муниципальные государственные ценные бумаги. Негосударственные ценные бумаги представлены корпоративными (выпускаемыми хозяйствующими субъектами) и частными финансовыми инструментами (выпускаемыми физическими лицами).

По характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только первичный рынок, например чек) и ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения (акции закрытых акционерных обществ). Рыночные ценные бумаги делятся на ценные бумаг и, допущенные к биржевой котировке (зарегистрированные), и бумаги, не допущенные к биржевой котировке (не зарегистрированные).

По уровню риска ценные бумаги могут быть безрисковыми и рисковыми. Рисковые ценные бумаги в свою очередь делятся на высокорисковые, среднерисковые и малорисковые. Обычно чем выше доходность ценной бумаги, тем выше риск.

По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на доходные (высокодоходные, среднедоходные, низкодоходные) и бездоходные. Если ценные бумаги доходные, то их можно разделить по форме начисления доходов на: процентные (с фиксированной или плавающей ставкой), дисконтные и индексируемые.

В зависимости от возможности досрочного погашения различают: безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно; отзывные ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения. Заметим, что процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии.

По возможности обмена ценные бумаги бывают конвертируемыми и неконвертируемыми. Конвертируемые ценные бумаги – это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента.

По типу использования ценные бумаги бывают инвестиционными (капитальными) и неинвестиционными. Инвестиционные ценные бумаги – это ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала (акции, облигации и др.). Неинвестиционные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных и других рынках (векселя, чеки, коносаменты).

По наличию номинала ценные бумаги бывают с номиналом и безноминальными. Безноминальная ценная бумага – это ценная бумага, у которой отсутствует номинальная стоимость в любой (денежной, натуральной) форме (инвестиционный пай, ипотечный сертификат участия). Ценные бумаги с номиналом могут быть однономинальными (акция) и двухноминальными (жилищный сертификат).

По экономической сущности ценные бумаги подразделяются на акции, облигации, векселя, чеки и др. Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификаты, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предъявителя, приватизационные ценные бумаги, а также другие документы, которые законодательными и нормативными актами отнесены к числу ценных бумаг (опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.).

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика