Стоимость кредита.

Элементы стоимости кредита делятся на договорные и скрытые. В договорные, т.е. обусловленные соглашением условия, включаются основные и дополнительные. Основные элементы стоимости кредита - это суммы, которые должник непосредственно выплачивает кредитору, включая проценты, расходы по оформлению залога комиссии .Дополнительные элементы включают суммы, выплачиваемые заемщиком третьим лицам. Сверх основного процента банк взимает специальную (в зависимости от суммы и срока кредита) и единовременную (независимо от срока и размера ссуды) комиссию. По средне- и долгосрочным кредитам берутся комиссии за обязательство предоставить ссуду и за резервирование средств (0,2-0,75% годовых). При проведении кредитных операций банковским консорциумом заемщик выплачивает единовременную комиссию за управление банку-менеджеру (до 0,5% суммы кредита), за переговоры, а также другим банкам за участие.

Хотя процентные ставки по международному кредиту не формируются на базе процентов по внутреннему кредиту, в конечном счете цена международного кредита базируется на процентных ставках стран - ведущих кредиторов (США, Японии, Германии). В силу огромного количества факторов, влияющих на ссудный процент, образуется разрыв между национальными уровнями ставок.

Основные факторы, определяющие размер процентной ставки, таковы:

  • - валютно-финансовое, экономическое и политическое положение в стране заемщика;
  • - характер проектных рисков;
  • - источники кредитов;
  • - международные соглашения о регулировании стоимости кредитов;
  • - вид процентной ставки;
  • - наличие конкурентных предложений;
  • - срок кредита;
  • - темп инфляции;
  • - связанность или несвязанность кредита с коммерческими операциями;
  • - состояние мирового и национального рынков ссудных капиталов;
  • - статус, коммерческая репутация и финансовое положение заемщика (кредитора);
  • - качество обеспечения кредита;
  • - наличие страхового покрытия (гарантии) по кредиту;
  • - наличие твердых (безусловных) обязательств заемщика использовать кредит в заранее согласованные сроки;
  • - момент заключения кредитного соглашения по отношению к коммерческому контракту;
  • - сумма контракта;
  • - валюта кредита и валюта платежа;
  • - динамика валютного курса.

Периодический беспрецедентный рост процента и амплитуды его колебаний бывает вызван нестабильностью экономики, усилением инфляции, колебаниями валютного курса, «войной процентных ставок», отражающей конкурентную борьбу на мировом рынке

Реальной процентной ставкой называется номинальная ставка за вычетом темпа инфляции за определенный период. Если темп обесценения денег превышает величину номинальной ставки, то реальная процентная ставка превращается в отрицательную. Выравнивание национальных процентных ставок происходит не только в результате движения между странами краткосрочных капиталов, но и в зависимости от динамики валютных курсов. Обычно чем выше курс валюты, тем ниже процент по вкладам в этой валюте.

По еврокредитам практикуются международные процентные ставки. ЛИБОР (Лондонская межбанковская ставка предложения) обычно на 1/8 пункта выше ставки по вкладам и на 1/2 пункта ниже процента по кредитам конечному заемщику.

Скрытые элементы стоимости кредита включают прочие расходы, связанные с получением и использованием кредита и не упомянутые в соглашении. Сюда входят: завышенные цены товаров по фирменным кредитам; принудительные депозиты в установленном размере от ссуды; требование страхования кредита в определенной страховой компании, связанной с банком; завышение банком комиссии по инкассации товарных документов и т.д. Льготные условия некоторых международных кредитов сочетаются с кабальными скрытыми издержками, которые дорого обходятся заемщику.

При сопоставлении условий предоставления различных кредитов используется такой показатель, как грант- элемент (льготный элемент, субсидии). Он показывает, какой объем платежей в счет погашения кредита заемщик экономит в результате получения кредита на более льготных условиях, чем рыночные. По частным международным кредитам грант-элемент намного ниже (3,2-4,5%), чем по официальной помощи развитию (76,2-80%).

Формула для расчета грант-элемента выглядит следующим образом:

где Е - грант-элемент; В. - фактические платежи в счет погашения долга в i-м году; Lim - сумма (лимит) кредита;

п - процентная ставка; - дисконтирующий множитель.

Важной характеристикой международного кредита также является его обеспечение.

Существуют следующие виды финансово-товарного обеспечения кредитов:

  • - выставление платежной контргарантии учредителя (вышестоящей организации) заемщика;
  • - обязательство предоставлять определенные договором товары при наступлении гарантийного срока;
  • - залог товарно-материальных ценностей, средств на счетах и других настоящих и будущих активов клиента, в том числе оплаченных за счет кредита банка;
  • - долгосрочные и гарантированные поставки сырья по фиксированным ценам;
  • - залог прав по договорам аренды с инофирмами - арендаторами недвижимости (инвестиционных товаров);
  • - солидарные контргарантии предприятий - изготовителей экспортной продукции;
  • - контргарантии (совместные гарантии) первоклассных банков и фирм-участников инвестиционных проектов;
  • - платежная гарантия правительства или уполномоченного правительством органа;
  • - увеличение в стоимости контракта доли авансовых и других наличных платежей;
  • - право кредитора на долгосрочное принудительное погашение кредита, его переуступка и др.;

Методы страхования рисков.

При определении валютно-финансовых условий международного кредита кредитор исходит из кредитоспособности (способности заемщика получить кредит) и платежеспособности (способности заемщика своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам). Исходя из этого одним из условий международного кредита является защита от кредитных, валютных и других рисков.

Страхование и гарантирование международных кредитов осуществляют специальные организации (государственные или полугосударственные, а также частные). Государственное страхование распространено на наиболее рискованные операции, что в максимальной степени освобождает частных предпринимателей от рисков.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >