Методика анализа ликвидности и платежеспособности

Результаты анализа ликвидности хозяйствующего субъекта представляют интерес не только для его функциональных подразделений, но главным образом они интересны контрагентам, таким как поставщики, кредиторы, инвесторы. Например, при использовании коммерческого кредита, именно анализ ликвидности лучше всего позволяет оценить способность хозяйствующего субъекта оплатить эти обязательства. Держатели акций, желая знать об уровне ликвидности предприятия, интересуются преимущественно его способностью выплачивать проценты и погашать основную сумму кредита. Ликвидность означает способность ценностей легко превращаться в деньги, т.е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны, зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене. Главная задача анализа ликвидности баланса — определить величину покрытия обязательств хозяйствующего субъекта его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы подразделяют на следующие группы.

А1. Наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

А2. Быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи но которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А3. Медленно реализуемые активы. Включают в себя запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А4. Трудно реализуемые активы. Итог раздела I актива баланса — Внеоборотные активы.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства. К ним, в частности, относится кредиторская задолженность.

П2. Краткосрочные пассивы. Это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

П3. Долгосрочные пассивы. Это статьи баланса, относящиеся к IV и V разделам, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы. Это итог III раздела баланса.

Баланс организации считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполнены следующие условия:

А1 ³ П1; А2 ³ П2; А3 ³> П3; А4 £ П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое носит балансирующий характер, но в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: сто выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличия у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.

Показатели ликвидности применяются для оценки способности хозяйствующего субъекта выполнять свои краткосрочные обязательства, т.е. дают возможность оценить его платежеспособность (табл. 14.6).

Таблица 14.6

Коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности организации

Коэффициент

Характеристика ликвидности и платежеспособности организации

Формула расчета

Комментарий

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия)

Достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидности имущества над имеющимися обязательствами

Кп = (А1 +А2 + А3) / (П1 + П2)

1 ≤ Кп ≤ 2.

Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение же более чем в два раза свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании

Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности

Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами

ККЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам

ККЛ ≥ 0,8–1,0.

Низкое значение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов

Коэффициент

абсолютной

ликвидности

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса

КАЛ = А1 / (П1 + П2)

КАЛ ≥ 0,2–0,5.

Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия

Коэффициент "цены" ликвидации

Определяет, в какой степени будут покрыты все внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества

КЦЛ = (A1 + А2 + А3 + А4) / (П1 + П2 + ПЗ).

Отношение всех активов предприятия к величине внешних обязательств

КЦЛ > 1.

Низкое значение показателя указывает на недостаточность имеющихся активов для покрытия внешних обязательств анализируемого предприятия

Общий

коэффициент

ликвидности

баланса

Применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом. С помощью коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности; позволяет сравнивать балансы анализируемого предприятия, относящиеся к различным отчегным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс наиболее ликвиден

КОЛБ = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).

Отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, при условии что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весомыми категориями

КОЛБ ≥ 1

Данный коэффициент является обобщающим показателем ликвидности хозяйствующего субъекта и применяется при выборе более надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности

Коэффициент

перспективной

платежеспособ

ности

Определяет прогноз платежеспособности предприятия на основе сопоставления будущих платежей и предстоящих поступлений, т.е. показывает, на сколько производственные запасы покрывают долгосрочные обязательства

КПП = ПЗ/АЗ.

Отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к величине запасов, НДС, дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочих оборотных активов

Рост данного показателя в динамике трудно оценить однозначно

Коэффициент

задолженности

Отражает, сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб., вложенный в активы предприятия. Иными словами, какая часть активов предприятия в случае необходимости, понадобится для покрытия его долгосрочных обязательств

Кз = ПЗ / (А1 + А2 + АЗ + А4).

Отношение величины долгосрочных обязательств к активам предприятия

Кз < 0,38.

Чем ниже Кз, тем меньше нужно средств для погашения долгосрочных платежей

Коэффициент общей платежеспособности

Устанавливает долю покрытия кредитов и займов за счет материальных и нематериальных активов

КОП = (П2 + ПЗ) / (АЗ + А4).

Определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов приходится на 1 руб., вложенный в основные средства и прочие внеоборотные активы, в запасы и затраты

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >