Организация оборотных средств предприятий

Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Организация оборотных средств включает:

  • o определение состава и структуры оборотных средств;
  • o установление потребности предприятия в оборотных средствах;
  • o определение источников формирования оборотных средств;
  • o распоряжение и маневрирование оборотными средствами;
  • o ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

В табл. 10.1 представлена структура оборотных средств предприятий и организаций по всем видам экономической деятельности.

Таблица 10.1. Структура оборотных средств предприятий и организаций, %

Структура оборотных средств предприятий и организаций, %

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда, функционирующие менее года или имеющие ограничения но стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют одну группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Управление запасами имеет важное значение не только в технологическом, но и в финансовом аспектах. С точки зрения финансового менеджера запасы - это иммобилизованные средства, поэтому его задачей является минимизация затрат но обслуживанию запасов и косвенных потерь. Условно их можно приравнять доходу, полученному в результате инвестиций в альтернативный проект. Политика управления запасами позволяет определить минимально необходимый объем запасов, время заказа следующей партии, оптимальный объем заказываемой партии.

В состав оборотных производственных фондов входят незавершенное производство и расходы будущих периодов. Незавершенное производство - это продукция всех стадий производства, предусмотренных технологическим процессом.

Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства товаров, оказания услуг, выполнения работ, предназначенных для продажи и управленческих нужд компании.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные, но не оплаченные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах, а также вложенные в краткосрочные ценные бумаги.

Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения. Особый интерес для финансового менеджера представляет не только оптимизация величины текущих активов и источников финансирования, но и их структура. Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка. Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимают сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.

В добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фондов.

На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы, как условия реализации продукции, формы и состояние расчетов.

Следует отметить тенденцию вытеснения наиболее ликвидных активов из состава оборотных средств за счет роста дебиторской задолженности. Задолженность организаций по всем видам экономической деятельности на конец 2000 г. составила 2450,8 млрд руб., 2003 г. - 4138,6 млрд руб., 2005 г. - 6331,1 млрд руб.1, 2009 г. - 15 441,5 млрд руб., 2010 г. - 18 003,9 млрд руб.2 При этом на просроченную дебиторскую задолженность в 2010 г. приходилось 5,8% всей суммы3. Основную ее долю - 76,8%4 - составляет просроченная дебиторская задолженность покупателей. Наличие дебиторской задолженности означает отвлечение средств из оборота предприятия, что может привести к ухудшению его финансового состояния. Она погашается путем исполнения обязательств, продажи либо списания как нереальной к взысканию.

Необходимы анализ и инвентаризация реального состояния дебиторской задолженности, основной целью которых является выявление безнадежных долгов и возможности их покрытия. Таким источником, в частности, могут служить средства резерва по сомнительным долгам. В целом, в результате анализа и инвентаризации дебиторов могут быть приняты следующие решения:

  • o изменение политики продаж и ценовой политики, в частности анализ платежеспособности покупателя, проведение операций по переуступке прав требований долга и др.;
  • o реструктуризация долга;
  • o усиление работы по претензиям, штрафным санкциям за неисполнение условий договоров;
  • o выявление одноименных дебиторов и кредиторов и проведение зачетов;
  • o обязательное составление актов сверок по расчетам.

Сокращение дебиторской задолженности возможно путем передачи прав требований (цессии) или использования факторинга (франчайзинга) - финансовой операции, при которой банк или специализированная компания покупает денежные требования на должника.

Дебиторская задолженность продается кредитору (посреднику) с определенным дисконтом. Получение денег становится проблемой посредника, полностью отвечающего за риск неоплаты по счетам. В результате такой операции поставщик получает ряд преимуществ: ускоряется оборачиваемость оборотных средств, сокращается значительная часть рисков, концентрируются усилия на основной деятельности.

Востребованность факторинга в России растет, однако еще недостаточно велика, что обусловлено рядом причин объективного и субъективного характера, в том числе значительными затратами отечественных кредитных институтов и длительным сроком организации факторингового обслуживания, а также высоким уровнем факторинговой комиссии.

В результате реализации готовой продукции, выполнения работ или оказания услуг оборотные средства превращаются в денежные средства, достаточное наличие которых позволяет считать предприятие платежеспособным. Определение источников поступления и направлений использования денежных средств осуществляется в процессе планирования денежного потока предприятия. В его основе лежит бюджет денежных средств, необходимость составления которого в условиях рыночной экономики становится действительно актуальной задачей.

От политики управления денежным потоком зависит желаемый остаток денежных средств на расчетном счете. У организации может быть три основных мотива хранения денег на расчетном счете: для выполнения текущих операций (транзакционный), для выполнения своих обязательств при непредвиденных обстоятельствах (предупредительный), в целях получения выгоды при изменении цен на рынке ценных бумаг и предоставлении возможности выгодного инвестирования (спекулятивный). Определение оптимального остатка денежных средств является одной из основных задач финансового менеджера в практике стран с рыночной экономикой. Для этого оцениваются общий объем денежных средств, их доля па расчетном счете и быстрореализуемых ценных бумагах, срок и объем взаимной трансформации денежных средств и быстрореализуемых активов.

Кроме разделения по составу оборотные средства можно классифицировать по следующим признакам:

  • 1) по месту и роли в процессе воспроизводства различают оборотные средства в сфере производства и сфере обращения. Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов повышения эффективности использования оборотных средств;
  • 2) по степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Отечественная практика предполагает нормирование, т.е. установление плановых норм запаса и нормативов по элементам оборотных средств, за исключением товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах. Размер ненормируемых оборотных средств определяется в оперативном порядке;
  • 3) по источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятий и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или пользовании предприятий).

Важной проблемой для предприятий является обеспечение сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличие излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого сопоставляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах. Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут восполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств.

Если соотношение обратное, то возникает излишек собственных оборотных средств, который может служить источником финансирования их прироста.

Недостаток собственных оборотных средств может возникнуть вследствие ряда причин, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, т.е. потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.

Экономические условия, в которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.

Проводимая государством финансовая политика может препятствовать нормальной производственно-финансовой деятельности предприятий или стимулировать, в том числе, рациональное использование оборотных средств. Важную роль играет налоговая политика государства. Так, отнесение ряда налогов на себестоимость продукции (работ, услуг), особенности уплаты в бюджет НДС, авансовые платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств предприятий на непроизводственные расходы. Это вынуждает предприятия прибегать к займам под большие проценты, искать внеплановые источники средств, идти на нарушение финансовой дисциплины. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние.

Организация оборотных средств предприятий обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >