Меню
Главная
УСЛУГИ
Авторизация/Регистрация
Реклама на сайте
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банки и банковское дело
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >

Ценные бумаги банков, их выпуск и применение

Банки имеют право выпускать различные виды ценных бумаг: акции (только акционерные банки); облигации; векселя; сберегательные и депозитные сертификаты; ипотечные и иные ценные бумаги.

Основными целями эмиссии ценных бумаг банка являются:

• формирование собственного капитала при создании банка (если банк создастся в форме акционерного общества);

• привлечение заемного капитала через выпуск долговых ценных бумаг;

• управление капиталом через дополнительные выпуски ценных бумаг (увеличение собственного капитала эмитента, снижение доли заемного капитала в совокупном капитале);

• мобилизация ресурсов на осуществление инвестиционных проектов эмитента, пополнение его оборотных средств;

• изменение структуры акционерного капитала банка (распределение акций, прежде всего голосующих, между группами акционеров) либо преодоление негативных тенденций в этом изменении.

Порядок эмиссии ценных бумаг достаточно жестко регламентируется и зависит от формы выпуска ценных бумаг. В России этот порядок регулируется Законом о рынке ценных бумаг, приказом ФСФР России от 25 января 2007 г. № 07-4/пз-н "Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг" и другими законодательными актами. Для установления процедуры государственной регистрации выпуска акций коммерческих банков, созданных в виде акционерных обществ, и облигаций банков Банк России разработал Инструкцию от 10 марта 2006 г. № 128-И "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации".

Эмиссия ценных бумаг это установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг. Процедура эмиссии (выпуска) эмиссионных ценных бумаг включает в себя следующие этапы:

• принятие банком-эмитентом решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;

• утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;

• государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и проспекта эмиссии;

• размещение эмиссионных ценных бумаг;

• государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

В случае, если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, каждый этап процедуры эмиссии сопровождается раскрытием информации.

Первый этап заключается в принятии эмитентом решения о размещении эмиссионных ценных бумаг. Решение о выпуске ценных бумаг – это документ об объеме, виде, количестве, целях и сроках выпуска ценных бумаг, т.е. документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

Второй этап – утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. Решение утверждается Советом директоров банка или иным органом, имеющим соответствующие полномочия, и оформляется отдельным протоколом. Документ в трех экземплярах представляется в орган государственной регистрации ценных бумаг. Один экземпляр остается в регистрационном органе, второй предоставляется реестродержателю, третий должен храниться у эмитента.

Третий этап – подготовка проспекта эмиссии ценных бумаг. Проспект эмиссии должен содержать информацию об эмитенте, данные о его финансовом положении (при осуществлении дополнительных выпусков акций), сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг. Он готовится Правлением банка, подписывается Председателем Правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка. Проспект эмиссии ценных бумаг должен быть обязательно заверен независимой аудиторской фирмой в следующих случаях: а) при последующем выпуске акций; б) при первом выпуске акций, осуществляемом в процессе преобразования ранее созданного банка.

Проспект эмиссии позволяет вышестоящему финансовому органу сделать заключение о правомерности выпуска ценных бумаг, он защищает интересы инвесторов, получающих исчерпывающую информацию о деятельности банка.

Четвертый этап – государственная регистрация выпуска и проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг. Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг – это присвоение ценным бумагам государственного регистрационного номера. Регистрация ценных бумаг, выпущенных банками, осуществляется главными территориальными управлениями Банка России.

Государственный регистрационный номер состоит из девяти значащих разрядов: XI Х2 ХЗ Х4 Х5 Х6 Х7 Х8 Х9.

Первый разряд государственного регистрационного номера выпуска эмиссионных ценных бумаг (XI) указывает на вид (категорию) эмиссионной ценной бумаги. Например, значение разряда 1 показывает, что осуществляется выпуск обыкновенных акций, 2 – привилегированных акций, 3 – опционов эмитента, 4 – облигаций.

Второй и третий разряды (Х2 Х3) государственного регистрационного номера указывают на порядковый номер выпуска данного вида ценной бумаги для эмитента, осуществляющего эмиссию.

Четвертый, пятый, шестой, седьмой, восьмой и девятый разряды (Х4 Х5 Х6 Х7 Х8 Х9) государственного регистрационного номера выпуска эмиссионных ценных бумаг указывают на уникальный код эмитента, где девятый разряд (Х9) – это буква, указывающая на эмитента. Для кредитной организации четвертый разряд (Х4) государственного регистрационного номера имеет нулевое значение, пятый, шестой, седьмой и восьмой разряды (Х5, Х6, Х7, Х8) дублируют номер лицензии кредитной организации-эмитента на осуществление банковских операций. Девятый разряд (Х9) – это буква "В" – означает, что данный выпуск ценных бумаг осуществляется банком (независимо от организационно-правовой формы эмитента).

Пятый этап – раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии. В случае эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии ценных бумаг, любым заинтересованным в этом лицам в печатном органе массовой информации: в случае открытой подписки – распространяемом тиражом не менее 10 тыс. экз.; в случае закрытой подписки – не менее 1 тыс. экз.

Шестой этап – размещение ценных бумаг. Размещение эмиссионных ценных бумаг – это отчуждение эмиссионных цепных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Банк, созданный в форме открытого АО, вправе размещать свои акции путем открытой и закрытой подписки на них. При этом решение о размещении акций посредством закрытой подписки может быть принято только общим собранием акционеров в 2/3 голосов, если необходимость большего числа голосов для принятия такого решения не предусмотрена в уставе банка. Данное требование не распространяется на случай, когда акции размещаются посредством закрытой подписки только среди прежних акционеров, если они имеют возможность приобрести размещаемые акции пропорционально количеству уже принадлежащих им акций.

Банк, созданный в форме ЗАО, не может размещать свои акции путем открытой подписки или иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.

Размещение акций должно быть закончено:

– при учреждении банка в форме АО или преобразовании банка из ООО в АО – не позднее чем через 30 дней после регистрации банка;

– при реорганизации банка (кроме реорганизации путем преобразования) – в день регистрации выпуска акций;

– в остальных случаях – по истечении одного года с начала эмиссии.

Банк может разместить меньшее количество акций, чем указано в решении о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на регистрацию.

Седьмой этап – регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. Не позднее 30 дней после завершения размещения ценных бумаг банк обязан представить отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий орган (в соответствующее подразделение Банка России). Отчет о первом выпуске акций при учреждении банка-эмитента представляется одновременно с документами на получение лицензии.

Регистрирующий орган рассматривает указанный отчет в срок, не превышающий двух недель, и при отсутствии замечаний регистрирует его. Банку он выдает копию зарегистрированного отчета и соответствующее письмо-свидетельство, в котором указываются фактический объем зарегистрированного выпуска, количество и характеристики зарегистрированных бумаг, присвоенный им регистрационный номер и дата регистрации, другие сведения. Кроме того, выдастся письмо для РКЦ, ведущего корреспондентский счет банка, с разрешением перечислить средства, находящиеся на накопительном счете, на корреспондентский счет банка с тем, чтобы последний получил возможность пользоваться ими.

Восьмой этап – раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска. После регистрации отчета об итогах выпуска эмитент:

– публикует сообщение об итогах выпуска в печатном органе, где была дана предварительная информация о выпуске, указывая в нем данные, которые он считает целесообразным довести до сведения общественности, а также сведения о том, где и как желающие могут ознакомиться с полным отчетом об итогах выпуска;

– раскрывает информацию, содержащуюся в отчете, в соответствии с нормами приказа ФСФР России от 16 марта 2005 г. № 05-5/пз-н "Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг".

Рассмотренная нами процедура эмиссии характерна для таких эмиссионных ценных бумаг, как акция и облигация. Неэмиссионные ценные бумаги не требуют государственной регистрации. Коммерческий банк выпускает такие неэмиссионные ценные бумаги, как депозитные и сберегательные сертификаты, векселя, чеки и др. Каждый вид неэмиссионных ценных бумаг имеет свои особенности выпуска. На них мы остановимся при рассмотрении конкретных видов ценных бумаг.

Рассмотрим самые распространенные виды ценных бумаг, используемые банками.

1. Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг). Право на выпуск акций имеют только акционерные общества. Доход на акцию, который формируется за счет прибыли акционерного общества, выпустившего акции, представляет собой дивиденд.

Акция дает акционеру:

– право голоса. В обмен на вложенный капитал акционер получает возможность принимать участие в управлении акционерным обществом через собрание акционеров;

– право на доход, т.е. на получение части чистой прибыли в форме дивидендов, пропорционально доле его вклада в уставный капитал;

– право на прирост капитала, который связан с ростом цены акций на рынке;

– право преимущественного приобретения новых выпусков акций;

– право на часть имущества акционерного общества, остающегося после его ликвидации и расчетов со всеми кредиторами;

– право на дополнительные льготы, предоставляемые акционерным обществом своим акционерам.

Акции используются для создания банка. Первая эмиссия акций направлена на создание собственного капитала, последующие эмиссии – на его увеличение путем размещения акций по закрытой или открытой подписке. Увеличение уставного капитала кредитной организации может осуществляться как путем увеличения номинальной стоимости уже размещенных акций, так и путем размещения дополнительных акций. В силу жесткой регламентации Банком России условий выпуска и обращения ценных бумаг акции банков по надежности (статусу) могут претендовать на второе место после государственных ценных бумаг.

К важнейшим нормам, регламентирующим процесс эмиссии акций банками, относятся следующие.

1. Банк может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. При этом первые должны иметь одинаковую номинальную стоимость и предоставлять их владельцам одинаковый объем прав; номинальная стоимость вторых по итогам размещения не должна превышать 25% уставного капитала банка. В уставе должны быть определены количество, номинальная стоимость и права, предоставляемые акциями банка каждой категории (типа).

2. В уставе банка должны быть определены категория, количество и номинальная стоимость его акций (выраженные только в рублях), уже приобретенных акционерами (размещенные акции), а также количество и номинальная стоимость акций, которые банк будет вправе разместить дополнительно к уже размещенным акциям (объявленные акции).

3. Банк может приступать к новой эмиссии своих акций лишь после того, как акционеры полностью оплатили все ранее предъявленные к размещению акции. При этом решение о повой эмиссии акций может быть принято только после того, как Банк России зарегистрирует изменения в уставе банка, вызванные завершившейся предыдущей эмиссией (новый размер уставного капитала и другие изменения).

4. Банк вправе начать размещение выпускаемых им ценных бумаг только после регистрации выпуска ценных бумаг, а при публичном размещении – также после надлежащего раскрытия необходимой информации об эмитенте и эмитируемых ценных бумагах.

Акции различаются в зависимости от способа регистрации прав акционера, формы выпуска, инвестиционных качеств и др. (табл. 9.4).

Таблица 9.4

Классификация акций

Признаки классификации

Виды акций

Реализация прав акционера

Обыкновенные

Привилегированные

Стадия выпуска акций в обращение и их оплаты

Объявленные

Размещенные

Оплаченные

Конвертируемость

Конвертируемые

Неконвертируемые

Возможность обращения на бирже

Зарегистрированные (котируемые).

Незарегистрированные

Согласно Закону о рынке ценных бумаг и Закону об АО акции являются именными ценными бумагами, имена владельцев которых указываются в реестре собственников. Акция может быть передана другому лицу посредством цессии только через нотариальное оформление или брокерские конторы, банки. Владельцы именных акций регистрируются в реестре акционеров.

В зависимости от способа реализации прав акционера акции бывают обыкновенными и привилегированными.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом. Дивиденды по этим акциям выплачиваются после выплаты дивидендов по привилегированным акциям.

Привилегированные акции не дают права голоса на общем собрании акционеров (исключением являются решения вопросов о реорганизации и ликвидации общества). Зато они приносят постоянный (фиксированный) доход, размер которого устанавливается при выпуске акций. Эти акции имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации общества. При нехватке прибыли выплата дивидендов по привилегированным акциям производится за счет резервного фонда общества, в то время как по обыкновенным акциям они не выплачиваются. Привилегированные акции могут выпускаться в виде конвертируемых акций, т.е. акций, которые могут быть обменены по желанию владельца на обыкновенные акции того же эмитента. Согласно Закону об АО номинальная стоимость привилегированных акций не должна превышать 25% уставного капитала общества.

Привилегированные акции различаются по характеру выплаты дивидендов на следующие виды:

с фиксированным доходом;

– с плавающим доходом;

– с участием (в прибыли сверх установленного дивиденда);

гарантированные;

кумулятивные (по этим акциям невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен, накапливается и выплачивается впоследствии).

В зависимости от стадии выпуска акций в обращение и их оплаты различают следующие виды акций: объявленные, размещенные и оплаченные.

Объявленные акции – это предельное число акций соответствующего типа, которое может быть выпущено предприятием дополнительно к уже размещенным акциям. Количество объявленных акций не связано с размером уставного капитала и может быть больше или меньше его величины. Это количество фиксируется в уставе акционерного общества или принимается решением общего собрания акционеров большинством голосов.

Размещенные акции – это акции, которые приобретены акционерами.

Оплаченные акции – это акции, по которым их владелец произвел 100%-ную оплату и средства зачислены на счет акционерного общества. Не все размещенные акции являются оплаченными, так как может быть предусмотрена оплата акций в рассрочку. Нс менее 50% акций общества, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества, а оставшаяся часть – в течение года со дня регистрации.

В зависимости от возможности конвертации акции бывают конвертируемыми и неконвертируемыми.

Конвертируемые акции обмениваются в соответствующих пропорциях на другие ценные бумаги. Неконвертируемые акции такой возможности не имеют. Курс конвертации устанавливается в момент выпуска таких акций. Согласно Закону об АО конвертация привилегированных акций в обыкновенные и привилегированные акции других типов допускается только в том случае, если это предусмотрено уставом общества или при его реорганизации. Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.

По возможности обращения на бирже акции делят на зарегистрированные и незарегистрированные.

Зарегистрированные акции – это акции, котирующиеся на бирже. Все акции, торгуемые на бирже, проходят процедуру допуска к торгам (процедуру листинга), цель которой – включение акций в котировальный список биржи. Незарегистрированные акции – это акции, не допущенные к обращению на бирже.

По характеру обращения акции делятся на свободно обращающиеся и ограниченно обращающиеся. К ограниченно обращающимся относят ванкулированные акции – акции, которые можно отчуждать только с согласия эмитента.

2. Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт.

Облигации выпускаются на определенный срок, для привлечения дополнительных финансовых ресурсов. В отличие от акций облигации не дают права на участие в управлении акционерным обществом их владельцам.

Облигация – это цепная бумага, которая:

1) выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом;

2) приносит гарантированный доход;

3) самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс;

4) обладает свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами;

5) имеет приоритет по сравнению с акцией в получении дохода, выплата дохода по облигациям производится в первоочередном порядке по сравнению с выплатой дивидендов по акциям;

6) дает право владельцу на первоочередное удовлетворение его требований по сравнению с акционером при ликвидации предприятия.

Эмиссия облигаций проводится при определенных условиях и регулируется нормами Инструкции Банка России от 10 марта 2006 г. № 128-И "О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации".

В соответствии с законом и своим уставом банк может выпускать облигации для привлечения заемных средств. Выпуск банком облигаций допускается только после полной оплаты им своего уставного капитала.

Банк может выпускать облигации без обеспечения не ранее третьего года своего существования при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов и на сумму, не превышающую размер его уставного капитала.

Обеспечение выпуска облигаций банка третьими лицами требуется в случаях: существования банка менее двух лет (на всю сумму выпуска); существования банка более двух лет при выпуске облигаций на сумму, превышающую размер уставного капитала (величина обеспечения должна быть не менее суммы превышения размера уставного капитала).

Все выпуски банковских облигаций подлежат регистрации в Банке России. Реализация облигаций может проходить либо путем их продажи на основе соответствующих договоров с покупателями, либо путем обмена на ранее выпущенные облигации и другие ценные бумаги банка.

Коммерческий банк может выпускать различные облигации: именные и на предъявителя; обеспеченные и без обеспечения; процентные и дисконтные; конвертируемые в акции или неконвертируемые и т.д. (табл. 9.5).

Таблица 95

Классификация облигаций

Признаки классификации

Виды облигаций

Способ обеспечения

Обеспеченные

Необеспеченные

Срок действия

Облигации с оговоренной датой погашения

Без фиксированной даты погашения

Форма выплаты дохода

Дисконтные

Процентные (с изменяющейся и фиксированной ставкой)

В зависимости от реализации прав владельца облигации могут быть именными и на предъявителя. Именные облигации – права владения ими подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент. Облигации на предьявителя – права владения ими подтверждаются простым предъявлением облигации.

В зависимости от способа обеспечения облигации бывают обеспеченными и необеспеченными. Обеспеченные облигации выпускаются под заклад конкретного имущества, земли или ценных бумаг, принадлежащих эмитенту. Необеспеченные облигации – это долговые обязательства, которые не обеспечиваются никаким залогом.

По наличию конверсионной привилегии выделяют конвертируемые и неконвертируемые облигации. Конвертируемые облигации дают владельцу возможность обменять их на обыкновенные акции того же эмитента. Неконвертируемые облигации такого права не дают.

По виду доходности различают облигации дисконтные и процентные. Дисконтные облигации продаются с дисконтом по цене ниже номинала. По процентным облигациям доход выплачивается в форме купонов. Купон это часть облигационного сертификата, которая при отделении от сертификата дает владельцу право на получение процента (дохода). Величина процента и дата его выплаты указываются на купоне. Выплачиваемый процент бывает фиксированным и плавающим.

В зависимости от срока действия облигации могут быть с оговоренной датой погашения и без фиксированного срока погашения. Облигации с оговоренной датой погашения делятся на краткосрочные (срок действия до 1 года), среднесрочные (срок действия до 5 лет), долгосрочные (срок действия от 5 до 30 лет).

Облигации без фиксированной даты погашения делятся следующим образом:

возвратные облигации, выпущенные эмитентом до окончания срока, с выплатой держателю премии за упущенные материальные возможности;

– облигации с расширением срока действия – держатель имеет право по окончании срока действия обменять их на более долгосрочные облигации той же стоимости и с более высоким процентом выплат;

– облигации с сужением срока действия держатель имеет право предъявить свои облигации к выкупу по номинальной стоимости до окончания срока займа.

Общий доход от облигации складывается из следующих элементов: периодически выплачиваемых процентов (купонного дохода); изменения стоимости облигации за соответствующий период; дохода от реинвестиции полученных процентов.

3. Вексель – ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу

векселя (векселедержателю). В соответствии с Федеральным законом от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ "О переводном и простом векселе" (далее – Закон о переводном и простом векселе) вексель бывает простым и переводным.

Вексель, являясь ценной бумагой, используется как способ оформления кредита, средство платежа, а также как объект различных сделок.

Вексель имеет ряд существенных особенностей:

• абстрактность – отсутствие каких-либо объяснений по поводу возникновения денежного долга. Возникнув как результат определенной сделки, вексель от нее обособляется и существует как самостоятельный документ, а обещание заплатить дается векселедателем не одному единственному определенному лицу, но всем его законным владельцам;

• бесспорность – обязательность оплаты в точном соответствии с требованиями;

• безусловность – любое условие исполнения платежа ("подписание акта приемки", "наступление такого-то события" и т.п.) не имеет юридической силы;

• документарность – в соответствии с требованиями ст. 4 Закона о переводном и простом векселе векселя должны быть составлены только на бумаге (бумажном носителе) и иметь строго определенный перечень обязательных реквизитов;

• обращаемость – вексель посредством передаточной надписи может обращаться среди неограниченного количества клиентов;

• монетарность – предметом вексельного обязательства могут быть только деньги;

• право протеста, позволяющее векселедержателю в случае не осуществления должником платежа по векселю совершить протест, т.е. на следующий день после истечения даты платежа официально удостоверить факт отказа от оплаты в нотариальной конторе по месту нахождения плательщика. Затем вексель представляется в арбитражный суд;

• солидарная ответственность, состоящая в том, что при своевременном совершении протеста векселедержатель имеет право предъявить иск ко всем лицам, связанным с обращением этого векселя, и к каждому из них в отдельности.

Выпуск банковских векселей относительно прост, так как их не нужно регистрировать в Банке России. Эмитируя и обслуживая векселя, коммерческие банки обеспечивают денежный оборот и аккумулируют свободные денежные средства.

Векселя различаются в зависимости от формы доходов, срока платежа, порядка владения и т.п. (табл. 9.6).

Таблица 9.6

Классификация векселей

Классификационные признаки

Виды векселей

Субъект, производящий выплату

Простые

Переводные

Форма дохода

Процентный

Дисконтный

Гарантия оплаты

Авалированные

Неавалированные

Возможность передачи

Индоссируемые

Неиндоссируемые

Предмет сделки

Обеспечительные

Учетные

Переучетные

Стадия обращения

Живые

Преюдицированные

Опротестованные

Погашенные

Срок платежа

По предъявлении

По предъявлении, но не ранее определенной даты и не позднее определенной даты

По предъявлении, но не ранее определенной даты

На определенный день

Через столько-то дней от предъявления

Отношение к собственности

Выданные

Полученные

В зависимости от субъекта, производящего выплату вексельной суммы, векселя делят на простые и переводные.

Простой (соло-вексель) – обязательство должника уплатить определенную сумму денег в установленный срок получателю денег или по его приказу любому другому лицу, предъявившему вексель к оплате. Простой вексель выписывает сам плательщик (должник). Это наиболее распространенный вид векселя, используемый в российской практике, так как структура отношений при применении простого векселя проще, чем при использовании переводного.

Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ кредитора (трассанта) должнику (трассату) уплатить в указанный срок определенную сумму денег третьему лицу (ремитенту – первому держателю векселя) или предъявителю. Согласие на оплату по переводному векселю трассат выражает в форме акцепта и, таким образом, становится акцептантом.

В зависимости от получаемого дохода векселя делятся на: дисконтные – предполагают дисконт (разницу между ценой приобретения и ценой погашения (номиналом) векселя) и процентные – предполагают получение процента, который начисляется на вексельную сумму.

По гарантированности оплаты векселя делят на авалированные (гарантированные) и неавалированные (негарантированные). Гарантированные векселя снабжены отметкой о вексельном поручительстве, гарантией банков и кредитных учреждений – авалем. Суть аваля состоит в том, что третье лицо даст гарантию платежа по векселю. Аваль может быть дан за любого должника по векселю. Аваль может быть дан на всю сумму векселя или на ее часть. Оплатив вексель, авалист приобретает вес права, вытекающие из векселя, против того, за кого он дал гарантию, и против тех, которые в силу векселя обязаны перед последним.

По возможности передачи другому лицу принято выделять индоссируемые и неиндоссируемые векселя. Вексель может быть передан из одних рук в другие при помощи передаточной надписи – индоссамента. Индоссамент бывает: специальный и бланковый. На специальном указывается конкретное лицо, которому передастся вексель. Бланковый индоссамент (на предъявителя) оформляется подписью векселедержателя. К векселю может прикрепляться добавочный лист для передаточных записей – аллонж. Вексель – это ордерная ценная бумага, которая может в зависимости от индоссамента превращаться в именную и предъявительскую ценную бумагу.

В зависимости от того, является ли вексель предметом какой-либо сделки, выделяют обеспечительные, учетные, переучетные векселя. Обеспечительные векселя используются в качестве средства обеспечения своевременности и точности исполнения обязательства по каким-либо сделкам (например, по ссудам). Обеспечительный вексель не предназначен для дальнейшего оборота, он хранится на депонированном счете заемщика и, если платеж совершается в срок, немедленно погашается, если нет – то банк получает право собственности на вексель и предъявляет его должнику к оплате. Учетный вексель – это вексель, купленный коммерческим банком у векселедержателя до срока его погашения. Переучетный (пансионированный) вексель – эго вексель, купленный центральным банком у коммерческих банков.

В зависимости от стадии обращения различают живые, преюдицированные, опротестованные, погашенные векселя. Живой вексель – это вексель в период между днем составления и предъявления к оплате. Преюдицированный вексель – это вексель, по которому векселедержатель упустил какой-либо срок (срок протеста). Опротестованный вексель – вексель, по которому векселедержатель в случае неплатежа совершает у нотариуса протест. Нотариальная запись протеста (акт протеста) имеет силу судебного решения, и векселедержатель может обращаться в службу исполнения судебных решений для принудительного исполнения обязательства.

Банк осуществляет различные операции с векселями: домициляцию, инкассирование, учет векселей, форфетирование и др.

Домициляция – это операция, посредством которой банк по поручению клиента оплачивает вексельную сумму, которую клиент должен векселедержателю. Банк будет оплачивать вексель только в том случае, если у клиента достаточно денежных средств на расчетном счете в банке или эта сумма задепонирована. Если денежных средств нет, банк оплачивать вексель не будет.

Инкассирование векселей – это операция, посредством которой банк по поручению своего клиента получает на основании векселя причитающиеся ему денежные средства от векселедателя и зачисляет их на счет клиента в банке.

Наиболее распространенная операция – учет векселей. Юридически учет векселя представляет собой передачу (индоссамент) векселя банку. Учитывая вексель, клиент банка приобретает ликвидные средства, а банк становится кредитором (векселедержателем), получающим платеж. Для совершения учета банку необходимо осуществить проверку кредитоспособности клиента и правильности оформления векселей. Объяснений по поводу отказа в приеме векселей к учету банк не дает. Коммерческий банк может быть заинтересован в учете векселей своих акционеров и клиентов, которым ранее были выданы ссуды.

Форфетирование представляет собой форму кредитования экспорта банком или финансовой компанией путем покупки ими без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям. Как правило, применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой (до семи лет).

Вексель, являясь ценной бумагой, используется как способ оформления кредита, средство платежа, а также как объект различных сделок.

4. Депозитные и сберегательные сертификаты. Руководствуясь письмом Банка России от 10 февраля 1992 г. № 14-3-20 "Положение о сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций" (далее – Положение № 14-3-20), банк осуществляет привлечение дополнительных ресурсов посредством продажи собственных сертификатов.

Депозитный (сберегательный) сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов по вкладу (ст. 844 ГК РФ). Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо – сертификат сберегательный.

Можно выделить общие черты депозитных и сберегательных сертификатов: они являются ценными бумагами; выпускаются исключительно банками; регулируются банковским законодательством; всегда выпускаются в документарной форме; это обращающиеся ценные бумаги (право требования по ним может уступаться другим лицам); не могут служить расчетным и платежным средством за товары и услуги; сертификаты выпускаются в валюте РФ.

Депозитные и сберегательные сертификаты различаются в зависимости от вкладчиков, форм расчетов, номинала, срока погашения (табл. 9.7).

Таблица 9.7

Сравнительная характеристика депозитных и сберегательных сертификатов

Признак

Депозитный сертификат

Сберегательный сертификат

Эмитент

Банк

Инвестор

Юридическое лицо

Физическое лицо

Право требования

Юридическое лицо

Физическое лицо

Форма существования

Документарная

Величина номинала

Крупнономинальная

Мелкономинальная

Форма расчетов

Безналичная

Безналичная

Наличная

Форма возмещения

Денежная

Метод выплаты процентов

Фиксированная ставка процентов

Колеблющаяся ставка процента

Срок обращения

До 1 года

До 3 лет

Порядок владения

Именной

На предъявителя

Характер использования

Разовый

Серийный

Право выпускать депозитные и сберегательные сертификаты предоставлено только банкам. Привлечение банками средств с помощью сертификатов регламентируется Положением № 14-3-20.

Право выдачи сберегательного сертификата предоставляется банкам при условии:

– осуществления банковской деятельности не менее двух лет;

– публикации годовой отчетности (баланса и отчета о прибылях и убытках), подтвержденной аудиторской фирмой;

– соблюдения банковского законодательства и нормативных актов Банка России;

– выполнения обязательных экономических нормативов;

– наличия резервного фонда в размере не менее 15% фактически оплаченного уставного капитала;

– выполнения обязательных резервных требований.

Кредитная организация вправе размещать сберегательные (депозитные) сертификаты только после регистрации условий выпуска и обращения сертификатов в территориальном учреждении Банка России. Для регистрации условий выпуска кредитная организация должна представить в регистрирующий орган следующие документы:

– условия выпуска и обращения сертификатов;

– макет бланка сертификата;

– нотариально заверенную копию лицензии кредитной организации на осуществление банковских операций;

– свидетельство о государственной регистрации кредитной организации (при выпуске сберегательных сертификатов);

– баланс и расчет обязательных экономических нормативов на последнюю отчетную дату перед принятием решения о выпуске сертификатов.

Для каждого типа сертификатов утверждаются свои условия выпуска. С момента регистрации новых условий выпуска сертификатов банк не может размещать сертификаты на основе ранее зарегистрированных условий.

Продажа сертификатов осуществляется путем заключения договора между банком и приобретателем этих ценных бумаг. Сертификат регистрируется и выдается инвестору после поступления на счет банка суммы, указанной в договоре. По истечении срока обращения сертификатов коммерческий банк погашает их. Депозитный договор может быть пролонгирован, что должно быть зафиксировано в дополнительном соглашении, на основании которого будет выдан новый сертификат на ту же сумму.

Депозитные и сберегательные сертификаты выпускаются в документарной форме. Сертификаты должны печататься на бланках установленной формы и содержать все основные условия выпуска, оплаты и обращения.

Минимальная величина номинала для сертификатов нс установлена. Традиционным в международной практике является деление сертификатов на крупнономинальные и мелкономинальные.

Депозитные и сберегательные сертификаты являются срочными ценными бумагами, т.е. на них указан срок изъятия вклада. Срок обращения депозитных сертификатов ограничивается одним годом, сберегательных – не может превышать трех лет. Если сроки их погашения пропущены, то они считаются документами до востребования и банк обязан их погасить по первому требованию держателя.

Сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Именной сертификат содержит информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и (или) в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и (или) электронной формах. Сертификат на предъявителя – это ценная бумага, на которой не фиксируется имя владельца. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат лицу, который представляет ее.

Именные депозитные и сберегательные сертификаты обращаются путем уступки прав требования (цессии). Право требования по сертификату может быть уступлено только в течение срока его обращения. Цессия оформляется на оборотной стороне сертификата либо на дополнительных листах. Уступка прав требования сертификатов на предъявителя осуществляется простым вручением новому владельцу.

В случае утраты сертификата права по нему восстанавливаются в судебном порядке (если сертификат на предъявителя), а по сертификату именному это может сделать сам банк-эмитент по письменному заявлению владельца сертификата о выдаче ему дубликата.

Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть дисконтными или процентными. Первичное размещение дисконтных сертификатов осуществляется по ценам ниже номинала, доход выплачивается в виде разницы между номинальной и ценой покупки. В процентных сертификатах указывается размер причитающихся процентов по вкладу. По процентным сертификатам могут устанавливаться следующие методы выплаты процентов: фиксированная ставка процента, колеблющаяся ставка процента, величина которой привязана к какому-то финансовому показателю (ставка рефинансирования, оценка доходности ГКО). При наступлении даты востребования вклада (депозита) банк при предъявлении сертификата выплачивает одновременно сумму вклада и проценты по нему.

Могут выпускаться сертификаты с правом досрочного изъятия средств, с выплатой и без выплаты штрафов за досрочной изъятие. Если держатель сертификата требует возврата вложенных средств по срочному сертификату ранее обусловленного срока, то ему выплачивают пониженный процент, уровень которого определяется на договорной основе при взносе денег на хранение, либо, если в условиях сертификата не указан иной размер процентов, – проценты такие же, как по вкладам до востребования.

Депозитные сертификаты могут выпускаться в разовом порядке и сериями.

Платежи по сделке купли-продажи депозитных сертификатов ведутся только в безналичном порядке, а в случае со сберегательными – как безналичными, так и наличными деньгами. Средства от погашения депозитного сертификата могут направляться по заявлению владельца только на его банковский (корреспондентский, расчетный или текущий) счет; гражданин может получить причитающиеся ему средства как путем перевода суммы на банковский счет, так и наличными.

Банковские сертификаты – это краткосрочных долговые инструменты, инвестиционные свойства которых характеризуются высокой ликвидностью, низким риском и многофункциональностью в решении тех или иных финансовых задач.

5. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Порядок и условия использования чеков в платежном обороте регулируются ст. 877–885 ГК РФ, а также другими актами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами. К таковым относятся постановление ЦИК СССР, СНК СССР от 6 ноября 1929 г. "Об утверждении Положения о чеках" и др.

В чековых отношениях участвуют три лица – чекодатель, плательщик и чекодержатель (ремитент). Круг этих лиц может быть расширен в результате передачи чека по индоссаменту или предоставления гарантии платежа по чеку (аваль).

Чекодатель – это юридическое или физическое лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Чекодатель нс может быть плательщиком по чеку. В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Чекодержатель – это кредитор, перед которым обязан плательщик, а в случае неоплаты чека – и чекодатель.

Основанием для выдачи чека является соглашение между чекодателем и плательщиком (чековый договор), согласно которому последний обязуется оплачивать чеки при наличии у него средств, находящихся на счете. Во исполнение договора плательщик выдает чекодателю чековую книжку. Чек – это документарная ценная бумага, которая должна содержать все обязательные реквизиты, установленные ГК РФ, а также может содержать и дополнительные реквизиты, определяемые банками.

Чеки различаются в зависимости от срока платежа, порядка владения и т.п. (табл. 9.8).

Чек может быть выдан или на предъявителя (предъявительский чек), или приказу определенного лица (ордерный чек), или на имя определенного лица (именной чек). Если в чеке не указано, что он выдан приказу или на имя определенного лица, чек считается выданным на предъявителя.

Таблица 9.8

Классификация чеков

Классификационные признаки

Виды чеков

Порядок владения

Именной

На предъявителя

Ордерный

Территория

Национальные

Стран СНГ Международные

Срок оплаты

10 дней

20 дней

70 дней

Гарантия оплаты

Авалированные

Частично авалированные Неавалированные

Форма выпуска

Документарные

Возможность передачи

Индоссируемые

Неиндоссируемые

Цель

Кассовые

Расчетные

Дорожные

По возможности передачи чека другому лицу выделяют индоссируемые и неиндоссируемые чеки. Передача нрав по чеку производится в порядке, установленном ст. 146 ГК РФ. Передача ордерного чека совершается посредством передаточной надписи на обороте чека – индоссамента.

Индоссамент бывает именной, бланковый, целевой и безоборотный. На именном индоссаменте указываются конкретное лицо, которому передается чек, и подпись передающего лица. Бланковый индоссамент – на предьявителя оформляется подписью чекодержателя. Если последняя надпись на обороте бланковая, чекодержатель может: превратить бланковую надпись в именую на свое имя или на имя другого лица; передать чек другому лицу посредством новой передаточной именной или бланковой надписи; передать чек другому лицу посредством простого вручения. Целевой индоссамент – держатель чека указывает на обороте цель передачи чека другому лицу и ограничивает возможность получения денег по чеку. Безоборотный индоссамент – индоссамент, ограничивающий или исключающий возможность предъявления претензий по чеку в случае его неоплаты, держатель чека использует слова "без оборота" в тексте индоссамента.

Индоссамент, совершенный плательщиком, является недействительным. Лицо, владеющее переводным чеком, полученным по индоссаменту, считается его законным владельцем, если оно основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов.

В зависимости от территории, на которой выписаны чеки, их можно разделить на национальные, которые выписаны на территории государства; стран СНГ, которые выписаны на территории стран СНГ; международные, которые выписаны на территории другого государства.

Чек оплачивается по предъявлении за счет средств чекодателя. Чек должен быть предъявлен к оплате в установленные сроки: в течение 10 дней со дня его выдачи, если чек выписан на территории РФ; в течение 20 дней, если чек выписан на территории стран СНГ; 70 дней, если чек выписан на территории другого государства. Отзыв чека до истечения срока для его предъявления не допускается.

Платеж по чеку может быть гарантирован полностью или частично посредством аваля. По гарантированности оплаты чеки делят на авалированные (гарантированные), частично авалированные и неавалированные (негарантированные). Гарантированные чеки снабжены отметкой о поручительстве – авалем. Авалист (им может быть любое лицо, за исключением плательщика) должен указать, за кого он поручается. Аваль подписывается авалистом с указанием места его жительства и даты совершения надписи, а если авалистом является юридическое лицо, – места его нахождения и даты совершения надписи.

Чеки бывают расчетными и кассовыми. Расчетный чек – это чек, который применяется для осуществления безналичных расчетов. На лицевой стороне чека чекодатель и каждый чекодержатель, может сделать пометку "расчетный". В этом случае плательщик не вправе платить по чеку наличные деньги, а может лишь переписать сумму чека со счета на счет. Если к этой пометке добавлено указание счета, то плательщик может переписать сумму чека лишь на указанный счет. Указание счета может быть сделано как лицом, сделавшим пометку "расчетный", так и каждым последующим чекодержателем. Кассовый чек – это чек, который применяется для получения наличных денежных средств.

Чек может быть кроссированным. Это чек, лицевая сторона которого перечеркнута двумя параллельными линиями. Кроссирование бывает специальным и общим. Если между двумя параллельными линиями вписано наименование банка (специальное перечеркивание), то это специальное кроссирование и чек может быть оплачен лишь названным банком. Чек, на лицевой стороне которого проведены две параллельные линии (общее перечеркивание), независимо от того, проведены ли они чекодателем или кем-либо из чекодержателей, может быть оплачен только кредитному учреждению. Такое кроссирование является общим. Проведение линий, а также вписание наименования кредитного учреждения может быть сделано как чекодателем, так и каждым чекодержателем. Кредитное учреждение, означенное между параллельными линиями, может заменить себя другим кредитным учреждением посредством нового специального перечеркивания. В этом случае между параллельными линиями, кроме наименования заместителя, должна быть помещена также и подпись замещаемого.

Выделяют также чеки оплаченные и неоплаченные, опротестованные и неопротестованные, рублевые и валютные.

Платеж по чеку, своевременно предъявленному к оплате, должен быть совершен немедленно и в полном объеме. Оплата чека производится в порядке, предусмотренном для инкассового поручения (ст. 875 ГК РФ).

Отказ от оплаты чека должен быть удостоверен одним из следующих способов:

1) совершением нотариусом протеста либо составлением равнозначного акта в порядке, установленном законом;

2) отметкой плательщика на чеке об отказе в его оплате с указанием даты представления чека к оплате;

3) отметкой инкассирующего банка с указанием даты о том, что чек своевременно выставлен и не оплачен.

Протест или равнозначный акт должен быть совершен до истечения срока для предъявления чека.

Чекодержатель в случае отказа плательщика от оплаты чека вправе по своему выбору предъявить иск к чековым должникам (чекодателю, авалистам, индоссантам), несущим перед ним солидарную ответственность, и потребовать от них оплаты суммы чека, своих издержек на получение оплаты и процентов в соответствии с п. 1 ст. 395 ГК РФ.

Чеки в основном выполняют функции средств платежа и расчета.

6. Ипотечные ценные бумаги. Развитие законодательства по ипотеке и принятие Закона № 152-ФЗ открыли возможности по расширению новой сферы деятельности для банков, которые приобрели возможность выпускать новые виды ценных бумаг – ипотечные ценные бумаги.

Ипотечные ценные бумаги для банковского сектора служат инструментом:

– повышения ликвидности – превращая часть неликвидных активов в ценные бумаги, банк имеет возможность путем их продажи на рынке привлечь средства и вложить их в менее рисковые или более ликвидные активы;

– соблюдения требований достаточности капитала – в результате переоформления активов в ценные бумаги уменьшается объем рисковых активов;

– получения дополнительной прибыли – продавая ссуды, банки приобретают дополнительную возможность разместить полученные денежные средства в новые активы и получить дополнительный доход, помимо этого банки получат вознаграждение за обслуживание, инкассацию процента и платежей по основному долгу, а также за экспертизу и надежность условий;

– диверсификации риска – под обеспечение средне- или долгосрочными кредитами можно осуществить несколько выпусков краткосрочных ценных бумаг, получая ресурсы от продажи краткосрочных бумаг, банк может использовать их для более надежного размещения, что позволит покрыть кредитный риск от низких процентных ставок и от непогашения кредита;

– диверсификации своих портфелей – банки имеют возможность выдавать одну и ту же ссуду разным клиентам на разные сроки, цели, под различное обеспечение и по разной процентной ставке.

Закон № 152-ФЗ устанавливает виды ипотечных ценных бумаг – это облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия. Закон также устанавливает права, удостоверяемые данными ценными бумагами, требования к их форме, порядок и процедуру их эмиссии, особенности обращения, а также особый способ обеспечения исполнения обязательств эмитента по ипотечным ценным бумагам. Правовые основы деятельности эмитентов ипотечных ценных бумаг устанавливаются данным Законом, а также законами о рынке ценных бумаг и об ипотеке.

Суть ипотечных ценных бумаг заключается в том, что организация, предоставившая кредит под залог объекта недвижимости, выпускает ценные бумаги, обеспеченные закладными, и затем продает их другим инвесторам.

Ипотечные ценные бумаги могут выпускаться только под обеспечение. Согласно ст. 3 Закона № 152-ФЗ в состав основного ипотечного покрытия могут входить только обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными, и (или) ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельцев в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие, денежные средства в валюте РФ или иностранной валюте, а также государственные ценные бумаги.

Требования по обеспеченным ипотекой обязательствам могут входить в состав ипотечного покрытия только в случае их соответствия следующим условиям:

– основная сумма долга по обеспеченному ипотекой обязательству по каждому договору или закладной не должна превышать 70% определенной независимым оценщиком рыночной стоимости (денежной оценки) недвижимого имущества, являющегося предметом ипотеки;

– договор об ипотеке, обеспечивающей соответствующие требования, не должен предусматривать возможность замены или отчуждения залогодателем заложенного недвижимого имущества, являющегося предметом ипотеки, без согласия залогодержателя;

– недвижимое имущество, заложенное в обеспечение исполнения соответствующего обязательства, должно быть застраховано от риска утраты или повреждения в пользу кредитора по обеспеченному ипотекой обязательству в течение всего срока действия обязательства. При этом страховая сумма должна быть не менее чем размер (сумма) обеспеченного ипотекой требования;

– в случае, если должником по обеспеченному ипотекой обязательству является физическое лицо, его жизнь и здоровье должны быть застрахованы в течение всего срока действия обязательства в пользу такого физического лица. При этом страховая сумма должна быть не менее чем размер (сумма) обеспеченного ипотекой требования;

– предметом договора займа должны являться только денежные средства.

Учет и хранение имущества, составляющего ипотечное покрытие, а также контроль за распоряжением этим имуществом осуществляются специализированным депозитарием. Специализированным депозитарием должна быть коммерческая организация, имеющая лицензию на осуществление деятельности специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и лицензию на осуществление депозитарной деятельности на рынке ценных бумаг.

Облигация с ипотечным покрытием – это облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается залогом ипотечного покрытия. Основные характеристики облигаций с ипотечным покрытием представлены в табл. 9.9.

Таблица 9.9

Основные характеристики облигаций с ипотечным покрытием

Характеристика

Облигации с ипотечным покрытием

Эмитент

Ипотечный агент

Кредитная организация

Форма выпуска

Эмиссионные

Форма существования

Документарная

Бездокументарная

Право владения

Именные

На предъявителя

Доходы

Проценты

Организация страхования

Застрахованные

Незастрахованные

Эмиссия облигаций с ипотечным покрытием может осуществляться только ипотечными агентами и кредитными организациями, к которым предъявляются определенные требования гражданского законодательства. Так, кредитные организации, осуществляющие эмиссию таких облигаций, должны выполнять не только требования, установленные Банком России, но и следующие обязательные нормативы:

– минимальное соотношение размера предоставленных кредитов с ипотечным покрытием и собственных средств (капитала);

– минимальное соотношение размера ипотечного покрытия и объема эмиссии облигаций с ипотечным покрытием;

– максимальное соотношение совокупной суммы обязательств кредитной организации перед кредиторами, которые в соответствии с федеральными законами имеют приоритетное право на удовлетворение своих требований перед владельцами облигаций с ипотечным покрытием, и собственных средств (капитала), а также:

– норматив достаточности собственных средств (капитала);

– нормативы ликвидности;

– размер процентного и валютного риска.

Кредитная организация руководствуется Инструкцией Банка России от 31 марта 2004 г. № 112-И "Об обязательных нормативах кредитных организаций, осуществляющих эмиссию облигаций с ипотечным покрытием".

Дополнительно к вышеназванным требованиям к кредитным организациям устанавливаются требования к раскрытию информации о своей деятельности.

Кредитная организация не вправе осуществлять эмиссию облигаций с ипотечным покрытием, если она не выполняет хотя бы одно из вышеназванных требований.

Облигации с ипотечным покрытием закрепляют право их владельцев на получение процента, размер которого определен решением о выпуске облигаций с ипотечным покрытием их номинальной стоимости. Выплата процентов по облигациям с ипотечным покрытием должна осуществляться не реже чем один раз в год.

Облигации с ипотечным покрытием выпускаются в документарной и бездокументарной форме. При документарной форме облигаций с ипотечным покрытием обязательным реквизитом сертификата облигации с ипотечным покрытием является указание о порядке и об условиях выплаты дохода владельцам облигаций с ипотечным покрытием, а также о порядке и об условиях погашения таких облигаций.

Ипотечное покрытие данных облигаций может составлять помимо вышеназванного имущества также государственные ценные бумаги и недвижимое имущество. Однако недвижимое имущество может составлять ипотечное покрытие облигаций только в результате его приобретения (оставления за собой) эмитентом в соответствии с гражданским законодательством РФ при обращении на него взыскания в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения обеспеченного ипотекой обязательства, если такое приобретение не противоречит требованиям, установленным федеральными законами, и в течение не более чем двух лет с момента такого приобретения.

Размер (сумма) обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, не может быть менее чем 80% общей номинальной стоимости облигаций.

На момент представления документов для государственной регистрации выпуска облигаций с ипотечным покрытием размер (сумма) обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие таких облигаций, должен быть не менее чем их общая номинальная стоимость и сумма процентов по этим облигациям.

Для обеспечения полноты исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием размер ипотечного покрытия данных облигаций на любую дату до их погашения должен быть не менее чем размер обязательств по этим облигациям.

Преимущества облигаций с ипотечным покрытием для инвесторов состоят в следующем:

– облигации закрепляют право их владельцев на получение процента, размер которого определен решением о выпуске облигаций с ипотечным покрытием и их номинальной стоимостью. Как уже отмечалось, выплата процентов по облигациям с ипотечным покрытием должна осуществляться не реже чем один раз в год;

– исполнение обязательств по облигациям с ипотечным покрытием обеспечивается залогом ипотечного покрытия;

– облигации предоставляют их владельцам все права, возникающие из залога ипотечного покрытия;

– передача прав, возникших из залога ипотечного покрытия, без передачи прав на облигацию с ипотечным покрытием является недействительной;

– каждый владелец облигации с ипотечным покрытием одного выпуска имеет равные права в отношении требований и иного имущества, составляющих ипотечное покрытие, с другими владельцами облигаций с ипотечным покрытием этого же выпуска.

Ипотечный сертификат участия – это именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие. Основные характеристики ипотечных сертификатов участия приведены в табл. 9.10.

Таблица 9.10

Основные характеристики ипотечных сертификатов участия

Характеристика

Ипотечные сертификаты участия

Кем выдается

Коммерческая организация, имеющая лицензию доверительного управления

Форма выпуска

Неэмиссионные

Право владения

Именные

Форма существования

Бездокументарные

Номинал

Безноминальные

Срок существования

Не менее 1 года и не более 40 лет

Ипотечные сертификаты участия не являются эмиссионными ценными бумагами. Их выдача может осуществляться только коммерческими организациями, имеющими лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, а также кредитными организациями. Срок действия договора доверительного управления ипотечным покрытием, устанавливаемый правилами доверительного управления ипотечным покрытием, нс должен составлять менее года и более сорока лет.

Выдача ипотечных сертификатов участия осуществляется лицу, которому принадлежат права требования, составляющие ипотечное покрытие.

Каждый ипотечный сертификат участия удостоверяет одинаковый объем прав, в том числе одинаковую долю в праве общей собственности на ипотечное покрытие.

Права, удостоверенные ипотечным сертификатом участия, фиксируются в бездокументарной форме. Учет прав на сертификаты осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев ипотечных сертификатов участия и, если это предусмотрено правилами доверительного управления ипотечным покрытием, на счетах депо депозитариями, которым для этих целей в реестре владельцев ипотечных сертификатов участия открываются лицевые счета номинальных держателей. При этом депозитарии, за исключением депозитариев, осуществляющих учет прав на ипотечные сертификаты участия, обращение которых осуществляется через организатора торговли на рынке ценных бумаг, не вправе открывать счета депо другим депозитариям, выполняющим функции номинальных держателей ценных бумаг своих клиентов (депонентов).

Регистратор, осуществляющий ведение реестра владельцев ипотечных сертификатов участия, по требованию владельца сертификатов, уполномоченного им лица или номинального держателя обязан подтвердить нрава указанных лиц на ипотечные сертификаты участия путем выдачи в течение пяти дней выписки из реестра владельцев ипотечных сертификатов участия.

Количество ипотечных сертификатов участия, удостоверяющих долю в праве общей собственности на ипотечное покрытие, указывается в правилах доверительного управления этим ипотечным покрытием.

Ипотечный сертификат участия не имеет номинальной стоимости.

Выпуск производных от ипотечных сертификатов участия ценных бумаг не допускается.

В состав ипотечного покрытия ипотечных сертификатов участия могут входить:

– требования по обеспеченным ипотекой обязательствам;

– ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;

– денежные средства, полученные в связи с исполнением обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, обращением взыскания по таким требованиям и исполнением обязательств по ипотечным сертификатам участия, составляющим ипотечное покрытие.

Замена требований и иного имущества, составляющих ипотечное покрытие ипотечных сертификатов участия, не допускается.

Ипотечные сертификаты участия свободно обращаются, в том числе через организаторов торговли, на рынке ценных бумаг.

Рынок ипотечных ценных бумаг становится основным источником привлечения банковского капитала, а ипотечные ценные бумаги – новыми финансовыми инструментами. Сегодня российские банкиры достаточно активно осваивают механизм секьюритизации активов. Проведено около двух десятков подобных транзакций.

Развитие рынка ипотечных ценных бумаг позволит также решить следующие важные задачи:

– привлечь дополнительные инвестиции в жилищный сектор рынка недвижимости, наиболее полно задействовав свободные денежные средства юридических лиц и сбережения населения;

– повысить инвестиционную привлекательность рынка недвижимости отдельных регионов, способствуя при этом развитию соответствующего сегмента рынка ценных бумаг;

– обеспечить профессиональным участникам рынка недвижимости дополнительные возможности для осуществления профессиональной деятельности за счет появления новых финансовых инструментов.

Таким образом, ипотечные ценные бумаги являются: объектом вложения, приносящим доход инвесторам; способом формирования банковского капитала; инструментом развития рынка недвижимости.

 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика