Определение рыночной стоимости ОАО "XXX" по сопоставимым предприятиям и мультипликаторам

На основании основных данных о среднеотраслевых показателях и показателях деятельности предприятия можно рассчитать отклонения и определить коэффициент корректировки. Расчеты представлен в табл. 16.23, 16.24.

Таблица 16.23

Расчет мультипликаторов по оцениваемой компании

Наименование показателя мультипликатора

Показатель

предприятия

Цена/прибыль

6,58

Цена/прибыль до налогообложения

3,70

Цена/выручка

0,65

Цена/прибыль от продаж

3,28

Цена/балансовая стоимость

1,70

Таблица 16.24

Расчет коэффициента пересчета цены

Наименование показателя (мультипликатора)

Показатели предприятия

Среднеотраслевые показатели

Отклонение

Цена/чистая прибыль

6,58

5,75

0,14

Цена/прибыль до налогообложения

3,70

3,46

0,07

Цена/выручка

0,65

1,12

-0,42

Цена/прибыль от продаж

3,28

3,11

0,05

Цена/балансовая стоимость

1,70

0,71

1,40

Сумма отклонений

1.25

Коэффициент пересчета цены (сумма отклонений /количество показателей)

0,25

Рассчитав основные мультипликаторы и коэффициент корректировки, можно определить стоимость оцениваемой компании. Стоимость оцениваемой компании определяется по формуле:

Ср = ((ЧП x Мчп x Пк) + (Пн x Мпн x Пк) + В x Мв x Пк) + Пп x Мпп x Пк) +Б x Мб x Пк)): 5,

где Ср - стоимость предприятия по методу отраслевых коэффициентов; ЧП - чистая прибыль оцениваемого предприятия; Мчп - мультипликатор активов; Пк - поправочный коэффициент; Пн - прибыль до налогообложения оцениваемого предприятия; Мин - мультипликатор прибыли до налогообложения; В - выручка оцениваемого предприятия; Мв - мультипликатор выручки; Пп - прибыль от продаж оцениваемого предприятия; Мпп - мультипликатор прибыли от продаж; Б - балансовая стоимость оцениваемого предприятия; Мб - мультипликатор прибыли до налогообложения.

Мультипликаторов может быть рассчитано достаточно много, чем больше мультипликаторов, тем наиболее точным будет расчет (табл. 16.25).

Таблица 16.25

Расчет рыночной стоимости оцениваемой компании

Показатель

Значение,

тыс.

руб.

Мультипликатор предприятия

Коэффициент

перерасчета

цены

Весомость

показателя

Стоимость

предприятия

Чистая прибыль

15 635

6,58

0,25

0,4

10 293

Прибыль до налогообложения

27 780

3,70

0,25

0,1

2573

Выручка

158 277

0,65

0,25

0,2

5147

Прибыль от продаж

31 384

3,28

0,25

0,25

6433

Балансовая

стоимость

60 367

1,70

0,25

0,05

1287

Среднее значение

1

25 733

Таким образом, стоимость предприятия ОАО "XXX", рассчитанная согласно подходу по рыночным сравнениям, по состоянию на дату оценки составила 25 733 тыс. руб.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ