Методы управления проектными рисками

Важнейшим вопросом анализа инвестиционного проекта в условиях неопределенности является выбор метода и инструментов управления риском. Теория и практика выработали четыре основных метода управления риском:

  • 1) упразднение риска;
  • 2) контролирование и предотвращение риска;
  • 3) страхование риска;
  • 4) поглощение риска.
  • 1. Упразднение риска означает по существу отказ от реализации инвестиционного проекта или такую существенную его трансформацию, после которой риск проекта практически элиминируется. Поскольку упразднение проектных рисков осуществляется на основе их анализа, к конкретным инструментам, с помощью которых данный метод реализуется, можно отнести меры по количественном}' анализ}' и качественной оценке проектных рисков с использованием подходов, рассмотренных в предшествующих параграфах данной главы.
  • 2. Контролирование риска и его предотвращение — это организация проектной деятельности таким образом, чтобы участники проекта могли максимально влиять на факторы риска и имели возможность снижать вероятность наступления неблагоприятного события. Для этого могут быть задействованы такие конкретные мероприятия по профилактике негативных событий, как обучение персонала; закупка и установка специального оборудования; контроль за технологическими процессами; проверка оборудования в режиме мониторинга; создание систем контроля за качеством материалов, сырья и полуфабрикатов и т.д.
  • 3. Страхование риска — это метод, позволяющий снизить ущерб, возникающий в ходе реализации инвестиционного проекта, за счет финансовой компенсации убытков из специальных страховых фондов.

Одним из важнейших видов страхования при реализации зарубежных инвестиционных проектов является страхование инвестиций от политических рисков. В этом случае в объем страховой ответственности международных и национальных агентств но страхованию входят следующие риски:

  • • изменения в валютном законодательстве, которые могли бы препятствовать инвесторам реализовывать проект;
  • • изменения в валютном законодательстве, которые препятствовали бы переводу дивидендов иностранным инвесторам;
  • • принятие нормативных актов, препятствующих инвесторам в реинвестировании дохода;
  • • национализация предприятий, созданных с участием иностранных инвесторов, или экспроприация их активов;
  • • введение законодательства в области налогообложения, которое препятствовало бы дальнейшему инвестированию или прибыльному ведению дела (реализации проекта);
  • • принятие законодательства, позволяющего полностью или частично конфисковать продукцию предприятия с участием иностранных инвесторов;
  • • внесение изменений в арбитражную практику;
  • • принятие нормативных актов, которые ущемляли бы право иностранных инвесторов входить в руководящие органы предприятий, в которые эти инвесторы вложили средства;
  • • военные действия, гражданские волнения и социальные беспорядки, влекущие за собой ущерб имущественным интересам инвесторов.

Дополнительно к этим рискам страхуются также (применительно к коммерческим и банковским кредитам) убытки в связи со следующими причинами:

  • • принятием в принимающей стране нормативных актов, лишающих импортера (заказчика) возможности выполнения своих обязательств по оплате;
  • • расторжением импортером контрактов вследствие действий государственных органов;
  • • введением импортного либо экспортного лицензирования или отзывом импортных либо экспортных лицензий;
  • • наложением эмбарго на импорт или экспорт;
  • • неспособностью государственного покупателя выполнить условия контракта;
  • • прочими событиями (конфискацией, национализацией имущества импортера; военными действиями, народными волнениями; восстаниями; революциями; саботажем; терроризмом; изменением налогового законодательства; введением ограничений на перевод валюты из страны-импортера, а также ограничений на конвертацию местной валюты в валюту контракта и т.д.), затрудняющими или делающими невозможным для импортера выполнение своих обязательств по контракту.

Наиболее известными среди международных организаций, проводящих страхование экспортных кредитов и других международных операций от политических рисков, являются:

  • 1) Корпорация зарубежных частных инвестиций, Экспортно-импортный банк (США);
  • 2) гарантии экспортных кредитов (Великобритания);
  • 3) Компания страхования внешней торговли — КОФАСЕ (Франция);
  • 4) Министерство внешней торговли и промышленности (Япония);
  • 5) САЧЕ — подразделение по страхованию экспортных кредитов государственного страхового концерна ИНА (Италия);
  • 6) Страховое общество «Гермес» (Германия);
  • 7) Корпорация финансирования экспорта и страхования (Австралия).

На государственные агентства грех стран — США, ФРГ, Японии — приходится 80% общего объема операций, осуществляемых в рамках всех государственных программ страхования инвестиционных рисков.

Страхованием от политических рисков занимаются также и некоторые частные организации — обычно совместно с соответствующими государственными структурами. Среди крупнейших частных страховых агентств можно выделить такие фирмы, как корпорация Lloyd и AIG.

4. Поглощение риска — это такой способ ведения проектной деятельности, при котором ущерб в случае материализации риска полностью ложится на участников проекта. Данный метод управления риском обычно применяется, когда вероятность риска невелика или ущерб в случае его наступления не оказывает на участников проекта заметного негативного влияния.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >