Интерпретация наиболее значимых статей бухгалтерской отчетности

Для улучшения общего понимания бизнеса и его характерных особенностей при проведении развернутого экспресс-анализа аналитик должен знать наиболее значимые показатели отчетности анализируемого бизнеса. При этом следует обращать внимание на статьи, занимающие большую долю в итоговом показателе или существенно изменившие свое значение за анализируемый период. Рекомендации по их оценке приведены в табл. 19.4.

Таблица 19.4

Экономическое содержание и интерпретация наиболее значимых показателей бухгалтерской отчетности для улучшения общего понимания бизнеса и его характерных особенностей

Показатели

Экономическое содержание, возможные варианты интерпретации

Информация (о финансовом положении) бухгалтерского баланса и пояснений к нему

ДОЛГОСРОЧНЫЕ (ВНЕОБОРОТНЫЕ) АКТИВЫ

Нематериальные активы (НМА)

Исключительные права на изобретения, полезные модели свидетельствуют о стремлении организации к поддержанию инновационного потенциала, о прогрессивности применяемых технологий, выпускаемых товаров; права на товарный знак и знак обслуживания – об усилении маркетинговых позиций. Стоимость НМА сложно определяема, поэтому велика вероятность искажений. НМА в виде орграсходов – неликвидная часть, может вычитаться при анализе.

Деловая репутация: отражается положительная – показывает, что рыночная цена дочерних обществ выше учетной в результате наличия стабильного рынка, деловых связей, уровня квалификации менеджмента, выгодного местоположения и т.п.

Основные

средства

Для промышленных предприятий наибольшее значение имеет объем и состояние активов производственного назначения. Значительный рост основных средств положительно характеризует собственников и менеджеров, свидетельствует об активной инвестиционной политике, обновлении, переоценке с помощью повышающих коэффициентов (при одновременном увеличении добавочного капитала)

Результаты исследований и разработок

Отражаются положительные результаты НИОКР, не подпадающие под категорию НМА

Незавершенное

строительство

В рамках запланированного временного лага свидетельствует об активной инвестиционной политике. Однако если в течение длительного периода большую долю в структуре незавершенного строительства составляют СМР, статья превращается в проблемную, так как происходит занижение стоимости активов и замораживание капитала

Доходные вложения в материальные ценности

Признак диверсификации деятельности, налоговой экономии в результате использования лизинга внутри группы компаний

Долгосрочные

финансовые

вложения

Зачастую признак функционирования предприятия в составе группы, тогда это характеристика устойчивости бизнеса. Однако финансовые вложения в уставные капиталы других организаций может также использоваться для вывода активов.

Приносит доходы в виде процентов полученных или от участия в других организациях

Отложенные налоговые активы (ОНА)

Экономическая сущность – предоплата по налогу на прибыль, поэтому значительный суммы по данной статье не выгодны для организации. В последующих периодах приводят к снижению налоговых платежей организации

ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Сырье, материалы и другие аналогичные ценности

Активы производственного назначения. Значительные суммы свидетельствуют об обеспеченности производства сырьем. Однако чрезмерные запасы, сопоставимые с величиной расходов, могут быть признаком неэффективной закупочной политики или налоговой оптимизации (через увеличение материальных затрат)

Животные на выращивании и откорме

Признак ведения сельскохозяйственной деятельности

Затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)

Активы производственного назначения. Признак длительного производственного процесса.

Неликвидная статья оборотных активов

Готовая продукция и товары для перепродажи

Резкое не сезонное увеличение статьи – признак проблем со сбытом продукции, работ, услуг, снижения конкурентоспособности

Товары отгруженные

Свидетельство отгрузки продукции по договорам комиссии. Результат экспортных поставок. Способ налоговой оптимизации через непризнание выручки в учете при отгрузке товаров

Расходы будущих периодов

Большие суммы снижают качество прибыли. Способ завышения финансового результата в отчетном периоде. Неликвидная часть оборотных активов, снижает их качество

Налог

на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Экономическая сущность – предоплата налога на добавленную стоимость, поэтому большие суммы не выгодны для организации. В последующих периодах приводит к снижению налоговых платежей (зачету НДС). Неликвидная статья оборотных активов

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты)

Признак недостаточной конкурентоспособности продукции, недостаточной платежеспособности покупателей, нерыночных условий поставки продукции. Неликвидная статья оборотных активов

Дебиторская задолженность (платежи но которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)

Сумма должна быть в несколько раз меньше выручки (нетто) и сопоставима с кредиторской задолженностью перед поставщиками и подрядчиками. Большие сопоставимые суммы свидетельствуют о низкой покупательной способности покупателей

Авансы выданные

Свидетельствует о работе на невыгодных условиях обязательной предоплаты, что повышает финансовые потребности организации, сокращает финансовую устойчивость. Неликвидная статья оборотных активов

Краткосрочные

финансовые

вложения

Высоколиквидная статья оборотных активов. Значительные суммы – результат отвлечения средств от основной деятельности. Должны приносить доход в виде процентов

Денежные

средства

Самая ликвидная статья оборотных активов (исключение – средства в проблемных банках), активы, не приносящие доход. Чрезмерно большие суммы – результат неэффективного управления финансовыми активами

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ БИЗНЕСА

Уставный

капитал

Самая стабильная статья баланса. Изменения могут привести к значительным изменениям в управлении (смене контроля). Значительные суммы по статье – признак стабильности и длительности целей

Собственные акции, выкупленные у акционеров

В соответствии с законом номинальная стоимость выкупленных акций не может быть более 10%

Добавочный

капитал

Результат переоценки основных средств, эмиссионный доход, наличие филиалов и представительств

Резервный

капитал

Часть накопленного собственного капитала, должен быть не менее 5% от уставного капитала, источник покрытия убытков

Нераспределенная

прибыль

(непокрытый

убыток)

Растущая величина нераспределенной прибыли – признак стабильности бизнеса, основной фактор роста чистых активов; непокрытый убыток – проблемная статья

Долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты

Признак кредитоспособности организации, зачастую средства взаимозависимых лиц, предоставленные как заемные средства

Отложенные налоговые обязательства

Экономическая сущность – отсрочка по налогу на прибыль (значительные суммы по статье выгодны организации, хотя в последующих периодах приводит к росту налоговых платежей)

Кредиторская

задолженность:

в том числе: поставщики и подрядчики

Основная составляющая в кредиторской задолженности. Значительные суммы, сопоставимые с расходами организации – угроза финансовой устойчивости, однако и самый дешевый источник финансирования деятельности организации

задолженность перед персоналом организации

Показывает задолженность организации перед работниками по оплате труда и выплате доходов от участия в уставном капитале

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

Отражает начисленные суммы, не перечисленные государству

задолженность перед бюджетом по налогам и сборам

Отражает начисленные суммы, не перечисленные государству

авансы полученные

Свидетельство работы организации с контрагентами на условиях предоплаты, уменьшает финансовые потребности организации, косвенно характеризует положение организации на рынке как устойчивое

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

Начисленные, но не выплаченные дивиденды участникам (учредителям) бизнеса, не являющимся его работниками

Доходы будущих периодов

Относится к внутренней задолженности организации, и потому включается в состав собственного капитала и чистых активов. Отражает остатки средств целевого финансирования из госпрограмм

Резервы предстоящих расходов

Относится к внутренней задолженности организации, и потому включается в состав собственного капитала и чистых активов. Формируется из остатков средств, зарезервированных организацией по различным видам резервов: на оплату отпусков, на выплату вознаграждений за выслугу лет, на гарантийный ремонт и т.д.

ВАЛЮТА

БАЛАНСА

Общая стоимость имущества (средств финансирования ) бизнеса по учетной оценке самого предприятия

Информация о финансовых результатах

Выручка

Горизонтальный и вертикальный (структурный) анализ выручки от продаж заключается в сопоставлении значений отчетного и базисного периодов, расчете абсолютного изменения и темпов прироста, а также выявлении структурных сдвигов (факторного влияния видов затрат на выручку и прибыль от продаж).

Значительный рост выручки, превышающий темп инфляции – признак успешного и конкурентоспособного бизнеса. Значительное превышение выручки над поступлением денежных средств от покупателей свидетельствует о значительной не денежной форме расчетов, неконкурентоспособности продукции, проблемах с ликвидностью, налоговой оптимизацией

Себестоимость

продаж

Нестабильность отношения к выручке – свидетельство неконтролируемости расходов, неэффективности менеджмента, некачественности прибыли

Коммерческие

расходы

Расходы на продвижение товара на рынок, низкий уровень может привести к проблемам со сбытом

Управленческие расходы

Признак формирования расходов но методу прямых затрат (более прогрессивному). Сумма не должна превышать 10-15% от выручки. Резкий рост свидетельствует о снижении эффективности управления. Снижение доли – признак растущей организации. Стабильный уровень – признак стабильности бизнеса

Прибыль (убыток) от продаж

Рост прибыли от продаж – признак эффективного управления. В соответствии с эффектом производственного левериджа рост выручки от реализации должен сопровождаться ростом прибыли от продаж

Прочие доходы и расходы

Прочие доходы, как правило, не стабильны во времени, свидетельствуют о предоставлении организацией

Сальдо прочих доходов и расходов (финансовый результат (прибыль (убыток)) от прочей деятельности)

в аренду активов, участии в уставных капиталах других организаций или в совместной деятельности, продаже активов, предоставлении займов, курсовых разницах, дооценке активов. Для их оценки необходимо привлечь данные пояснений к бухгалтерской отчетности. Значительные суммы прочих доходов и расходов, сопоставимые с выручкой, как правило, свидетельствуют о неэффективном менеджменте, негативно характеризуют качество финансовых результатов. Прочие финансовые расходы организации могут свидетельствовать также о налоговой оптимизации

Текущий налог на прибыль

Используется для оценки налоговой нагрузки как фактора, влияющего на чистую прибыль организации

Чистая прибыль

Рост прибыли – признак успешности организации

Информация об изменении капитала

Дивиденды

Характеризуют политику собственников бизнеса в отношении использования прибыли. Значительные суммы, сопоставимые с чистой прибылью, – признак краткосрочности целей владельцев организации

Чистые активы

Величина чистых активов должна превышать уставный капитал. Отрицательное значение или снижение значения – признак проблемности бизнеса

Информация о движении денежных средств

Результат движения денежных средств от текущей деятельности

Положительное значение – признак успешной организации. Увеличение показателя на фоне роста поступлений по текущей деятельности – признак расширения бизнеса

Результат движения денежных средств от инвестиционной деятельности

Отрицательное значение – признак развития, инвестиционной активности бизнеса. Рост показателя – признак расширения деятельности. Характерные платежи по инвестиционной деятельности для производственной организации – приобретение основных средств

Результат движения денежных средств от финансовой деятельности

Положительное значение – признак успешной организации, финансирующей свою деятельности за счет внешних источников. Рост показателя – признак расширения деятельности

Результат движения денежных средств за отчетный период (чистый денежный поток (увеличение, уменьшение денежных средств и их эквивалентов))

Положительное значение – признак увеличения ликвидности организации, повышения ее стоимости

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >