Приемы разработки и выборов управленческих решений в условиях неопределенности и риска

Необходимость учета и оценки степени риска при разработке решения

Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения), в том числе связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах эффективности, если при разных возможных условиях реализации затраты и результаты по проекту различны.

При оценивании проектов наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности рисков:

o риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации, условий инвестирования и использования прибыли;
o внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);
o неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных социально-политических изменений в стране или регионе;
o неполнота или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;
o колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;
o неопределенность природно-климатических условий, возможность стихийных бедствий;
o производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);
o неопределенность целей, интересов и поведения участников;
o неполнота или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Организационно-экономический механизм реализации проекта, сопряженного с риском, должен включать специфические элементы, позволяющие снизить риск или уменьшить связанные с ним неблагоприятные последствия.

В этих целях используются:

o разработанные заранее правила поведения участников в определенных "нештатных" ситуациях (например, сценарии, предусматривающие соответствующие действия участников при тех или иных изменениях условий реализации проекта);
o управляющий (координационный) центр, осуществляющий синхронизацию действий участников при значительных изменениях условий реализации проекта.

Неопределенность условий реализации проекта не является заданной. По мере осуществления проекта участникам поступает дополнительная информация об условиях реализации и ранее существовавшая неопределенность "снимается".

С учетом этого система управления реализацией принятия решения должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку решения, графиков совместных действий участников, условий договоров между ними.

Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности решения используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут применяться следующие три метода (в порядке повышения точности):

o проверка устойчивости;
o корректировка параметров решения и экономических нормативов;
o формализованное описание неопределенности.

Метод проверки устойчивости предусматривает разработку сценариев реализации проекта в наиболее вероятных или наиболее "опасных" для каких-либо участников условиях. По каждому сценарию исследуется, как будет действовать в соответствующих условиях организационно-экономический механизм реализации проекта, каковы будут при этом доходы, потери и показатели эффективности у отдельных участников, государства и населения. Влияние факторов риска на норму дисконта при этом не учитывается.

Метод корректировки параметров решения и экономических нормативов предусматривает, что:

o сроки выполнения работ увеличиваются на среднюю величину возможных издержек;
o учитывается среднее увеличение стоимости работ, обусловленное ошибками проектирования, пересмотром проектных решений в ходе их реализации непредвиденными расходами;
o учитываются запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и материалов, внеплановые отказы оборудования, допускаемые персоналом нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы и иные санкции за нарушения договорных обязательств;
o в случае, если проектом не предусмотрено страхование участника от определенного вида инвестиционного риска, в состав его затрат включаются ожидаемые потери от этого риска.

Метод формализованного описания неопределенности(метод сценариев) - наиболее точный способ учета факторов неопределенности и риска при оценке эффективности решения, но одновременно и наиболее сложным с технической точки зрения. При оценке инвестиционных проектов этот метод включает следующие этапы:

o описание всех возможных условий реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и т.п. параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности;
o преобразование исходной информации о факторах неопределенности информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;
o определение показателей эффективности проекта в целом с учетом: неопределенности условий его реализации - показателей ожидаемой эффективности.

Управленческое решение считается устойчивым и эффективным, если во всех рассмотренных ситуациях интересы участников соблюдаются, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет созданных запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами.

По мере увеличения уязвимости бизнеса от финансовых рисков многие компании признают, что поиск решений проблем риска может быть поставлен на профессиональную основу, т.е. риск может быть профессионально управляем. Это обстоятельство заставило по-особому взглянуть на роль и место заведующего финансовым отделом (финансиста) компании и радикальным образом изменить его финансовые функции.