Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
Посмотреть оригинал

Деньги в России

Для того чтобы понять, как развиваются деньги в российской экономике, какую роль они играют, какие преимущества и ограничения с ними связаны, необходимо вспомнить некоторые ключевые моменты монетарной теории денег.

Теория денег

Деньги не сразу появились в истории человечества. Природа денег при всей кажущейся простоте весьма сложна и неоднозначна. Чтобы деньги стали деньгами, потребовались столетия и тысячелетия эволюции обмена, производства и самого общества. Деньги обладают преимуществами перед другими формами организации взаимодействия людей. Однако эти преимущества не моментально были замечены и оценены людьми.

Причины возникновения денег связаны с тремя фундаментальными проблемами экономической жизни общества:

  • • минимизация трансакционных издержек;
  • • проблема доверия;
  • • сокращение неопределенности и риска в деловых операциях.

Что же такое деньги?

Хотя в обыденной жизни мы с легкостью пользуемся деньгами и не особо задумываемся над их природой и их определением, вопрос точной дефиниции остается спорным пунктом современных экономистов.

Наиболее распространенным определением денег является указание на их функции, причем в первую очередь выделяется способность денежного актива быть всеобщим эквивалентом — инструментом, который и продавцами и покупателями; и частными агентами и государством; и мелкими фирмами и крупным бизнесом; и домохозяйствами и компаниями; всеми участниками экономических процессов, принимается в качестве законного, удобного, адекватного и приемлемого средства обращения. Средство платежа, инструмент кредита, счетная единица, средство сохранения и преумножения стоимости, инструмент международных расчетов — таковы основные функции денег.

Еще один подход к определению денег связан с теми экономическими институтами, которые могут создавать деньги. Здесь различают экзогенные и эндогенные деньги.

Экзогенные деньги — это монеты и банкноты, которые выпускает Казначейство и объем которых регулируется Центральным банком страны. Когда деньги находятся в Центральном банке, они не оказывают влияние на экономику. Деньги могут оказать воздействие на экономические процессы только тогда, когда Центральный банк «впрыскивает» их в экономику. Поэтому они считаются экзогенными, внешними для экономики, деньгами.

Эндогенные деньги (внутренние деньги) порождаются самой экономикой. Это те заменители наличности, которые могут выполнять функции денег, в полном масштабе или ограниченно. Конечно, кроме Центрального банка (его специальных департаментов) никто в экономике нс может печатать деньги (фальшивомонетчики подлежат преследованию). Однако многие финансовые институты, коммерческие банки в первую очередь предлагают заменители денег, деньгоподобные финансовые продукты, депозиты, кредиты и прочие, более сложные виды финансовых инструментов. Подобные финансовые продукты функционируют в качестве внутренних денег экономики с момента своего создания.

Возникает проблема классификации: где проходит граница между деньгами и другими финансовыми активами? Бесспорно, наличность — пусть даже и не золото с серебром, а бумаги и никель — это деньги. А далее? Депозиты банков, на которые могут выписываться чеки и выпускаться пластиковые карты, — это деньги? Сберегательные счета — это деньги? Кредит — это деньги? Вложения в паевые инвестиционные фонды — это деньги? Акции и облигации — это деньги? А может, и другие, не финансовые, активы, такие как земля и недвижимость, — это тоже деньги? В определенной степени каждому активу современной экономики присуща денежиообразность, способность в определенных временных и пространственных условиях функционировать в качестве всеобщего (или хотя бы локального, регионального) эквивалента.

Еще одна проблема определения денег связана с их особой природой. Деньги, в отличие от многих прочих товаров и даже от товаров, которые когда-то послужили их исходной базой, не являются частным благом. Деньги представляют собой общественное благо.

Товар функционирует в качестве денег на основе самореализующихся ожиданий: индивид принимает что-либо в качестве денег, только если он полагает, что все прочие участники рынка примут этот товар в качестве средства платежа. Чем большее число людей принимают товар в качестве денег, тем выше оказывается ценность этого специфического товара в обмене. Так возникает сетевой эффект — основное свойство общественного блага.

Когда в экономике все идет хорошо, экономическая жизнь развивается стабильно, природа денег как общественного блага не имеет особого значения. Последствия денег как общественного блага приобретают первостепенную важность в кризисные моменты, в ситуациях, когда экономический механизм начинает давать сбой.

Прежде всего, речь идет об эффекте эпидемии. Эффект эпидемии - обратная сторона сетевого эффекта. Если все участники рынка рассматривают какой-либо товар или какой-либо финансовый продукт в качестве удобного средства платежа, то сетевой эффект превозносит этот инструмент как деньги. Если же экономические агенты в силу реальных или мнимых причин (под влиянием реальной ситуации или вследствие слухов и домыслов) теряют доверие к денежной единице, они в массовом масштабе начинают от нее отказываться. Отрицательный сетевой эффект приобретает характер эпидемии: большинство или все домохозяйства и фирмы перестают использовать денежный инструмент в качестве средства для расчетов, что создает опасность краха всей финансовой системы в случае даже небольших и временных проблем с ликвидностью.

Потенциальная возможность эпидемии и очень быстрого исчезновения покупательной способности денежной единицы порождают эмоционально неустойчивое отношение населения к деньгам. Степень реакции индивидов на события в денежном секторе во много раз превосходит чувствительность людей к другим экономическим явлениям. Отсюда возникает необходимость в требовании консерватизма и ответственности к представителям денег — консервативного центрального банкира (главы Центрального байка страны), коммерческих банкиров и финансистов вообще. Сила воздействия банкиров на людей — через их отношение к деньгам — более сильная, чем влияние каких-либо других экономических агентов. Поэтому и ответственность банкиров за свои слова и действия оказывается более высокой.

Денежная статистика[1]

В качестве альтернативных измерителей денежной массы используются денежные агрегаты — элементы денежной массы, которые различаются по степени ликвидности.

Денежный агрегат как показатель объема и структуры денежной массы в советской теории денег и кредита не был признан. Считалось, что использование денежных агрегатов не позволяет делать различие между деньгами как таковыми и субститутами денег, подобием денег, многочисленными средствами платежного оборота, не имеющими как такового покупательного и платежного свойств. Поэтому в нашей стране вплоть до начала 1990-х гг. агрегаты не рассчитывались и не использовались.

Переход к рыночной экономике сопровождался пересмотром взглядов российских экономистов на измерение денежной массы. Центральный банк Российской Федерации, Министерство финансов Российской Федерации, другие государственные органы денежно-кредитной сферы стали активно использовать денежные агрегаты при осуществлении макроэкономической политики. В настоящее время термин «денежные агрегаты» широко применяется — прежде всего, Банком России для количественной оценки денежной массы.

К монетарным агрегатам в России относятся следующие индикаторы.

Показатель М0 наличные деньги, кроме денег в кассах кредитных организаций.

Денежная база — это наличные деньги в обращении, в том числе в нефинансовом секторе и в кассах кредитных организаций + сумма обязательных резервов коммерческих банков в Банке России + средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России.

Банк России в качестве промежуточных целевых ориентиров использует еще ряд денежных агрегатов.

Денежная база {узкая) = наличные деньги (М0) + остатки наличности в кассах кредитных организаций + остатки средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в Банке России.

Денежная база {широкая) = денежная база узкая + остатки средств кредитных организаций на корреспондентских, депозитных и других счетах в Банке России + вложения кредитных организаций в облигации Банка России.

Резервные деньги = денежная база широкая + депозиты до востребования организаций, обслуживающихся в Банке России.

М{ = М0 + расчетные, текущие и прочие счета + вклады в коммерческих банках + депозиты до востребования в Сбербанке России.

М2 = Мх + срочные вклады в коммерческих банках и в Сбербанке России.

М3 = М2 + депозитные и сберегательные сертификаты и облигации государственных займов.

Выбор того или иного агрегата для установления достаточного уровня монетизации экономики и контроля за денежной массой зависит от того, какой из агрегатов отвечает целям денежно-кредитной политики и лучше всего контролируется органами денежно-кредитного регулирования. К такому денежному агрегату сегодня относится прежде всего М2, который выбирается в виде промежуточной цели монетарной политики в странах с развитой рыночной экономикой. В качестве основного денежного агрегата М2 выбран в США, Франции, Японии. Германия и Великобритания используют агрегат М3, включающий в дополнение к М2 депозитные и сберегательные сертификаты.

В России основным денежным агрегатом, оценивающим состояние денежной массы и являющимся объектом денежно-кредитного регулирования, является денежный агрегат М2. Это зафиксировано и в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики.

Структура денежной массы, оцениваемой по денежному агрегату М2 в России, выглядит следующим образом (табл. 9.1).

Таблица 9.1

Денежное обращение (на начало года; млрд руб.)

Показатель

Год

2001

2006

2011

2012

2013

2014

Денежная масса М2

1150,6

6032,1

20011,9

24483,1

27405,4

31404,7

В том числе: наличные деньги в обращении М0

418,9

2009,2

5062,7

5938,6

6430,1

6985,6

безналичные средства

731,7

4022,9

14949,1

18544,6

20975,3

24419,1

В том числе: переводные депозиты

_

_

5797,1

6918,9

7323,5

8551,0

другие депозиты

-

-

9152,0

11625,7

13651,8

15868,1

Удельный вес М0 в М2, процентов

36,4

33,3

25,3

24,3

23,5

22,2

Используя данные Банка России, иллюстрирующую структуру денежной массы России, можно выделить следующие пропорции структурных элементов (в процентах от объема показателя М2):

  • 7,7% составляют чековые/иереводные депозиты населения;
  • 17,3% приходится на срочные депозиты нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций;
  • 19% составляют чековые/переводные депозиты нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций;
  • 21% — это показатель М0 (наличные деньги в обращении вне банковской системы);
  • 35% приходится на срочные депозиты населения.

В настоящее время в России преобладают срочные депозиты населения и наличные деньги в обращении населения. Совокупный объем двух этих структурных элементов составляет более половины всего объема денежной массы М2 (56%).

Снижение объема наличности у населения и возросший объем срочных вкладов населения можно объяснить сравнительно высокими ставками по депозитам в коммерческих банках.

Это любопытно

Банк России приводит интересные графики, показывающие удельный вес отдельных купюр и монет в общей сумме и в общем количестве наличных денег. Как вы думаете, почему структура общей суммы купюр (монет) и структура общего количества купюр (монет) не совпадают? Откуда берутся такие, в некоторых случаях, довольно существенные различия?

Удельный вес отдельных купюр в общей сумме банкнот

Удельный вес отдельных купюр в общем количестве банкнот

Удельный вес отдельных монет в общей сумме монет

Удельный вес отдельных монет в общем количестве монет

Если мы посмотрим на динамику наличных денег в обращении, то практически ежегодно мы будем наблюдать некий «всплеск» количества денег на начало года с последующим не менее резким затуханием (например, см. рис. 9.1). Это связано с особенностями финансового поведения россиян: значительные расходы приходятся на новогодние праздники. Банк России поддерживает этот сезонно возрастающий спрос на наличность путем предоставления дополнительной ликвидности. В противном случае экономика испытала бы негативный шок вследствие недостатка наличных денег и сокращения денежного обращения.

В табл. 9.2 представлена динамика денежной массы по показателю М2 в российской экономике за период 2005—2015 гг.

Из этой статистики видно, что объем безналичных средств значительно превышает объем наличных, а с течением времени доля использования наличных денег уменьшается (в пределах 2005—2015 гг. удельный вес наличности плавно снизился с 37 до 22%). Следует, однако, отметить, что данная статистика учитывает и финансовые организации и физические лица, основной поток финансов происходит между организациями, которые рассчитываются безналичным способом. Вместе с тем среди населения продолжает существовать очень высокий спрос на наличные деньги, хотя спрос на безналичный расчет постоянно растет. Безналичный расчет в первую очередь увеличивается в крупных городах и агломерациях, охватывая затем более мелкие поселения. Наиболее активно используют электронные средства перевода денег и платежей наиболее молодая группа населения (до 30 лет).

Изменение количества наличных денег в обращении

Рис. 9.1. Изменение количества наличных денег в обращении

Динамика денежной массы (М2) (на начало года)

Таблица 9.2

Год

Денежная масса (М2), млрд руб.

В том числе

Удельный вес М0 в М),

%

наличные деньги вне банковской системы (М0), млрд руб.

безналичные средства, млрд руб.

2005

4353,9

1534,8

2819,1

35,3

2006

6032,1

2009,2

4022,9

33,3

2007

8970,7

2785,2

6185,6

31,0

2008

12869,0

3702,2

9166,7

28,8

2009

12975,9

3794,8

9181,1

29,2

2010

15267,6

4038,1

11229,5

26,4

2011

20011,9

5062,7

14949,1

25,3

2012

24483,1

5938,6

18544,6

24,3

2013

27405,4

6430,1

20975,3

23,5

2014

31404,7

6985,6

24419,1

22,2

2015

32110,5

7171,5

24939,1

22,3

Причин такому поведению несколько.

Во-первых, исторически наличные как средство обращения функционируют в российской экономике довольно давно, а безналичные варианты расчетов только недавно появились, не все успели привыкнуть, перестроиться, начать доверять такому варианту платежей. Особенно ярко выражено влияние этого фактора у старшей возрастной группы. Например, пенсионеры, как только получают пенсию, — сразу полностью снимают всю сумму со счета, с тем, чтобы хранить наличные, а не электронные деньги. Сюда же можно отнести и боязнь, недоверие к виртуальным деньгам: если банк закрывается, прекращается перевод/обналичивание средств, что лишает индивида возможности реализовывать право на собственные средства.

Отношение объема операций по снятию наличных денег к общему объему операций по банковским картам на протяжении 2000-х гг. менялось от 84 до 93%, а в конце 2010 г. составило около 87%*.

Во-вторых, наличные деньги существуют физически, в виде монет и банкнот, а не виртуально, они не зависят от наличия подключения к сети нитания/Интернету/порталу/ и прочим техническим новинкам, поэтому ими можно расплатиться в любой местности при любых обстоятельствах.

В-третьих, наличный расчет очень трудно отслеживать. Для того чтобы зафиксировать (доказать) электронный перевод, достаточно запросить информацию о трансакции в банке, а для наличного обращения нужно предварительно помечать купюры специальными средствами. Благодаря такому положению вещей, наличным расчетом очень удобно рассчитываться за незаконные операции и иным образом проводить финансы в разрез с законом/договором. К сожалению, в России эта проблема ухода от налогов и прочих явлений теневого бизнеса еще довольно распространена. Это также поддерживает спрос на наличность на высоком уровне.

Динамика денежных агрегатов отражает экономические явления более общего порядка. Сравним рис. 9.2 и 9.3. В период подъема (2005—2007 гг.) резко возрастает предложение и наличных и безналичных денег, включая кредитные инструменты, что связано с ростом производства и обращения, нуждающегося в новой ликвидности для своего развития. Период кризиса (2008—2009 гг.) выражается в падении спроса на денежные ресурсы, поскольку кредиты не выдаются, производство сокращается, оборот падает.

Темпы прироста денежного агрегата М2, в процентах к предыдущему месяцу

Рис. 9.2. Темпы прироста денежного агрегата М2, в процентах к предыдущему месяцу

-- 2005 г.;-- 2006 г.;----- 2007 г. [2]

Темны прироста основных денежных агрегатов, в процентах к соответствующей дате предыдущего года

Рис. 93. Темны прироста основных денежных агрегатов, в процентах к соответствующей дате предыдущего года:

--МО;--безналичные рублевые средства;-----М2

Таким образом, денежная сфера в России является зеркалом тех процессов, которые происходят в реальном секторе, оказывая, в свою очередь, на реальный сектор свое специфическое влияние. Взаимодействие денежной сферы и реального сектора также вносит свой вклад в специфику национальной экономики России.

Практика бизнеса

Многообразие денег в... России

В России денежное обращение и выпуск денег регламентируются ст. 75 Конституции РФ, согласно которой «денежной единицей в Российской Федерации является рубль. Денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. Введение и эмиссия других денег в РФ не допускаются». Однако сложные условия функционирования бизнеса в том или ином регионе в тот или иной период времени заставляли региональные и местные власти, а также население прибегать к самым разнообразным «валютам».

Наиболее сложной и проблематичной формой являются различного рода квазиденьги — неденежная эмиссия финансовых и бюджетных инструментов, выпускаемых государственными учреждениями. К такой неденежной эмиссии России 1990-х гг. относят казначейские обязательства 1994—1996 гг., казначейские налоговые освобождения 1995—1996 гг. и др.

Денежные суррогаты — денежные знаки, не предусмотренные законодательством и вводимые отдельными лицами самовольно. Причина их появления (в основном) — нехватка официальных денежных знаков. Например, в 1993—1994 гг. в РФ было отмечено введение денежных средств некоторыми предприятиями ввиду их неплатежеспособности, с одной стороны, и необходимостью рассчитываться с работниками предприятий — с другой.

Государственные суррогатные деньги выпускают по решению правительства, местные — местные органы власти, эмитенты частных суррогатных денег — коммерческие структуры. Государственные суррогатные деньги начинаются с различного рода временных решений денежных знаков. Таковыми можно считать почтовые марки как разменные монеты, бумажные эквиваленты монет во время Первой мировой войны и в 1920-е гг. и т.д.

Местные суррогатные деньги обычно сводятся к заменителям денег ввиду нехватки общегосударственных денежных знаков. К таковым можно отнести замену денежных знаков этикетками винных бутылок в Сибири во время гражданской войны, а также выпуск денежных знаков городами, например, банком Ростова-на-Дону или генералами — Деникиным, Колчаком и т.д.

Немцовки — денежные знаки, подготовленные к обращению администрацией Нижегородской области в 1992 г. По замыслу, они должны были выполнять и роль денежных знаков, и облигаций государственного займа области, о чем свидетельствуют надписи на бонах: «Потребительский казначейский билет и облигация государственного займа Нижегородской области». В народе эти деньги получили название «немцовок» — по фамилии главы администрации области. В реальной жизни города Дзержинска Нижегородской области номиналы от 50 до 1000 руб. использовались как «бензиновые» деньги, то есть выдавались в счет зарплаты для покупки бензина. Причем действовали они в течение краткого срока — весны 1992 г. Номиналы же в 1000, 5000 и 10000 руб. использовались как облигации областного займа. Покупка и регистрация их производилась только при наличии паспорта и областной прописки[3] [4].

Кубанский талон — суррогатное платежное средство (эрзац-деньги) на приобретение дефицитных товаров, отпускавшихся только жителям Краснодарского края. Талоны были введены в 1990 г. властями Кубани из-за опасений массового вывоза товаров первой необходимости за пределы региона.

Так называемые карточки потребителей, или купонные листы, выпускались в России правительствами республик, автономий или региональными (областными) властями для защиты своего потребительского рынка в 1990—1993 гг. Купонные листы были призваны сыграть роль мощного тормоза в денежном обороте, когда денежная масса во много раз превосходила совокупную цену товара, находящегося в продаже.

В России, помимо Кубани, купонные листы выходили еще лишь в Татарстане, а из стран СНГ — на Украине, в Беларуси и Узбекистане. В отдельных российских регионах и мятежных территориях стран бывшего СССР (например, в Приднестровье) пробовали сразу ввести свои деньги. Попытки ввода местных денег в Нижнем Новгороде (потребительский казначейский билет администрации Нижегородской области номиналами 50, 100, 500, 1000, 5000 и 10000 руб.) и на Урале (20 уральских франков и, возможно, другие номиналы) успеха не имели. Платежное средство Совета Министров Республики Хакасия (суррогатные деньги номиналом 5000 российских руб.) были выпущены в обращение на территории Хакасии Совмином республики в 1996 г.2

Суррогатные деньги, выпускавшиеся в ряде предприятий Республики Карелия, — денежные средства, выпускавшиеся в 1990-х гг. в ряде промышленных предприятий Республики Карелия. Деньги выпускались в связи с отсутствием на предприятиях средств для выплаты заработной платы. Деньги выпускались в городе Петрозаводске на Онежском тракторном заводе, Онежском тракторном заводс-2 («Энсрголе- страк»), Судостроительном заводе «Авангард», в городе Костомукше на «Карельском окатыше» и в поселке Шуя в Агрофирме имени Зайцева. Денежной единицей на всех предприятиях являлся рубль, равнявшийся 100 копейкам.

Татарстанские жетоны — суррогатное платежное средство (эрзац-деньги) для розничного приобретения товаров и услуг на территории Татарстана. Введены властями республики с 1992 г. по программе «мягкого вхождения в рынок» для социальной поддержки малоимущих и продажи товаров по регулируемой стоимости в связи с либерализацией экономики и торговли и резким снижением уровня жизни в России. Были предписаны к принятию наравне с рублями всеми предприятиями торговли республики вне зависимости от формы собственности под гарантию бюджета республики. Обращение социальных и коммунальных жетонов отменено в 2001 г.

Также в качестве суррогатных денег, выдаваемых малоимущим, в обороте были Татарстанские социальные чеки.

Хакасский рубль — суррогатные деньги номиналом 5000 российских руб., выпущенные Советом Министров Республики Хакасия в обращение на территории Республики Хакасия в 1996 г. Данные боны использовались до сентября 1998 г. и применялись в расчетах министерства социальной защиты Хакасии, отделениях пенсионного фонда по Республике Хакасия и Управления ФПС, а также принимались наравне с рублями всеми предприятиями, организациями и учреждениями республики под гарантию бюджета республики вне зависимости от формы собственности. Благодаря выпуску этих бонов, удалось несколько смягчить остроту проблемы задолженностей но выплате пенсий.

В России засуха 2011 г. заставила башкирского фермера выпустить в оборот местную валюту — «таймуратики», на которую сельчане сегодня отовариваются в магазине. «Местные деньги» — товарные талоны с разным номиналом в 50, 100, 1000 руб. — башкирский фермер ввел в оборот после сильнейшего неурожая, когда ему нечем было платить работникам. По договоренности с двумя местными магазинами он напечатал в районной типографии талоны и раздал в счет будущей зарплаты, как бы в долг, своим работникам. Талоны, которые они отоваривали, он затем выкупал у магазинов. Этот остроумный ход резко поднял их выручку: товарооборот за год вырос на 12%. Работники, которые прозвали талоны по названию фермы «шаймуратиками», довольны, магазины тоже. Минус «местной валюты» в том, что ее нельзя накапливать, и она теряет по два процента в месяц. Теперь в планах фермера — перевод расчетов в электронный вид. Вместо бумажных «денег» работники получат на руки пластиковые карты[5] [6].

А, например, на Чукотке используют мясо и кости оленей для обмена на сигареты и водку[7].

  • [1] В данном фрагменте, если другое не сказано, используется статистика Банка Россиии Росстата.
  • [2] Синельникова, Е. В. Оценка спроса на наличные деньги в условиях развития электронных платежей // Российское предпринимательство. 2011. № 10. Вып. 2 (194). С. 160—164.
  • [3] 1 URL: http://dic.academic.ru/dic.nsf/ruwiki/1391124.
  • [4] URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Хакасский_рубль.
  • [5] URL: 11ир5://гилчк1ре81а.о^/чк1/Татарстанские_жетоиы.
  • [6] Бартер и денежные суррогаты снова в моде [Электронный ресурс]. URL: http://www.rg.ru/2013/02/26/barter.html.
  • [7] URL: http://evrazia.org/modules.php?file=article&name=News&sid=1288.
 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы