Денежные агрегаты

Так как деньги оказывают очень серьезное воздействие на экономическую жизнь, государства выработали специальный механизм учета и контроля размера и структуры денежной массы. Современные деньги четко структурированы по определенным компонентам, динамика которых внимательно отслеживается и анализируется, а при необходимости и корректируется ЦБ. Эти компоненты носят название денежных агрегатов.

Рассмотрим последовательно все денежные агрегаты, как их понимают экономисты в настоящее время. Каждый последующий показатель включает в себя предыдущий уровень плюс дополнительные элементы. В отличие от теоретического индекса Дивизиа денежные агрегаты, используемые в монетарной политике, представляют собой простую сумму последовательных денежных активов. Денежные активы, входящие в денежные агрегаты, располагаются по убыванию степени ликвидности и возрастанию уровня доходности.

Наиболее ликвидным показателем является денежная база М0.

Денежная база, или деньги с высокой покупательной способностью, — это наличность в обращении (монеты и банкноты вне банковской системы) и резервы банков (наличность банков). Денежная база полностью контролируется ЦБ. Денежная база высоколиквидна, но не приносит участникам денежного обращения никакого дохода.

Показатель Мх включает в себя наличность в обращении (наличность вне банковской системы) и чековые депозиты (депозиты до востребования) банков. Депозиты до востребования могут быть изъяты из банка практически в любой момент, но их доходность мало отличается от нулевой (минимальная доходность).

Показатель М2 включает в себя объем Мх плюс небольшие срочные депозиты. Доходность М2 выше, чем доходность Мг Однако получить наличные по срочному вкладу можно не в любой момент. Изъятие вклада регулируется временем и дополнительными параметрами, что делает показатель М2 менее ликвидным.

Показатель М3 равен сумме М2 и крупных срочных и сберегательных депозитов. Крупные срочные и сберегательные депозиты могут приносить еще более высокий процентный доход, но их ликвидность ограничена в большей степени. Они хранятся в банке без возможности изъятия по нескольку месяцев и даже лет.

Показатель М4 (или I) оценивает общую ликвидность частного сектора. Он включает в себя величину М3 плюс корпоративные ценные бумаги. Это наименее ликвидный денежный агрегат, хотя может приносить высокую доходность.

Денежные агрегаты

  • • М0—денежная база = наличность в экономике;
  • М1 = наличность в обращении + чековые депозиты (депозиты до востребования);
  • • М2 = М1 + небольшие срочные депозиты;
  • • М3 = М2 + крупные срочные депозиты;
  • • М4 = М3 + коммерческие бумаги (ликвидность частного сектора).

Рисунок 5.1 показывает динамику основных денежных агрегатов для российской экономики. Мы видим, что в целом движение показателя М0 более стабильно, чем агрегата М2. Это связано с тем, что ЦБ РФ может достаточно жестко контролировать поведение М0, а вот контроль за М2 оказывается более сложным. Почему это так, мы узнаем в последующих главах.

Темпы прироста основных денежных агрегатов в России

Рис. 5.1. Темпы прироста основных денежных агрегатов в России

Ситуационный анализ: Как различные характеристики денег отражаются в разнообразии банковских продуктов?

Рассмотрим характеристики денег в разнообразии банковских продуктов на примере Банка УРАЛСИБ. Банк УРАЛСИБ в настоящий момент времени является главной управляющей компанией Финансовой корпорации "Уралсиб", предоставляющей весь спектр финансовых услуг для клиентов — юридических и физических лиц. Банк УРАЛСИБ имеет статус универсального сетевого банка страны, обеспечивая своих клиентов (частных лиц, малый бизнес и корпоративных клиентов) полным набором банковских продуктов, связанных с различным использованием денежных средств. В число данных банковских продуктов среди прочих входят: депозитные вклады, потребительское, ипотечное и автокредитование, инвестиционные услуги, возможность участия в фондах коллективных инвестиций, страховые продукты и многие другие.

Говоря о деньгах, молено выделить их следующие основные свойства, в полной мере проявляющиеся в различных продуктах и оказываемых услугах Банка УРАЛСИБ:

  • • неподдельность денег (заключающаяся в сложности изготовления): УРАЛСИБ предоставляет широкий спектр услуг, связанных с денежными переводами, физическим и юридическим лицам. При внесении наличных денег в кассу Банка производится строгая проверка с использованием специального оборудования на предмет подлинности валюты (как российской, так и иностранной). Помимо этого, Банк УРАЛСИБ производит прием денежных знаков иностранных государств и денежных знаков Банка России, вызывающих сомнение в их подлинности, для направления на экспертизу;
  • • удобство пользования как результат портативности, различаемости и узнаваемости денежных знаков — по аналогии с вышеприведенным примером используется в кассах Банка при проверке вносимых средств;
  • • износостойкость (позволяющая использовать деньги в течение продолжительного периода времени): Банк УРАЛСИБ, в числе прочих осуществляемых им валютно-обменных операций, производит замену изношенных (ветхих) денежных знаков иностранных государств на неповрежденные денежные знаки того же иностранного государства, а также производит покупку поврежденных денежных знаков иностранного государства за наличную валюту РФ;
  • • делимость (проявляющаяся в способности денежных единиц делиться на части, создавая возможность размена крупных денег на мелкие): Банк УРАЛСИБ в ходе операций с наличной валютой осуществляет размен денежного знака (денежных знаков) иностранного государства на денежный знак (денежные знаки) того же иностранного государства;
  • • однородность (деньги одного и того же достоинства обладают равной покупательной способностью вне зависимости от формы, в которой они предоставлены): Банк УРАЛСИБ в равной мере осуществляет прием платежей как в наличной форме, так и с использованием платежных карт, и переводов по счетам. При этом равные суммы наличных платежей и платежей в безналичной форме считаются эквивалентными и обладают равной покупательной способностью.

Рассматривая функции денег, можно выделить из них основные:

  • • мера стоимости (использование денежного выражения стоимости и полезности вещи): в Банке УРАЛСИБ проявляется в установлении определенных тарифов в валюте РФ на весь спектр предоставляемых банком услуг физическим лицам, субъектам малого предпринимательства и корпорациям;
  • • средство обмена (обращения) (т.е. деньги выступают как посредник обмена товаров и услуг): в Банке УРАЛСИБ оплату оказываемых кредитной организацией услуг можно произвести в наличной и безналичной денежной форме в зависимости от конкретного банковского продукта и взамен получить требуемый банковский продукт;
  • • средство накопления: Банк УРАЛСИБ предлагает физическим лицам широкий спектр вкладов на различные сроки в рублях и иностранной валюте с возможностью пополнения суммы вклада и капитализации. При этом в инфляционных условиях (когда деньги перестают быть ориентиром для измерения ценности вещей и деньги в национальной валюте теряют способность быть средством сбережения) особую актуальность порой приобретают вклады именно в иностранной валюте. Для корпоративных клиентов банком предусмотрена услуга по размещению свободных денежных средств (рубли, доллары и евро) в срочные депозиты с гарантированной стабильной доходностью. Кроме того, Банк УРАЛСИБ предоставляет услуги "инвестиционного магазина", в том числе возможность приобретения паев ПИФов семейства "ЛУКОЙЛ Фонд" и ПИФов недвижимости, и осуществляет подбор инвестиционных продуктов по индивидуальному запросу;
  • • средство отсроченного платежа (кредита и долга): Банк УРАЛСИБ предоставляет обширный спектр программ кредитования физическим лицам (в том числе ипотека, автокредитование, потребительские кредиты), малому бизнесу и корпоративным клиентам (единовременный кредит, невозобновляемая и возобновляемая кредитные линии в рублях, долларах и евро). В результате в момент погашения долга со стороны клиентов банка деньги выступают как средство платежа по кредиту, что в инфляционных условиях становится выгодным для клиентов, так как погашать долг приходится уже несколько "подешевевшими" деньгами;
  • • мировые деньги: Банк УРАЛСИБ обладает развитой сетью корреспондентских счетов (в том числе во многих зарубежных банках), поэтому в процессе осуществления многочисленных межбанковских операций с инобанками УРАЛСИБ производит взаимные зачеты долговых обязательств с банками-корреспондентами.

На современном этапе вследствие усложнения связей между субъектами и увеличения временных границ между производством и реализацией товаров и услуг наиболее распространенной формой становятся кредитные деньги. Особую роль среди кредитных денег играют депозитные деньги. Депозитные деньги в Банке УРАЛСИБ функционируют в процессе использования банковских вкладов путем переноса суммы с одного счета на другой (клиентам банка могут открываться текущие, карточные, депозитные счета и счета депо). Наиболее распространенный в банке способ появления депозитных денег — внесение наличных денег в кассу банка и открытие текущих банковских счетов. При этом Банк УРАЛСИБ предлагает различные способы управления депозитными деньгами:

• при помощи чеков: инкассирование коммерческих чеков иностранных банков с зачислением выручки на счет, открытый в Банке

УРАЛСИБ, и оплата покупки дорожных чеков со счетов, открытых в банке;

  • • при помощи пластиковой карты: клиентам банка, приобретающим кредитные и дебетовые карты в Банке УРАЛСИБ, открываются карточные счета с возможностью внесения и списания средств. Использование данных карт позволяет значительно сократить объем наличных денег в обороте, а также данные карты могут служить инструментом для получения денег с расчетного счета практически в любое время;
  • • при помощи системы дистанционного доступа к банковским счетам (системы электронных платежей): в Банке УРАЛСИБ активно используется система "Интернет Сервис Банк" для удаленного банковского обслуживания физических лиц через глобальную сеть Интернет (т.е. система интернет-банкинга), обеспечивающая доступ ко всем открытым счетам клиента (текущим, карточным и депозитным) в любое время суток. Пользователи данной системы могут в любой момент контролировать остатки на своих счетах, производить моментальную и бескомиссионную оплату услуг операторов сотовой связи (МТС, Билайн, Мегафон-Москва), бескомиссионную оплату коммунальных и других услуг, осуществлять перевод средств с одного счета на другой, перевод рублевых и валютных средств со своих счетов на счета юридических и физических лиц в том же и других отечественных и зарубежных банках и др. Кроме того, малому бизнесу Банк УРАЛСИБ предлагает систему "Электронный клиент", позволяющую создавать, хранить и обмениваться с банком выписками по счетам, платежными и валютными поручениями, заявками на покупку (продажу) валюты, документами в свободном формате и т.д.

Товарные деньги — деньги в виде драгоценного металла или другого общепризнанного товара. Банк УРАЛСИБ осуществляет операции с драгоценными металлами.

Основные выводы главы

Подведем итоги. В данной главе мы выяснили, что недостатки бартера, такие как: отсутствие общего стандарта стоимости; проблемы с подсчетом и ведением счетов, растущие вместе с числом товаров в обмене; высокие транзакционные издержки обмена; проблемы определения нормы обмена между двумя различными товарами, новыми товарами или различными по качеству продуктами; недостаток личной информации о потенциальных покупателях и продавцах при продажах в кредит или при обмене на незнакомый товар, доверительный товар; трудности оценки каждым участником обмена риска, связанного с обменом, выгоды от сделки, сокращают стимулы к обмену и порождают товар особого рода — деньги. Деньги проходят определенную эволюцию: от товарных (примитивных) денег — объект, который одновременно может служить в качестве средства обращения и в качестве товара (религиозного символа или украшения), через символические и кредитные деньги к электронным средствам платежа. Современные деньги анализируются и учитываются в виде денежных агрегатов, различающихся по степени ликвидности и уровню доходности.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ     След >