Эго наиболее общая классификация эмитентов, согласно которой в качестве эмитентов можно рассматривать государство, органы муниципальной власти и хозяйствующие субъекты.
Государство как эмитент ценных бумаг.
Государство в любой стране является, как правило, крупнейшим должником, осуществляя заимствования как на внутреннем, так и на внешнем рынке. Однако вследствие высокой надежности государственных финансовых инструментов вложения в них характеризуются минимальными рисками и минимальной доходностью. Все остальные финансовые инструменты считаются более рискованными, поэтому они предлагают более высокую доходность.
В России государственный внутренний долг оформлен облигациями федерального займа (ОФЗ). Внешняя задолженность реализована через внешние облигационные займы.
Органы исполнительной власти и органы местного самоуправления.
Согласно законодательству РФ органы исполнительной власти и органы местного самоуправления также могут выступать эмитентами ценных бумаг.
В качестве гарантии исполнения долговых обязательств предлагаются следующие виды обеспечения:
• покрытие долга из конкретных налоговых поступлений;
• покрытие задолженности за счет доходов от конкретных инвестиционных проектов;
• общее обязательство погасить задолженность и выплатить проценты.