Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Менеджмент arrow Теория менеджмента

Управление рисками инновационной деятельности

Риск предпринимательской деятельности является неизбежным явлением хозяйственной деятельности, он является результатом принятия решений в условиях неопределенности и проявляется в форме отклонения результатов от целей. Критерием эффективности управления рисками инновационной деятельности, как и любого другого управления, является его влияние на благосостояние лиц, заинтересованных в успехе данного предприятия. В первую очередь это относится к акционерам (владельцам) организации. Инвестиции в инновации являются высокорисковыми, но могут приносить огромную эффективность.

В целях эффективного управления венчурной инвестиционной деятельностью используется классификация рисков по следующим критериям.

  • 1. Возможность воздействия на риски: систематические, несистематические.
  • 2. Функциональная принадлежность к следующим основным группам: управленческие, правовые, финансовые риски, проектные, производственные, коммерческие риски, экологические риски и риски, которые нельзя было разумным образом предвидеть или предотвратить.
  • 3. Стадия реализации инвестиционного (венчурного) проекта.
  • 4. Вероятность возникновения риска.

Любое отклонение, влекущее потерю - частично или целиком - основного капитала и недополучение запланированного дохода, является инвестиционным риском. Его можно разделить на риск прямых финансовых потерь и риск снижения доходности.

Систематические риски - это риски, обусловленные действием общих для всех хозяйствующих субъектов факторов, которые вызваны действиями органов власти и на которые предприниматели не могут оказать влияния. Уровень систематического риска относительно одинаков для различных хозяйствующих субъектов в рамках национальной экономики, региона, отрасли. В их состав можно включить следующие риски.

  • 1. Риск законодательных изменений - риск, возникающий в связи с обязательной перерегистрацией организаций, введением лицензий на право осуществления определенных видов деятельности.
  • 2. Трансфертный риск - риск введения ограничений на перевод капитала, дивидендов и процентов иностранными инвесторами.
  • 3. Отраслевой риск - изменение стоимости организации в зависимости от принадлежности к отрасли, подверженной циклическим колебаниям.
  • 4. Инфляционный риск- обесценивание денежных доходов с точки зрения реальной покупательной способности.
  • 5. Дефляционный риск - падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижение доходов.
  • 6. Валютный риск - опасность валютных потерь, связанных с изменением курса валюты, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Несистематические риски обусловлены действием факторов, полностью зависящих от деятельности самого хозяйствующего субъекта. Уровень несистематического риска сильно колеблется даже у организаций, сопоставимых по масштабу и сфере деятельности и другим общим признакам. В состав несистематических рисков можно включить следующие.

  • 1. Управленческие риски. Венчурный фонд или представляющая его интересы управляющая организация являются активными членами менеджмента венчурного предприятия, которые обладают правом вето на принятие ряда стратегических решений. Таким образом, стратегическая задача всех сторон - договориться о совместном бизнесе и реализовать задуманные планы. При этом могут возникнуть следующие виды рисков:
    • o отсутствие одинакового понимания целей и задач венчурной управляющей организацией и менеджментом предприятия;
    • o отсутствие прозрачной системы управленческого и бухгалтерского учета для информирования венчурного фонда.
  • 2. Риск ключевой фигуры - так называемая персонификация бизнеса. Потеря менеджера может сыграть решающую роль и часто влечет досрочное закрытие венчурного предприятия.
  • 3. Риск ошибочного определения приоритетов стратегии венчурной организации - это опасность ошибочной оценки менеджментом венчурной организации долгосрочных интересов венчурного фонда, которая может привести к снижению эффективности венчурного проекта.

А. Риск конфликта между менеджментом венчурной организации венчурным фондом. Необходим контроль со стороны венчурного фонда за действиями менеджмента организации. Типичные злоупотребления: инвестирование свободных средств в неприбыльные проекты; вместо выплаты дивидендов; сверхпотребление менеджмента (роскошный офис, транспорт и т.п.); заключение контрактов с компаниями, находящимися под контролем менеджмента.

  • 5. Правовые риски, включающие в себя следующие виды рисков:
    • o риск взаимодействия с партнерами (контрагентами). Выражается в заключении договоров по реализуемому проекту с партнерами (контрагентами), которые не в состоянии выполнить своих обязательств, неправомочны входить в подобные договорные отношения либо изначально не намеревались выполнять свои обязательства;
    • o риск обеспечения прав собственности. По российскому законодательству государственная регистрация той или иной сделки, того или иного права не порождает самого права, а лишь фиксирует его, и регистрирующий орган не несет ответственности за действительность сделок, представленных на регистрацию. Таким образом, могут быть признаны недействительными эмиссия акций и другие действия. Также данный вид риска относится к патентной защите исследований и разработок.
  • 6. Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов. Риск непредвиденных расходов и превышения сметы возникает из-за наличия дополнительных расходов вследствие проведения повторных НИОКР, оплаты повышенных трудовых издержек.
  • 7. Проектные риски - риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии. Они представлены следующими рисками:
    • o риск НИОКР. Представляет опасность получения отрицательных результатов научно-исследовательских работ, включаемых в венчурный проект и составляющих его основу. Данный риск часто сопровождает находящиеся на стадии зарождения венчурные проекты, которые занимаются изучением "прорывных технологий" и фундаментальной науки с целью создания принципиально новой технологии или продукта;
    • o риск информационной неадекватности. Вследствие отсутствия системы общедоступной информации существует множество технологий, интерес к которым появился спустя лишь годы. При этом выясняется, что результаты, полученные ранее, не могут быть достигнуты вследствие утери соответствующего оборудования, отсутствия персонала необходимой квалификации и др. Однако часто полученные ранее результаты пытаются выдать за результаты текущих НИОКР, в то время как технология уже не может быть воспроизведена;
    • o риск технологической неадекватности - это риск опережения технического уровня и технологических возможностей производства, необходимого для освоения полученных результатов конструкторских и технологических работ, включая уровень подготовки и возможности переподготовки кадров. Новая или даже уникальная технология привлекательна лишь тогда, когда она может быть воплощена промышленно.
  • 8. Производственные риски - опасность возникновения ситуации, при которой в результате нарушения нормального ритма хозяйственной деятельности требуются дополнительные капиталовложения на нейтрализацию материально-технических потерь:
    • o операционный риск. Вызывается низким уровнем квалификации технического персонала или его непредумышленными ошибками, нарушением технологии, в результате которого возникает брак и происходят аварии, неполадками в работе компьютерных сетей по обработке информации;
    • o технологический риск - риск, связанный с внедрением в производство сложного технологического оборудования. Самый большой риск представляет ввод в эксплуатацию технологической новинки без предварительной оценки ее эффективности;
    • o инфраструктурный риск. Наличие инфраструктуры для развития и осуществления венчурного проекта крайне необходимо. Объемы капитальных вложений на создание инфраструктуры могут быть значительны. Точная оценка потребностей в электроэнергии, транспорте, производственных и офисных помещениях повышает эффективность венчурного проекта. Напротив, недооценка потребностей вызывает появление инфраструктурного риска;
    • o эксплуатационные риски. Возникают на стадии эксплуатации инвестиционного проекта и являются результатом высоких производственных издержек, недостаточного изучения особенностей производственного процесса, неэффективной системы организации производства, недостаточного уровня технического оснащения.
  • 9. Коммерческие риски. Представляют собой опасность потерь в процессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от данной коммерческой сделки:
    • o риски маркетинга и продаж. Могут быть обусловлены множеством факторов, касающихся сегментации рынка, стратегии продаж, ценообразования и рекламы. Неправильная сегментация может стать результатом отсутствия нацеленности на определенные группы потребителей, неправильного позиционирования продукции, недостаточного изучения ее конкурентных преимуществ и недостатков, неверных выводов о емкости целевого сегмента рынка. Ошибочная стратегия продаж возникает вследствие неверных решений в отношении организации сети сбыта, системы продвижения товара к целевому потребителю, послепродажного сервиса, ориентации па первичные или повторные покупки товара потребителями, оценки бренда. Последствия неэффективной рекламы могут варьироваться от замедления роста объема продаж на единицу прироста затрат на рекламу вплоть до уменьшения объема продаж;
    • o риск конкуренции - это риск появления новых компаний-конкурентов. В течение пяти-семи лет, пока реализуется венчурный проект, может возникнуть вероятность диверсификации организаций из других отраслей в сторону высокорентабельного производства в порядке нормального перетока капитала из менее рентабельных отраслей. Существует также вероятность зарождения молодых компаний-конкурентов. Возможно и усиление конкуренции со стороны товаров-аналогов.
  • 10. Риск снабжения при выпуске нового продукта может сопровождаться повышенными техническими требованиями к оборудованию и материальным ресурсам, которые зачастую не являются стандартными и сами требуют разработки и освоения. Возможны увеличение уровня закупочных цен на материальные ресурсы либо отказ поставщиков от заключения контрактов из-за переключения на конкурирующих покупателей.
  • 11. Экологические риски. При реализации венчурного проекта существует опасность возникновения экологических рисков, когда имеет место недооценка факторов, приводящих к ухудшению состояния окружающей среды. В результате финансовые последствия в виде штрафов за ухудшение природных условий могут привести к значительным инвестиционным затратам.
  • 12. Иррациональные риски - риски, которые нельзя было разумным образом предвидеть или предотвратить. Эти риски могут быть вызваны обстоятельствами, не зависящими от действия участников венчурного проекта: пожары, наводнения, землетрясения. Однако они затрагивают непосредственным образом венчурный проект и могут повлечь за собой существенные потери.

Венчурная управляющая организация выносит суждения о рисках, которые совсем необязательно должны быть объективными, но в то же время она не руководствуется исключительно произвольными мотивами и пристрастиями. Преимущественными методами анализа и управления рискам являются количественные. Если они невозможны, то используются экспертные методы. Достоинствами экспертного анализа являются возможность проведения оценки до расчета интегральных показателей эффективности проекта вложения венчурных инвестиций, простота расчетов, отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных продуктах.

Важнейшим этапом управления рисками является реализация мероприятий по их снижению. В числе наиболее эффективных методов снижения рисков в практике венчурного инвестирования используют следующие:

  • 1) метод вложения венчурных инвестиций в несколько не связанных между собой венчурных проектов;
  • 2) метод "капельницы", или поэтапного вложения инвестиций, когда финансирование последующего этапа венчурного проекта зависит от успешной реализации предыдущего этапа.

Также в качестве эффективного механизма снижения риска выступают государственные гарантии возвратности вложенных средств.

Ситуация

Образованная из крупного научно-производственного объединения корпорация выполняет долгосрочные международные высокотехнологичные контракты, участвует в национальных проектах "Нанотехнологии", "Здравоохранение", "Образование", разрабатывает инновационные программы в аэрокосмической и сопряженных с ней отраслях науки и техники. Корпорация объединяет ОАО "Наука", "Инновации", "Производство", "Испытание" в холдинг, акции и другие цепные бумаги которого котируются на фондовом рынке. Созданная как ведущее предприятие наукограда, корпорация развивает спектр производства товаров и услуг народного потребления в основных и региональных формированиях.

Ситуация 11-2 "Инновационное предпринимательство и риски"

При выводе инновационного продукта на рынок организация столкнулась с высокой конкуренцией с зарубежными производителями медицинского оборудования, вследствие чего инновационный проект потребовал дополнительных существенных затрат, которые могли бы повлечь за собой финансовые трудности и дальнейшее банкротство.

Не предусмотрено хеджирование рисков

Риск предпринимательской деятельности - неизбежное явление хозяйственной деятельности, является результатом принятия решений в условиях неопределенности и проявляется в форме отклонения результатов от целей. Критерием эффективности управления рисками инновационной деятельности, как и любого другого управления, будет его влияние на благосостояние лиц, заинтересованных в успехе данного предприятия. Инвестиции в инновации являются высокорисковыми, но могут приносить огромную эффективность.

Поэтому целесообразно использовать инструмент хеджирования для снижения рисков.

Предложите альтернативный вариант, при котором товар имел бы гарантированный спрос на внутреннем рынке

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы