Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИСТОРИЯ
Посмотреть оригинал

КРИЗИС КАК РЕЗУЛЬТАТ «ОТРЫВА» РЫНКА ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ ОТ РЫНКА РЕАЛЬНЫХ АКТИВОВ. ВЗГЛЯД НА КРИЗИС С ПОЗИЦИЙ БОЛЬШИХ ЦИКЛОВ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ АКТИВНОСТИ Н. Д. КОНДРАТЬЕВА

Можно ли было предвидеть кризис, где его дно и как найти выход из него?

Ответы на эти вопросы сегодня пытаются дать многие специалисты.

Одни специалисты утверждают, что экономический кризис есть и он объективен.

Другие говорят о том, что нынешний экономический кризис создан искусственно, т.е. не имел под собой объективной основы.

Третьи же утверждают, что кризиса вовсе нет.

Парадокс в том, что в каждом из озвучиваемых мнений присутствует доля истины. Все зависит от того, с каких позиций воспринимается этот кризис. То есть в рамках теории относительности определяется тем, что приняли в качестве точки отсчета авторы в своих построениях.

Позиция объективности кризиса, охватывающего макроэкономические процессы, близка нашей, о чем речь пойдет ниже. При этом мы рассматриваем нынешний кризис как очередное волнообразное движение экономики вниз (подразумевающее возвратный механизм), а не как катастрофу с падением в пропасть (бесконечность).

Мнение сторонников субъективности кризиса сфокусировано на агентских конфликтах, происходящих на уровне многих организаций и предприятий, наблюдается и «воровство с убытков», присущее большинству кризисных явлений. Ассоциативно люди, зацикливаются на восприятии того, как часть сотрудников (топ-менеджеров) компаний, перераспределяют ресурсы в свою пользу, свыкаются с мыслью о том, что объективно кризиса нет, но есть субъекты, которым кризис выгоден.

Версия субъективности кризиса, рассматриваемая сквозь призму агентских конфликтов как дисфункция организации, чаще всего связывается с двумя обстоятельствами:

  • • во-первых, с переходом от идеологии построения системы руководства по принципу «лучших на Олимп» к практике «на Олимп своих». Фактически это переход от компетентности к дилетантству (хотя и объяснимый с точки зрения соблюдения корпоративных, клановых интересов) в высших звеньях управления, что в итоге приводит к замедлению темпов экономического развития;
  • • во-вторых, с восприятием топ-менеджерами, находящимися в относительном отдалении от центра событий, ложной информации в качестве истинной, что нередко приводит к принятию неверных управленческих решений.

Болезнь общества, связанная с некомпетентностью руководства в угоду соблюдения кланового единства, является существенной проблемой мирового экономического развития, которая особенно остро проявляется при использовании государственного капитала (хозяин частного капитала быстрее реагирует на проблемы).

Особенно остро агентские конфликты проявляются в разгар кризиса, когда возникает паника и на агонизирующем предприятии, как на тонущем корабле, тон-менеджер стремится «спасти себя, захватив все самое ценное». В более «лояльной» форме деятельности в кризис топ-менеджеры осуществляют перераспределение ресурса времени, используемого для работы на себя и на организацию, в лучшем случае, а в худшем — начинают работать друг против друга, фактически сводя вектор развития компании к нулю.

Безусловно, тема агентских конфликтов заслуживает отдельного внимания, но на наш взгляд, она не является определяющей в возникновении нынешнего экономического кризиса. В качестве примера можно вспомнить попытки списать проблемы экономического развития России в 1990-е гг. на пропавшее «золото партии». Да, безусловно, когда существенные финансовые ресурсы уходят из экономики, то проблемы возрастают. Но первопричины увода денег из экономики лежат в осознании их владельцами или распорядителями нецелесообразности дальнейшей работы денег прежним образом. Таким образом, агентские конфликты являются субъективным (частным) проявлением объективных причин экономического кризиса, традиционно заключающихся в несоответствии производительных сил и производственных отношений.

Если сторонники описания кризиса с помощью агентских конфликтов опираются на наблюдения событий мезаэконо- мического уровня, то сторонники утверждения отсутствия кризиса явно черпают свои впечатления на микроэкономическом уровне. Так сотрудники двух схожих по виду деятельности предприятий Л и В, расположенных в одном районе, могут воспринимать кризис абсолютно по-разному. Если предприятие А обанкротилось, а предприятие В продолжает функционировать, то уволенные сотрудники предприятия А могут говорить о безусловном кризисе, в то время как сотрудники предприятия В, к которому могла отойти часть заказов предприятия А, вполне могут говорить об отсутствии кризиса, поскольку на их работе он никак не сказался.

Не отрицая доли истины в каждой из трех приведенных версий о кризисе, мы утверждаем объективность существования экономического кризиса, что подтверждает разрыв значений стоимости физических активов, фиксируемых бухгалтерской отчетностью (1, рис. 42.1) и уровня их рыночной оценки (2, рис. 42.1).

Динамика биржевого индекса Доу-Джонса

Рис. 42.1. Динамика биржевого индекса Доу-Джонса

В то же время мы утверждаем, что наблюдаемая ныне системная разбалансированность мировой экономики является (предвестницей) предпосылкой более глубокого мирового экономического кризиса, который ожидается в 1920-е гг. и предстанет первоначально в виде дефицита энергетических ресурсов.

Обратимся к проблеме экономического моделирования. Очевидна необходимость дальнейшего совершенствования развития моделей эволюции экономического роста в целом (см. рис. 42.2) и построения обобщенной модели экономического кризиса в частности. Мы исходим из того, что динамика экономического развития общества, с одной стороны, определяется трендом долгосрочного роста, а с другой — цикличным (волнообразным) изменением циклов экономической активности. Несмотря на то что основные циклы экономической активности хорошо известны (табл. 42.1)1, их непосредственное влияние на современную экономику изучено достаточно слабо, не говоря уже о том, что совместное их влияние на экономику, дающее в том числе полную картину кризисных явлений, не изучено вовсе.

Таблица 42.1

Основные типы циклов экономической активности

Тип

цикла

Длительность

цикла

Главные признаки

Дж. Китч и на

2—4 года

Величина товарно-материальных запасов, колебания ВНП, инфляции, занятости, коммерческие циклы

К. Жугляра

7—12 лет

Инвестиционный цикл, колебания ВНП, инфляции и занятости

С. Кузнеца

16—25 лет

Доход — иммиграция — жилищное строительство — совокупный спрос — доход

Н. Д. Кондратьева

40—60 лет

Технический прогресс, структурные изменения

Дж. Форрестера

200 лет

Энергия и материалы

Э. Тоффлера

1000-2000 лет

Развитие цивилизаций

Экономическая теория / под ред. В. И. Видяпина, А. И. Добрынина, Г. П. Журавлевой. М.: Инфра-М, 2003.

598 Глава 42. Кризис как результат «отрыва» рынка финансовых активов-.

Эволюция теорий экономического роста

Рис. 42.2. Эволюция теорий экономического роста

Тут уместно вернуться к навязшему всем вопросу о предсказуемости кризиса, который нам, например, представляется риторическим. Кризис можно предвидеть и предсказать с достаточной степенью точности, если непрерывно отслеживать ход основных макроэкономических процессов исходя из постулата их цикличности. Связь теории циклов вкупе с теорией конъюнктуры была описана Дж. Кейнсом, который подчеркивал, что «главные черты экономического цикла связаны с механизмом колебания предельной эффективности капитала... Лучше всего рассматривать экономический цикл как явление, вызванное циклическими изменениями предельной эффективности капитала, хотя и осложненное и усиленное сопутствующими изменениями других краткосрочных переменных экономической системы»1.

Но незамедлительно возникший вопрос — о репрезентативности той информации, которой пользуется наблюдатель экономических процессов, вопрос который мы уже затрагивали и к которому придется возвращаться постоянно.

Среди воздействий факторов внешней среды, определяемых цикличным развитием экономики и влияющих на устойчивость экономических систем, выделяют: «травмирующие воздействия» (ответственные за возникновение переходного периода), «усиливающие воздействия» (усиливающие возникновение кризисных явлений), «гасящие влияния» (частично компенсирующие кризисные явления на предприятии), «устраняющие воздействия» (полностью гасящие кризисные явления) и т.д.

Проанализировав существующие циклы экономического развития различной амплитуды и длительности, включая: коммерческие циклы Дж. Китчина (2—4 года); инвестиционные циклы К. Жугляра (7—12 лет); строительные циклы С. Кузнеца (16—25 лет); циклы технического прогресса Н. Д. Кондратьева (40—60 лет); циклы смены энергии и материалов Дж. Форрестера (200 лет); циклы смены цивилизаций Э. Тоффлера (1000—2000 лег), — можно прийти к выводу о том, что решающее влияние на инвестиционную деятельность экономических систем производственного типа оказывают следующие циклы экономической активности: малые

Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Избран ное. М.: Эксмо, 2007.

циклы Дж. Китчина, средние циклы К. Жугляра, строительные циклы С. Кузнеца и большие циклы Н. Д. Кондратьева[1] [2].

В данном контексте остановимся на больших циклах экономической активности Н. Д. Кондратьева.

Циклы Н. Д. Кондратьева описывают колебания мировой экономической активности и, по сути, являются большими с точки зрения амплитуды и длительности.

Первое инновационное наблюдение было сделано Н. Д. Кондратьевым в 1920-х гг. Он открыл так называемые «большие циклы» («длинные волны»), образующиеся от каждого базового нововведения и представляющие собой множество вторичных, совершенствующих новаций. Для обоснования больших циклов Н. Д. Кондратьев[3] проанализировал обширный статистический материал по четырем ведущим капиталистическим странам (Англии, Франции, Германии, США) за 140 лет (с конца XVIII в. по начало XX в.) и выявил наличие трех циклических волн продолжительностью 40—60 лет. Кроме того, Н. Д. Кондратьев выявил эмпирические закономерности, сопровождающие колебания. В развитии первой волны решающую роль сыграли изобретения в текстильной промышленности и производстве чугуна, изобретения, связанные с использованием энергии воды. Вторая волна, по его мнению, была обусловлена строительством железных дорог, развитием морского транспорта, механического производства во всех отраслях на основе парового двигателя. Третья волна базировалась на использовании в производстве электрической энергии, развитии тяжелого машиностроения, электротехнической промышленности, на новых открытиях в области химии. В жизнь вошли радиосвязь, телеграф, автомобили, самолеты, начали применяться цветные металлы, алюминий, пластмассы и т.д.

Заслуга Н. Д. Кондратьева заключается и в том, что он показал неравномерное распределение нововведений во времени и в пространстве, их появление группами. Таким образом, в трудах Кондратьева впервые просматриваются основы кластерного подхода к инновациям.

Исследования Н. Д. Кондратьева дали мощный толчок началу изучения инноваций и их роли в экономическом развитии. Известный американский экономист Питер Дру- кер, высоко оценив вклад Кондратьева, назвал его экономистом номер один XX в.1

Проведенные ученым исследования выявили наличие циклических волн продолжительностью 48—55 лет с конца XVIII в. (табл. 42.2).

Н. Д. Кондратьев выявил эмпирические закономерности, сопровождающие длительные колебания экономической конъюнктуры. Он показал, что инновации переводят хозяйственную конъюнктуру со спада на подъем, вызывая волнообразование, а также то, что нововведения распределяются по времени неравномерно, появляясь группами.

Он считал, что перед началом и в начале повышательной волны каждого большого цикла происходят глубокие изменения в экономической жизни общества, которые выражаются в значительных изменениях техники (чему предшествуют технические открытия и изобретения). Главную роль Н. Д. Кондратьев отводил научно-техническим новациям.

Таблица 42.2

Большие циклы экономической активности Н. Д. Кондратьева

Годы

Спады

Подъемы

1770

Кризис

1795

Развитие текстильной промышленности и производства чугуна

1820

Кризис

1845

Строительство железных дорог, развитие морского транспорта

1870

Кризис

1895

Развитие электротехники, массовое внедрение электричества, радио; развитие автомобильной, авиационной и химической отраслей

1920

Кризис

Пролонгируя закономерности, выведенные Н. Д. Кондратьевым, можно отметить повышательные волны в середине и конце XX в. (табл. 42.3 Ожидаемые события предполагают спад макроэкономической активности в конце первой четверти XXI в. (1920-е гг.) и подъем экономического развития в середине XXI в. (1950-е гг).

Таблица 423

Описание тенденций мирового макроэкономического развития в XX в. и первой половине XXI в. с помощью больших циклов экономической активности Н. Д. Кондратьева

Г оды

Спады

Подъемы

1945

Прорыв в атомной энергетике, ракетостроении, кибернетике, системотехнике

1970

Кризис — мировой энергетический

2000-е

Развитие электроники, искусственного интеллекта, генной инженерии

2020-е

Кризис — мировой энергетический

2050-е

Развитие информационных технологий

Энергия, получаемая на основе использования нефти, на сегодняшний день самый эффективный источник. Кроме того, нефть является невосстановимым природным ресурсом. Запасы «черного золота» в недрах планеты, как, впрочем, и других природных ископаемых, конечны — в этом нет никакого сомнения.

Например, по данным British Petroleum, мировых доказанных запасов нефти остается примерно на 40 лет, газа — на 65 лет.

В России уже выработана почти половина прогнозных ресурсов на суше, а разведанных запасов, пригодных для разработки существующими у нас технологиями, хватит лишь до 2015 г.

1

В апреле 2008 г. Минприроды России в очередной раз предупредило об опасности истощения уже через 10—15 лет разрабатываемых ныне в стране месторождений топливно- энергетических ресурсов. Как сообщил заместитель министра природных ресурсов Алексей Варламов, известных запасов урана хватит до 2017 г., нефти — до 2022, газа и угля — до 2025 г.

«То есть еще несколько лет, и мы можем оказаться на грани исчерпания минерально-сырьевой базы. Все, что сейчас мы добываем, было разведано еще во времена СССР», — уточнил Варламов. По его словам, в геологоразведке сложилась ненормальная ситуация, поскольку территория страны не покрыта поисковыми работами по разведке недр. «Нам необходимо не только пользоваться старыми запасами, а в срочном порядке заниматься геологоразведкой, чтобы к 2015 г. мы смогли бы продолжать добывать полезные ископаемые», — резюмировал заместитель министра[4].

Энергия, получаемая на основе использования газа, сегодня в России рассматривается как серьезная альтернатива энергообеспечения жилого и нежилого фондов с помощью газотурбинных генераторов, вырабатывающих как электроэнергию, так и тепло, повышая тем самым КПД использования исходного сырья. Однако, несмотря на то что по оценкам мировых запасов газа осталось приблизительно на 50 лет, следует предположить ускорение использования этого ресурса после того, как иссякнет нефть. Без сомнений, это экстенсивный путь развития.

Международное энергетическое агентство назначило новую дату коллапса мировой экономики — до 2025 г. Конечно, эта дата может быть сдвинута, поскольку только за последние 15—20 лет было открыто немало очень крупных месторождений.

Привычный образ нефтегазодобычи уже почти сместился от простых вышек на суше к гигантским морским платформам. Дальше нас ждут сверхглубокие скважины и буровые на глубине многих километров, требующие миллиарды долларов инвестиций. А еще дальше — пути нет, т.е. использование альтернативных видов энергии неизбежно.

Остро вопрос энергообеспечения сегодня стоит и в Европе. Не случайно одним из центральных документов на региональном межгосударственном уровне в Евросоюзе является «Энергетическая хартия». (К слову сказать, подобные энергетические хартии характерны и для других региональных государственных образований — НАФТА в Северной Америке, МЕРКОСУР в Южной Америке и т.д.)

Спасаясь от нефтяной зависимости, многие страны приняли национальные программы но переходу с бензина на биотопливо.

«В ближайшие три года спрос на биотопливо вырастет на 170%», — прогнозирует Мировая продовольственная организация. Тенденция сулит аграриям дополнительные доходы. На кукурузе и рапсе, использующихся в производстве биотоплива, только американские фермеры к 2025 г. заработают 5 млрд долл., подсчитал Совет по защите природных ресурсов США.

Однако решение топливных и экологических проблем обернется для планеты другими неприятностями — продовольственным кризисом. Уже сейчас фермеры массово сокращают посевные площади продзерна в пользу кукурузы и рапса. По прогнозам Организации экономического сотрудничества и развития, в течение следующих 10 лет из-за дефицита продзерна продукты питания подорожают на 20-50%.

Ситуацию усугубляют растущий спрос на пшеницу и участившиеся неурожаи в странах — экспортерах зерна. В Канаде урожай 2007 г. из-за засухи на 20% ниже прошлогоднего. По оценкам Международного зернового совета, мировой сбор пшеницы в 2007 г. составил 607 млн т.

Последние восемь лет спрос на зерно превышает предложение, поэтому переходящие мировые запасы пшеницы постепенно уменьшаются. В 2007 г. они достигли минимального за последние 26 лет уровня — 116,6 млн т.

Аппетиты стран — импортеров зерна растут из года в год. Активизировали закупки Китай, Япония, Индия, Египет и Марокко. Американскую пшеницу (США — одна из немногих стран, получивших прогнозируемый урожай) на мировом рынке сейчас буквально разметают.

Президент Боливии Эво Моралес в своей речи на недавнем заседании ООН выступил с критикой широкого распространения биотоплива, которое является, по его мнению, одной из основных причин голода в бедных странах и высоких цен на продукты питания. «Что имеет большее значение — жизнь или транспорт? Жизнь всегда должна стоять на первом месте, однако для стран-производителей этанола большую важность имеют машины», — говорит Моралес. Он также отметил, что во многих странах, включая Боливию, цены на зерно сильно увеличились и это напрямую связано с увеличения посевов для создания биотоплива.

В свою очередь, президент Перу Алан Гарсиа попросил индустриализованные страны уменьшить размеры посевных земель для выращивания кукурузы и пшеницы, которые в дальнейшем пойдут на биотопливо, сообщает ВВС Mundo. «Мы надеемся, что существуют альтернативные источники энергии, которые не создают продовольственной проблемы на мировом уровне», — отмечает перуанский президент.

Международный валютный фонд и Международный Банк предупредили, что увеличение цен на основные продукты, такие как пшеница и рис, может привести к крайней бедности для 100 млн человек и политической нестабильности, что уже происходит в странах Азии и Африки.

Эксперты научного комитета Европейского агентства по защите окружающей среды выступали за пересмотр проекта ЕС по вовлечению в топливо все большего процента биокомпонентов. По мнению членов комитета, для достижения 10%-ной доли биотоплива придется использовать огромное количество сырья, что увеличит нагрузку на почвы, потребует больше водных ресурсов и станет угрозой биоразнообразию.

Эта тема требует отдельного рассмотрения, а сейчас лишь отметим, что в связи с резким ростом мировых цен на продовольствие в целом ряде развивающихся стран Азии, Африки и Латинской Америки в последние годы наблюдаются массовые беспорядки. По мнению западных экспертов, продовольственный кризис — куда более серьезная проблема, чем падение курса акций и замедление экономического роста, и даже международного терроризма, отмечают наблюдатели.

Чтобы заполнить бак джина этанолом, необходимо израсходовать столько кукурузы, сколько хватит человеку на год. При этом для производства биотоплива в США, например, используется приблизительно 20% всех площадей, отведенных под посевы маиса. Таким образом, недальновидные действия ряда правительств ведут к катастрофе.

Как следует из табл. 42.3, выход из мирового экономического кризиса, «дно» которого придется на 2020-е гг., будет связан с развитием информационных технологий, о чем мы тоже уже неоднократно писали[5].

Рассмотрение других циклов экономической активности и совместное их моделирование позволит нам в последующем выяснить перспективы социально-экономического развития России.

  • [1] 1 Тебекин А. ВРебров А. С. Комплексный методический подходк анализу, моделированию и прогнозирования инвестиционной деятельности в экономических системах производственного типа // Транспортное дело России. М., 2008. № 5. С. 117—120.
  • [2] Кондратьев Н. Д. Основные проблемы экономической динамики.
  • [3] М.: Наука, 1999.
  • [4] Через 15 лет Россия рискует остаться без нефти и газа // Известия.03.04.08.
  • [5] Тебекин А. В. История информатизации экономики в XX в.: Экономическая история мира. Т. 6 / под ред. М. В. Конотопова. М.: Российскаяакадемия наук, КноРус, 2008.
 
Посмотреть оригинал
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы