Финансы финансовых посредников

Финансовые посредники обеспечивают рыночное соответствие интересов между продавцами и покупателями или кредиторами и заемщиками финансовых ресурсов и финансовых инструментов.

Финансовые посредники — это институты, основой деятельности которых является перераспределение финансовых ресурсов между теми экономическими субъектами, у которых они являются временно свободными, и теми, кто испытывает в них потребность.

Они осуществляют перераспределение капитала как на временной, так и постоянной основе.

Финансовые посредники выполняют следующие функции: распределение финансовых ресурсов, мобилизация сбережений, диверсификация рисков, обеспечение трансакций в экономике. Реализация перечисленных функций ведет к снижению транзакционных и информационных издержек, повышению эффективности распределения финансовых ресурсов в пространстве и во времени в условиях неопределенности будущего и в результате - к ускорению экономического развития.

Научная дискуссия

Несмотря на многолетнюю историю, вопрос о сущности финансовых посредников остается дискуссионным. Исследования, посвященные исключительно финансовым посредникам, опираются на неоклассическую теорию фирмы и портфельную теорию.

Так, банки согласно стандартной микроэкономической теории являются предприятиями, перед которыми стоит задача максимизации прибыли на основе оптимальной эффективности своей деятельности (Bell, Murphy, Klein, Clark). Портфельная теория (Markowitz, Sharpe, Cohen, Hammer) применяется к банку при рассмотрении его как инвестора, который с учетом допустимого уровня риска стремится осуществить такую комбинацию активов, которая обеспечит максимальную прибыль при условии соблюдения предписаний о коэффициенте ликвидности.

Финансовые посредники представлены депозитными и недепозитными финансовыми институтами (табл. 2.3[1]).

Таблица 23

Виды финансовых посредников

Название

Характеристика

Депозитные финансовые институты

Коммерческий банк

Кредитный институт, который предлагает самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов, а также по предоставлению различных кредитов и займов. Основными источниками средств коммерческого банка являются вклады юридических и физических лиц

Ссудо-сберегательная ассоциация

Специализированный финансовый институт, основным источником средств которого выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты, привлекаемые на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, по которым выплачиваются проценты. Привлеченные денежные средства затем предоставляются клиентам на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости

Взаимно-сберегательный банк

Разновидность кооперативных банковских организаций, не имеющих акционерного капитала. Основным видом активных банковских операций является ипотечный и потребительский кредит. Получаемая прибыль используется для создания гарантийных фондов и выплаты процентов, которые ниже, чем в коммерческих банках

Кредитный союз

Институт взаимного кредитования, объединяющий лиц с общими интересами. Кредитный союз продает своим членам акции, принимает от них вклады и предоставляет им ссуды на выгодных условиях. В России деятельность кредитных союзов не получила достаточного распространения

Недепозитные финансовые институты

Сберегательные институты договорного типа

Страховая

компания

Институт, специализирующийся на предоставлении страховых услуг клиентам на договорной основе (через продажу страховых полисов). Специальные денежные фонды страховых компаний используются на выплаты страхователям денежных средств в обусловленных размерах в случае наступления определенных событий (страховых случаев) и инвестирование

Частный и государственный пенсионные фонды

Организации, предназначенные для осуществления выплат пенсий по старости или по инвалидности. Основным источником денежных средств являются поступления от владельцев счетов этих фондов. Пенсионные фонды имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты

Окончание табл. 2.3

Название

Характеристика

И11вестициош 1ые институты

Инвестиционный фонд

Инвестиционный институт в форме акционерного общества, ресурсы которого образуются за счет выпуска собственных ценных бумаг (акции, инвестиционные паи) высокой надежности и с низким номиналом. Полученные средства направляются на покупку прямых финансовых обязательств от широких слоев населения и инвестиции в ценные бумаги других эмитентов

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ)

Имущественный комплекс, средства которого формируются из денег инвесторов (пайщиков). Деятельность основана на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда

Взаимный

(паевой)

фонд

денежного

рынка

Паевой фонд, осуществляющий инвестиции в краткосрочные ценные бумаги с очень высоким номиналом (1 млн долл.) и низким риском неплатежа

Иные финансовые институты

Финансовая

компания

Кредитная организация (факторинговая и лизинговая компании, компания потребительского кредитования и др.), специализирующаяся па привлечении под более высокие проценты средств от юридических и физических лиц и предоставлении кредитов (потребительских, коммерческих, инвестиционных) с повышенным риском. Источниками ее финансовых ресурсов являются выпуск коммерческих ценных бумаг, акций и получение банковских кредитов

Финансовый институт развития и государственное агентство

Отраслевые и многоотраслевые корпорации промышленного развития, финансовые корпорации, банки и фонды промышленного и сельскохозяйственного развития, индустриальные банки, агентства развития, экспортно-импортные банки, экспортные и страховые агентства, инвестиционные, венчурные и суверенные фонды, специализирующиеся на предоставлении долгосрочных и ипотечных кредитов, кредитных линий и гарантий. Финансовые ресурсы таких посредников формируются за счет эмиссии акций и облигаций, займов из государственного и местных бюджетов, средств государственных и частных пенсионных фондов, межбанковских кредитов и займов из иностранных фондов

Наиболее распространенными финансовыми посредниками являются учреждения депозитного типа, средства которых используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов. Самыми многочисленными институтами данной группы являются коммерческие банки, которые осуществляют перераспределение денежных потоков в наиболее перспективные в финансовом отношении направления и отрасли экономики.

Это интересно!

Количество банков в России за последние 15 лет постоянно снижается. В соответствии с данными Банка России, по состоянию на 1 января 2016 г. количество коммерческих банков в России составляло 733, что почти в два раза меньше, чем в 2001 г. (1274). Количество небанковских кредитных организаций, напротив, постепенно увеличивалось: с 37 в 2001 г. до 52 в 2016 г.[2]

На современном этапе развития экономики роль финансовых посредников возрастает. Это обусловлено их активным и непосредственным участием в стабильном финансировании общественных нужд, предоставлении возможности получения дополнительного дохода значительной части экономических субъектов.

  • [1] Составлена на основе ки.: Современные финансовые рынки : монография / под ред. В. В. Иванова. М.: Проспект, 2014; Финансы : учебник / под ред. Е. В. Маркиной.
  • [2] ЦБ РФ. URL: http://www.cbr.ru.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >