Функции финансовых рынков и их роль в экономике

С ранних этапов развития и до настоящего времени финансовый рынок рассматривается учеными как структурный элемент экономики. Основной функцией финансового рынка считается функция перераспределения, посредством которой обеспечивается доступ экономических субъектов к временно свободным денежным средствам и одному из важнейших производственных факторов — капиталу.

С развитием финансового рынка расширялось число выполняемых им функций. Все функции финансового рынка можно разделить на общерыночные (присущи любому рынку) и специфические (присущие только финансовому рынку) (табл. 2.6).

Таблица 2.6

Функции финансового рынка

Функция

Характеристика

Общерыночные функции

Коммерческая

Получение участниками рынка прибыли от операций с финансовыми активами на финансовом рынке

Ценностная

Обеспечение процесса ценообразования на инструменты финансового рынка и формирование норм доходности (т.е. обеспечение процесса определения цены на товар этого рынка)

Информационная

Производство и доведение до экономических субъектов рыночной информации об объектах торговли и ее участниках

Регулирующая

Создание правил торговли и участия в ней, определение приоритетов, органов контроля и управления, порядка разрешения споров между участниками рынка

Специфические функции

Перераспределения капитала (инвестиционная)

Аккумуляция свободных денежных капиталов и сбережений и их дальнейшее использование в качестве инвестиционных ресурсов

Управления

рисками

Создание па финансовом рынке механизмов, которые могут быть использованы экономическими агентами для управления рисками (диверсификация, агрегирование, разделение, нейтрализация путем хеджирования, передача рисков финансовым посредникам)

Помимо перечисленных в табл. 2.6 функций современными учеными выделяются и такие функции финансового рынка, как аккумулирующая, контрольная, страховая, стимулирующая, функция воздействия на денежное обращение[1], трансфер свободных ресурсов от сберегателей к заемщикам и инвесторам; функция содействия росту национального богатства и повышения общественной эффективности; функция создания возможности выбора для потребителей финансового рынка между различными способами увеличения дохода, а также между текущим и отложенным потреблением[2] и др.

Осуществляя выполнение этих функций, финансовый рынок создает условия для концентрации и централизации капиталов, обеспечивает их перераспределение между отраслями и сферами экономики, предоставляет инструменты для управления финансовыми и коммерческими рисками, способствует активизации экономических процессов и расширению инвестиций.

Исторический экскурс

На разных этапах экономического развития в трудах, посвященных исследованию финансового рынка, ученые выделяли следующие функции.

Й. Шумпетер в своей работе «Business Cycles: A Theoretical, Historical and Statistical Analysis of the Capitalist Process» (1939) впервые выделил инновационную функцию финансового рынка. Он считал, что инновации создаются не только предпринимателями, но и банкирами: создание новых платежных средств и финансовых инструментов позволяет байкам увеличивать масштабы своей деятельности и предоставлять больше кредитов[3].

Спекулятивная функция финансового рынка стала выделяться исследователями в начале XX в. В 1900 г. Л. Бачельер опубликовал диссертацию по теме «Теория спекуляции», в которой проанализировал движение цен на акции, заявляя о феномене «случай н ых блуждай и й »[4].

С развитием финансового рынка изменяется и его роль в общественном воспроизводстве. Из формы, способствующей простому опосредованию актов хозяйственного обмена, он преобразуется в эффективный механизм распределения ресурсов в экономике, функционирующий на основе преодоления неопределенности результата инвестирования и снижения риска вложений. Финансовый рынок становится ключевым фактором общественного воспроизводственного процесса, участвующим в стимулировании экономического роста и совершенствовании институциональной среды, определяющим инновационную ориентацию последней[5].

  • [1] Бельзецкий А. И. Финансы и финансовый рынок : учеб.-метод. комплекс. Минск :Изд-во Минского ин-та управления, 2010. С. 276—277.
  • [2] Дворецкая А. Е. Рынок капитала в системе финансирования экономического развития.М.: Анкил, 2007. С. 16.
  • [3] Witt U. How evolutionary is Schumpeter’s theory or economic development? // Industryand Innovation. Vol. 9. № 1/2. April/August 2002. P. 7—22.
  • [4] Bouchaud J. P., Gefen У., Potters A/., Wyatt M. Fluctuations and Response in FinancialMarkets: The subtle nature of‘random’ price changes // Quantitative Finance. Vol. 4. 2004. P. 176.
  • [5] Игонина Л. Л. Роль финансового рынка в воспроизводственном процессе: эволюциятеоретических взглядов // Актуальные проблемы историко-экономических исследований :материалы Междунар. науч.-иракт. конф. / под ред. Я. С. Ядгарова. М., 2012. С. 51.
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >