Оценка экономической эффективности проекта

Для оценки приемлемости выдвинутого проекта финансового оздоровления осуществим прогноз потока денежных средств и рассчитаем показатели эффективности капиталовложений.

Поскольку проект осуществляется в целях финансового оздоровления ЗАО, то пороговую норму его рентабельности необходимо установить с учетом процедурных сроков, необходимости возврата кредита и оценки темпов инфляции в 2002 г. (4% в месяц). Это требует установить пороговую норму рентабельности проекта R = 15%. Проект будет эффективным, если срок восстановления платежеспособности не превысит 18 месяцев. Расчеты произведем (табл. 7.32) с учетом данной пороговой нормы рентабельности.

Анализ данных табл. 7.32 показывает, что предложенный вариант финансового оздоровления ЗАО ЗАВОД является экономически приемлемым, поскольку обеспечивает возврат кредита банку в установленные сроки и, кроме того, возможность восстановить платежеспособность предприятия по истечении одного года. В дальнейшем фирма сможет укрепить свои позиции на рынке и расширить количество покупателей.

Таблица 7.32

Чистая текущая стоимость по проекту, тыс. руб.

Период

Приток наличности.

Отток наличности

Разница оттока и притока наличности

Коэффициент дисконтирования при R = 15%

Чистая текущая стоимость

инвестиции

возврат кредита

себестоимость без амортизации

налоги

обновление собственного капитала

итого

за период

нарастающим

итогом

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

1

3000

3000

-3000

0,87

-2610

-2610

2

900

150

44

194

706

0,76

536,56

-2073,44

3

940

150

44

194

746

0,66

492,36

-1779,08

4

940

27

150

44

12

221

729

0,57

415,53

-1363,55

5

940

27

150

44

12

221

729

0,50

364,5

-999,05

6

940

27

150

44

12

221

729

0,43

313,47

-685,58

7

940

27

150

44

12

221

729

0,38

277,02

-408,56

8

940

27

150

44

12

221

729

0,33

240,57

-167,99

9

940

27

150

44

12

221

729

0,28

204,12

36,13

10

940

27

150

44

12

221

729

0,24

174,96

211,09

11

940

27

150

44

12

221

729

0,21

153,09

386,05

12

940

27

150

44

12

221

729

0,19

138,51

524,56

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >