Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений
Общие концепции регулирования инвестиционной деятельности были рассмотрены в гл. 1 учебника. Далее будут рассмотрены формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений, регламентируемые ст. 11 Закона об инвестиционной деятельности (табл. 6.4).
Таблица 6.4
Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности
в России
Федеральный уровень
Региональный уро- вень
Создание благоприятных условий
Прямое участие государства
Совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений
Разработка, утверждение и финансирование инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета
Разработка, утверждение и осуществление межмуниципальных инвестиционных проектов и инвестиционных проектов на объекты государственной собственности субъектов РФ, финансируемых за счет средств бюджетов субъекта
Установление субъектам инвети- ционной деятельности специальных налоговых режимов
Ежегодное формирование федеральной адресной инвестиционной программы на очередной финансовый год и плановый период, утверждаемой федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в сфере инвестиционной деятельности и ее реализации в порядке, установленном Правительством РФ
Проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством
Федеральный уровень
Региональный уро- вень
Создание благоприятных условий
Прямое участие государства
Защита интересов инвесторов
Проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством РФ
Предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств бюджетов субъектов РФ
Предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащими законодательству РФ
Защита российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и не- наукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов
Выпуск облигационных займов субъектов РФ, гарантированных целевых займов
Расширение использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения
Выпуск облигационных займов, гарантированных целевых займов
Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в собственности субъектов РФ
Создание и развитие сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности
Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности
Принятие антимонопольных мер
Предоставление концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством РФ
Федеральный уровень
Региональный уро- вень
Создание благоприятных условий
Прямое участие государства
Расширение
возможностей
использования
залогов при
осуществлении
кредитования
Развитие финансового лизинга в РФ
—
—
Проведение переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции
Создание возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов
В настоящее время государство активно участвует в реализации крупных инвестиционных проектов (табл. 6.5).
Формы государственного участия в реализации крупных инвестиционных проектов[1]
Таблица 6.5
Формы участия
Содержание формы
Гарантии
Поручительство Правительства РФ. Гарантии предоставляются российским инвесторам — юридическим лицам на конкурсной основе под заемные средства для реализации инвестиционных проектов. Министерство финансов РФ выступает гарантом, лицо, которому предоставляется гарантия, — принципалом, лицо, чьи риски покрывает такая гарантия, — бенефициаром. Государственная гарантия выдается гарантом принципалу в пользу бенефициара и оформляется договором о предоставлении государственной гарантии РФ
Формы участия
Содержание формы
Субсидии и субвенции
Субсидия — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ, физическому или юридическому лицу на условиях долевого финансирования целевых расходов, субвенция — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ или юридическому лицу на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов. Предоставляются из федеральных, региональных и местных бюджетов на целевые нужды[2] (схема принятия решений о предоставлении субсидий на софинансирование объектов представлена в приложении 6)
Долговые ценные бумаги
1) Выпуск негосударственными эмитентами облигаций, все обязательства по которым гарантируются государством;
2) выпуск негосударственными эмитентами облигаций, процентные платежи по которым полностью или частично гарантируются государством;
3) создание государством за счет бюджетных средств специальных институтов, выпускающих облигации для финансирования общественно значимых проектов либо гарантирующих аналогичные облигации негосударственных эмитентов;
4) субсидирование государством негосударственных эмитентов облигаций; участие государства в капитале таких эмитентов;
5) выпуск органами власти облигаций, обеспеченных доходами от реализации проекта;
6) выпуск органами власти облигаций, обеспеченных налогами, взимаемыми в сферах, смежных по отношению к сфере применения привлеченного капитала;
7) выпуск облигаций в ходе секьюритизации обязательств, возникших в связи финансированием (кредитованием) проекта;
8) выпуск органами государственной власти специальных облигаций, средства от размещения которых направляются на финансирование общественно значимых проектов;
9) выпуск негосударственными эмитентами облигаций, гарантированных международными и иностранными финансовыми организациями
Государственно-частное партнерство
Способ взаимодействия государства и частных компаний для решения социально-экономических задач и достижения целей, интересных обеим сторонам. Для реализации проектов могут создаваться государственные предприятия или предприятия с государственным участием пропорционально вложенным средствам, происходит слияние государственных и частных активов
Следует отметить, что в последнее время государство, руководствуясь принципом эффективности использования бюджетных средств, анализирует эффективность форм государственного участия в реализации крупных инвестиционных проектов и выбирает те из них, которые позволяют достичь заданных результатов с использованием наименьшего объема средств (экономности) или наилучших результатов с использованием определенного бюджетом объема средств (ст. 34 БК РФ).
[1] Условия устойчивого развития финансового сектора: регулирование и саморегулирование финансовых рынков; механизмы гарантирования (страхования). URL: http://www.do.gendocs.ru/docs/indcx-12972.html?pagc=29; Сущность, виды и цели инвестиционной политики. URL: http://www.laboureconomics.ru/regioneconomics/117-2009-03-15-08-14-59;Малыцукова О. М. Особенности инвестиционной политики России на современном этапе.URL: http://www.moluch.ni/conf/econ/archive/9/209.