Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow ИНВЕСТИЦИИ В 2 Т. Т.2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Посмотреть оригинал

УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ПРОЕКТАМИ И ОРГАНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

В результате изучения материала данной главы студент должен: знать

  • • виды и технологию планирования инвестиционных проектов в организации;
  • • алгоритм разработки бизнес-плана инвестиционного проекта; уметь
  • • управлять стоимостью инвестиционного проекта;
  • • организовывать инвестиционную деятельность;
  • • контролировать и регулировать процесс осуществления инвестиционного проекта;

владеть

  • • навыками расчета критического пути инвестиционного проекта;
  • • методами контроля и управления стоимостью инвестиционного проекта.

Понятие и необходимость инвестиционного менеджмента в организации

Понимание сути финансового менеджмента корнями уходит в формирование науки об управлении. В своих работах А. Файоль писал: «Управлять — значит вести организацию к ее цели, извлекая максимум возможностей из имеющихся ресурсов». Впоследствии и ряд российских ученых поддержали эту точку зрения: «Управление есть всеобщая человеческая деятельность, а менеджмент — его специфическая область, включающая деятельность профессионалов, специалистов по обеспечению успешной деятельности организаций» (Е. П. Гусева1), «Менеджмент — профессионально осуществляемая деятельность по руководству и управлению объектом для достижения поставленных целей» (Т. II. Хохлова[1] [2]).

Как самостоятельная наука инвестиционный менеджмент начал формироваться в начале 1950-х гг. в связи с развитием теорий портфельного инвестирования, основы которых заложили Г. Марковец и У. Шари. К этому времени возникает и само понятие инвестиционного менеджмента, «под которым первоначально понималась система управления финансовыми инвестициями предприятия»[3]. В конце 1960-х — начале 1970-х гг., когда крупные корпорации начинают активно работать над вопросами оптимизации структуры капитала, инвестиционный менеджмент начинает включать еще одну область — реальное инвестирование. В настоящее время данное направление научной мысли активно развивается.

К настоящему моменту эволюционировало и само определение термина «инвестиционный менеджмент» (табл. 11.1).

Таблица 11.1

Определения термина «инвестиционный менеджмент»

Источник

Определение

Бланк И. А. Финансовый менеджмент; Инвестиционный менеджмент / С. Е. Метелев [и др. |

Система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности организации

Калинникова Е. В. Инвестиционный менеджмент

Процесс управления всеми аспектами инвестиционной деятельности экономического субъекта

Гончаренко Л. П. Инвестиционный менеджмент

Система научно-практических знаний, связанная с проблемами инвестиций и инвестиционной политики

Из приведенных определений видно, что И. А. Бланк, С. Е. Метелев, Л. П. Гончаренко и другие считают инвестиционный менеджмент системой, а Е. В. Калинникова — процессом. Рассмотрим, что представляют собой эти два термина и выясним, какое из определений является более корректным.

Система представляет собой множество элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом, которое образует определенную целостность, единство.

Процесс предполагает совокупность последовательных действий для достижения какого-либо результата.

Исходя из этих определений можно утверждать, что все трактовки термина «инвестиционный менеджмент» корректны, поскольку его можно представить и как процесс, и как систему. В связи с этим далее под инвестиционным менеджментом будем понимать систему научно-практических знаний, связанную с принципами и методами разработки и реализации управленческих решений, направленную на оптимизацию процесса управления всеми аспектами инвестиционной деятельности организации.

Система менеджмента организации включает в себя инвестиционный менеджмент как один из составных элементов. Он связан с управлением инновационной деятельностью, стратегическим и финансовым менеджментом.

И. А. Бланк выделяет следующие принципы, составляющие основу эффективного управления инвестиционной деятельностью организации:

  • 1) взаимодействие с общей системой управления организацией, нацеленное на выбор направлений и форм инвестирования, обеспечение роста эффективности операционной деятельности, оптимизацию финансирования инвестиционных проектов, внедрение достижений технологического прогресса и т.п.;
  • 2) комплексный характер формирования управленческих решений, связанный с разработкой взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности организации;
  • 3) динамизм управления, учитывающий изменение факторов внешней и внутренней среды организации;
  • 4) вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений в сфере формирования инвестиций и инвестиционных ресурсов, предполагающий учет возможности альтернативных действий при подготовке каждого управленческого решения организации;
  • 5) ориентировапность па стратегические цели развития организации, позволяющая учесть взаимосвязь миссии, стратегических направлений ее развития, создать экономическую базу формирования собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде1.

Перечисленные принципы являются базисом для развития организации и повышения темпов ее роста. Разработанная на их основе эффективная система управления инвестициями позволит достичь установленных руководством организации стратегических целей и добиться в долгосрочной перспективе постоянного роста ее рыночной стоимости.

Не существует и единства мнений относительно целей и задач инвестиционного менеджмента (табл. 11.2). Однако следует иметь в виду, что цель управления финансами организации и цель инвестиционного менеджмента не должны противоречить друг другу. Как было доказано в работе «Корпоративные финансы»[4] [5], основной целью управления финансами является максимизация благосостояния всех заинтересованных сторон. Следовательно, при принятии управленческих решений организация должна учитывать три составляющие: экономические блага, социальные ценности и экологическую ответственность. Указанные в табл. 11.2 цели учитывают только одну составляющую — экономическую, не принимая во внимание другие. По нашему мнению, цель инвестиционного менеджмента заключается в обеспечении максимизации благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде при учете социальных ценностей общества, в котором планируется реализация инвестиционного проекта при полном соответствии экологическим нормам, указанным в законодательстве РФ.

Цели и задачи инвестиционного менеджмента в организации

Таблица 11.2

Источник

Цель и задачи

И н вести ц ион н ы й менеджмент /

С. Е. Метелев |илр.]

Цель — обеспечение максимизации благосостояния собственников организации в текущем и перспективном периоде.

Задачи:

  • 1) обеспечение достаточной инвестиционной поддержки высоких темпов развития операционной деятельности организации;
  • 2) обеспечение максимальной доходности отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности организации в целом при предусматриваемом уровне инвестиционного риска;
  • 3) обеспечение минимизации инвестиционного риска отдельных реальных и финансовых инвестиций и инвестиционной деятельности организации в целом при предусматриваемом уровне их доходности;
  • 4) обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления инвестиционной деятельности;
  • 5) обеспечение формирования достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимальной их структуры в соответствии с прогнозируемыми объемами инвестиционной деятельности;
  • 6) обеспечение финансового равновесия организации в процессе осуществления инвестиционной деятельности;
  • 7) поиск путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы организации

Калинникова Е. В. И н вести ц ион н ы й менеджмент

Цель — обеспечение высокого технического уровня производства, конкурентоспособности выпускаемой продукции.

Задачи:

  • 1) рост производственного и экономического потенциала организации в результате эффективной инвестиционной деятельности;
  • 2) максимизация финансовой отдачи от инвестиционных вложений;
  • 3) оптимизация инвестиционных вложений;
  • 4) минимизация риска при осуществлении инвестиционных проектов;
  • 5) обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности организации в процессе осуществления инвестиционной деятельности;
  • 6) изыскание путей ускорения реализации инвестиционных проектов и программ

Гончаренко Л. II.

Инвестиционный

менеджмент

Цель — положительные желаемые конечные результаты, которых требуется достичь в процессе управления инвестициями организации в виде ряда промежуточных или конечных результатов ее деятельности Задачи:

  • 1) рост конкурентоспособности организации;
  • 2) рост доходности инвестируемого капитала;
  • 3) развитие производственного, кадрового и экономического потенциала организации
Функции инвестиционного менеджмента

Рис. 11.1. Функции инвестиционного менеджмента

Указанные в табл. 11.2 задачи в работах авторов перекликаются и тесно взаимосвязаны между собой. Однако сформулированную нами цель они отражают не полностью, поэтому к задачам инвестиционного менеджмента также следует отнести:

рациональное использование имеющихся ресурсов при осуществлении инвестиционной деятельности организацией;

повышение эффективности инвестиционной деятельности;

- принятие обоснованных инвестиционных решений, связанных с реализацией инвестиционной стратегии организации;

формирование корпоративной культуры, учитывающей этику ведения бизнеса;

  • - сохранение стабильности социальных и культурных систем;
  • — сохранение окружающей среды для будущих поколений и восстановление биологического разнообразия.

Поскольку инвестиционный менеджмент является одним из направлений системы менеджмента, то для него также характерны и основные функции менеджмента: планирование, организация, регулирование, контроль и координация. Проведенное нами исследования показало, что количество выделяемых функций и их суть значительно разнится в работах разных авторов1. Классификацию основных функций можно представить следующим образом (рис. 11.1). Отдельные функции финансового менеджмента будут нами рассмотрены более подробно в параграфах 11.2—11.6.

  • [1] Гусева Е. П. Менеджмент : учебно-методический комплекс. М.: ЕАОИ, 2008.
  • [2] Хохлова Т. П. Теория менеджмента: история управленческой мысли : учебник для вузов. М.: Магистр ; ИПФРА-М, 2013.
  • [3] Инвестиционный менеджмент : учебник / С. Е. Метелев [и др.]. Омск : Омскблаикиз-дат, 2013.
  • [4] Бланк И. А. Финансовый менеджмент.
  • [5] Корпоративные финансы : учебник и практикум для академического бакалавриата /О. В. Борисова [и др.J.
 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Популярные страницы