Заключение

Представленные дискретные методы оценки рисковых инвестиций показывают, что при обосновании многопериодных инвестиций и оценке текущей стоимости рисковых активов капитала, инвестиционных проектов или рискового бизнеса в целом можно использовать для текущей оценки будущих рисковых распределений прибыли или иных форм будущего дохода подход, основанный на применении многопериодной биномиальной модели и формировании эквивалентных портфелей. Основное преимущество этого состоит в том, что соответствующий результат может быть получен без учета вероятностей наступления будущих состояний экономики.

Существенным недостатком данного подхода является то, что корректное использование данного метода предполагает формирование эквивалентных портфелей рисковых и безрисковых активов, приносящих в каждом рассматриваемом периоде такие же рисковые доходы, которые обеспечивает анализируемый инвестиционный проект или рассматриваемый бизнес. Проблема заключается в обосновании этих портфелей и оценке потоков их доходов.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >