Организации инфраструктуры финансового рынка

В соответствии с Руководящим документом Комитета по платежным и расчетным системам Банка международных расчетов и Техническим комитетом Международной организации комиссий по ценным бумагам

«Принципы для инфраструктур финансового рынка» (апрель, 2012 г.)[1] к инфраструктуре финансового рынка относятся:

  • 1) системно значимые платежные системы;
  • 2) центральный депозитарий;
  • 3) система расчетов по ценным бумагам;
  • 4) центральный контрагент;
  • 5) организаторы торговли;
  • 6) торговый репозитарий.

Необходимость выделения ряда организаций финансового рынка как инфраструктурных организаций связана с той уникальной ролью, которую играют эти организации. При этом часть из них может относиться к кредитным организациям и иметь соответствующую лицензию на осуществление банковских операций (например, центральный депозитарий, центральный контрагент, операторы платежных систем), часть — обладать лицензией профессионального участника рынка ценных бумаг или клиринговой организации. Важен не вид лицензии, а те функции, которые осуществляют организации, признаваемые инфраструктурными, на финансовом рынке.

В Принципах для инфраструктуры финансового рынка указываются следующие социально-экономические особенности инфраструктурных организаций финансового рынка (ИОФР):

  • • это организации, обеспечивающие клиринг, расчеты и регистрацию денежных и других финансовых операций, они могут способствовать укреплению рынков, которые они обслуживают, и играть критическую роль в сохранении финансовой стабильности. При этом в отсутствие правильного управления они могут порождать значительные риски для финансовой системы и являться потенциальным источником их распространения, особенно в периоды рыночного стресса;
  • • ИОФР играют первостепенную роль в финансовой системе и экономике в целом;
  • • надежные и эффективные ИОФР не только способствуют сохранению и укреплению финансовой стабильности и экономическому росту, но и концентрируют риски. В отсутствие надлежащего управления ИОФР могут являться источниками финансовых шоков, таких как диспропорции ликвидности и кредитные потери, или каналом распространения этих шоков на внутренние и международные финансовые рынки.

Формально роль инфраструктуры могут играть (и в некоторых странах играют) образования, не имеющие статус юридического лица и действующие на основании многостороннего соглашения. Поэтому в Принципах для инфраструктуры финансового рынка говорится, что к инфраструктуре финансового рынка относятся многосторонние системы, созданные органи- зациями-участницами, включая оператора системы, которыеиспользуются для клиринга, расчетов или регистрации платежей, ценных бумаг, деривативов или других финансовых операций. Строго говоря, в системе российского права это определение подходит только для платежных систем.

  • [1] Официальная публикация: URL: http://vww.bis.org/cpmi/publ/dl01a.pdf (дата обращения: 13.07.2016). Неофициальный перевод: URL: http://www.cbr.ru/PSystem/docs/concept.pdf (дата обращения: 13.07.2016).
 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >