Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Менеджмент arrow ГОСУДАРСТВЕННОЕ АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В НЕФТЯНОЙ ОТРАСЛИ
Посмотреть оригинал

Великобритания

Великобритания, как показано выше, традиционно является лидером рынка проектного финансирования не только по его объему и стоимости проектов, но и по пионерному правовому регулированию, ставшему впоследствии ориентиром для множества других стран. Основанный на идее проектного финансирования механизм «Частная финансовая инициатива» (Private Financing Initiative, PFI) был внедрен как часть существующей «Инициативы государственно-частного партнерства» (Public Private Partnership Initiative). В наиболее общем виде концепция PFI была основана на привлечении частного капитала в недоинвестированный сектор общественных услуг, при этом проект выигрывал за счет квалифицированного применения знаний и умений частных инвесторов в строительстве и эксплуатации объектов, наличия прозрачных стимулов к достижению результата, распределения рисков для нивелирования более высокой стоимости капитала. PFI широко применялась для долгосрочных проектов сроком окупаемости 20—30 лет.

После мирового финансового кризиса 2008—2009 гг. стоимость и объем завершенных проектов PFI демонстрировали исторический минимум. Новый политический курс провозгласил инвестирование в экономическую (нежели социальную) инфраструктуру, которая уже была освоена частными компаниями и делала модель PFI слабо применимой. В 2012 г. проведенный властями Великобритании аудит выявил следующие недостатки применения PFI, связанные, главным образом, с нарушениями со стороны частных партнеров и соответствующим негативным влиянием на итоговое соотношение «цена-качество» (value for money) в таких проектах:

  • — затянутость и дороговизна процесса закупок в рамках PFI для всех участников ГЧП, что соответствующим образом негативно отражалось на результате;
  • — недостаточная гибкость контрактов PFI, особенно в период эксплуатации, которая не позволяла государству оперативно вносить требуемые изменения по ходу реализации проектов;
  • — недостаточная прозрачность частных компаний-операторов и инвесторов в части финансовых показателей, обоснования получения сверхприбыли;
  • — завышенные премии за риск, выплачиваемые государством вследствие изначального завышения, «неадекватности» рисков, передаваемых частным партнерам;
  • — неоправданное и нецелесообразное обращение к механизму PFI для осуществления ряда государственных закупок.

В связи с выявленными недостатками в 2012 г. была проведена реформа PFI и представлена новая концепция государственно-частного партнерства — Project Finance 2 (PF2), которая оставляла прежней суть механизма реализации сделок на основе проектного финансирования, но предусматривала новые условия и возможности1:

  • • развитие соинвестирования в виде миноритарного участия государства в акционерном капитале;
  • • стандартизация подхода к организации закупок в рамках проекта для снижения их стоимости и сроков (разработка нового пакета конкурсной документации, расширение полномочий профильного проектного агентства Infrastructure UK, введение дополнительных проверок со стороны Казначейства на предварительной стадии и т. п.);
  • • увеличение гибкости проектов за счет исключения непрофильных услуг (уборка, кейтеринг) из проекта, рассмотрение вопроса о целесообразности включения в проект других подобных услуг государственными органами-участниками проекта, введение периодических проверок качества услуг на стадии эксплуатации;
  • • увеличение прозрачности бизнеса частных партнеров (текущий контроль забалансовых обязательств, обязательная публикация сведений о доходах от акций частных инвесторов, годового отчета о проекте и финансового отчета для всех проектов, где государство имеет долю в акционерном капитале, внедрение возможности отслеживания сроков согласования проектов по отраслям на сайте Казначейства[1] [2], стандартизация требований к раскрытию информации в руководстве по PF2);
  • • перераспределение рисков за счет передачи неуправляемых для частного сектора рисков государству (риск дополнительных капитальных вложений вследствие непредвиденного изменения законодательства, стоимости коммунальных услуг, загрязнения окружающей среды вблизи площадки проекта);
  • • расширение доступа проектных компаний к заемному капиталу на финансовых рынках и капиталу институциональных инвесторов (пенсионных фондов, страховых компаний).

Таким образом, концепция PF2 была призвана решить актуальные задачи развития инфраструктурных проектов в Великобритании:

  • • обеспечить снижение затрат на всех стадиях реализации проектов;
  • • ускорить и удешевить государственные закупки;
  • • расширить доступ к источникам финансирования;
  • • увеличить прозрачность деятельности частных операторов;
  • • обеспечить баланс между их риском и вознаграждением;
  • • повысить гибкость контрактных условий.

Несмотря на некоторое замедление рынка сразу после внедрения изменений, вызванное переходом к новой модели и разработкой соответствующих регламентов, статистические данные свидетельствуют о стабильном развитии рынка проектного финансирования на основе PFI/PF2 (табл. 57).

Таблица 57

Данные о проектах PFI/PF2 (в стадии реализации и завершенные) в Великобритании по состоянию на 31 марта каждого года за период 2012—2016 гг.

на

31 марта 2012 г.

на

31 марта 2013 г.

на

31 марта 2014 г.

на

31 марта 2015 г.

на

31 марта 2016 г.

Всего проектов PFI/PF2 на указанную дату

717

725

728

722

716

из них — запущенных проектов (в режиме эксплуатации)

648

665

671

679

686

Общий объем финансирования проектов (включая акционерное и долговое), млрд фунтов стерлингов

54,7

54,2

56,6

57,7

59,4

Источник: составлено О. А. Львовой по Private Financial Initiative projects: 2014 summary data. URL: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/ attachment_data/file/387228/pfi_projects_2014_summary_data_final_15122014. pdf; Private Financial Initiative and Private Finance 2 projects: 2015 summary data. URL: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/ file/504374/PFI_PF2_projects_2015_summary_data.pdf; Private Financial Initiative and Private Finance 2 projects: 2016 summary data. URL: https://www.gov.uk/ government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/579271/PFI_and_PF2_ projects_2016_summary_data.pdf

Следует отметить, что одной из немаловажных задач внедрения концепции PF2 была оптимизация бюджетных расходов и соотношения «цена-качество», которая в том числе осуществляется за счет предварительной оценки бюджетного эффекта долгосрочного проекта, прогнозирования будущих платежей в рамках проектов на десятилетия вперед и соответствующее обновление прогнозов, опубликованных в открытом доступе, а также разработка регламентов и руководств для всех участников по использованию нового механизма.

  • [1] A new approach to public private partnerships. December 2012. URL: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/205112/pf2_infrastructure_new_approach_to_public_private_parnerships_051212.pdf
  • [2] В настоящее время т. н. раздел Business case approval tracker доступен на сайте:https://www.gov.uk/ для проектов, подведомственных Департаменту здравоохранения,образования, транспорта, местного самоуправления и ряда других.
 
Посмотреть оригинал
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Популярные страницы