Рыночный обменный курс и паритет покупательной способности

Рассмотренная выше концепции процентного паритета основана на предположении, что 1 ден. ед., инвестированная на рынке финансов, должна приносить одинаковый доход независимо от того, в отечественный или в зарубежный рынок она вложена. Аналогичная предпосылка лежит в основе концепции паритета покупательной способности (ППС): после установления равновесия в мировой торговле 1 ден. ед. обеспечивает покупателю одинаковую полезность независимо от того, на отечественном или зарубежном рынке он ее потратил. Имея М денежных единиц, покупатель может получить либо М/Р единиц национального блага, либо M/(ePz) единиц иностранного блага. В соответствии со вторым законом Госсена потребитель максимизирует полезность при

Однако, как мы только что выяснили, рыночный обменный курс национальной денежной единицы при отсутствии международного перелива капитала (либо из-за его запрета, либо из-за равенства i = iz ее) установится в соответствии с равенством (12.2). Следовательно, концепция ПГ1С предполагает, что показатель реальных условий обмена, а следовательно, и реальный обменный курс равен единице. При свободной международной торговле реальный обменный курс был бы равен единице, если бы на мировом рынке обращались все товары, производимые во всех странах. Поскольку это не так, то рыночный обменный курс отличается от обменного курса, определенного по концепции ППС.

Таблица 12.6. Отношение обменного курса к ППС и ВВП надушу населения1

Страна

ВВП на душу населения

ППС

е

ППС/е

Норвегия

61 879

8,97

5,61

1,60

Швейцария

51 582

1,44

0,89

1,62

Австрия

42 978

0,83

0,72

1,15

1 Сост. по: Российский статистический ежегодник. 2008. М., 2011. С. 756,758.

Таблица 12.6. Окончание

Страна

ВВП на душу населения

ППС

е

ППС/е

Швеция

41 761

8,82

6,5

1,36

Германия

40 990

0,78

0,72

1,08

Финляндия

38 611

0,91

0,72

1,26

Великобритания

35 091

0,7

0,62

из

Япония

34 262

107,5

79,8

1,35

Израиль

30 168

3,95

3,58

1,10

Республика Корея

29 035

854,6

1108

0,77

Россия

22 505

17,35

29,35

0,59

Венгрия

22413

123,7

201

0,62

Польша

21 753

1,82

2,96

0,61

Казахстан

20 772

80,17

146,6

0,55

Чили

20216

348

483,7

0,72

Турция

17 781

0,99

1,68

0,59

Беларусь

16 603

1889

5606

0,34

Болгария

15 522

0,66

1,41

0,47

Украина

8295

3,43

7,97

0,43

Статистический отдел ООН для обеспечения сопоставимости макроэкономических показателей разных стран разработал в сотрудничестве с другими международными организациями методику расчета ППС национальных валют, поскольку пересчет национальных ценностных показателей на основе рыночных обменных курсов неадекватно отражает сравнительную покупательную способность национальных денег на внутреннем рынке. В рамках Программы международных сопоставлений ООН для расчета ППС используют корзину, содержащую более 3000 видов товаров и услуг. По своей природе ППС более стабилен, чем обменный курс, так как в его основе лежит более широкий ассортимент товаров и на него не влияют спекулятивные операции на валютном рынке. Расхождения между величинами обменного курса и ППС зависят от многих факторов: уровня производительности труда, доли внешнеторгового оборота в ВВП, ассортимента экспорта и импорта, степени открытости отечественных финансовых рынков для нерезидентов и др. Как правило, в высокоразвитых странах величина ППС превышает обменный курс, а в развивающихся наоборот. В качестве примера соответствующие данные за 2008 г. приведены в габл. 12.6.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >