Коэффициент асимметрии (скоса)

Показатель, или коэффициент, асимметрии {skewness) определяется по формуле

Экономический смысл коэффициента асимметрии при анализе рисков заключается в следующем. В случае положительного значения коэффициента (положительного скоса), самые высокие доходы (правый хвост) считаются более вероятными, чем самые низкие. Соответственно, в случае отрицательного коэффициента асимметрии более вероятными будут считаться самые низкие доходы.

Коэффициент асимметрии может также использоваться для экспресс- проверки гипотезы о нормальном распределении случайной величины. Его значение в этом случае должно быть равно нулю.

Расчеты автора показали, что для приведенного на рис. 8.8 графика коэффициент асимметрии оказался равен -0,4, что подтверждает визуальный эффект скоса влево.

В ряде случаев смещенное вправо распределение можно свести к нормальному путем прибавления 1 к ожидаемой величине доходности и последующего вычисления натурального логарифма полученного значения. Такое распределение называют логнормальным. Логнормальное распределение, наряду с нормальным, широко используется в финансовом анализе.

Как уже отмечалось, на практике также нередки случаи, когда распределение вероятностей исходов хозяйственных операций имеет более вытянутую (пологую) или остроконечную форму по сравнению с нормальной кривой. Важным параметром такого распределения является показатель эксцесса.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >