Монетарная политика Банка России
Кредитно-денежная (монетарная) политика — это комбинация целей и средств (инструментов), с помощью которых ее носитель (Центральный банк страны) посредством регулирования предложения денег, а также (косвенно) спроса на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей экономической политики.
Банк России как мегарегулятор финансовой сферы
Традиционно Центральный банк выполняет три ключевые функции в экономике[1].
- 1. Монопольная эмиссия денежных средств (монет и банкнот). Когда-то Центральный банк произошел из наиболее устойчивых, надежных и пользующихся всеобщим доверием коммерческих эмиссионных банков. В результате конкуренции частных банкнот, имеющих подчас самое разнообразное обеспечение (не только золото и серебро, но и уголь, лес, хлопок и т.д.), государство взяло в свои руки «производство» денег, поскольку именно сила и власть принуждения со стороны государства могли обеспечить стабильность финансовой системы любой страны. Значимая роль Центрального банка как государственного института и единственного эмиссионного центра страны отражается в его названии. Как правило, Центральный банк пишется с большой буквы, что служит показателем особого уважения и признания его заслуг в экономической жизни.
- 2. Банк банков. Центральный банк непосредственно не взаимодействует ни с фирмами, ни с населением. Посредником между фирмами и населением, с одной стороны, и Центральным банком — с другой, служат коммерческие банки. Эмиссионная монополия Центрального банка превратила его в кассовый центр коммерческих банков, в котором коммерческие банки хранят свои обязательные и избыточные резервы, а также (в некоторых странах) и дополнительные депозиты под фиксированный процент. Кассовые резервы служат страховым фондом для финансовой системы, обеспечивая ее стабильность и долговременную платежеспособность.
Центральный банк осуществляет расчеты между коммерческими банками с помощью корреспондентских счетов, предоставляет им кредит, а также проводит мониторинг их активности, служит расчетным центром банковской системы, а в случае необходимости и кредитором последней инстанции.
3. Банкир правительства. Правительство и правительственные учреждения открывают счета в Центральном банке для осуществления своей деятельности, сбора налогов, финансирования государственного долга. Центральный банк проводит расчеты между правительственными организациями, кредитует правительство, обеспечивает кассовое исполнение государственного бюджета. От имени правительства Центральный банк проводит валютную политику, регулирует курс национальной валюты, осуществляет операции с международными золотовалютными резервами, участвует в операциях на международных рынках финансового капитала, представляет страну в международных финансовых организациях.
Функции Центрального банка — проводятся через пассивные и активные операции. С помощью пассивных операций Центральный банк образует ресурсы, с помощью активных операций — осуществляет размещение этих ресурсов в банковском секторе.
Банк России: правовой статус[2]
Статьей 75 Конституции РФ установлен особый конституционно-правовой статус Банка России, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (часть 1) и в качестве основной функции — защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия Банка России определяются также Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами.
В соответствии со ст. 3 данного Закона, целями деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости рубля; развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации; обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы; развитие финансового рынка РФ; обеспечение стабильности финансового рынка РФ.
Ключевым элементом правового статуса Банка России является принцип независимости, который проявляется в том, что Банк России выступает как особый публично-правовой институт, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения. Функции и полномочия, предусмотренные Конституцией РФ и Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», Банк России осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. Независимость статуса Банка России отражена в ст. 75 Конституции РФ, а также в ст. 1 и 2 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
Нормотворческие полномочия Банка России предполагают его исключительное право по изданию нормативных актов, обязательных для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов РФ и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к его компетенции Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами. Банк России в соответствии со ст. 104 Конституции РФ не обладает правом законодательной инициативы, однако его участие в законодательном процессе, помимо издания собственных правовых актов, обеспечивается также и тем, что проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих функций, должны направляться на заключение в Банк России.
Банк России является юридическим лицом. Уставный капитал и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России, осуществляются самим Банком России в соответствии с целями и в порядке, которые установлены Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Изъятие и обременение обязательствами имущества Банка России без его согласия не допускаются, если иное не предусмотрено федеральным законом. Финансовая независимость Банка России выражается в том, что он осуществляет свои расходы за счет собственных доходов. Банк России вправе защищать интересы в судебном порядке, в том числе в международных судах, судах иностранных государств и третейских судах.
Государство не отвечает по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России — по обязательствам государства, если они не приняли на себя такие обязательства или если иное не предусмотрено федеральными законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций и некредитных финансовых организаций, за исключением случаев, когда Банк России принимает на себя такие обязательства, а кредитные организации и некредитные финансовые организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда кредитные организации и некредитные финансовые организации принимают на себя такие обязательства.
В своей деятельности Банк России подотчетен Государственной думе Федерального собрания РФ (далее — Государственная дума), которая назначает на должность и освобождает от должности председателя Банка России (по представлению Президента РФ) и членов Совета директоров Банка России (по представлению председателя Банка России, согласованному с Президентом РФ); направляет и отзывает представителей Государственной думы в Национальном финансовом совете в рамках своей квоты, а также рассматривает основные направления единой государственной денежно-кредитной политики и годовой отчет Банка России и принимает по ним решения. На основании предложения Национального финансового совета Государственная дума вправе принять решение о проверке Счетной палатой РФ финансово-хозяйственной деятельности Банка России, его структурных подразделений и учреждений. Кроме того, Государственная дума проводит парламентские слушания о деятельности Банка России с участием его представителей, а также заслушивает доклады Председателя Банка России о деятельности Банка России при представлении годового отчета и основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.
К пассивным операциям Центрального банка относятся эмиссионная деятельность (эмиссия денежных компонентов), прием средств коммерческих банков на собственные депозитные счета, прием средств правительства и казначейства, формирование собственного капитала. Активные операции Центрального банка состоят из учетных операций, предоставления кредитов, вложений в государственные ценные бумаги, операций с золотом, драгоценными металлами и иностранной валютой. Учетные операции — это покупка и учет векселей у коммерческих банков в качестве меры краткосрочного кредитования для покрытия текущих кассовых разрывов между поступлением доходов и осуществлением расходов.
Пассивные операции Центрального банка предназначены для формирования ресурсной базы банка, цель активных операций — обеспечение ликвидности банковского сектора страны, управление государственным долгом, поддержание стабильности финансовой системы. С помощью пассивных и активных операций Центральный банк проводит денежно-кредитную политику и валютные интервенции. Таким образом осуществляется монетарное регулирование экономики.
Центральный банк любой рыночной экономики задействован в двух видах политики: макроэкономической и микроэкономической политики. К макрополитике Центрального банка относят монетарную (кредитно-денежную) политику, управление денежной массой в экономике. Микро- политика Центрального банка представляет собой пруденциальное регулирование банковской системы, страхование депозитов и политику поддержки конкуренции в банковском секторе.
До лета 2013 г. в российской экономике действовали два государственных органа монетарного надзора: Центральный банк отвечал только за кредитно-денежную политику, а специальный государственный финансовый институт (Федеральная служба по финансовым рынкам, ФСФР) контролировала ситуацию на финансовых рынках. Однако с целью повышения общей эффективности кредитно-денежной сферы и усиления мониторинга за всеми участниками финансовой сферы было принято решение передать функции ФСФР Банку России. Банк России превратился в мегарегулятора финансового сектора. Сфера ответственности и полномочий банковского регулятора была кардинальным образом расширена.
В ведении Банка России теперь находятся не только все коммерческие банки, но и все некредитные финансовые организации. К области компетенций Банка России относятся пруденциальное регулирование, контроль (надзор) за всеми участниками финансового рынка и осуществление макроэкономической политики. Центральный банк также наделяется правом обращаться в судебные органы с заявлениями о принудительном исполнении предписаний, требований и запросов.
Кроме того, Центральный банк получил право представлять в правительство проекты федеральных законов и нормативных правовых актов. Эти акты будут вноситься от имени президента и правительства. Банк России также наделили полномочиями по утверждению отраслевых стандартов бухгалтерского учета для некредитных финансовых организаций; по регистрации выпусков ценных бумаг, проспектов, отчетов об итогах выпуска не только в отношении банков, но и некредитных финансовых организаций. С четырех до пяти лет увеличивается срок полномочий председателя Банка России и членов совета директоров.
Был создан комитет финансового надзора, объединяющий руководителей структурных подразделений Банка России. Именно через этот комитет Банк России осуществляет свои регулирующие, контрольные и надзорные функции. Банк России получает полномочия по контролю и надзору за соблюдением эмитентами требований законодательства о ценных бумагах, по контролю за соблюдением закона о противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком. Кроме того, Центральный банк регулирует деятельность рейтинговых агентств.
