Основные инструменты денежной и кредитной политики центральных банков

Чтобы центральный банк мог хорошо выполнять свои функции и задачи, проводить в жизнь выработанную (часто вместе с правительством) денежную и кредитную политику, ему нужны не только ответственность и полномочия, но также определенные инструменты (методы, способы, приемы, технологии).

К числу таких инструментов, применяемых центральными банками, принято относить:

  • • проведение операций на открытом рынке с ценными бумагами (преимущественно с государственными);
  • • проведение интервенций на валютном рынке;
  • • установление целевых ориентиров роста показателей денежной массы (таргетирование);
  • • рефинансирование коммерческих банков (выдача им кредитов), изменение соответствующих процентных ставок и иных условий рефинансирования;
  • • резервирование (депонирование) банками части привлеченных ими средств в центральном банке, изменение его норм и других параметров;
  • • прием временно свободных денег банков в депозиты, изменение соответствующей процентной ставки и других условий таких депозитных операций;
  • • установление для банков обязательных и расчетных нормативов деятельности;
  • • прямые количественные ограничения.

Различные комбинации перечисленных инструментов позволяют центральному банку в зависимости от экономической стратегии государства на том или ином этапе проводить политику «дорогих» или «дешевых» денег, добиваясь понижения или повышения деловой активности участников экономического процесса. Решающим при этом является воздействие на кредитотворческую способность банков. Все перечисленные инструменты могут быть эффективными только в том случае, если они внутренне не противоречат друг другу и применяются в тесной увязке с бюджетной, налоговой, структурной, инвестиционной политикой государства и при опоре на хорошо отработанное законодательство.

Указанные инструменты приспособлены для выполнения центральным банком только его первой целевой функции, которую коротко можно интерпретировать как функцию регулирования денежного обращения в стране.

Вопрос инструментария, необходимого центральному банку для выполнения его другой целевой функции — обеспечения формирования и эффективного развития самой банковской системы, должен быть поставлен отдельно (об этом см. в книге «Организация деятельности коммерческих банков»). Пока же следует отметить, что каждая из этих двух основных функций требует собственного набора инструментов.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >