Методики определения экономической эффективности капитальных вложений

Экономическая эффективность капитальных вложений представляет собой сопоставление достигнутого эффекта и размера вложений. Ее определяют для вложений при выборе их направлений и экономического обоснования наилучших вариантов развития отраслей и производств, а также при строительстве новых и модернизации действующих объектов, при внедрении прогрессивных технологий производства.

Экономическая эффективность капитальных вложений рассчитывается:

  • • в целом по экономике;
  • • по отраслям экономики: промышленность, сельское хозяйство, строительство, транспорт и т.д.;
  • • по хозяйственным объединениям и отдельным организациям;
  • • при разработке отдельных социально-экономических проблем развития отраслей экономики;
  • • при оценке результатов выполнения планов капитального строительства и других мероприятий.

При экономическом обосновании целесообразности капитальных вложений необходимо определять их эффективность не только в данной отрасли, но и в целом для экономики. В связи с этим эффективность капитальных вложений в сельское хозяйство следует сравнивать с эффективностью их во всех отраслях агропромышленного комплекса.

Расчет экономической эффективности капитальных вложений осуществляется по следующим направлениям:

  • • на расширение, реконструкцию и техническое перевооружение или модернизацию действующих организаций;
  • • в непроизводственную сферу, жилищное строительство, культурно- бытовые объекты, учебные, лечебные учреждения и др.;
  • • на охрану окружающей среды;
  • • в сферу обращения произведенной продукции (заготовка, транспортировка, реализация и т.д.);
  • • на научно-исследовательские и проектные работы.

Выбор направления капитальных вложений проводится на основании детального обоснования потребностей в основных фондах для конкретной отрасли или организации.

Общим эффектом капитальных вложений является прирост национального дохода. Поэтому критерием эффективности капитальных вложений выступает отношение прироста национального дохода в сопоставимых ценах к капитальным вложениям, вызвавшим этот прирост.

Для анализа экономической эффективности капитальных вложений в сельское хозяйство используют систему показателей. В зависимости от целей определяют общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений. При определении общей (абсолютной) экономической эффективности капитальных вложений используют следующие показатели:

эффективность в целом по сельскому хозяйству и его отраслямс_х) - отношение годового прироста объема произведенной чистой продукции (валового дохода) в сопоставимых ценах к размеру капитальных вложений (К), вызвавших эту прибавку:

где ДЧП — прирост валового дохода (чистой продукции); ДЧД — прирост чистого дохода;

эффективность по подразделениям, организациям, объединениямп) при использовании собственных средств и кредитов банка рассчитывают как частное от деления прироста годовой прибыли к капитальным вложениям, способствующим этому приросту:

где ДП — прирост прибыли организации;

эффективность по вновь строящимся объектам или по отдельным мероприятиямм) находят по формуле

где Ц — объем годового выпуска продукции в оптовых ценах предприятия, руб.; Сп — себестоимость годового выпуска продукции, руб.; Кс — сметная стоимость строящегося объекта или капитальные вложения по осуществлению мероприятий;

эффективность по отраслям и организациям, в которых применяется показатель снижения себестоимости (Эс), определяют как отношение экономии от снижения себестоимости продукции к капитальным вложениям, вызвавшим эту экономию:

где Ct и С2 — себестоимость продукции соответственно до и после осуществления капитальных вложений; и К2 — размер капитальных вложений в первом и втором вариантах.

Расчет эффективности капитальных вложений но каждому методу заканчивается сопоставлением полученного показателя с соответствующим нормативом общей (абсолютной) эффективности. Если показатель эффективности выше нормативного уровня (Э > Эн), то рассматриваемые капитальные вложения признаются эффективными. Норматив общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений может возрастать по мере повышения производительности труда, ускорения научно-технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции в рамках конкретной отрасли экономики.

Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений. Сравнительную эффективность капитальных вложений рассчитывают:

  • • при сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений;
  • • выборе взаимозаменяемой продукции;
  • • внедрении новых видов техники;
  • • строительстве новых и реконструкции действующих производственных мощностей.

Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений выступает минимум приведенных затрат. Он представляет собой сумму текущих производственных затрат и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативом эффективности. Приведенные затраты рассчитывают но формуле

где ПЗj — приведенные затраты по i-му варианту, руб.; С, — текущие затраты (себестоимость производства продукции) по г-му варианту, руб.; К, — капитальные вложения по i-му варианту, руб.; Эн квл — нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.

Показатели суммы текущих затрат (С;) и капитальных вложений (К,) могут применяться как в полном размере, так и в виде удельных затрат в расчете на единицу площади, единицу продукции, площадь скотоместа и др.

Нормативный срок окупаемости капитальных вложений представляет собой обратную величину нормативного коэффициента сравнительной эффективности, его рассчитывают по формуле

Поэтому приведенные затраты определяются также по формуле

где Тн нормативный срок окупаемости дополнительных капитальных вложений, лет.

Вариант, обеспечивающий наименьшую величину приведенных затрат, признается наиболее эффективным вариантом размещения капитала из ряда альтернативных вариантов.

При ограниченном числе вариантов возможно их последовательное попарное сравнение. Тогда эффективность капитальных вложений может быть определена таким образом:

где Kt и К2 — капитальные вложения по первому и второму вариантам, руб.; Cj и С2 — себестоимость годового объема произведенной продукции по первому и второму вариантам соответственно, руб.

При этом необходимо учесть, что в любой сравниваемой паре вариантов капитальных вложений в качестве К2 принимается наиболее капиталоемкий вариант из двух сравниваемых, т.е. вариант, требующий наибольших капитальных вложений.

При определении выгодности капитальных вложений показатели фактической сравнительной эффективности (Э) сопоставляют с нормативным коэффициентом и определяют выгодность капитальных вложений. Если Э > Э„ или если Т < Гн, то дополнительные капитальные вложения, а следовательно, и более капиталоемкий вариант, считаются эффективными.

Вопросы практики

Нормативный коэффициент представляет собой нижнюю границу эффективности капитальных вложений и выполняет важную функцию. Занижение данного показателя приводит к тому, что в производство будут внедряться машины и оборудование, характеризующиеся низким уровнем производительности. Следовательно, темпы технического прогресса снизятся. При завышении коэффициента создаются чрезмерные требования, что также тормозит технический прогресс.

При расчете показателей сравнительной экономической эффективности капитальных вложений следует соблюдать сопоставимость затрат и эффекта в сравниваемых вариантах:

  • • по кругу организаций и отраслей производства;
  • • времени вложения затрат и получения эффекта;
  • • ценам, принятым для выражения затрат и эффекта от вложений;
  • • кругу затрат, входящих в объем капитальных вложений;
  • • характеру затрат и эффекта (простое и расширенное воспроизводство);
  • • методам исчисления стоимостных показателей, используемых для расчета эффективности.

В условиях ускорения темпов научно-технического прогресса, а также инфляции при расчетах и анализе капитальных вложений в строительство необходимо учитывать разрыв во времени между осуществлением затрат и получением эффекта (лаг). Его величина в строительстве зависит от сроков выполнения работ и освоения объекта.

Строительный лаг — это время, необходимое для сооружения объекта и монтажа оборудования. Его рассчитывают по формуле

где К1? К2,К„ — доли капитальных вложений по периодам, в % сметной стоимости; Н — время общей продолжительности строительства объекта, лет; п — последний год.

Наряду со строительным лагом определяют также лаг освоения.

Лаг освоения — это время, необходимое для достижения предусмотренной проектом отдачи от введения в действие основных средств и производственных мощностей. Для расчета лага освоения используют формулу

где Д1? Д2, ..., Д„ — доля полученного чистого дохода, в % от проектной его суммы по годам за п лет.

Сокращение времени строительства и освоения объектов в сельском хозяйстве способствует повышению эффективности капитальных вложений.

 
Посмотреть оригинал
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   ОРИГИНАЛ     След >