ÎÑÍÎÂÛ ÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒÀ

ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÐÈÑÊÀÌÈ — ÂÇÃËßÄ Ñ ÂÛÑÎÒÛ ÏÒÈ×ÜÅÃÎ ÏÎËÅÒÀ×ÒÎ ÒÀÊÎÅ ÐÈÑÊ?ÔÀÊÒÎÐÛ ÐÈÑÊÀ È ÌÎÄÅËÈÐÎÂÀÍÈÅ ÐÈÑÊÀÐÈÑÊ, ÍÅÎÏÐÅÄÅËÅÍÍÎÑÒÜ ... È ÏÐÎÇÐÀ×ÍÎÑÒÜÊÎÍÔËÈÊÒ ÐÈÑÊÀ È ÂÎÇÍÀÃÐÀÆÄÅÍÈßÎÏÀÑÍÎÑÒÜ ÎÏÐÅÄÅËÅÍÈÉÖÈÔÐÛ ÒÎÆÅ ÎÏÀÑÍÛÇÀÄÀ×È ÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÅÐÀÝÂÎËÞÖÈß ÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒÀÏÐÎØËÎÅ, ÁÓÄÓÙÅÅ È ÖÅËÜ ÄÀÍÍÎÉ ÊÍÈÃÈÊÎÐÏÎÐÀÒÈÂÍÛÉ ÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒÏÎ×ÅÌÓ ÑÎÃËÀÑÍÎ ÒÅÎÐÈÈ ÍÅÍÓÆÍÎ ÓÏÐÀÂËßÒÜ ÐÈÑÊÀÌÈÈ ÐßÄ ÄÎÂÎÄΠÇÀ ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÐÈÑÊÀÌÈ ÍÀ ÏÐÀÊÒÈÊÅÎÏÅÐÀÖÈÈ ÕÅÄÆÈÐÎÂÀÍÈß È ÕÅÄÆÈÐÎÂÀÍÈÅ ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÕ ÏÎÇÈÖÈÉÑÂÈÄÅÒÅËÜÑÒÂÀ  ÏÎËÜÇÓ ÕÅÄÆÈÐÎÂÀÍÈßÊÀÊÈÌ ÎÁÐÀÇÎÌ ÌÅÐÊ ÓÏÐÀÂËßÅÒ ÂÀËÞÒÍÛÌÈ ÐÈÑÊÀÌÈÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒ ÍÀ ÏÐÀÊÒÈÊÅÎïðåäåëåíèå ïåëèÈíñòðóìåíòû óïðàâëåíèÿ ðèñêàìèÐàçðàáîòêà è âíåäðåíèå ñòðàòåãèèÄÈÍÀÌÈ×ÅÑÊÈÅ ÑÒÐÀÒÅÃÈÈ ÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒÀ ÌÎÃÓÒ ÏÎÄÂÅÑÒÈ — ÏÐÈÌÅÐ MGRMÎöåíêà ýôôåêòèâíîñòèÁÀÍÊÈ È ÐÅÃÓËßÒÎÐÛ — ÈÑÑËÅÄÎÂÀÒÅËÜÑÊÀß ËÀÁÎÐÀÒÎÐÈß ÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒÀ?ÑÒÈÌÓË Ê ÑÒÀÍÄÀÐÒÈÇÀÖÈÈ ÓÏÐÀÂËÅÍÈßÁÀÇÅËÜÑÊÎÅ ÑÎÃËÀØÅÍÈÅ 1988 ã.Òàê ÷òî æå Áàçåëüñêîå ñîãëàøåíèå 1988 ã. òðåáóåò îò áàíêîâ?Îòíîøåíèå àêòèâîâ ê êàïèòàëóÑóììà, âçâåøåííàÿ ïî ðèñêó, êîòîðàÿ èñïîëüçóåòñÿ äëÿ ðàñ÷åòà êîýôôèöèåíòà ÊóêàÐàñ÷åò êðåäèòíîãî ýêâèâàëåíòà äëÿ âíåáàëàíñîâûõ ðèñêîâÊàïèòàë è êîýôôèöèåíò ÊóêàÂÇÐÛ ÁÀÍÊÎÂÑÊÎÃÎ ÐÛÍÎ×ÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀ È ÏÎÏÐÀÂÊÀ ÏÎ ÐÛÍÎ×ÍÛÌ ÐÈÑÊÀÌ 1996 ã.ÐÅÊÎÌÅÍÄÀÖÈÈ «ÃÐÓÏÏÛ ÒÐÈÄÖÀÒÈ» (G-30)ÏÎÏÐÀÂÊÀ ÏÎ ÐÛÍÎ×ÍÛÌ ÐÈÑÊÀÌ 1996 ã. («BIS 98»)Ïîïðàâêà ïî òðåáîâàíèÿì ê êà÷åñòâó 1996 ã.ÏÎ×ÅÌÓ ÁÀÇÅËÜÑÊÎÅ ÑÎÃËÀØÅÍÈÅ 1988 ã. ÍÅÎÁÕÎÄÈÌÎ ÈÇÌÅÍÈÒÜ?ÁÀÇÅËÜ II — ÐÅÂÎËÞÖÈß Â ÁÀÍÊÎÂÑÊÎÉ ÑÔÅÐÅ?«ÑÒÎËÏ» I: ÁÎËÅÅ ÏÎÄÐÎÁÍÎÅ ÐÀÑÑÌÎÒÐÅÍÈÅ ÌÈÍÈÌÀËÜÍÛÕ ÒÐÅÁÎÂÀÍÈÉ Ê ÊÀÏÈÒÀËÓ ÄËß ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÎïðåäåëåíèå êàïèòàëàÑòàíäàðòíûé ïîäõîäÍåäîñòàòêè ñòàíäàðòíîãî ïîäõîäàÍîâûé ïîäõîä ê îïåíêå êðåäèòíîãî ðèñêà íà îñíîâå âíóòðåííèõ ðåéòèíãîâ«ÑÒÎËÏ» II: ÏÐÎÖÅÑÑ ÁÀÍÊÎÂÑÊÎÃÎ ÍÀÄÇÎÐÀ«ÑÒÎËÏ» III: ÐÛÍÎ×ÍÀß ÄÈÑÖÈÏËÈÍÀÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÊÎÐÏÎÐÀÒÈÂÍÎÅ ÐÓÊÎÂÎÄÑÒÂÎ È ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÐÈÑÊÀÌÈÇÀÊÎÍ ÑÀÐÁÅÉÍÑÀ — ÎÊÑËÈ (SOX)ÁÈÐÆÈ ÑØÀ ÓÆÅÑÒÎ×ÀÞÒ ÒÐÅÁÎÂÀÍÈßÈÑÑËÅÄÎÂÀÍÈÅ ÌÀÊÊÈÍÑÈ Â ÑÔÅÐÅ ÊÎÐÏÎÐÀÒÈÂÍÎÃÎ ÐÓÊÎÂÎÄÑÒÂÀÇÀÄÀÍÈÅ ÈÑÕÎÄÍÛÕ ÓÑËÎÂÈÉ — ÊÎÐÏÎÐÀÒÈÂÍÎÅ ÐÓÊÎÂÎÄÑÒÂÎ È ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÐÈÑÊÀÌÈÐÀÇÓÌÍÎÅ ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÐÈÑÊÀÌÈÊÎÌÈÒÅÒÛ È ÎÃÐÀÍÈ×ÅÍÈß ÓÐÎÂÍß ÐÈÑÊÀ [ÎÁÇÎÐ]ÀÓÄÈÒÎÐÑÊÈÉ ÊÎÌÈÒÅÒ — îñíîâíîé ÒÐÀÄÈÖÈÎÍÍÛÉ ÌÅÕÀÍÈÇÌ ÓÏÐÀÂËÅÍÈß ÐÈÑÊÀÌÈÍÎÂÛÉ ÊËÞ×ÅÂÎÉ ÌÅÕÀÍÈÇÌ — ÐÎËÜ ÊÎÍÑÓËÜÒÀÒÈÂÍÎÃÎ ÄÈÐÅÊÒÎÐÀ ÏÎ ÐÈÑÊÀÌ×ÒÎ ÄÎËÆÅÍ ÄÅËÀÒÜ ÊÎÍÑÓËÜÒÀÒÈÂÍÛÉ ÄÈÐÅÊÒÎÐ ÏÎ ÐÈÑÊÀÌ?ÎÑÎÁÀß ÐÎËÜ ÊÎÌÈÒÅÒÀ ÏÎ ÓÏÐÀÂËÅÍÈÞ ÐÈÑÊÀÌÈÐÀÑÏÐÅÄÅËÅÍÈÅ ÏÎËÍÎÌÎ×ÈÉ ÍÀ ÏÐÀÊÒÈÊÅÏÐÎÖÅÄÓÐÀ ÎÏÐÅÄÅËÅÍÈß ÏÎËÍÎÌÎ×ÈÉ ÏÎ ÓÏÐÀÂËÅÍÈÞ ÐÈÑÊÀÌÈ ÄËß ÏÎÄÐÀÇÄÅËÅÍÈÉ ÁÀÍÊÀÑÒÀÍÄÀÐÒÛ ÌÎÍÈÒÎÐÈÍÃÀ ÐÈÑÊÀÊÀÊÎÂÀ ÔÓÍÊÖÈß ÀÓÄÈÒÀ?ÏÐÈÌÅÐ: ÎÒ×ÅÒ ÏÎ ÐÅÇÓËÜÒÀÒÀÌ ÀÓÄÈÒÀÂÎÇÌÎÆÍÎ ËÈ ÎÖÅÍÈÒÜ ÊÀ×ÅÑÒÂÎ ÓÏÐÀÂËÅÍÈß ÐÈÑÊÀÌÈ Â ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈÈ?ÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅ: ØÀÃÈ Ê ÓÑÏÅÕÓÓÄÎÁÍÎÅ ÐÓÊÎÂÎÄÑÒÂÎ ÏÎ ÒÅÎÐÈÈ ÐÈÑÊÀ È ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÈÃÀÐÐÈ ÌÀÐÊÎÂÈÖ È ÂÛÁÎÐ ÏÎÐÒÔÅËß ÀÊÒÈÂÎÂÌÎÄÅËÜ ÎÏÅÍÊÈ ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÕ ÀÊÒÈÂΠ(ÑÀÐÌ]ÊÀÊ ÎÏÐÅÄÅËÈÒÜ ÈÅÍÓ ÎÏÖÈÎÍÀÌÎÄÈËÜßÍÈ È ÌÈËËÅÐ ÑÌ&ÌÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÐÈÑÊ È ÅÃÎ ÕÅÄÆÈÐÎÂÀÍÈÅ Ñ ÏÎÌÎÙÜÞ ÏÐÎÈÇÂÎÄÍÛÕ ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÕ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÎÂÊÀÊ ÂÎÇÍÈÊÀÅÒ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÐÈÑÊ?ÖÅÍÀ ÎÁËÈÃÀÖÈÈ È ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÜ Ê ÏÎÃÀØÅÍÈÞÎÖÅÍÊÀ ÑÒÎÈÌÎÑÒÈ (ÖÅÍÍÎÑÒÈ) ÎÁËÈÃÀÖÈÈ È ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÜ Ê ÏÎÃÀØÅÍÈÞ×ÈÑËÎÂÎÉ ÏÐÈÌÅÐ×ÓÂÑÒÂÈÒÅËÜÍÎÑÒÜ Ê ÔÀÊÒÎÐÀÌ ÐÈÑÊÀÄÞÐÀÖÈß ÎÁËÈÃÀÖÈÈÄÞÐÀÖÈß ÊÀÊ ÌÅÐÀ ×ÓÂÑÒÂÈÒÅËÜÍÎÑÒÈ Ê ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÌ ÑÒÀÂÊÀÌÏÎÐÒÔÅËÈ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÎÂÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÛ ÕÅÄÆÈÐÎÂÀÍÈß ÏÐÎÖÅÍÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÔîðâàðäíûå è ôüþ÷åðñíûå êîíòðàêòûÑâîïûÎïöèîíû: êîëë, ïóò è ýêçîòè÷åñêèåÊýïû, ôëîðû è êîëëàðûÑâîïèèîíûÝêçîòè÷åñêèå îïöèîíûÔÈÍÀÍÑÎÂÀß ÈÍÆÅÍÅÐÈßÐÈÑÊÈ ñëîæíûõ ÏÐÎÈÇÂÎÄÍÛÕ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÎÂÏÎÀÕÎÀÑ ÈÑÏÎËÜÇÎÂÀÍÈÅÌ ÍÎÌÈÍÀËÜÍÎÉ ÑÒÎÈÌÎÑÒÈ (ÖÅÍÍÎÑÒÈ)ÌÅÐÛ ×ÓÂÑÒÂÈÒÅËÜÍÎÑÒÈ LLEH ÏÐÎÈÇÂÎÄÍÛÕ ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÕ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÎÂÑëàáûå ñòîðîíû «ãðå÷åñêèõ áóêâ»ÎÏÐÅÄÅËÅÍÈÅ ÑÒÎÈÌÎÑÒÈ (ÖÅÍÍÎÑÒÈ) ÏÎË ÐÈÑÊÎÌÎò îäíîäíåâíîãî VaR ê 10-äíåâíîìó VaRÊÀÊÈÌ ÎÁÐÀÇÎÌ VaR ÈÑÏÎËÜÇÓÅÒÑß ÀËß ÎÃÐÀÍÈ×ÅÍÈß ÐÈÑÊÀ ÍÀ ÏÐÀÊÒÈÊÅ?Ïîêàçàòåëü VaR êàê èíñòðóìåíò îöåíêè è óïðàâëåíèÿ ðèñêîìÊÀÊ ÌÛ ÏÎËÓ×ÀÅÌ ÐÀÑÏÐÅÄÅËÅÍÈÅ ÄËß ÐÀÑ×ÅÒÀ VaR?Âûáîð ôàêòîðîâ ðèñêàÂûáîð ìåòîäîëîãèè äëÿ ìîäåëèðîâàíèÿ èçìåíåíèé ôàêòîðîâ ðûíî÷íîãî ðèñêàÏîäõîä èñòîðè÷åñêîãî ìîäåëèðîâàíèÿÌåòîä Ìîíòå-ÊàðëîÏðåèìóùåñòâà è íåäîñòàòêè ðàçëè÷íûõ ïîäõîäîâÑÒÐÅÑÑ-ÒÅÑÒÈÐÎÂÀÍÈÅ È ÀÍÀËÈÇ ÑÖÅÍÀÐÈÅÂÑòðåññ-òåñòèðîâàíèå ôàêòîðîâ ðèñêàÊîíâåðò ñòðåññ-òåñòèðîâàíèÿÊàòåãîðèè ñòðåññîâ è ÷èñëî ñòðåññ-øîêîâÑåìü îñíîâíûõ êîìïîíåíòîâ ìåòîäîëîãèè ñòðåññ- êîíâåðòàÑÖÅÍÀÐÈÉ 1: ÊÐÀÕ ÔÎÍÄÎÂÎÃÎ ÐÛÍÊÀÑÖÅÍÀÐÈÉ 2: ÂÂÅÄÅÍÈÅ ÁÎËÅÅ ÆÅÑÒÊÎÉ ÄÅÍÅÆÍÎ-ÊÐÅÄÈÒÍÎÉ ÏÎËÈÒÈÊÈ Â ÑØÀÏðåèìóøåñòâà ñòðåññ-òåñòèðîâàíèÿ è àíàëèçà ñöåíàðèåâÎãðàíè÷åíèÿ ñòðåññ-òåñòèðîâàíèÿ è àíàëèçà ñöåíàðèåâÊÐÀÒÊÎÅ ÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅ Î ÊËÞ×ÅÂÛÕ ÐÈÑÊÀÕ — VaR È ÑÒÐÅÑÑ-ÒÅÑÒÈÐÎÂÀÍÈÅÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÀÊÒÈÂÀÌÈ È ÏÀÑÑÈÂÀÌÈÊÐÈÇÈÑ ÑÁÅÐÅÆÅÍÈÉ È ÊÐÅÄÈÒÎÂÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ ÐÈÑÊ ÑÒÀÂÊÈ È ÐÈÑÊ ËÈÊÂÈÄÍÎÑÒÈÊÐÈÇÈÑ ËÈÊÂÈÄÍÎÑÒÈ Â ÊÎÍÒÈÍÅÍÒÀË ÈËËÈÍÎÉÑÃÇÏ-ÀÍÀËÈÇÏÐÀÂÈËÜÍÎÅ ÐÀÇÄÅËÅÍÈÅ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒΠÍÀ ÃÐÓÏÏÛ ÏÎ ÂÐÅÌÅÍÍÛÌ ÈÍÒÅÐÂÀËÀÌ ÄËß ÀÍÀËÈÇÀ ÐÀÇÐÛÂΠ(ÃÝÏÎÂ)Ïðåèìóøåñòâà è íåäîñòàòêè àíàëèçà ðàçðûâîâ (ãýïîâ)Âëèÿíèå íà êâàðòàëüíûå äàííûåÊÀÊ ÌÛ ÌÎÆÅÌ ÐÀÑÏÐÅÄÅËÈÒÜ ÏÐÎÈÇÂÎÄÍÛÅ ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÅ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÛ ÏÎ ÂÐÅÌÅÍÍÛÌ ÃÐÓÏÏÀÌ?Âëèÿíèå â òå÷åíèå ãîëàÂîïðîñû ìóëüòèâàëþòíîãî áàëàíñàÏÎÄÕÎÄÄÞÐÀÖÈÈ ÐÀÇÐÛÂÀ (ÃÝÏÀ)ÄÞÐÀÖÈß È ×ÈÑÒÛÉ ÏÐÎÖÅÍÒÍÛÉ äîõîäÄþðàöèÿ àêöèîíåðíîãî êàïèòàëàÄÞÐÀÖÈß ÀÊÖÈÎÍÅÐÍÎÃÎ ÊÀÏÈÒÀËÀÄÎËÃÎÑÐÎ×ÍÛÉ ÏÎÊÀÇÀÒÅËÜ VaRÏðåèìóøåñòâà è íåäîñòàòêè LT-VaRÈÇÌÅÐÅÍÈÅ ÐÈÑÊÀ ËÈÊÂÈÄÍÎÑÒÈÒÐÀÍÑÔÅÐÒÍÎÅ ÖÅÍÎÎÁÐÀÇÎÂÀÍÈÅÑÊÎÐÈÍÃÎÂÛÅ ÌÎÄÅËÈ È ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÐÎÇÍÈ×ÍÛÌÈ ÊÐÅÄÈÒÍÛÌÈ ÐÈÑÊÀÌÈÁÀÇÅËÜÑÊÎÅ ÎÏÐÅÄÅËÅÍÈÅ ÐÎÇÍÈ×ÍÛÕ ÐÈÑÊÎÂÏÐÈÐÎÄÀ ÐÎÇÍÈ×ÍÎÃÎ ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÈÌÅÅÒ ËÈ ÐÎÇÍÈ×ÍÛÉ ÊÐÅÄÈÒÍÛÉ ÐÈÑÊ «ÎÁÎÐÎÒÍÓÞ ÑÒÎÐÎÍÓ ÌÅÄÀËÈ»?ÄÐÓÃÈÅ ÐÈÑÊÈ ÐÎÇÍÈ×ÍÎÉ ÁÀÍÊÎÂÑÊÎÉ ÑÔÅÐÛÑÊÎÐÈÍÃÎÂÛÅ ÌÎÄÅËÈ — ñòîèìîñòü, ÑÎÃËÀÑÎÂÀÍÍÎÑÒÜ È ÓËÓרÅÍÈÅ ÏÐÎÖÅÑÑÀ ÏÐÈÍßÒÈß ÐÅØÅÍÈÉÊÀÊÈÅ ÂÈÄÛ ÑÊÎÐÈÍÃÎÂÛÕ ÌÎÄÅËÅÉ ÈÑÏÎËÜÇÓÞÒÑß?ÏÐÎÁËÅÌÀ ÑÓÁÑÒÀÍÄÀÐÒÍÎÃÎ ÊÐÅÄÈÒÎÂÀÍÈßÎÒÒÎ×ÊÈ ÎÒÑÅ×ÅÍÈß Ê ÎÏÅÍÊÀÌ ÂÅÐÎßÒÍÎÑÒÈ ÄÅÔÎËÒÀ È ÓÐÎÂÍß ÏÎÒÅÐÜÎÖÅÍÊÀ ÒÎ×ÍÎÑÒÈ È ÌÎÍÈÒÎÐÈÍà ÝÔÔÅÊÒÈÂÍÎÑÒÈ ÑÊÎÐÈÍÃÎÂÛÕ ÊÀÐÒÎÒ ÐÈÑÊÀ ÄÅÔÎËÒÀ Ê ÎÖÅÍÊÅ ÊËÈÅÍÒÀÍÎÂÛÉ ÐÅÃÓËßÒÎÐÍÛÉ ÏÎÄÕÎÄÑÅÊÜÞÐÈÒÈÇÀÖÈß È ÏÅÐÅÄÀ×À ÐÎÇÍÈ×ÍÎÃÎ ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÖÅÍÎÎÁÐÀÇÎÂÀÍÈÅ Ñ Ó×ÅÒÎÌ ÐÈÑÊÀÎÏÅÐÀÒÈÂÍÛÉ È ÑÒÐÀÒÅÃÈ×ÅÑÊÈÉ ÀÍÀËÈÇ ÐÎÇÍÈ×ÍÎÃÎ ÏÎÐÒÔÅËßÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÐÈÑÊ ÊÎÐÏÎÐÀÒÈÂÍÎÃÎ ÊÐÅÄÈÒÎÂÀÍÈß È ÐÅÉÒÈÍà ÈÍÄÈÂÈÄÓÀËÜÍÛÕ ÊÐÅÄÈÒÎÂÍÀÇÍÀ×ÅÍÈÅ ÑÈÑÒÅÌ ÂÍÓÒÐÅÍÍÈÕ ÐÅÉÒÈÍÃΠÐÈÑÊÀ (INERMAL RATING RISK SYSTEMS, IRRS)ÊÐÈÒÅÐÈÈ, ÊÎÒÎÐÛÌ ÄÎËÆÍÀ ÓÄÎÂËÅÒÂÎÐßÒÜ ÑÈÑÒÅÌÀ IRRS  ÑÎÎÒÂÅÒÑÒÂÈÈ Ñ ÁÀÇÅËÜ IIÐÅÉÒÈÍÃÎÂÛÅ ÀÃÅÍÒÑÒÂÀÏðîöåññ ïðèñâîåíèÿ ðåéòèíãà âíåøíèìè àãåíòñòâàìèÕÎÐÎØÎ ëè ÐÅÉÒÈÍÃÎÂÛÅ ÀÃÅÍÒÑÒÂÀ ÄÅËÀÞÒ ÑÂÎÞ ÐÀÁÎÒÓ?Êðåäèòíûå ðåéòèíãè S&P è ÌóäèçÐÅÉÒÈÍà ÄÎËÃÎÂÛÕ ÎÁßÇÀÒÅËÜÑÒÂ È ÏÅÐÅÕÎÄÍÛÅ ÂÅÐÎßÒÍÎÑÒÈÂÂÅÄÅÍÈÅ Â ÏÎÑÒÐÎÅÍÈÅ ÑÈÑÒÅÌÛ ÂÍÓÒÐÅÍÍÈÕ ÐÅÉÒÈÍÃÎÂÔÈÍÀÍÑÎÂÛÉ ÀÍÀËÈÇ (ØÀÏ) ÏðîöåäóðàÎòðàñëåâûå îðèåíòèðûÔÀÊÒÎÐÛ ÊÎÐÐÅÊÒÈÐÎÂÊÈ ÀËß ÐÅÉÒÈÍÃÀ ÄÅÔÎËÒÀ ÇÀÅÌÙÈÊÀ (ODR)Óïðàâëåíèå è äðóãèå êà÷åñòâåííûå ôàêòîðû (øàã 2)Èòîãîâûå ðåéòèíãè îòðàñëåé [øàã Çà)Îöåíêà ïîëîæåíèÿ â îòðàñëè (øàã ÇÜ)Îòðàñëü/ïîëîæåíèå â íåé (øàã Çñ)Êà÷åñòâî ôèíàíñîâîé îò÷åòíîñòè [øàã 4)Ñòðàíîâûé ðèñê (øàã 5)Ñðàâíåíèå ñ âíåøíèìè ðåéòèíãàìè [øàã Á)Óñëîâèÿ êðåäèòà (øàã 7)ÐÅÉÒÈÍà ÏÎÒÅÐÜ Â ÑËÓ×ÀÅ ÄÅÔÎËÒÀ — LGDR (øàã 8)ÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÍÎÂÛÅ ÏÎÄÕÎÄÛ Ê ÈÇÌÅÐÅÍÈÞ ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÏÎ×ÅÌÓ ÌÎÄÅËÈÐÎÂÀÒÜ ÊÐÅÄÈÒÍÛÅ ÐÈÑÊÈ ÒÀÊ ÂÀÆÍÎ È ÒÀÊ ÑËÎÆÍÎ?ÏÎÊÀÇÀÒÅËÜ VaR ÄËß ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀ È ÐÀÑ×ÅÒ ÍÀ×ÈÑËÅÍÈÉ ÍÀ ÝÊÎÍÎÌÈ×ÅÑÊÈÉ ÊÀÏÈÒÀË×ÒÎ ÂËÈßÅÒ ÍÀ ÊÐÅÄÈÒÍÛÉ ÐÈÑÊ ÍÀ ÓÐÎÂÍÅ ÏÎÐÒÔÅËß?ÎÖÅÍÊÀ ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀ ÏÎÐÒÔÅËß (ÎÁÇÎÐ)È ÏÎÄÕÎÄ, ÎÑÍÎÂÀÍÍÛÉ ÍÀ ÈÇÌÅÍÅÍÈÈ ÊÐÅÄÈÒÍÛÕ ÐÅÉÒÈÍÃÎÂÏîêàçàòåëü VaR äëÿ ïîðòôåëÿ êðåäèòîâ èëè îáëèãàöèéÎöåíêà êîððåëÿöèè àêòèâîâÏðèìåíåíèå CreditMetricsÓÑËÎÂÍÎÅ ÒÐÅÁÎÂÀÍÈÅ ÈËÈ ÑÒÐÓÊÒÓÐÍÛÉ ÏÎÄÕÎÄ Ê ÈÇÌÅÐÅÍÈÞ ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÏÎÄÕÎÄ KMVÐàñ÷åò ïîêàçàòåëÿ «ðàññòîÿíèå äî äåôîëòà» è âåðîÿòíîñòè äåôîëòà×ÈÑËÎÂÎÉ ÏÐÈÌÅÐ ÐÀÑ×ÅÒÀ ÐÀÑÑÒÎßÍÈß ÄÎ ÄÅÔÎËÒÀ È ÅÃÎ ÏÐÈÌÅÍÅÍÈßÎÖÅÍÊÀ ÐÈÑÊÀ ÊÐÅÄÈÒÍÛÕ ÏÎÐÒÔÅËÅÉÀÊÒÓÀÐÍÛÉ ÏÎÄÕÎÄ È ÌÎÄÅËÈ «ÑÎÊÐÀÙÅÍÍÎÉ ÔÎÐÌÛ» ÏÐÈ ÈÇÌÅÐÅÍÈÈ ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÌîäåëü «ñîêðàùåííîé ôîðìû»ÃÈÁÐÈÄÍÛÅ ÑÒÐÓÊÒÓÐÍÛÅ ÌÎÄÅËÈÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÍÎÂÛÅ ÑÏÎÑÎÁÛ ÏÅÐÅÄÀ×È ÊÐÅÄÈÒÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀ È ÈÕ ÏÐÈÌÅÍÅÍÈÅÏÎ×ÅÌÓ ÍÎÂÛÅ ÁÀÍÊÎÂÑÊÈÅ ÌÅÒÎÄÛ È ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÛ ÿâëÿþòñÿ ÏÐÈÍÖÈÏÈÀËÜÍÎ íîâûìè?ÏÅÐÂÈ×ÍÎÅ ÑÈÍÄÈÖÈÐÎÂÀÍÈÅÊÐÅÄÈÒÍÛÅ ÐÛÍÊÈ ßÂËßÞÒÑß ÏÐÈ×ÈÍÀÌÈ ÈÇÌÅÍÅÍÈÉ Â ÁÀÍÊÀÕÊÀÊÈÌ ÊÎÍÊÐÅÒÍÎ ÎÁÐÀÇÎÌ ÂÑÅ ÝÒÎ ÌÅÍßÅÒ ÊÐÅÄÈÒÍÓÞ ÔÓÍÊÖÈÞ ÁÀÍÊÀ?ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÊÐÅÄÈÒÍÛÌ ÏÎÐÒÔÅËÅÌÊÐÅÄÈÒÍÛÅ ÏÐÎÈÇÂÎÄÍÛÅ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÛ (ÎÁÇÎÐ)ÏÐÈÌÅÍÅÍÈÅ ÊÐÅÄÈÒÍÛÕ ÏÐÎÈÇÂÎÄÍÛÕ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒΠÊÎÍÅ×ÍÛÌ ÏÎËÜÇÎÂÀÒÅËÅÌÒÈÏÛ ÊÐÅÄÈÒÍÛÕ ÏÐÎÈÇÂÎÄÍÛÕ ÈÍÑÒÐÓÌÅÍÒÎÂÊðåäèòíûå äåôîëò-ñâîïûÊðåäèòíûå ñîáûòèÿÂûïëàòû â ñëó÷àå äåôîëòàÐÅÑÒÐÓÊÒÓÐÈÇÀÖÈß È ÄÅØÅÂÀß ÏÎÑÒÀÂÊÀ — ÑËÓ×ÀÉ Ñ ÊÎÍÑÝÊÎÀÎ ïåðâîãî äåôîëòàÑâîï íà ñîâîêóïíûé äîõîäÊðåäèòíûå íîòû, îáåñïå÷åííûå àêòèâàìèÎïöèîíû ñïðåäÑåêüþðèòèçàöèÿ êðåäèòíîãî ðèñêà äëÿ êðåäèòîâ è âûñîêîäîõîäíûõ îáëèãàöèéÑèíòåòè÷åñêèå CDOñ îäíèì òðàíøåìÊðåäèòíûå ïðîèçâîäíûå èíñòðóìåíòû íà êðåäèòíûå èíäåêñûÀìåðèêàíñêèé èíäåêñ èíâåñòèöèîííîãî óðîâíÿ (CDX.NAIG)ÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÛÉ ÐÈÑÊÂÎÑÅÌÜ ÊËÞ×ÅÂÛÕ ÝËÅÌÅÍÒΠ ÁÀÍÊÎÂÑÊÎÌ ÓÏÐÀÂËÅÍÈÈ ÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÛÌ ÐÈÑÊÎÌÐÀÇÐÀÁÎÒÊÀ ÑÎÎÒÂÅÒÑÒÂÓÞÙÅÉ ÑÐÅÄÛ ÓÏÐÀÂËÅÍÈß ÐÈÑÊÎÌÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÐÈÑÊÎÌ: ÎÏÐÅÄÅËÅÍÈÅ, ÎÖÅÍÊÀ, ÎÒÑËÅÆÈÂÀÍÈÅ È ÓÌÅÍÜØÅÍÈÅ ÈËÈ ÊÎÍÒÐÎËÜÐÎËÜ ÐÀÑÊÐÛÒÈß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈÈÊÀÊÈÌ ÎÁÐÀÇÎÌ ÌÎÆÍÎ ÎÏÐÅÄÅËÈÒÜ È ÊËÀÑÑÈÔÈÖÈÐÎÂÀÒÜ ÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÛÅ ÏÎÒÅÐÈ?ÊÀÊÎÉ ÂÈÀ ÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀ ÄÎËÆÅÍ ÁÛÒÜ ÑÎÎÒÍÅÑÅÍ Ñ ÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÛÌ ÐÈÑÊÎÂÛÌ ÊÀÏÈÒÀËÎÌ?ÐÅÃÓËßÒÈÂÍÛÅ ÏÎÄÕÎÄÛ Ê ÌÎÄÅËßÌ ÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÑÒÀÍÄÀÐÒÍÛÉ ÏÎÄÕÎÄÀËÜÒÅÐÍÀÒÈÂÍÛÉ ÑÒÀÍÄÀÐÒÍÛÉ ÏÎÄÕÎÄ (ASA)ÏÅÐÅÄÎÂÎÉ ÏÎÄÕÎÄ Ê ÈÇÌÅÐÅÍÈÞ ÐÈÑÊΠ(ÀÌÀ)ÄËß ÑËÓ×Àß ÌÎØÅÍÍÈ×ÅÑÒÂÀ Ñ ÊÐÅÄÈÒÍÛÌÈ ÊÀÐÒÀÌÈÐÎËÜ ÊËÞ×ÅÂÛÕ ÏÐÈ×ÈÍ ÂÎÇÍÈÊÍÎÂÅÍÈß ÐÈÑÊÀÑÍÈÆÅÍÈÅ ÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÑÒÐÀÕÎÂÀÍÈÅ ÎÒ ÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÌÎÄÅËÜÍÛÉ ÐÈÑÊÍÀÑÊÎËÜÊÎ ÐÀÑÏÐÎÑÒÐÀÍÅÍÀ ÏÐÎÁËÅÌÀ ÌÎÄÅËÜÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀ?Îøèáêè ìîäåëèÍÅÂÅÐÍÛÅ ÏÐÅÄÏÎËÎÆÅÍÈß — ÏÐÈÌÅÐ ÎÏÖÈÎÍÀ ÏÓÒ ÍÈÄÅÐÕÎÔ- ÔÅÐÀÍåâåðíàÿ ðåàëèçàöèÿ ìîäåëèÊÀÊÈÌ ÎÁÐÀÇÎÌ ÌÛ ÌÎÆÅÌ ÓÌÅÍÜØÈÒÜ ÌÎÄÅËÜÍÛÉ ÐÈÑÊ?ÍÅÂÅÐÍÛÅ ÄÀÍÍÛÅ ÊÓÐÑÀ — ÏÐÈÌÅÐ Ñ ÌÅÐÐÈËË ËÈÍ×ÐÅÀËÈÇÀÖÈß ÐÈÑÊÀ — ÏÐÈÌÅÐ Ñ ÖÅÍÎÎÁÐÀÇÎÂÀÍÈÅÌ ÎÏÖÈÎÍΠNATWESTÈ ÌÎËÅËÜÍÛÉ ÐÈÑÊ: ÊÀÊ ÕÅÄÆ ÑÒÀË ÍÅÝÔÔÅÊÒÈÂÍÛÌ Â ÏÅÐÈÎÄ ÊÐÈÇÈÑÀ ËÈÊÂÈÄÍÎÑÒÈÒîðãîâûå ìîäåëèÌîäåëè èçìåðåíèÿ ðèñêà è ñòðåññ-òåñòèðîâàíèåÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÐÀÇÌÅÙÅÍÈÅ ÐÈÑÊÎÂÎÃÎ ÊÀÏÈÒÀËÀ ÈÇÌÅÐÅÍÈÅ ÝÔÔÅÊÒÈÂÍÎÑÒÈ, ÑÊÎÐÐÅÊÒÈÐÎÂÀÍÍÎÅ ÍÀ ÐÈÑÊÊÀÊÈÌ ÖÅËßÌ ÑËÓÆÈÒ ÐÈÑÊÎÂÛÉ ÊÀÏÈÒÀË?ÍÎÂÛÅ ÌÅÒÎÄÛ ÈÑÏÎËÜÇÎÂÀÍÈß ÐÈÑÊÎÂÎÃÎ ÊÀÏÈÒÀËÀÏÎ×ÅÌÓ ÝÊÎÍÎÌÈ×ÅÑÊÈÉ ÊÀÏÈÒÀË ÒÀÊ ÂÀÆÅÍ ÄËß ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÕ Ó×ÐÅÆÄÅÍÈÉ?— ÑÊÎÐÐÅÊÒÈÐÎÂÀÍÍÀß ÍÀ ÐÈÑÊ ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÜ ÊÀÏÈÒÀËÀ(ÏÎÊÀÇÀÒÅËÜ ÝÔÔÅÊÒÈÂÍÎÑÒÈ Ñ Ó×ÅÒÎÌ ÐÈÑÊÀ)äëÿ ïëàíèðîâàíèÿ êàïèòàëüíûõ âëîæåíèéäëÿ èçìåðåíèÿ ýôôåêòèâíîñòèÃîðèçîíò RAROCÂÈÄÛ ÐÈÑÊÎÂ È ÂÐÅÌÅÍÍÛÅ ÃÎÐÈÇÎÍÒÛÐèñêîâûé êàïèòàë äëÿ ðàñ÷åòà ðèñêàÄîâåðèòåëüíûé óðîâåíüÏîðîãîâàÿ ñòàâêà è ïðàâèëî áþäæåòèðîâàíèÿ êàïèòàëîâëîæåíèéÒÅÕÍÈ×ÅÑÊÎÅ ÎÁÑÓÆÄÅÍÈÅ: ÐÀÑ×ÅÒ ÏÎÐÎÃÎÂÎÉ ÑÒÀÂÊÈÊÎÐÐÅÊÒÈÐÎÂÊÀ RAROC ÄËß ÐÈÑÊÀ ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÈÄèâåðñèôèêàöèÿ è ðèñêîâûé êàïèòàëÍÀ ÏÐÀÊÒÈÊÅÇÀÊËÞ×ÅÍÈÅÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒ ÍÀ ÓÐÎÂÍÅ ÑÒÐÀÍÛÐÀÑÏÐÎÑÒÐÀÍÅÍÈÅ ÁÀÍÊÎÂÑÊÎÃÎ ÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒÀ ÍÀ ÄÐÓÃÈÅ ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÅ ÑÔÅÐÛÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒ È ÏÅÍÑÈÎÍÍÛÅ ÏÐÎÃÐÀÌÌÛ1ÏÐÎÇÐÀ×ÍÎÑÒÜ ÐÈÑÊÀÎÁÓ×ÅÍÈÅ ÐÈÑÊ-ÌÅÍÅÄÆÌÅÍÒÓÑÒÀÍÄÀÐÒÈÇÀÖÈß ÌÅÒÎÄÎËÎÃÈÉ ÐÈÑÊÀ È ßÇÛÊÀ ÐÈÑÊÀÈÍÒÅÃÐÀÖÈß ÌÅÐ ÐÈÑÊÀÐÛÍÊÈ ÏÅÐÅÄÀ×È ÎÏÅÐÀÖÈÎÍÍÎÃÎ ÐÈÑÊÀÊÀÊ ÁÀÇÅËÜ II ÏÎÂËÈßÅÒ ÍÀ ÌÈÐ È ÊÀÊ ÌÈÐ ÏÎÂËÈßÅÒ ÍÀ ÁÀÇÅËÜ IIÈÍÔÐÀÑÒÐÓÊÒÓÐÀ
 
  ÐÅÇÞÌÅ   Ñëåä >